Чому нафта раптово впала, незважаючи на несподівану паузу у виробництві ОПЕК

WTI нафта впала на $0.44 до $60.61/барель у вівторок — і ось у чому справа: рішення ОПЕК призупинити підвищення видобутку наступного року анітрохи не допомогло.

Звучить неправильно, так? Але ринок прочитав це по-іншому.

Справжня історія за числами

На папері OPEC+ виглядав м'яко: вони погодилися утримувати видобуток на стабільному рівні з січня по березень 2026 року після збільшення на 137 тис. барелів на добу в грудні. Керівництво зазначило “сезонність” та слабкі патерни попиту в I кварталі. Але трейдери це розгледіли — ця пауза фактично є визнанням OPEC про те, що надлишок постачання наближається.

Ось що налякало ринок:

Реальність надлишку постачання:

• IEA прогнозує надлишок у 4 мільйони барелів на добу на наступний рік
• OPEC сам підвищив видобуток на 2,9 мільйона барелів на добу з початку року — майже половина від їхніх загальних добровільних скорочень на 5,85 мільйона барелів на добу
• Основний момент: вони виконали лише 70-75% своїх зобов'язань щодо підвищення, але ринки все ще очікують на повінь

Проблеми з попитом стають реальністю:

• Очікується повільне зростання на 2025-2026 (Попередження IEA)
• Постійні удари України по російських нафтопереробних заводах crippled output there
• Китай, Індія, Туреччина активно шукають нестратегічних постачальників після загроз тарифів Трампа

Макроекономічні вітри

1. Сила долара: Ціна на нафту в доларах, тому зростання курсу зеленого долара = нафта стає важчою
2. Невизначеність ФРС: Ринки здогадуються, чи буде ще одне зниження ставки 9-10 грудня; в будь-якому випадку це вплине на рухи долара
3. Хаос через shutdown у США: 35-й день — жодних офіційних економічних даних, що робить рішення Фед більш невизначеними.

Основне: рішення ОПЕК зупинити видобуток не заспокоює інвесторів. Це підтверджує, що вони також стурбовані.