Gate nghiên cứu viện: BTC và ETH cấu trúc công nghệ được sửa chữa, PoW và AI vùng dẫn dắt thị trường

Mã hóa thị trường nhanh chóng

Theo dữ liệu của CoinGecko, trong khoảng thời gian từ ngày 28 tháng 10 đến ngày 10 tháng 11 năm 2025, thị trường mã hóa đã có sự biến động mạnh mẽ dưới áp lực từ việc thắt chặt thanh khoản vĩ mô và khủng hoảng niềm tin trong DeFi, nhưng các tài sản chính đã bắt đầu cho thấy dấu hiệu phục hồi tạm thời. Về mặt thị trường, BTC đã ngừng giảm và phục hồi vào ngày 8 tháng 11, giá tăng trở lại trên 105,800 đô la, với xu hướng ngắn hạn là “phục hồi nhẹ, biến động ở mức thấp”; ETH cũng phục hồi lên trên 3,630 đô la, khối lượng giao dịch tăng nhẹ, động lực vốn vào thị trường được tăng cường, cho thấy tâm lý thị trường đang dần ấm lên.【1】

Về mặt sinh thái và thông tin, công ty tài chính SOL Forward Industries đã công bố kế hoạch mua lại tối đa 1 tỷ USD, thể hiện sự tự tin của ban quản lý đối với các yếu tố cơ bản lâu dài; đồng thời, Gate đã ra mắt Web3 Launchpad phi tập trung, cung cấp môi trường phát hành trên chuỗi an toàn và minh bạch cho người dùng và các dự án, đánh dấu việc CEX đang tăng tốc chuyển đổi sang hệ sinh thái trên chuỗi. Ở cấp độ vĩ mô, thời gian đình trệ của chính phủ vượt quá dự kiến, lãi suất vốn cao đã gây ra lo ngại về tính thanh khoản của thị trường, trong khi tỷ lệ phí vốn của các bên mua Bitcoin đã giảm mạnh 60%, cho thấy nhu cầu đòn bẩy đã giảm nhưng để lại không gian cho sự tăng giá tiếp theo.

Lĩnh vực DeFi đã chịu tổn thất nặng nề, Balancer bị hack và Stream Finance gặp sự cố khiến dòng tiền thoát ra hơn 1 tỷ USD, đánh dấu cuộc khủng hoảng stablecoin nghiêm trọng nhất kể từ khi sự sụp đổ của Terra vào năm 2022. Sự kiện này đã dẫn đến việc thanh lý liên chuỗi nhiều giao thức, làm lộ ra rủi ro hệ thống của stablecoin có lợi suất về mặt minh bạch và quản lý tài sản, cũng báo hiệu DeFi có thể quay trở lại theo hướng vững chắc và tuân thủ. Trong khi đó, Google Finance thông báo sẽ tích hợp dữ liệu thị trường dự đoán từ Kalshi và Polymarket, FTSE Russell hợp tác với Chainlink để đưa các chỉ số toàn cầu lên chuỗi, tăng tốc đáng kể việc hội nhập giữa tài chính truyền thống và Web3.

Trên phương diện chuỗi, WorldChain thể hiện nổi bật, số địa chỉ hoạt động vượt 1 triệu, DAU ổn định trên 60.000, ghi nhận 56,3 triệu USD dòng vốn ròng, trở thành tâm điểm của dòng tiền quay lại trong bối cảnh đa chuỗi. Nhìn chung, mặc dù thị trường chịu áp lực ngắn hạn do tác động của tính thanh khoản và niềm tin, nhưng xu hướng phục hồi tài sản chính và sự gia tăng tham gia của các tổ chức và tài chính truyền thống vẫn không thay đổi. Trong bối cảnh vừa có rủi ro vừa có cơ hội, dòng tiền đang chuyển từ đầu cơ với đòn bẩy cao sang hệ sinh thái có độ chắc chắn cao, “tài chính tuân thủ + cơ sở hạ tầng trên chuỗi” trở thành chủ đề chính trong trung và dài hạn, BTCFi và thị trường dự đoán tiếp tục dẫn dắt một đợt xu hướng cấu trúc mới.

Toàn cảnh dữ liệu biên độ tăng giảm trong đợt này

Bài viết này thống kê nhóm các token trong top 500 theo giá trị thị trường, quan sát mức tăng trung bình của chúng trong khoảng thời gian từ ngày 28 tháng 10 đến ngày 10 tháng 11.

