12.8 AI дайджест: коливання ринку криптовалют, посилення регуляторного нагляду

I. Головні новини

1. Голова ФРС Павел випустив жорсткий сигнал, біткоїн різко обвалився

Голова Федеральної резервної системи США Джером Павел заявив у своїй промові, що для контролю інфляції ФРС, можливо, доведеться підвищити процентні ставки до вищого рівня, ніж очікувалося раніше. Ця жорстка риторика одразу викликала сильні коливання на ринку, і такі ризикові активи, як біткоїн, різко впали в ціні.

Того дня біткоїн просів більш ніж на 5% і опустився нижче позначки $90,000. Аналітики зазначають, що виступ Павела посилив очікування подальшого підвищення ставок ФРС, що створює додатковий тиск на ризикові активи. Водночас зростання індексу долара США ще більше пригнічує показники біткоїна та інших криптовалют.

Експерти вважають, що жорстка риторика Павела відображає рішучість ФРС стримати інфляцію, що може означати довший цикл жорсткої монетарної політики. В таких умовах біткоїн та інші ризикові активи можуть зіткнутися з більшим тиском на зниження. Втім, деякі аналітики відзначають, що біткоїн як новий клас активів має перспективу у довгостроковій перспективі.

2. Японія планує запровадити єдину ставку 20% для оподаткування криптовалютних операцій

Уряд Японії готує зміни до політики оподаткування прибутків від криптовалютних операцій, плануючи встановити єдину ставку податку на прибуток у 20% незалежно від суми угоди, прирівнюючи криптовалюти до акцій, інвестиційних фондів та інших фінансових продуктів.

Цей крок спрямований на зменшення податкового навантаження для інвесторів і пожвавлення внутрішнього ринку криптовалют. Нині прибутки від криптовалют у Японії оподатковуються за прогресивною шкалою разом із заробітною платою та іншими доходами, максимальна ставка сягає 55%.

Аналітики вважають, що це нововведення принесе реальні вигоди японським криптоінвесторам. Розумний рівень податку сприятиме залученню капіталу в крипторинок і розвитку галузі. Це також свідчить про поступове вдосконалення регулювання криптовалют з боку японського уряду.

Втім, є думка, що ставка 20% все ще вища, ніж у деяких країнах. Як знайти баланс між розвитком галузі й підтримкою регуляції — питання, яке потребує подальшого вивчення з боку уряду Японії.

3. SFC Гонконгу схвалила перший Chainlink ETF з функцією стейкінгу

Комісія з цінних паперів і ф’ючерсів Гонконгу схвалила запуск першого у світі спотового Chainlink ETF з функцією стейкінгу від Grayscale — (GLNK), який листуватиметься на Нью-Йоркській фондовій біржі. Це перший у світі продукт Chainlink ETF, схвалений регулятором.

Запуск GLNK надає інвесторам нові можливості вкладення й сприяє розвитку екосистеми Chainlink. На відміну від традиційних ETF, GLNK дозволяє отримувати додатковий дохід через стейкінг токенів, що підвищує дохідність продукту.

Аналітики вважають, що поява GLNK є ознакою поступового прийняття криптовалютних фінансових продуктів регуляторами. Це сприяє інтеграції криптоактивів з традиційною фінансовою системою та дає інвесторам більше вибору для диверсифікації портфеля.

Втім, експерти попереджають про ризики, пов’язані зі стейкінгом. Інвесторам слід добре розуміти модель роботи продукту і пов’язані з ним ризики.

4. Криптобіржа get запустила подвійну лотерею з призами у USDT та інші нагороди

На знак подяки користувачам криптобіржа get проводить для нових користувачів акцію з подвійною лотереєю. Учасники, які пройдуть KYC і виконають завдання з обсягу контрактних торгів, отримують шанси на скретч-картки та винагороди у форматі “сліпих коробок”.

Призовий фонд скретч-карт включає аірдропи від 5 до 100 USDT та обмежені подарунки, а у “сліпих коробках” можна виграти до 888 USDT готівкою, електронні картки JD, фен Dyson, золоті підвіски та інші фізичні призи. Кожен додатковий шанс підвищує ймовірність виграшу, а коефіцієнт виграшу — 100%.

Представник get зазначив, що акція має на меті подякувати користувачам, а також залучити нову аудиторію. Такі заходи підвищують активність та впізнаваність біржі.

Експерти відзначають, що в умовах жорсткої конкуренції на крипторинку подібні маркетингові акції стали звичною практикою. Для користувачів це — шанс отримати додаткові вигоди.

5. Північнокорейське хакерське угруповання Lazarus активно атакує криптокористувачів через спірфішинг

Згідно з доповіддю південнокорейської компанії AhnLab, за останні 12 місяців хакерське угруповання Lazarus згадувалося частіше за інших. Воно використовує цілеспрямований спірфішинг, часто маскуючись під запрошення на лекції або співбесіди, щоб змусити жертву відкрити шкідливий лист.

У доповіді зазначається, що Lazarus підозрюють у низці великих атак, зокрема інциденті з By 21 лютого та нещодавній атаці на біржу Up у Кореї з втратою $30 млн.

Аналітики наголошують, що Lazarus має значний фінансовий і технічний потенціал, а його атаки стають дедалі витонченішими, створюючи серйозну загрозу для криптокористувачів. Користувачі повинні бути пильними, не відкривати підозрілі листи й посилання, а також посилити захист акаунтів і коштів.

Водночас регуляторні та правоохоронні органи мають активніше боротися з хакерськими мережами й перекривати їм фінансові потоки. Лише спільними зусиллями можна створити більш безпечне середовище для користувачів криптовалют.

