2025 RWA обговорення набирає обертів не лише на Гонконгському Web3 фестивалі
На нещодавньому Гонконзькому Web3 фестивалі RWA (токенізація реальних світових активів) стала центром уваги! Як інноваційна спроба в Web3 фінансах, RWA була названа генеральним директором BlackRock новою сферою "фінансової революції", яка може пережити експоненціальний ріст та змінити наше життя і логіку накопичення багатства. А за минулий 2024 рік ринкова вартість RWA розвивалася стрімко, демонструючи тенденцію до швидкого зростання.
Поява RWA стала однією з тем, що привертають увагу в галузі вже протягом останніх двох років, і сьогодні, у новому році, її знову згадують у зв'язку зі змінами в поточному середовищі галузі та впровадженням політичної підтримки. На початку цього року Державна рада просувала токенізацію активів державних підприємств, зосереджуючи увагу на сфері розумних мережевих автомобілів та заохочуючи інновації. Не випадково Гонконгська грошова адміністрація активно запроваджує програму фінансування цифрових облігацій, пропонуючи максимальну компенсацію в розмірі 2,5 мільйона гонконгських доларів за окремий проект як стимул, дозволяючи оплату USDT за прокат велосипедів.
Водночас Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) переглянула правила цінних паперів, щоб надати винятковий доступ для проектів RWA, що відповідають вимогам; Європейський Союз також оприлюднив документи щодо трансакцій між країнами, щоб сприяти вільному руху токенізованих активів між державами-членами... Серія заходів, що підтримують фінансові операції та інкубацію проектів RWA, дозволила новій енергетичній галузі (наприклад, Ant Group токенізувала права на доходи від 9000 зарядних станцій, залучивши 1 мільярд юанів), традиційним фінансовим гігантам (наприклад, HSBC випустила золотий токен, ліквідність зросла на 300%), а також компаніям з міжнародних платежів (глобальний морський гігант GSBN реалізував електронні накладні з миттєвим розрахунком) відчути переваги політики.
Отже, чому ця надзвичайно популярна арена RWA раптом стала такою популярною? Які тенденції розвитку варто очікувати та досліджувати в цілому ринку Web3 до 2025 року? Сьогодні давайте зануримося у світ RWA, щоб розглянути можливості та виклики, з якими вона стикається.
Що таке RWA? Детальний опис логіки технічної реалізації
RWA (Real World Asset Tokenization) означає конвертацію прав власності, доходу або використання реальних активів (таких як нерухомість, облігації, товари тощо) у цифрові токени на блокчейні для реалізації обігу активів у ланцюжку. Його суть полягає в підвищенні ліквідності, прозорості та компонування активів за допомогою технології блокчейн. Говорячи простою мовою, RWA – це реальний фінансовий актив, пов'язаний з фізичними активами, який перетворює традиційні активи в торгові цифрові форми за допомогою технічних засобів, концепція, яка дуже схожа на сек'юритизацію активів у традиційних фінансах, але більш «передова» та гнучка.
Наприклад, якщо взяти будинок вартістю 10 мільйонів і помістити його в блокчейн, перетворивши на цифрову валюту для торгівлі, тоді цей будинок не лише може бути розділений за вартістю, але й можна відстежити повний ланцюг транзакцій кожного, хто купував або продавав частину вартості цього будинку.
В даний час США, Японія, Сінгапур та інші країни світу активно вивчають інноваційне застосування RWA і шлях модернізації проектних технологій, згідно зі статистикою Ouke Cloud Chain Research Institute, станом на початок квітня 2025 року загальна ринкова вартість сектора RWA (без урахування стейблкоїнів) наблизилася до 20 мільярдів доларів США, при зростанні з початку року на 26,26% і на 102,87% в річному обчисленні. Можна побачити, що RWA поступово стала ключовою сполучною ланкою між традиційними фінансами та цифровою економікою, що розвивається, у процесі ринкової конкуренції, а традиційні фінансові гіганти, такі як Goldman Sachs та JPMorgan Chase, також активно розгорнулися у сфері RWA, щоб надати інвесторам та користувачам зручне та безпечне торгове середовище.