Nhìn chung, sự biến động của thị trường đã gia tăng rõ rệt, và sự phân hóa giữa các khoảng giá trị thị trường khác nhau rất rõ ràng, cấu trúc thể hiện “tăng nhẹ ở giữa, biến động gia tăng ở đầu và cuối”. Trong đó, các đồng tiền có giá trị thị trường từ 100–200 đã ghi nhận mức tăng trưởng dương khoảng 1.46%, cho thấy một số tài sản trung bình vẫn có sức phục hồi trong bối cảnh thị trường điều chỉnh; trong khi đó, khoảng giá trị thị trường 400 cũng tăng nhẹ +0.79%, thể hiện sự ổn định tương đối. Ngược lại, các đồng tiền có giá trị thị trường 300 giảm sâu nhất, đạt 4.01%, trong khi các tài sản đầu bảng (top 100) giảm 1.57%, cho thấy dòng tiền vẫn chưa quay trở lại đáng kể vào các lĩnh vực dẫn đầu.

Thị trường tổng thể vẫn đang trong giai đoạn phục hồi dao động, mặc dù tâm lý vốn có dấu hiệu ấm lên, nhưng chưa hình thành xu hướng bền vững. Tổng thể, cấu trúc vốn hóa cho thấy tài sản trung gian có tính chống giảm nhất định và khả năng tiếp nhận vốn, trong khi các lĩnh vực đầu và cuối vẫn bị chi phối bởi sự thay đổi thanh khoản và tâm lý tránh rủi ro, phản ánh thị trường trong giai đoạn phục hồi sau điều chỉnh, việc phân bổ vốn có xu hướng thận trọng và phân tán.

Ghi chú: Phân bố vốn hóa dựa trên dữ liệu của CoinGecko, nhóm các token có vốn hóa hàng đầu 500 theo từng 100 cái (như xếp hạng 1–100, 101–200, v.v.), thống kê tỷ lệ tăng giảm giá của các token trong từng nhóm trong khoảng thời gian từ ngày 28 tháng 10 năm 2025 đến ngày 10 tháng 11, và tính toán giá trị trung bình của từng nhóm, làm chỉ số tăng trưởng trung bình cho khoảng vốn hóa đó. Tỷ lệ giảm trung bình toàn bộ (1.91%) là giá trị trung bình của tỷ lệ tăng của các token trong top 500, không có trọng số.

Hình 1: Mức giảm trung bình toàn bộ là -1.91%, trong đó các token có thứ hạng vốn hóa từ 101–200 có hiệu suất tương đối ổn định, tăng khoảng 1.46%.

biên độ tăng giảm bảng xếp hạng

Trong hai tuần qua (từ ngày 28 tháng 10 đến 10 tháng 11), thị trường mã hóa biến động đáng kể, vốn liên tục luân chuyển giữa các phân khúc câu chuyện khác nhau, dẫn đến sự phân hóa mạnh mẽ trong biến động giá của một số token.

Bảng tăng giá: Khái niệm PoW và AI dẫn đầu sự phục hồi, ORE đứng đầu về mức tăng.

ORE dẫn đầu toàn thị trường với mức tăng 514,62%, trở thành mã thông báo mạnh nhất trong kỳ này. Dự án này thuộc về hệ sinh thái Ore Supply của Solana PoW, đạt được sản lượng bền vững thông qua cơ chế khai thác giảm phát, được coi là tài sản lưu trữ giá trị tiềm năng (SoV) trong mạng lưới Solana. Khi lợi nhuận khai thác đạt mức cao mới và mô hình giảm phát trở thành chủ đề nóng, ORE đã thu hút một lượng lớn thợ mỏ và vốn đầu tư, đẩy giá liên tục lập đỉnh mới.

AIA (+238,02%) và SOON (+187,79%) lần lượt đứng thứ hai và thứ ba, tiếp tục xu hướng dòng tiền mạnh mẽ vào các token AI và ứng dụng mới nổi; trong đó AIA được thị trường ưa chuộng với khái niệm “AI + Agent hợp tác”, còn SOON thì gây ra cơn sốt giao dịch nhờ hiệu ứng cộng đồng mạnh mẽ và kỳ vọng airdrop sớm. Các dự án có vốn hóa trung bình đến cao khác như DCR (+141,77%), ICP (+121,84%), ZEC (+93,91%) cũng đã xuất hiện sự tăng giá đồng bộ, cho thấy dòng tiền đang chú ý trở lại vào các dự án PoW và riêng tư lâu đời có hỗ trợ từ câu chuyện lâu dài.

Danh sách giảm điểm: Các lĩnh vực chủ đề AI và Meme điều chỉnh, COAI dẫn đầu giảm.

