Гупська цінна папірниця: ймовірність і масштаб майбутньої зрівноваженої довгошпильової ходьби відносно короткострокових видів активів більша, Сприятлива інформація стратегія гантелі

За даними 金十 на 15 серпня, відомий аналітик з фіксованого доходу Національного морського брокера Цзінь Ї у своєму звіті зазначив, що з історичних результатів тестування видно, що результати стратегій типу гантелі та кулі залежать від ступеня кривої доходності, яка може бути крутою або плоскою, як на Бичачій, так і на Ведмежому ринку. Коли стратегія гантелі виграє, крива доходності зазвичай стає плоскою. Цей процес плоскості може бути спричинений низькою доходністю на довгому кінці в умовах бичого ринку або концентрацією крутого тренду в середньому та короткому кінці в умовах бичого ринку. Навпаки, коли крива стає крутою, стратегія кулі виграє. Щодо майбутнього, економічне відновлення відбувається повільно, і в другій половині року є ймовірність подальшого зниження ставок. На 12 серпня різниця в процентних ставках між середнім та коротким кінцем державних облігацій вже знаходиться на історично низькому рівні, що обмежує подальше значне звуження та пласкість. Натомість різниця в процентних ставках між 10-річними та 5-річними облігаціями досягла історичного максимуму, що свідчить про велику ймовірність подальшого звуження різниці. Тому ймовірність та масштаб пласкості на довгому кінці у майбутньому більше, ніж у середньо- та короткострокових видів, сприятлива інформація для стратегії гантелі, особливо для 10-річних видів з високою різницею та більшим потенціалом зниження.