Конкретно щодо шляхів технічної реалізації, RWA в основному забезпечує фінансову підтримку через три етапи: упаковку поза ланцюгом, інформаційний міст і застосування на рівні протоколу:
Формалізація поза мережею: Уточніть вартість активів проєкту, законність права власності та юридичну підтримку, наприклад, дотримання Ondo Finance токенізації казначейських облігацій США через SPV (Special Purpose Vehicles).
Інформаційний міст (Bridging): використання оракулів (наприклад, Chainlink) для передачі даних про активи з поза ланцюгом на ланцюг, щоб забезпечити реальний час оновлення даних, наприклад, Ant Group реалізує трансакції та підтвердження інформації про активи між материковим Китаєм та Гонконгом через архітектуру «ланцюг активів + ланцюг транзакцій».
Застосування на рівні протоколу (On-Chain Integration): через DeFi протоколи (такі як кредитування, торгівля) звільняється вартість застосування RWA, наприклад, Centrifuge використовує NFT як забезпечення для підключення до MakerDAO, що може ще більше оптимізувати використання капіталу.
Отже, RWA має значні переваги у підвищенні ліквідності активів, зниженні порогу фінансування та підвищенні прозорості угод, а також персоналізації, а саме:
RWA шляхом цифровізації фізичних активів, таких як нерухомість, мистецтво тощо, розділяє первісні "великий предмет" на дрібні частки, що дозволяє інвесторам брати участь в інвестиціях з меншими капіталовкладеннями, значно знижуючи інвестиційний бар'єр. Водночас цифрові активи можуть здійснюватися на блокчейн-платформі 24 години на добу безперервно, долаючи територіальні та часові обмеження, що значно підвищує ліквідність активів і участь на ринку.
У процесі традиційного випуску цінних паперів підприємствам і проектам часто потрібні шари перевірки для здійснення фінансових операцій і роботи проектів, що має багато проблем для роботи різних підприємств, і зараз RWA використовує технологію смарт-контрактів блокчейн для підвищення прозорості інформації, реалізації автоматичного випуску та управління активами, скорочення тривалого часу розгляду та громіздких процедур випуску, спрощення процесу транзакцій, зниження операційних витрат та значного зниження порогу фінансування, подальшого підвищення ефективності фінансування. Наприклад, Maple Finance, як платформа іпотечного кредитування RWA, видала загалом кредитів на суму 2,46 мільярда доларів США з річною ставкою прибутковості 9,69%, а також запустила Syrup.fi для підтримки пулів управління грошовими коштами та прямого кредитування, що вирішує проблеми фінансування малих та середніх підприємств при одночасному зниженні вартості традиційних фінансових посередників.
У процесі традиційних фінансових транзакцій групи користувачів часто відхиляються порогом капіталу, але тепер RWA прагне зруйнувати технічні бар'єри, скориставшись перевагами незмінних, відкритих і прозорих характеристик блокчейну, щоб усі дані про активи в реальному часі, записи операцій і записи транзакцій постійно записувалися в блокчейні, до яких може отримати доступ будь-хто в будь-який час, забезпечуючи автентичність активів і чесність транзакцій, знижуючи ризик шахрайства, а також підвищуючи довіру користувачів та інвесторів до розвитку проекту, а також ще більше підвищуючи рівень успішності фінансування.
Крім того, RWA дозволяє підприємствам адаптувати свою структуру фінансування відповідно до ринкового попиту та власних цілей, а також вільно встановлювати ключові елементи, такі як модель розподілу доходів та механізм погашення, що спонукає підприємства краще створювати інноваційні проекти, які відповідають потребам користувачів. Centrifuge, протокол токенізації активів, заснований на екосистемі Polkadot, динамічно регулює суму фінансування через заставу NFT, інтегрується з MakerDAO для підвищення ліквідності та забезпечення прозорості процесу.