So với trước, COAI giảm mạnh nhất, ghi nhận -73.76%, cho thấy dòng tiền ngắn hạn rút lui khỏi khái niệm AI đã nóng trước đó; RECALL (-53.86%) và AIC (-50.70%) cũng nằm trong top ba về mức giảm, phản ánh áp lực chốt lời của các mã token khái niệm AI sau chuỗi tăng liên tục. H (-44.64%) và APEPE (-41.30%) thuộc về lĩnh vực Meme và game trên chuỗi, sự biến động tăng rõ rệt sau khi dòng tiền quay trở lại tài sản chính. Nhìn chung, các mã token giảm trong kỳ này tập trung vào các chủ đề ngắn hạn và tài sản có biến động cao, cho thấy sự gia tăng ý muốn phòng ngừa rủi ro và điều chỉnh danh mục đầu tư trên thị trường.

Trong tổng thể, phong cách thị trường tiếp tục thể hiện đặc trưng “song hành giữa khái niệm bảo mật và AI, các đề tài ngắn hạn bị thanh lý mạnh mẽ”. Sau khi trải qua giai đoạn đầu tư dồn dập, vốn dần dần tập trung vào các dự án có ứng dụng công nghệ thực tiễn và hỗ trợ từ câu chuyện, tài sản liên quan đến bảo mật và dữ liệu lại trở thành tâm điểm chung của các tổ chức và nhà đầu tư nhỏ lẻ. Trong tương lai, với sự tiến triển của khung quy định và thảo luận về sự tuân thủ, ứng dụng đồng bộ giữa tính toán bảo mật và AI có khả năng trở thành dòng chảy chủ đạo trung và dài hạn của thị trường.

Hình 2: ORE dẫn đầu toàn thị trường với mức tăng 514,62%. Khi lợi nhuận từ việc khai thác đạt mức cao kỷ lục và cuộc thảo luận về mô hình giảm phát gia tăng, ORE thu hút lượng lớn thợ mỏ và vốn đổ vào, thúc đẩy giá liên tục lập kỷ lục mới.

mối quan hệ giữa xếp hạng vốn hóa thị trường và biên độ tăng giảm

Để quan sát đặc điểm cấu trúc của hiệu suất token trong đợt thị trường này, bài viết đã vẽ biểu đồ phân phối điểm cho 500 token có giá trị thị trường lớn nhất. Trục ngang là thứ hạng giá trị thị trường (càng bên trái thì giá trị thị trường càng lớn), trục dọc là tỷ lệ tăng giảm giá trong khoảng thời gian từ 28 tháng 10 đến 10 tháng 11. Mỗi điểm tròn trong hình đại diện cho một token, trong đó màu xanh lá đại diện cho tăng giá, màu đỏ đại diện cho giảm giá.

Từ góc độ phân bố tổng thể, số lượng token giảm giá vẫn rõ ràng nhiều hơn so với token tăng giá, thị trường tổng thể đang ở giai đoạn phục hồi rung lắc. Hầu hết các token có mức giảm tập trung trong khoảng -10% đến -20%, trong khi các dự án tăng hơn 50% tương đối hiếm, chủ yếu tập trung ở phần giữa và sau của bảng xếp hạng vốn hóa, cho thấy thị trường ưu tiên các tài sản có vốn hóa nhỏ và vừa với tính biến động cao và đặc điểm kể chuyện mạnh.

Trong số các token có mức tăng đáng kể, ORE (+514.62%) và AIA (+238.02%) có sự tăng trưởng nổi bật nhất, lần lượt hưởng lợi từ sự gia tăng nhiệt độ của cơ chế PoW giảm phát và sự nóng lên của khái niệm AI+Agent; SOON (+187.79%) và DCR (+141.77%) cũng có hiệu suất mạnh mẽ, phản ánh rằng thị trường vẫn còn cơ hội cấu trúc trong giai đoạn điều chỉnh. So với đó, danh sách giảm giá tập trung vào các dự án đã quá nóng trước đó hoặc đang thoái trào, như COAI (-73.76%), AIC (-50.70%) và RECALL (-53.86%), hầu hết đều xuất hiện sự điều chỉnh sâu sau khi dòng tiền ngắn hạn rút lui.

Tổng thể, thị trường hiện tại vẫn chủ yếu là sự chuyển động cấu trúc, các tài sản chính có sự biến động hạn chế, trong khi các token vốn hóa nhỏ và vừa biến động mạnh dưới sự tác động song hướng của cảm xúc và dòng tiền. Dòng tiền ưa chuộng các tài sản có điểm nhấn câu chuyện và tính linh hoạt cao, nhưng đồng thời rủi ro thị trường cũng tăng đáng kể, phản ánh tâm lý của nhà đầu tư nhìn chung thận trọng và có xu hướng giao dịch ngắn hạn.

Hình 3: Trong 500 mã thông báo có giá trị thị trường hàng đầu, các mã giảm giá chiếm ưu thế, một số dự án nổi bật có tỷ lệ tăng trưởng tập trung ở khu vực giá trị thị trường giữa và cuối, cho thấy xu hướng của vốn đối với tài sản có độ đàn hồi cao và định hướng câu chuyện.

