Забудьте про зниження процентних ставок цього року. Федеральний резерв не збирається поступатися, незалежно від того, як Стріт вакхоче. Інфляція залишається стійкою, ринок праці не віддає свої позиції, а уряд накопичує дефіцит, наче завтра його й не буде.
За даними Банку США, ФРС не зменшуватиме ставки до 2025 року. 'Інфляція залишається вищою за ціль', - зазначив економіст Стівен Джуньо. 'Економіка демонструє міцний розвиток, а ринок праці здається вже стабілізувався'.
Це не те, що хтось хоче почути. Ще кілька місяців тому посадовці ФРС натякали на зниження процентної ставки на один відсоток до 2025 року. До грудня ця цифра зменшилася вдвічі.
Звіт про інфляцію та безперервний ринок праці
На цьому тижні увага спрямовується на дві звітності Відомства статистики праці. Індекс цін на виробництво (PPI) знизився у вівторок, а індекс цін споживчої категорії (CPI) - у середу.
Обидва показують, наскільки стійкі інфляція все ще залишається. Протягом грудня індекс виробничих цін зріс на 0,3% щомісячно, а базовий індекс (без продуктів харчування та енергії) також зросли в тому ж обсязі. Щорічний темп зростання індексу виробничих цін в листопаді становив 3%, тоді як базова інфляція склала 3,5% - найвища цифра з лютого 2023 року.
Індекс споживчих цін виглядає не надто оптимістично. Прогнозується, що інфляція загального рівня зросте на 0,3%, а основна інфляція збільшиться на 0,2% в грудні. На річній основі ці цифри становлять відповідно 2,9% і 3,3%. Федеральна резервна система хоче, щоб інфляція становила 2%. Ці цифри свідчать про те, що "Немає жодних змін".
Тим часом ринок праці продовжує ускладнюватися. Звіт з несільськогосподарської зарплати за грудень показав, що було створено ще 256 тисяч нових робочих місць і безробітність скоротилася до 4,1%. Двоїстим завданням ФРС є стабільність цін та повне зайнятість, що суперечить зменшенню процентних ставок. Джуно прямо навіть вказує на те, що ФРС може рухатися в зворотному напрямку.
"Ризик для наступних кроків нахиляється на підвищення процентної ставки", - сказав він. Федеральна резервна система спирається на індекс особистого споживання PCE, щоб передбачити інфляцію, але і PPI, і CPI включаються в ці дані.
Якщо базова інфляція PCE перевищує 3%, або довгострокові очікування інфляції не фіксуються, може бути вирішено відновити обговорення підвищення процентної ставки. Наразі центральний банк планує зберегти ставку без змін.
За допомогою інструменту FedWatch від CME Group, майже немає ймовірності змінити процентну ставку на засіданні 28–29 січня. На решту року трейдери нахиляються до того, що ймовірно не буде зниження процентної ставки.
Дефіцит уряду та різке збільшення боргу
Поки Федеральний резерв бореться з інфляцією та безробіттям, уряд підтоплюється в боргах. Дефіцит у грудні становив 86,7 мільярда доларів, що, здається, є покращенням - до тих пір, поки ви не поглянете на загальне зображення.
Перший квартал фінансового року був свідком надзвичайного збільшення дефіциту на рівні 710,9 мільярдів доларів, що становить 39,4% порівняно з аналогічним періодом минулого року. Витрати зросли, податкові надходження зменшилися, а фінансові витрати стрімко зросли.
Державний борг вже перевищує 36 трильйонів доларів. Тільки відсотки становлять 308,4 трильйона доларів на сьогоднішній день у фінансовому році 2025 року, що на 7% більше, ніж минулого року. До кінця року ці витрати очікуються перевищити 1,2 трильйона доларів, порушуючи рекорд, встановлений у 2024 році. Уряд виділяє більше коштів на відсотки, ніж на будь-що інше, крім соціального забезпечення, оборони та охорони здоров'я.
Дохідність облігацій казино не допомагає. У той час як короткостроковий дохідність залишається стабільним, довгостроковий процентна ставка зростає. Дохідність 10-річних облігацій казино за останній час становила 4,8%, що на 0,4 відсоткових пункти вище протягом одного місяця. Зростання процентних ставок призводить до збільшення витрат уряду на позики, що призводить до подальшого зростання величезного боргу.
У той ж час витрати уряду стрімко зростають. Витрати у першому кварталі зросли на 11% порівняно з минулим роком, тоді як надходження податків зменшилися на 2%. Це жорстке поєднання, яке не показує ознак зупинки. Цей фінансовий хаос робить Фед ще складнішим виправдовувати пом'якшення відсоткових ставок. Зниження ставок може підштовхнути інфляцію, і це останнє, що хтось зараз хотів би бачити.
DYOR! #Write2Earn #USPPITrends $BTC
{пляма}(BTCUSDT)
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Жодного зниження процентної ставки урядового резервного сектору цього року не передбачається.
