Cơ quan ngân hàng trung ương Pháp vừa công bố dự báo quý 4, và kết quả khá phân hoá. Họ dự đoán sự mở rộng vừa phải, nhưng điều đáng chú ý là — biến động chính trị đang tạo ra bóng đen đe dọa đà tăng trưởng có thể mạnh hơn.

Các số liệu cho thấy một câu chuyện về sự lạc quan thận trọng. Tăng trưởng có, chắc chắn rồi, nhưng đang bị cản trở bởi loại bất ổn khiến các nhà đầu tư tổ chức cảm thấy lo ngại. Khi drama chính trị nóng lên, dòng vốn trở nên không thể dự đoán được. Chúng ta đã thấy mô hình này trước đây ở các nền kinh tế khác trong EU.

Điều thú vị là cách điều này liên quan đến tâm lý thị trường châu Âu rộng hơn. Với khu vực đồng euro đã phải đối mặt với điều kiện tiền tệ thắt chặt, bất kỳ sự cọ xát nào từ bất ổn chính trị cũng có thể lan tỏa qua các loại tài sản. Thị trường tiền điện tử cũng không tránh khỏi những tác động của các yếu tố vĩ mô này — sự không chắc chắn trong tài chính truyền thống thường thúc đẩy các hành động chạy đến nơi an toàn, ảnh hưởng đến các tài sản rủi ro trên toàn bộ thị trường.

Điều cần ghi nhớ? Hãy theo dõi diễn biến chính trị của Pháp trong những tuần tới. Các dự báo kinh tế chỉ là một phần, nhưng sự hỗn loạn chính sách thực tế có thể thay đổi cục diện nhanh chóng.