Top 100 Bảng xếp hạng vốn hóa thị trường

Trong đợt biến động này, 100 đồng tiền có vốn hóa hàng đầu đã thể hiện sự phân hóa cấu trúc, tài sản chủ đạo dao động hạn chế, nhưng một số dự án có câu chuyện dài hạn hoặc thuộc tính trú ẩn lại thể hiện nổi bật.

Về bảng tỷ lệ tăng, ICP (+121.84%) dẫn đầu, hưởng lợi từ việc mở rộng hệ sinh thái và sự gia tăng hoạt động trên chuỗi, dòng tiền quay trở lại rõ rệt; ZEC (+93.91%) và FIL (+68.32%) theo sau, duy trì sức mạnh của câu chuyện về quyền riêng tư và lưu trữ phi tập trung; NEAR (+34.05%) và WBT (+27.74%) được hỗ trợ bởi sự tăng trưởng của hệ sinh thái và sự phát triển năng động trên chuỗi, trở thành đại diện cho sự tăng trưởng ổn định. Nhìn chung, các dự án có tỷ lệ tăng cao thường có nền tảng cơ bản rõ ràng và tiến triển công nghệ, dòng tiền ưu tiên các token chuỗi công cộng và cơ sở hạ tầng có logic tăng trưởng lâu dài.

Về bảng giảm giá, ENA (-30.07%) và IP (-26.69%) là những đồng tiền giảm mạnh nhất, chủ yếu do sự hạ nhiệt của đợt đầu tư trước đó và dòng tiền quay về tài sản chính; SOL (-16.35%) và SUI (-16.15%) thì điều chỉnh do việc chốt lời ngắn hạn, nhưng cấu trúc tổng thể vẫn có xu hướng mạnh; PEPE (-13.76%) đại diện cho lĩnh vực Meme có sự biến động gia tăng, cho thấy độ hoạt động của dòng tiền đầu cơ đã giảm xuống trong giai đoạn này.

Tổng thể, trong số 100 tài sản hàng đầu, dòng tiền ưu tiên các dự án có tăng trưởng xác định và tích lũy công nghệ, trong khi các token có Beta cao và chủ đề đã có sự điều chỉnh rõ rệt. Phong cách thị trường sau khi trải qua sự xoay vòng nhanh chóng dần dần trở nên hợp lý, phản ánh sự giảm sút tạm thời trong khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư, và dòng tiền quay trở lại các chuỗi công cộng chất lượng cao và các lĩnh vực hạ tầng.

Hình bốn: Trong số 100 token hàng đầu theo vốn hóa thị trường, ICP, ZEC, FIL dẫn đầu, SOL và SUI điều chỉnh ngắn hạn, cấu trúc thị trường thể hiện mô hình “đầu tàu ổn định, phân hóa giữa”.

Phân tích hiệu suất phát hành trong vòng này

Phân tích tăng trưởng khối lượng giao dịch

Ngoài việc thể hiện giá, bài viết này còn thống kê sự thay đổi khối lượng giao dịch của một số mã thông báo để quan sát mức độ hoạt động của thị trường và mức độ tham gia của vốn. Lấy khối lượng giao dịch trước khi thị trường khởi động làm cơ sở, tính toán tỷ lệ tăng trưởng của nó và so sánh với mức độ phục hồi giá trong cùng kỳ, đánh giá sự quan tâm của thị trường và xu hướng vốn ngắn hạn.

Dữ liệu cho thấy, XAUT, AGENTFUN, ICP, MINA và ZK là năm dự án có sự tăng trưởng khối lượng giao dịch đáng kể nhất trong kỳ này. Trong đó, khối lượng giao dịch của XAUT tăng hơn 51 lần, trong bối cảnh tâm lý phòng ngừa rủi ro gia tăng, tăng nhẹ 1,58%, cho thấy dòng vốn thiên về phân bổ tài sản ổn định; AGENTFUN tăng khối lượng 24,6 lần nhưng giá giảm 7,19%, phản ánh sự hoạt động tích cực của các giao dịch ngắn hạn, nhưng thiếu sự hỗ trợ từ dòng vốn liên tục; khối lượng giao dịch của ICP tăng 23,99 lần, giá đồng thời tăng mạnh 121,84%, hình thành cấu trúc “tương tác giữa khối lượng và giá”, trở thành một trong những tài sản có vốn hóa lớn mạnh nhất trong kỳ này.

