Вчора ввечері американські акції зросли досить весело, але в результаті, коли відкрилися азіатські ринки, вони не дали жодної поваги — ринок акцій, якщо має падіння, то падає, золото, яке тільки-но зросло вранці, також повернулося назад. Інвестори, побачивши, що уряд США знову починає сваритися через бюджет, на підсвідомому рівні думають: "спочатку продаж, на всяк випадок".

Останні новини такі: у Сенаті вже проголосували за тимчасовий законопроект про виділення коштів, але на цьому справа не закінчилася — законопроект тепер має пройти через Палату представників, і найшвидше у середу відбудеться голосування, якщо його ухвалять, тоді його відправлять президенту на підпис. Проблема в тому, що Палата представників завжди була місцем сварок, одна група людей кричить про скорочення витрат, а інша наполягає на збільшенні бюджету, політична боротьба дуже жорстка. Зараз ринок боїться, що в Палаті представників знову виникнуть проблеми, якщо законопроект не пройде, ризик закриття уряду дійсно стане реальністю.

Отже, сьогоднішнє падіння, простими словами, це "умовний рефлекс" — слухати вітер і реагувати, це не можна вважати зміною тренду. Індекс Ніккей та Гонконгський індекс дійсно впали, але незначно, і не видно, щоб панічні продажі виходили на поверхню. За ці роки, кожного разу, коли виникають театральні вистави з закриттям урядів або зривом переговорів щодо ліміту боргу, ринок завжди звик спершу тремтіти. Цього разу невелике зниження на азійських ринках більше схоже на умовний рефлекс "фальшивого руху" — спочатку трохи продаєм, спостерігаємо, а потім повільно дивимось, як далі буде розвиватись ситуація.

Проте, повертаючись до теми, хоча уряд тимчасово зберіг відкритість для бізнесу, фінансові труднощі, партійні розбіжності та виборчий цикл залишаються нерозв'язаними глибокими суперечностями. Ринок лише наклав пластир на рану, і мова не йде про повне одужання. Як тільки з'явиться несподівана новина, можна знову перейти в режим оборони.

Справжнє випробування ще попереду. Після повторного відкриття уряду вийдуть перші важливі економічні дані, які дадуть змогу зрозуміти напрямок. Зараз ринок ставить на "помірне зниження інфляції, м'яку посадку економіки", але реальний стан справ може бути ближчим до "липкої інфляції, жорсткого балансу". Подивіться на нещодавні висловлювання чиновників Федеральної резервної системи, кожен з них стає все більш обережним, очікування зниження відсоткових ставок, можливо, справді рухаються занадто швидко. Це невідповідність між очікуваннями та реальністю може в будь-який момент викликати новий раунд "корекції інфляційної тривоги". Ринок криптовалют як ризикований актив буде ще чутливішим до цих макроекономічних коливань.