Багато сторін сприяють тому, щоб RWA досягла нових висот
Не лише Гонконзький Web3 фестиваль приділяє увагу та обговорює сегмент RWA, насправді RWA наразі дійсно переживає «блакитний океан». У цьому процесі попит на високо дохідні активи, спроби традиційних фінансів перейти до Web3, поступове вдосконалення регуляторних технологій та інновації у рішеннях для ліквідності сприяють процвітанню RWA.
В даний час крипторинок звертається до безризикових прибуткових активів, таких як казначейські облігації США, в умовах низьких процентних ставок, таких як OUSG (U.S. Treasury Token) від Ondo Finance з річною прибутковістю 4,44%, що привертає великий попит на розподіл з боку протоколів DeFi (MakerDAO). У той же час, щоб подолати проблеми розвитку економічного спаду та інноваційних вузьких місць, традиційні фінансові компанії активно інтегрувалися та купували крипторинок, такі як BlackRock та Goldman Sachs, які послідовно запускали токенізовані фонди та кастодіальні послуги, що включають нерухомість, логістику та інші фізичні сектори; Традиційні керуючі активами також активно звертаються до користувачів криптовалют через RWA, щоб досягти додаткового припливу капіталу, наприклад, токенізований продукт казначейських облігацій Франкліна Темплтона, який залучив більше нових груп клієнтів.
Варто зазначити, що регуляторне середовище та технологічні засоби у криптоіндустрії постійно вдосконалюються. По всьому світу активно впроваджуються нові нормативні технологічні рамки, включаючи ліцензію RWA, видану VARA в Дубаї, та звільнення частини вимог до реєстрації з боку SEC у США для зниження бар'єрів для відповідності; на інфраструктурному рівні з'являються інноваційні технології, такі як нульові знання, динамічна KYC тощо, що дозволяє ефективно досягти балансу між приватністю і відповідністю. Наразі багато екосистем намагаються вирішити проблему недостатньої ліквідності RWA, впроваджуючи механізми маркет-мейкінгу DEX, прозорість приватного кредитування під заставу NFT та інші заходи, щоб RWA могли охопити більшу кількість майбутніх фінансових інвестицій та торгових сцен.
Успішно зустрічаючи можливості та виклики, RWA має світле майбутнє.
Для звичайних користувачів та інвесторів ключовим питанням, яке, можливо, виникає, є: як брати участь у цій хвилі інноваційних технологій RWA?
З одного боку, громадськість може звернути увагу та вибрати сумісну та авторитетну торгову платформу для досвіду роботи з продуктом, а також віддати пріоритет стандартизованим та високоліквідним активам, таким як золото, облігації США та зелені облігації, щоб відносно забезпечити стабільність та низький ризик своїх активів у процесі повного використання дивідендних ресурсів RWA. З іншого боку, громадськість також повинна бути в курсі політичних ризиків, навіть якщо поточне політичне середовище є відносно позитивним, але регуляторна ситуація в усіх сферах життя та в усьому світі не є статичною, а регулярна участь у галузевих семінарах, форумах або різних офлайн-заходах може отримати найновішу інформацію про інвестиційну стратегію та запобігти потраплянню в трясовину інформаційної асиметрії.
Перш ніж здійснити інвестиційну операцію, уважно вивчіть галузевий звіт та офіційний документ проекту RWA, а також майте відносно чітке уявлення про бекграунд та якість проектної команди, щоб увійти до табору інвесторів та створити більш диверсифікований портфель, щоб максимізувати стійкість до непотрібних ризиків та викликів. З початку року нові енергетичні технологічні бренди, такі як Ant Digital і GCL-ET, активно запустили перший новий проект RWA для енергетичних активів у Китаї, використовуючи материкові зарядні купи як базовий актив для випуску токенізованих прав на дохід у Гонконзі, а також використовуючи технологію блокчейн + AIoT, щоб допомогти досягти прозорості даних про активи для вирішення проблем фінансування малих і середніх операторів.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Чи можна очікувати RWA сектор у 2025 році? Детальний розгляд логіки практичного використання технології RWA
Слова: TinTinLand
2025 RWA обговорення набирає обертів не лише на Гонконгському Web3 фестивалі
На нещодавньому Гонконзькому Web3 фестивалі RWA (токенізація реальних світових активів) стала центром уваги! Як інноваційна спроба в Web3 фінансах, RWA була названа генеральним директором BlackRock новою сферою "фінансової революції", яка може пережити експоненціальний ріст та змінити наше життя і логіку накопичення багатства. А за минулий 2024 рік ринкова вартість RWA розвивалася стрімко, демонструючи тенденцію до швидкого зростання.