Sự tăng giá của ICP (Internet Computer) chủ yếu được thúc đẩy bởi sự nâng cấp chiến lược DFINITY 2.0 và việc áp dụng công nghệ mới. Vào cuối tháng 10, chính thức giới thiệu khung Chain Fusion, cho phép hợp đồng thông minh ICP hỗ trợ tương tác với hơn 20 chuỗi như Bitcoin, Ethereum, Solana một cách nguyên bản; đồng thời phát hành chức năng Caffeine.ai và HTTP Request, tăng cường khả năng phát triển hỗ trợ AI và gọi dữ liệu đa chuỗi. Nhiều bản nâng cấp đã củng cố vị trí cốt lõi của ICP trong lĩnh vực “Web3 điện toán đám mây + hạ tầng AI”, thúc đẩy sự gia tăng quỹ và nhiệt huyết của các nhà phát triển.

MINA（+45.93%）与 ZK（+77.32%）亦呈现放量上行，显示 thị trường đang chú ý trở lại đến câu chuyện về mã hóa không kiến thức (ZK) và chuỗi công khai nhẹ. Nhìn chung, các dự án phát hành trong kỳ này bao gồm các chủ đề khác nhau như phòng ngừa rủi ro, quyền riêng tư và cơ sở hạ tầng, mức độ tham gia của vốn tăng đáng kể. Một số dự án mặc dù không có sự tăng giá rõ rệt, nhưng hiện tượng phát hành cho thấy thị trường đang dần chú ý đến những lĩnh vực này, sự luân chuyển vốn tiềm năng và sự phát triển chủ đề vẫn đang tiếp diễn.

Tổng thể, các dự án phát hành trong kỳ này bao gồm nhiều chủ đề khác nhau như phòng ngừa rủi ro, quyền riêng tư và cơ sở hạ tầng, với sự tham gia của các quỹ tăng lên rõ rệt. Một số dự án mặc dù chưa có sự tăng giá rõ rệt, nhưng hiện tượng phát hành cho thấy sự chú ý của thị trường đối với những lĩnh vực này đang gia tăng, sự luân chuyển vốn tiềm năng và sự phát triển chủ đề vẫn đang tiếp diễn.

Hình 5: Khối lượng giao dịch của các dự án như XAUT, ICP, ZK trong kỳ này đã tăng đáng kể, trong đó ICP nhờ vào Chain Fusion và kỳ vọng nâng cấp DFINITY 2.0 đã đạt được sự đồng bộ giữa giá và khối lượng, trở thành đại diện cho sự trở lại của dòng vốn và sự phục hồi hoạt động thị trường trong số các tài sản có giá trị thị trường cao.

Phân tích biến động khối lượng giao dịch và giá cả

Dựa trên quan sát về sự biến động của khối lượng giao dịch, bài viết này kết hợp thêm với hiệu suất giá, vẽ biểu đồ phân phối điểm giữa tỷ lệ tăng trưởng khối lượng giao dịch (Volume Increase Multiple) và tỷ lệ thay đổi giá (Price Change %). Trục hoành đại diện cho tỷ lệ tăng trưởng khối lượng giao dịch của token trong hai tuần qua so với giai đoạn chuẩn, trục tung là tỷ lệ phần trăm biến động giá trong cùng thời gian, và sử dụng trục tọa độ log đối xứng để trình bày rõ ràng mối quan hệ cấu trúc giữa “tăng khối lượng” và “tăng giảm”.

Từ tình hình phân bố, góc phía trên bên phải đã tập trung các dự án có khối lượng giao dịch tăng mạnh và giá cả phục hồi mạnh mẽ, cho thấy dòng vốn tập trung vào các lĩnh vực có sự hỗ trợ từ câu chuyện và giao dịch sôi động. Trong đó, ICP, ZK và MINA đều ghi nhận xu hướng “khối lượng và giá cùng tăng” rõ rệt, với khối lượng giao dịch lần lượt tăng khoảng 24 lần, 17 lần và 20 lần, tương ứng với tỷ lệ tăng giá đạt 121,84%, 77,32% và 45,93%, trở thành đại diện dẫn đầu cho đợt sóng cấu trúc này. XAUT cũng xuất hiện khối lượng giao dịch tăng khoảng 51 lần, mặc dù tỷ lệ tăng giá chỉ 1,58%, nhưng cho thấy tài sản tránh rủi ro vẫn có khả năng duy trì trong giai đoạn biến động cao.

So với trước đây, AGENTFUN mặc dù khối lượng giao dịch tăng khoảng 24.6 lần, nhưng giá giảm 7.19%, cho thấy vốn tập trung vào giao dịch ngắn hạn chứ không phải bố trí theo xu hướng. Một số dự án như CETH, MEEETH cũng xuất hiện hình thức “tăng khối lượng không tăng giá”, phản ánh thị trường vẫn chủ yếu dựa vào sự kiện và luân chuyển chủ đề.