Забудьте про зниження процентних ставок цього року. Федеральний резерв не збирається поступатися, незалежно від того, як Стріт вакхоче. Інфляція залишається стійкою, ринок праці не віддає свої позиції, а уряд накопичує дефіцит, наче завтра його й не буде. За даними Банку США, ФРС не зменшуватиме ставки до 2025 року. 'Інфляція залишається вищою за ціль', - зазначив економіст Стівен Джуньо. 'Економіка демонструє міцний розвиток, а ринок праці здається вже стабілізувався'. Це не те, що хтось хоче почути. Ще кілька місяців тому посадовці ФРС натякали на зниження процентної ставки на один відсоток до 2025 року. До грудня ця цифра зменшилася вдвічі. Звіт про інфляцію та безперервний ринок праці На цьому тижні увага спрямовується на дві звітності Відомства статистики праці. Індекс цін на виробництво (PPI) знизився у вівторок, а індекс цін споживчої категорії (CPI) - у середу. Обидва показують, наскільки стійкі інфляція все ще залишається. Протягом грудня індекс виробничих цін зріс на 0,3% щомісячно, а базовий індекс (без продуктів харчування та енергії) також зросли в тому ж обсязі. Щорічний темп зростання індексу виробничих цін в листопаді становив 3%, тоді як базова інфляція склала 3,5% - найвища цифра з лютого 2023 року. Індекс споживчих цін виглядає не надто оптимістично. Прогнозується, що інфляція загального рівня зросте на 0,3%, а основна інфляція збільшиться на 0,2% в грудні. На річній основі ці цифри становлять відповідно 2,9% і 3,3%. Федеральна резервна система хоче, щоб інфляція становила 2%. Ці цифри свідчать про те, що "Немає жодних змін". Тим часом ринок праці продовжує ускладнюватися. Звіт з несільськогосподарської зарплати за грудень показав, що було створено ще 256 тисяч нових робочих місць і безробітність скоротилася до 4,1%. Двоїстим завданням ФРС є стабільність цін та повне зайнятість, що суперечить зменшенню процентних ставок. Джуно прямо навіть вказує на те, що ФРС може рухатися в зворотному напрямку. "Ризик для наступних кроків нахиляється на підвищення процентної ставки", - сказав він. Федеральна резервна система спирається на індекс особистого споживання PCE, щоб передбачити інфляцію, але і PPI, і CPI включаються в ці дані. Якщо базова інфляція PCE перевищує 3%, або довгострокові очікування інфляції не фіксуються, може бути вирішено відновити обговорення підвищення процентної ставки. Наразі центральний банк планує зберегти ставку без змін. За допомогою інструменту FedWatch від CME Group, майже немає ймовірності змінити процентну ставку на засіданні 28–29 січня. На решту року трейдери нахиляються до того, що ймовірно не буде зниження процентної ставки. Дефіцит уряду та різке збільшення боргу Поки Федеральний резерв бореться з інфляцією та безробіттям, уряд підтоплюється в боргах. Дефіцит у грудні становив 86,7 мільярда доларів, що, здається, є покращенням - до тих пір, поки ви не поглянете на загальне зображення. Перший квартал фінансового року був свідком надзвичайного збільшення дефіциту на рівні 710,9 мільярдів доларів, що становить 39,4% порівняно з аналогічним періодом минулого року. Витрати зросли, податкові надходження зменшилися, а фінансові витрати стрімко зросли. Державний борг вже перевищує 36 трильйонів доларів. Тільки відсотки становлять 308,4 трильйона доларів на сьогоднішній день у фінансовому році 2025 року, що на 7% більше, ніж минулого року. До кінця року ці витрати очікуються перевищити 1,2 трильйона доларів, порушуючи рекорд, встановлений у 2024 році. Уряд виділяє більше коштів на відсотки, ніж на будь-що інше, крім соціального забезпечення, оборони та охорони здоров'я. Дохідність облігацій казино не допомагає. У той час як короткостроковий дохідність залишається стабільним, довгостроковий процентна ставка зростає. Дохідність 10-річних облігацій казино за останній час становила 4,8%, що на 0,4 відсоткових пункти вище протягом одного місяця. Зростання процентних ставок призводить до збільшення витрат уряду на позики, що призводить до подальшого зростання величезного боргу. У той ж час витрати уряду стрімко зростають. Витрати у першому кварталі зросли на 11% порівняно з минулим роком, тоді як надходження податків зменшилися на 2%. Це жорстке поєднання, яке не показує ознак зупинки. Цей фінансовий хаос робить Фед ще складнішим виправдовувати пом'якшення відсоткових ставок. Зниження ставок може підштовхнути інфляцію, і це останнє, що хтось зараз хотів би бачити. DYOR! #Write2Earn #USPPITrends $BTC {пляма}(BTCUSDT)