Поява RWA стала однією з тем, що привертають увагу в галузі вже протягом останніх двох років, і сьогодні, у новому році, її знову згадують у зв'язку зі змінами в поточному середовищі галузі та впровадженням політичної підтримки. На початку цього року Державна рада просувала токенізацію активів державних підприємств, зосереджуючи увагу на сфері розумних мережевих автомобілів та заохочуючи інновації. Не випадково Гонконгська грошова адміністрація активно запроваджує програму фінансування цифрових облігацій, пропонуючи максимальну компенсацію в розмірі 2,5 мільйона гонконгських доларів за окремий проект як стимул, дозволяючи оплату USDT за прокат велосипедів.
Водночас Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) переглянула правила цінних паперів, щоб надати винятковий доступ для проектів RWA, що відповідають вимогам; Європейський Союз також оприлюднив документи щодо трансакцій між країнами, щоб сприяти вільному руху токенізованих активів між державами-членами... Серія заходів, що підтримують фінансові операції та інкубацію проектів RWA, дозволила новій енергетичній галузі (наприклад, Ant Group токенізувала права на доходи від 9000 зарядних станцій, залучивши 1 мільярд юанів), традиційним фінансовим гігантам (наприклад, HSBC випустила золотий токен, ліквідність зросла на 300%), а також компаніям з міжнародних платежів (глобальний морський гігант GSBN реалізував електронні накладні з миттєвим розрахунком) відчути переваги політики.
Отже, чому ця надзвичайно популярна арена RWA раптом стала такою популярною? Які тенденції розвитку варто очікувати та досліджувати в цілому ринку Web3 до 2025 року? Сьогодні давайте зануримося у світ RWA, щоб розглянути можливості та виклики, з якими вона стикається.
Що таке RWA? Детальний опис логіки технічної реалізації
RWA (Real World Asset Tokenization) означає конвертацію прав власності, доходу або використання реальних активів (таких як нерухомість, облігації, товари тощо) у цифрові токени на блокчейні для реалізації обігу активів у ланцюжку. Його суть полягає в підвищенні ліквідності, прозорості та компонування активів за допомогою технології блокчейн. Говорячи простою мовою, RWA – це реальний фінансовий актив, пов'язаний з фізичними активами, який перетворює традиційні активи в торгові цифрові форми за допомогою технічних засобів, концепція, яка дуже схожа на сек'юритизацію активів у традиційних фінансах, але більш «передова» та гнучка.
Наприклад, якщо взяти будинок вартістю 10 мільйонів і помістити його в блокчейн, перетворивши на цифрову валюту для торгівлі, тоді цей будинок не лише може бути розділений за вартістю, але й можна відстежити повний ланцюг транзакцій кожного, хто купував або продавав частину вартості цього будинку.
В даний час США, Японія, Сінгапур та інші країни світу активно вивчають інноваційне застосування RWA і шлях модернізації проектних технологій, згідно зі статистикою Ouke Cloud Chain Research Institute, станом на початок квітня 2025 року загальна ринкова вартість сектора RWA (без урахування стейблкоїнів) наблизилася до 20 мільярдів доларів США, при зростанні з початку року на 26,26% і на 102,87% в річному обчисленні. Можна побачити, що RWA поступово стала ключовою сполучною ланкою між традиційними фінансами та цифровою економікою, що розвивається, у процесі ринкової конкуренції, а традиційні фінансові гіганти, такі як Goldman Sachs та JPMorgan Chase, також активно розгорнулися у сфері RWA, щоб надати інвесторам та користувачам зручне та безпечне торгове середовище.