Tổng thể, tài sản ở góc phần tư phía trên bên phải thường có thông tin rõ ràng và sự tham gia tích cực của vốn, là lực lượng chủ đạo trong sự luân chuyển của thị trường hiện tại; trong khi đó, góc phần tư phía dưới bên phải cho thấy tính thanh khoản mặc dù được cải thiện nhưng động lực mua vẫn không đủ. Thị trường hiện tại vẫn đang ở giai đoạn phục hồi cấu trúc và chuyển đổi điểm nóng song song, các dự án cộng hưởng giữa khối lượng và giá trở thành tâm điểm chú ý của vốn.

Hình 6: Các dự án như ICP, ZK, MINA nằm ở góc trên bên phải, thể hiện hình thái “tăng giá với khối lượng lớn” điển hình; AGENTFUN, CETH mặc dù khối lượng giao dịch tăng đáng kể, nhưng giá không thể phục hồi, cho thấy giao dịch ngắn hạn diễn ra sôi nổi nhưng xu hướng vẫn chưa được thiết lập.

phân tích mối tương quan

Sau khi thảo luận về mối quan hệ liên kết giữa khối lượng giao dịch và hiệu suất giá, bài viết này sẽ tiếp tục phân tích tính liên hệ hệ thống giữa hai yếu tố từ góc độ thống kê. Để đo lường tác động của mức độ hoạt động vốn đối với sự biến động giá, sử dụng chỉ số “tỷ lệ tăng trưởng khối lượng giao dịch / giá trị thị trường” như một chỉ số hoạt động tương đối, và tính toán hệ số tương quan của nó với tỷ lệ tăng giảm giá, nhằm xác định loại token dễ bị ảnh hưởng nhất bởi dòng tiền trong thị trường hiện tại.

Từ hình ảnh có thể thấy, hệ số tương quan của hầu hết các token tập trung trong khoảng 0.6–0.8, tổng thể cho thấy sự tương quan dương mạnh, cho thấy đặc điểm “tăng khối lượng thì có biến động” trong thị trường vẫn còn rõ rệt. Màu sắc của bong bóng đại diện cho cường độ tương quan (đỏ càng cao, xanh càng thấp), kích thước bong bóng phản ánh quy mô vốn hóa thị trường.

Trong đó, COTI (hệ số tương quan khoảng 0.95), 0G (khoảng 0.82) và FET (khoảng 0.78) đứng đầu, cho thấy AI và các dự án tính toán dữ liệu có độ nhạy cao đối với sự thay đổi khối lượng giao dịch, thuộc loại “token có tính linh hoạt cao về khối lượng và giá”; NEAR, FIL và ETC cùng các dự án chuỗi công khai chính khác cũng duy trì trong khoảng 0.65–0.75, phản ánh việc vốn cũng có hiệu ứng cộng hưởng giao dịch trong các tài sản chính. So với đó, MINA, XNO, ROSE và các dự án nhẹ hoặc bảo mật khác có độ tương quan thấp hơn (khoảng 0.6), cho thấy sự biến động giá của chúng chủ yếu chịu ảnh hưởng từ nội bộ dự án hoặc các thông tin, chứ không phải do sự thay đổi tính thanh khoản tổng thể.

Tổng thể, thị trường thể hiện rõ cấu trúc “phân tầng tương quan”: Các dự án liên quan đến AI và dữ liệu có sự liên kết mạnh nhất về lượng và giá, biến động cao; trong khi đó, các tài sản hạ tầng và bảo mật thì tương đối ổn định, phản ánh sự ưa chuộng của vốn đối với các lĩnh vực có độ linh hoạt cao vẫn còn rõ rệt trong giai đoạn hiện tại.

Hình 7: Tỷ lệ tăng trưởng khối lượng giao dịch của các dự án như COTI, 0G, FET có mối tương quan cao nhất với vốn hóa thị trường, cho thấy đặc điểm nhạy cảm cao của lĩnh vực AI và tính toán dữ liệu.

Thị trường mã hóa trong vòng này tiếp tục duy trì mô hình luân chuyển cấu trúc, tâm lý tổng thể đang dần phục hồi trong bối cảnh dao động, đặc điểm kết nối giữa khối lượng và giá cả rõ rệt tăng cường. Các token vốn hóa nhỏ như ORE, AIA, SOON đã đạt được phục hồi mạnh mẽ nhờ vào việc xúc tác từ câu chuyện PoW và AI cùng với sự gia tăng khối lượng giao dịch, trở thành tâm điểm của dòng tiền ngắn hạn; ICP được hưởng lợi từ việc nâng cấp DFINITY 2.0 và tăng cường khả năng tương tác đa chuỗi, sự cộng hưởng giữa khối lượng và giá cả nổi bật, dẫn dắt dòng tiền quay trở lại tài sản chính. Ngược lại, các token liên quan đến AI như COAI, AIC mặc dù đã có mức tăng đáng kể ở giai đoạn trước, nhưng áp lực chốt lời ngắn hạn đang gia tăng, cho thấy dòng tiền bắt đầu tập trung vào các dự án có tính ứng dụng công nghệ và được hỗ trợ bởi câu chuyện lâu dài.

