Tuần này không khí thị trường không ổn lắm.

Tuần sau sẽ có một động thái lớn—Mỹ sẽ đấu giá 125 tỷ USD trái phiếu chính phủ, kèm theo đó là 40 tỷ USD trái phiếu doanh nghiệp. Đúng lúc này lại rơi vào kỳ nghỉ lễ, thời gian giao dịch bị rút ngắn, thanh khoản vốn đã căng, giờ lại càng căng hơn. Không ít người đã bắt đầu lo lắng, nhất là những ai mới vào thị trường chưa lâu.

Nói đơn giản thôi, đừng dùng mấy thuật ngữ chuyên ngành rối rắm.

Bạn có thể hình dung thị trường tài chính như một hồ chứa nước lớn. Thị trường chứng khoán, trái phiếu, crypto đều là những nhánh sông trong hồ, cùng dùng chung một nguồn nước—tức là thanh khoản thị trường. Giờ mực nước vốn đã thấp, tuần sau lại có đợt đấu giá trái phiếu, chẳng khác nào rút thêm một lượng lớn nước khỏi hồ. Nước ít đi, tất cả các nhánh đều bị ảnh hưởng, khả năng chống rủi ro của thị trường giảm, dao động tự nhiên sẽ lớn hơn.

Có người có thể nghĩ: "Đây là chuyện của thị trường chứng khoán Mỹ với trái phiếu, liên quan gì đến thị trường crypto?"

Liên quan lớn đấy.

Thị trường crypto giờ đây không còn là cái vòng nhỏ vận hành độc lập như trước nữa. Lượng lớn vốn tổ chức liên tục chuyển đổi giữa các thị trường, bên nào có lợi nhuận chắc chắn thì tiền sẽ chảy về đó. Thị trường truyền thống siết chặt, dòng vốn lập tức sẽ rút khỏi các tài sản rủi ro cao. Mà crypto lại chính là cái ao biến động mạnh, rủi ro cao, một khi thanh khoản bị siết, phản ứng còn dữ dội hơn cả thị trường chứng khoán.

Nên đợt biến động tuần sau chắc chắn sẽ không chỉ dừng lại ở thị trường trái phiếu. Biến động của thị trường crypto có thể còn mạnh hơn bạn nghĩ.

Cụ thể đối phó thế nào? Sẽ nói rõ ở phần sau. Nhưng logic cốt lõi chỉ có một: khi thanh khoản bị siết, đừng cố gồng mình chống lại thị trường.