Конкретно щодо шляхів технічної реалізації, RWA в основному забезпечує фінансову підтримку через три етапи: упаковку поза ланцюгом, інформаційний міст і застосування на рівні протоколу:
Формалізація поза мережею: Уточніть вартість активів проєкту, законність права власності та юридичну підтримку, наприклад, дотримання Ondo Finance токенізації казначейських облігацій США через SPV (Special Purpose Vehicles).
Інформаційний міст (Bridging): використання оракулів (наприклад, Chainlink) для передачі даних про активи з поза ланцюгом на ланцюг, щоб забезпечити реальний час оновлення даних, наприклад, Ant Group реалізує трансакції та підтвердження інформації про активи між материковим Китаєм та Гонконгом через архітектуру «ланцюг активів + ланцюг транзакцій».
Застосування на рівні протоколу (On-Chain Integration): через DeFi протоколи (такі як кредитування, торгівля) звільняється вартість застосування RWA, наприклад, Centrifuge використовує NFT як забезпечення для підключення до MakerDAO, що може ще більше оптимізувати використання капіталу.
Отже, RWA має значні переваги у підвищенні ліквідності активів, зниженні порогу фінансування та підвищенні прозорості угод, а також персоналізації, а саме:
RWA шляхом цифровізації фізичних активів, таких як нерухомість, мистецтво тощо, розділяє первісні "великий предмет" на дрібні частки, що дозволяє інвесторам брати участь в інвестиціях з меншими капіталовкладеннями, значно знижуючи інвестиційний бар'єр. Водночас цифрові активи можуть здійснюватися на блокчейн-платформі 24 години на добу безперервно, долаючи територіальні та часові обмеження, що значно підвищує ліквідність активів і участь на ринку.
У процесі традиційного випуску цінних паперів підприємствам і проектам часто потрібні шари перевірки для здійснення фінансових операцій і роботи проектів, що має багато проблем для роботи різних підприємств, і зараз RWA використовує технологію смарт-контрактів блокчейн для підвищення прозорості інформації, реалізації автоматичного випуску та управління активами, скорочення тривалого часу розгляду та громіздких процедур випуску, спрощення процесу транзакцій, зниження операційних витрат та значного зниження порогу фінансування, подальшого підвищення ефективності фінансування. Наприклад, Maple Finance, як платформа іпотечного кредитування RWA, видала загалом кредитів на суму 2,46 мільярда доларів США з річною ставкою прибутковості 9,69%, а також запустила Syrup.fi для підтримки пулів управління грошовими коштами та прямого кредитування, що вирішує проблеми фінансування малих та середніх підприємств при одночасному зниженні вартості традиційних фінансових посередників.
У процесі традиційних фінансових транзакцій групи користувачів часто відхиляються порогом капіталу, але тепер RWA прагне зруйнувати технічні бар'єри, скориставшись перевагами незмінних, відкритих і прозорих характеристик блокчейну, щоб усі дані про активи в реальному часі, записи операцій і записи транзакцій постійно записувалися в блокчейні, до яких може отримати доступ будь-хто в будь-який час, забезпечуючи автентичність активів і чесність транзакцій, знижуючи ризик шахрайства, а також підвищуючи довіру користувачів та інвесторів до розвитку проекту, а також ще більше підвищуючи рівень успішності фінансування.
Крім того, RWA дозволяє підприємствам адаптувати свою структуру фінансування відповідно до ринкового попиту та власних цілей, а також вільно встановлювати ключові елементи, такі як модель розподілу доходів та механізм погашення, що спонукає підприємства краще створювати інноваційні проекти, які відповідають потребам користувачів. Centrifuge, протокол токенізації активів, заснований на екосистемі Polkadot, динамічно регулює суму фінансування через заставу NFT, інтегрується з MakerDAO для підвищення ліквідності та забезпечення прозорості процесу.