Ngoài thông tin giao dịch, nhiều dự án airdrop tiềm năng cũng đang được thúc đẩy, bao gồm các hướng phổ biến như AI, Layer2, điểm xã hội và xác thực danh tính. Nếu có thể nắm bắt nhịp điệu và liên tục tham gia tương tác, người dùng có triển vọng chiếm ưu thế trước trong thị trường biến động, nhận được phần thưởng token và đủ điều kiện tham gia airdrop. Dưới đây sẽ tổng hợp bốn dự án đáng chú ý và cách tham gia, hỗ trợ việc xây dựng hệ thống các cơ hội lợi nhuận Web3.

Dự án airdrop nóng

Bài viết này tổng hợp các dự án airdrop tiềm năng đáng chú ý trong khoảng thời gian từ ngày 28 tháng 10 năm 2025 đến ngày 10 tháng 11 năm 2025, bao gồm Inference (mạng AI suy diễn phân tán dựa trên Solana Devnet), Arch Network (mạng Layer2 xây dựng trên hệ sinh thái Bitcoin), Spicenet (nền tảng khuyến khích điểm tập trung vào tương tác xã hội) và idOS (hệ thống danh tính phi tập trung) cùng nhiều dự án giai đoạn đầu khác. Người dùng có thể tích lũy hồ sơ đóng góp thông qua việc kết nối ví, chạy nút, hoàn thành nhiệm vụ và tham gia tương tác cộng đồng để có được quyền tham gia airdrop hoặc khuyến khích token sau này.

Suy diễn

Inference là một mạng lưới tính toán AI phân tán (AI inference) dựa trên Solana Devnet, cho phép người dùng đóng góp sức mạnh tính toán của mình (CPU hoặc GPU) như một nút (Worker Node) để tham gia vào mạng, từ đó cung cấp khả năng tính toán suy luận cho mô hình và nhận điểm ($INT Points). Hiện tại, đây là một mạng thử nghiệm (Devnet), tất cả các điểm hiện tại không có giá trị thực tế, nhưng trong tương lai có khả năng cao sẽ được sử dụng làm cơ sở cho airdrop token của mạng chính hoặc khuyến khích nút.

Cách tham gia:

1. Đăng ký tài khoản và chạy nút Worker và giữ cho nó trực tuyến
2. Nhận yêu cầu suy luận (Inference Requests) và hoàn thành tính toán, nhận điểm dựa trên đóng góp và tính ổn định trong 24 giờ.

Arch Network

Arch Network là một mạng Layer2 được xây dựng trên hệ sinh thái Bitcoin, nhằm mục đích biến Bitcoin không chỉ là tài sản lưu trữ giá trị, mà còn có thể mang lại nhiều ứng dụng DeFi và hợp đồng thông minh hơn. Dự án gần đây đã kết thúc giai đoạn thử nghiệm và ra mắt hoạt động tương tác hoàn toàn mới Arch Manifesto, người dùng có thể thông qua việc ký tên vào bản tuyên ngôn để tương tác thêm với dự án, thể hiện sự ủng hộ đối với tầm nhìn mở rộng Bitcoin.

Cách tham gia:

1. Truy cập trang web chính thức và kết nối ví (nếu đã tham gia mạng thử nghiệm, hãy sử dụng cùng một địa chỉ ví)
2. Sau khi ký tên vào Tuyên ngôn Arch Manifesto, bạn có thể chia sẻ hình ảnh chữ ký trên nền tảng X để hoàn thành nhiệm vụ tương tác.

Spicenet

Spicenet là một nền tảng khuyến khích điểm dựa trên tương tác xã hội, người dùng có thể kiếm điểm (Spice Points) bằng cách hoàn thành các nhiệm vụ xã hội đơn giản (như thích, chia sẻ, điểm danh hàng ngày, v.v.) và mời bạn bè. Những điểm này có thể được sử dụng trong tương lai cho phần thưởng airdrop hoặc khuyến khích sinh thái, nhằm khuyến khích sự hoạt động của cộng đồng và sự tham gia của người dùng.【4】

Cách tham gia:

1. Truy cập trang web chính thức kết nối ví, vào trang Quests hoàn thành tất cả nhiệm vụ (như điểm danh hàng ngày, thích và chia sẻ bài viết chính thức, v.v.)
2. Xem bảng xếp hạng để kiểm tra điểm số và có thể mời bạn bè tham gia kiếm thêm điểm thông qua Referral.

idOS

idOS là một hệ thống danh tính phi tập trung (Decentralized Identity System) tập trung vào xác thực danh tính trên chuỗi và bảo vệ quyền riêng tư, đảm bảo tính duy nhất và an toàn của danh tính người dùng thông qua khóa riêng mã hóa và công nghệ sinh trắc học. Dự án hiện đang tiến hành hoạt động tích điểm mùa thứ hai (Season 2 Point Farming), người dùng có thể nhận điểm bằng cách hoàn thành các nhiệm vụ xã hội, đăng nhập hàng ngày và mời bạn bè, những điểm này trong tương lai có thể trở thành cơ sở cho airdrop token hoặc phần thưởng sinh thái.

