Vấn đề vẫn luôn được đặt ra: bạn có thể sống dựa vào lãi của một triệu đô la không? Câu trả lời trung thực—nó phức tạp hơn nhiều so với phép tính đơn giản, nhưng đáng để xem xét kỹ lưỡng.

Hãy bắt đầu với phép tính rõ ràng. Lấy quy tắc rút tiền 4% cổ điển. Với danh mục đầu tư một triệu đô la, đó là 40.000 đô la mỗi năm trước thuế. Con số này thường được nhắc đến như một quy tắc ngón tay cái, và nó là một điểm khởi đầu hữu ích để so sánh. Nhưng vấn đề là—các nghiên cứu gần đây từ các nơi như Morningstar và Vanguard đã âm thầm thay đổi cuộc trò chuyện. Họ hiện đề xuất rằng đối với các kỳ nghỉ dài hơn, bạn có thể muốn thử các tỷ lệ thấp hơn trước. Nghĩ là 3,5% đến 3,8% thay vào đó. Điều này giảm xuống còn 35.000 đến 38.000 đô la hàng năm.

Sự khác biệt nghe có vẻ nhỏ cho đến khi bạn nghĩ về nó trong hơn 30 năm. Thực sự, nó quan trọng.

Bây giờ, những phức tạp thực sự. Đầu tiên, thuế. Một khoản rút 40.000 đô la không có nghĩa là trong tài khoản kiểm tra của bạn cũng có 40.000 đô la. Tùy thuộc vào nơi tiền của bạn nằm—tài khoản chịu thuế, IRA truyền thống, Roth—thuế phải trả sẽ khác nhau rất nhiều. Lãi suất bị đánh thuế như thu nhập thông thường. Cổ tức đủ điều kiện và lợi nhuận vốn dài hạn có thể được hưởng ưu đãi thuế tốt hơn. Bạn phải thực sự mô hình hóa điều này dựa trên sự pha trộn tài khoản của mình, chứ không chỉ giả định một tỷ lệ phần trăm.

Thứ hai, lạm phát. Nếu bạn rút 40.000 đô la năm nay, giá cả sẽ cao hơn vào năm sau. Bạn hoặc điều chỉnh khoản rút của mình tăng lên hoặc chấp nhận rằng sức mua của bạn sẽ giảm đi. Điều này không chỉ là lý thuyết—nó cộng dồn qua các thập kỷ.

Thứ ba, rủi ro chuỗi lợi nhuận. Điều này khiến nhiều người bất ngờ. Hãy tưởng tượng bạn nghỉ hưu ngay trước một đợt sụp đổ thị trường. Bạn buộc phải bán các khoản holdings vào thời điểm tồi tệ nhất để trang trải chi phí sinh hoạt. Ngay cả khi thị trường hồi phục sau đó, tổn thất ban đầu có thể làm giảm vĩnh viễn khả năng hỗ trợ của danh mục đầu tư của bạn. Đó là lý do các nhà lập kế hoạch thận trọng khuyên giữ 1-3 năm chi phí trong tiền mặt hoặc trái phiếu ngắn hạn.

Vậy bạn có thể thực sự sống dựa vào lãi từ một triệu đô la không? Câu trả lời thực tế là: tùy thuộc vào ba yếu tố. Thứ nhất, nhu cầu chi tiêu thực tế của bạn sau thuế. Thứ hai, mức độ biến động bạn có thể chấp nhận. Thứ ba, liệu bạn có các nguồn thu nhập khác—An sinh xã hội, lương hưu, công việc phụ.

Nếu các chi phí thiết yếu của bạn thoải mái dưới 3,5% danh mục (tức là 35.000 đô la), và bạn đã xây dựng các khoản dự phòng và không gặp rủi ro chuỗi lợi nhuận quá lớn, thì có thể bạn sẽ làm được. Nhưng nếu nhu cầu chi tiêu của bạn gần hoặc vượt quá mức ước tính thận trọng đó, hoặc nếu thuế và phí ăn mòn lợi nhuận của bạn, thì bạn đang ở trong tình huống khó khăn hơn.

Điều thực sự hiệu quả là: đừng chỉ nghĩ đến một tỷ lệ phần trăm duy nhất, mà hãy bắt đầu mô hình hóa các kịch bản. Tính toán dựa trên các loại tài khoản thực của bạn, tình hình thuế thực tế, và giả định lợi nhuận thực tế—những giả định này thấp hơn so với một thập kỷ trước. Thử xem điều gì xảy ra nếu thị trường sụp đổ sớm. Xem dòng tiền sau thuế của bạn thực sự trông như thế nào. Rồi mới quyết định xem việc sống dựa vào lãi và rút tiền của một triệu đô la có phù hợp với cuộc sống của bạn không.

Quy tắc 4% vẫn còn hữu ích như một điểm khởi đầu cho cuộc trò chuyện, nhưng nó không phải là một đảm bảo. Hãy xem nó như một trong nhiều kịch bản, chứ không phải là lời cuối cùng.