Багато сторін сприяють тому, щоб RWA досягла нових висот
Не лише Гонконзький Web3 фестиваль приділяє увагу та обговорює сегмент RWA, насправді RWA наразі дійсно переживає «блакитний океан». У цьому процесі попит на високо дохідні активи, спроби традиційних фінансів перейти до Web3, поступове вдосконалення регуляторних технологій та інновації у рішеннях для ліквідності сприяють процвітанню RWA.
В даний час крипторинок звертається до безризикових прибуткових активів, таких як казначейські облігації США, в умовах низьких процентних ставок, таких як OUSG (U.S. Treasury Token) від Ondo Finance з річною прибутковістю 4,44%, що привертає великий попит на розподіл з боку протоколів DeFi (MakerDAO). У той же час, щоб подолати проблеми розвитку економічного спаду та інноваційних вузьких місць, традиційні фінансові компанії активно інтегрувалися та купували крипторинок, такі як BlackRock та Goldman Sachs, які послідовно запускали токенізовані фонди та кастодіальні послуги, що включають нерухомість, логістику та інші фізичні сектори; Традиційні керуючі активами також активно звертаються до користувачів криптовалют через RWA, щоб досягти додаткового припливу капіталу, наприклад, токенізований продукт казначейських облігацій Франкліна Темплтона, який залучив більше нових груп клієнтів.
Варто зазначити, що регуляторне середовище та технологічні засоби у криптоіндустрії постійно вдосконалюються. По всьому світу активно впроваджуються нові нормативні технологічні рамки, включаючи ліцензію RWA, видану VARA в Дубаї, та звільнення частини вимог до реєстрації з боку SEC у США для зниження бар'єрів для відповідності; на інфраструктурному рівні з'являються інноваційні технології, такі як нульові знання, динамічна KYC тощо, що дозволяє ефективно досягти балансу між приватністю і відповідністю. Наразі багато екосистем намагаються вирішити проблему недостатньої ліквідності RWA, впроваджуючи механізми маркет-мейкінгу DEX, прозорість приватного кредитування під заставу NFT та інші заходи, щоб RWA могли охопити більшу кількість майбутніх фінансових інвестицій та торгових сцен.
Успішно зустрічаючи можливості та виклики, RWA має світле майбутнє.
Для звичайних користувачів та інвесторів ключовим питанням, яке, можливо, виникає, є: як брати участь у цій хвилі інноваційних технологій RWA?
З одного боку, громадськість може звернути увагу та вибрати сумісну та авторитетну торгову платформу для досвіду роботи з продуктом, а також віддати пріоритет стандартизованим та високоліквідним активам, таким як золото, облігації США та зелені облігації, щоб відносно забезпечити стабільність та низький ризик своїх активів у процесі повного використання дивідендних ресурсів RWA. З іншого боку, громадськість також повинна бути в курсі політичних ризиків, навіть якщо поточне політичне середовище є відносно позитивним, але регуляторна ситуація в усіх сферах життя та в усьому світі не є статичною, а регулярна участь у галузевих семінарах, форумах або різних офлайн-заходах може отримати найновішу інформацію про інвестиційну стратегію та запобігти потраплянню в трясовину інформаційної асиметрії.
Перш ніж здійснити інвестиційну операцію, уважно вивчіть галузевий звіт та офіційний документ проекту RWA, а також майте відносно чітке уявлення про бекграунд та якість проектної команди, щоб увійти до табору інвесторів та створити більш диверсифікований портфель, щоб максимізувати стійкість до непотрібних ризиків та викликів. З початку року нові енергетичні технологічні бренди, такі як Ant Digital і GCL-ET, активно запустили перший новий проект RWA для енергетичних активів у Китаї, використовуючи материкові зарядні купи як базовий актив для випуску токенізованих прав на дохід у Гонконзі, а також використовуючи технологію блокчейн + AIoT, щоб допомогти досягти прозорості даних про активи для вирішення проблем фінансування малих і середніх операторів.