Cách tham gia:

1. Truy cập trang web chính thức để tạo hồ sơ idOS, bao gồm việc tạo khóa riêng, xác thực con người (FaceSign) và thêm chứng nhận danh tính.
2. Vào trang Points để hoàn thành nhiệm vụ (như theo dõi tài khoản chính thức của idOS, tham gia nhóm TG, điểm danh hàng ngày, mời bạn bè), tích lũy điểm và xem xếp hạng trên Bảng xếp hạng.

gợi ý

Kế hoạch airdrop và cách tham gia có thể được cập nhật bất cứ lúc nào, khuyến nghị người dùng theo dõi các kênh chính thức của dự án trên để nhận thông tin mới nhất. Đồng thời, người dùng nên tham gia một cách cẩn thận, chú ý đến rủi ro và thực hiện nghiên cứu đầy đủ trước khi tham gia. [Gate]https://www.gate.com/( không đảm bảo việc phát thưởng airdrop sau này.

Tóm tắt

Nhìn lại khoảng thời gian từ 28 tháng 10 đến 10 tháng 11 năm 2025, thị trường mã hóa tiếp tục xu hướng luân chuyển, BTC sau khi trải qua đợt giảm liên tiếp đã phục hồi vào ngày 8 tháng 11 lên trên 105,800 USD, ETH cũng phục hồi lên trên 3,630 USD. Khái niệm PoW và AI trở thành động lực chính, ORE tăng 514.62%, được thúc đẩy bởi cơ chế khai thác giảm phát và câu chuyện SoV; AIA và SOON lần lượt tăng +238.02% và +187.79%, AI+Agent và các ứng dụng mới nổi thu hút dòng tiền ngắn hạn tập trung vào. Các dự án về quyền riêng tư và chuỗi công cộng như ICP, ZEC, FIL cũng đồng thời tăng lên, hình thành sự cộng hưởng song tuyến “cơ sở hạ tầng + câu chuyện thúc đẩy”. So với đó, các dự án ngắn hạn như COAI, RECALL và các đề tài khác giảm mạnh, cho thấy dòng tiền đang dần quay trở lại các tài sản chính có logic tăng trưởng dài hạn.

Ngoài ra, các dự án Inference, Arch Network, Spicenet và idOS mà chúng tôi theo dõi trong kỳ này đều đang ở giai đoạn khuyến khích tích cực, với các hướng tập trung vào mạng tính toán AI, mở rộng Layer2 Bitcoin, hệ thống điểm xã hội và xác thực danh tính trên chuỗi. Vị trí sinh thái bổ sung cho nhau, con đường khuyến khích rõ ràng. Người dùng có thể tham gia vào các nhiệm vụ theo đặc điểm của dự án để nâng cao điểm số và trọng số airdrop tiềm năng. Khuyến nghị theo dõi liên tục thông báo và nhịp cập nhật nhiệm vụ của từng dự án, nắm bắt cơ hội lợi nhuận sớm. <br> Tài liệu tham khảo:

1. CoinGecko, [https://www.coingecko.com/])https://www.coingecko.com/(
2. Suy diễn, [https://devnet.inference.net/signin])https://devnet.inference.net/signin(
3. Arch Network, [https://manifesto.arch.network/])https://manifesto.arch.network/(
4. Spicenet, [https://portal.spicenet.io/?referralCode=wise-samurai-3726])https://portal.spicenet.io/?referralCode=wise-samurai-3726(
5. idOS, [https://app.idos.network/leaderboard])https://app.idos.network/leaderboard(

<br> [Gate 研究院])https://www.gate.com/learn/category/research( là một nền tảng nghiên cứu về blockchain và mã hóa toàn diện, cung cấp cho độc giả nội dung sâu sắc, bao gồm phân tích kỹ thuật, cái nhìn nóng hổi, tổng quan thị trường, nghiên cứu ngành, dự đoán xu hướng và phân tích chính sách kinh tế vĩ mô.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm Thị trường đầu tư tiền mã hóa liên quan đến rủi ro cao, khuyến nghị người dùng thực hiện nghiên cứu độc lập và hiểu rõ về tính chất của tài sản và sản phẩm mà họ mua trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. )[Gate]https://www.gate.com/( Không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào phát sinh từ các quyết định đầu tư như vậy.