Гучний прогноз JPMorgan: біткоїн протягом наступного року може зрости до 170 000 доларів, потенційне зростання перевищує 80%

У нещодавно опублікованому звіті JPMorgan ще раз підтвердив свій бичачий прогноз щодо біткоїна: базуючись на моделі оцінки, схожій на золото, банк прогнозує, що теоретична ціна біткоїна впродовж наступних 6–12 місяців наблизиться до 170 000 доларів.

Це означає, що, виходячи з ціни біткоїна близько 91 114 доларів станом на 8 грудня, потенціал зростання перевищує 84%.

01 Ринкова динаміка: біткоїн впевнено відновлюється, знову вище 91 000 доларів

Станом на 8 грудня 2025 року світовий ринок криптовалют зазнав значного відновлення. За даними низки ринкових джерел, ціна біткоїна цього дня успішно подолала важливий психологічний рівень у 91 000 доларів.

Зокрема, вранці 8 грудня ціна біткоїна опускалася до 89 326 доларів, але згодом швидко відновилася й закріпилася вище 91 000 доларів. За останні 24 години зростання склало приблизно 1,86%.

Це відновлення не стало ізольованою подією — такі основні токени, як Ethereum (ETH), Binance Coin (BNB) тощо, також зросли за останню добу на 0,81–2%. Більшість аналітиків ринку пов’язують це зростання з посиленням очікувань інвесторів щодо скорого зниження ставок Федеральною резервною системою США (ФРС).

Наразі ринок оцінює ймовірність рішення ФРС про зниження ставки на грудневому засіданні у 88,4%.

02 Ключовий прогноз: чому JPMorgan наполягає на цілі 170 000 доларів?

Оптимістичний прогноз JPMorgan не з’явився на порожньому місці. Команда стратегів під керівництвом Nikolaos Panigirtzoglou у своєму звіті виклала основну логіку: динаміка торгівлі біткоїном буде подібна до золота.

Вони провели розрахунок за допомогою “волатильністю скоригованого індикатора порівняння біткоїна із золотом” і дійшли висновку, що теоретична ціна біткоїна наближається до 170 000 доларів. Прогнозований період — наступні 6–12 місяців.

Основою цієї думки є те, що біткоїн як актив дедалі більше виконує роль “цифрового золота” — захисного інструменту. JPMorgan зазначає, що ця особливість особливо проявилася у квітні 2025 року.

Тоді занепокоєння щодо глобальних тарифних конфліктів спричинило історичний розпродаж на фондовому ринку США, тоді як капітал перемістився у біткоїн та інші криптоактиви, що підтвердило його відмінність від традиційних ризикових активів.

03 Ключова підтримка: як два короткострокові фактори впливають на ринкові настрої?

Попри довгостроковий оптимізм, JPMorgan також гостро відзначає два ключові чинники, які можуть вплинути на ціну біткоїна у короткостроковій перспективі, і надає відносно позитивний аналіз.

Ризик продажу з боку MicroStrategy контрольований

Ринок певний час турбувався, що MicroStrategy (тикер: MSTR) — найбільша публічна компанія-власник біткоїна — може бути змушена продавати свої запаси біткоїна через фінансовий тиск.

Генеральний директор компанії заявляв, що у разі падіння ринкового мультиплікатора нижче 1 вони можуть розглянути продаж біткоїна. Проте аналітики JPMorgan вважають, що ситуація не така песимістична.

Останнім часом MicroStrategy успішно залучила 1,4 млрд доларів готівки. JPMorgan оцінює, що ці кошти покриють приблизно два роки майбутніх дивідендних і процентних виплат, значно знижуючи ймовірність вимушеного продажу біткоїна.

Станом на час публікації звіту на сайті MicroStrategy ринковий мультиплікатор становив близько 1,1, що все ще вище за порогове значення.

Асиметрія рішення за індексом MSCI

Інший фокус — рішення міжнародної індексної компанії MSCI. Очікується, що у січні 2026 року MSCI розгляне питання про виключення компаній з надмірною часткою цифрових активів (наприклад, MicroStrategy) зі своїх індексів.

Раніше JPMorgan оцінював, що у разі виключення MicroStrategy може відбутися відтік пасивного капіталу з її акцій на суму близько 2,8 млрд доларів.

Однак JPMorgan вважає, що ринок уже частково врахував цей ризик у цінах. У звіті також зазначається, що якщо MSCI зрештою не виключить MicroStrategy, її акції та сам біткоїн можуть суттєво відновитися в ціні, а це може навіть повернути криптовалюту до історичних максимумів.

04 Глибший аналіз: сигнали, що їх подають собівартість майнінгу та дії інституцій

Окрім звіту JPMorgan, інші нещодавні ринкові дані також дають важливе розуміння поточного стану біткоїна.

JPMorgan оцінює, що поточна собівартість видобутку біткоїна (головно визначається складністю майнінгу та ціною електроенергії) знизилася з 94 000 доларів у середині листопада до близько 90 000 доларів. Банк вважає, що цей рівень формує “м’яке дно” для ціни біткоїна, створюючи підтримку.

Особливої уваги заслуговує спостереження з боку традиційних фінансових гігантів. CEO найбільшої у світі керуючої активами компанії BlackRock Ларрі Фінк нещодавно заявив, що низка державних суверенних фондів по всьому світу використовує нещодавнє зниження цін, щоб активно нарощувати позиції у біткоїні.

Фінк зазначив, що ці довгострокові інвестори поступово нарощували позиції на рівнях 120 000 і 100 000 доларів, а біля 80 000 доларів “масово скуповували” актив. Це розглядається як потужний сигнал — біткоїн здобуває визнання найпотужніших і найобережніших інституцій світу.

05 Історичне порівняння: на якому етапі нинішнє коригування?

Зіткнувшись із корекцією від історичного максимуму в 126 000 доларів у жовтні 2025 року, багато інвесторів непокояться. Історичні дані свідчать, що у періоди “криптозими” після бичачих ринків біткоїн зазвичай відкатується на 70–80% від максимуму.

У цьому циклі максимальне падіння біткоїна від піку склало приблизно 36% — це ще далеко від історичних екстремумів, що й пояснює певний рівень занепокоєння на ринку.

Засновниця Token Bay Capital Люсі Газмараріан вважає, що у жовтні ринок пережив одну з найбільших в історії хвиль ліквідації кредитного плеча, що збіглося з побоюваннями щодо піку бичачого циклу й істотно підвищило рівень страху на ринку.

Прогноз JPMorgan щодо 170 000 доларів для біткоїна ґрунтується саме на оцінці характеру цієї корекції — це, ймовірно, глибоке падіння в межах бичачого ринку, а не початок нового циклу спаду.

Майбутні перспективи

Станом на 8 грудня собівартість видобутку біткоїна становить близько 90 000 доларів, а суверенні фонди світу, за повідомленнями, активно скуповують актив у цьому ціновому діапазоні.

Прогноз JPMorgan щодо ціни біткоїна до 170 000 доларів тісно пов’язаний із золотою моделлю оцінки. Дані аналітичної компанії Arkham Intel свідчать, що у листопаді обсяг біткоїнів на балансі MicroStrategy впав із піку близько 484 000 монет на початку місяця до близько 437 000 монет.

Рішення міжнародної індексної компанії MSCI у січні наступного року щодо можливого виключення компаній із великими позиціями у біткоїні зі своїх індексів стане наступним ключовим каталізатором для ринку.