II. Галузеві новини

1. Біткоїн під тиском, за добу впав більш ніж на 5%

1 грудня ціна біткоїна різко впала, денне зниження перевищило 5%, і він опустився нижче $88,000. Аналітики вказують, що це насамперед наслідок жорстких заяв голови Банку Японії Казуо Уеди, який зазначив, що у разі реалізації прогнозів щодо економіки та цін, Банк Японії продовжить підвищувати ключову ставку. Це підвищило очікування ринку щодо підвищення ставок у Японії, довівши прибутковість 2-річних облігацій до 1% і ймовірність підвищення ставки 19 грудня до 76%.

Інвестори побоюються, що глобальне згортання ліквідності ще більше вдарить по ризикових активах, тому масово скидають біткоїн та інші криптовалюти. Крім того, дані китайського PMI показали скорочення сфери послуг вперше за три роки, що посилило побоювання щодо зростання в регіоні та негативний настрій на ринку.

Аналітики зазначають, що біткоїн у короткостроковій перспективі під серйозним тиском, ключова підтримка — близько $87,000. Якщо він не втримається на цьому рівні, падіння може продовжитися до $85,000 або й нижче. Однак у довгостроковій перспективі приплив інституційного капіталу може знову підживити зростання біткоїна.

2. Ефіріум переживає хвилю розпродажів, активність мережі — ключовий чинник

1 грудня ціна ефіріуму також різко впала, максимальне денне зниження перевищило 6%, тимчасово опустившись нижче $2,900. Подібно до біткоїна, падіння ефіріуму зумовлене жорсткою риторикою Банку Японії та слабкими економічними даними з Китаю.

Однак аналітики зазначають, що зниження ефіріуму більш суттєве, головно через падіння активності мережі. Дані показують, що кількість активних адрес і обсяг транзакцій на ланцюгу ETH останнім часом знижуються, що свідчить про падіння використання мережі. Це може підірвати довіру інвесторів до довгострокових перспектив ефіріуму.

З іншого боку, екосистема DeFi, NFT та інших застосунків на ефіріумі залишається динамічною, що підтримує ціну. Якщо активність мережі відновиться, можливий відскок. Але у короткостроковій перспективі ETH, ймовірно, шукатиме підтримку біля $2,800.

3. Альткоїни демонструють різноспрямовану динаміку, зростає обережність інвесторів

1 грудня альткоїни показали чітку різницю у динаміці. Деякі популярні альткоїни, як Dogecoin і Shiba Inu, знизилися більш ніж на 7%, тоді як інші, такі як MemeCore і SoSoValue, зросли приблизно на 7-8%.

Аналітики вважають, що така різноспрямована динаміка альткоїнів відображає зміну настроїв інвесторів. В умовах тиску на ринку криптовалют зростає обережність щодо ризикових активів, що спричиняє розпродаж популярних альткоїнів. Водночас частина інвесторів шукає недооцінені монети.

Загалом, альткоїни — це високоризикові активи з великими коливаннями цін. У поточних умовах інвесторам варто бути особливо обережними, контролювати ризики та уважно стежити за настроями ринку, щоб не втратити потенційних можливостей.

III. Новини про проекти

1. Засновник Telegram анонсував децентралізовану AI-обчислювальну мережу Cocoon

Засновник Telegram Павло Дуров оголосив про запуск децентралізованої AI-обчислювальної мережі Cocoon на базі блокчейну TON. Мережа має вирішити проблеми високої вартості й відсутності приватності у традиційних AI-постачальників, таких як Amazon і Microsoft.

Cocoon дозволяє користувачам безпечно отримувати доступ до GPU через мережу TON для конфіденційних AI-обчислень. Провайдери GPU отримують винагороду у токенах TON. Дуров заявив, що Cocoon у найближчі тижні розширить пропозицію GPU і залучить більше розробників.

Проект має потенціал для просування децентралізації AI-обчислень і забезпечення більш економічних і приватних AI-послуг. Експерти вважають, що Cocoon може стати важливою складовою екосистеми TON і відкрити нові сценарії використання. Крім того, мережа сприятиме демократизації AI-ресурсів для приватних осіб і малих компаній.

2. Кількість проектів у Sui-екосистемі різко зросла, Move-мова приваблює розробників

Екосистеми Move, такі як Sui, Aptos і Movement, швидко розвиваються, залучаючи багатьох розробників. Зокрема, у Sui вже є кілька знакових проектів, наприклад Cetus, хоча активів для спекуляцій поки мало.

Sui на конференції KBW у Кореї представила найбільший ігровий стенд і нові продукти, такі як SuiPlay. Aptos і Movement розвиваються повільніше, але теж мають потенціал для появи якісних проектів.

Схожість Move із мовою Rust дозволяє розробникам із Solana легко переключатися на Move-екосистему, що сприяє залученню талантів та розвитку екосистеми.

Аналітики вважають, що Move-екосистема може стати наступною важливою екосистемою після Solana. Проте це лише початкова стадія, потрібен час для появи видатних проектів. Розвиток Move також сприятиме інноваціям у блокчейні і пожвавить галузь.

3. We-соцмережі — новий тренд, підприємці шукають прорив

На конференції TOKEN2049 We-соцмережі розглядаються як перспективний напрям. Хоча попередні спроби були не надто успішними, все більше підприємців шукають інновації у цій сфері.

Засновник Yawn запропонував концепції “connect to earn” та мап-соцмереж, сподіваючись зробити We-соцмережі масовим продуктом завдяки цікавому геймплею. Підприємці з Warpcast-екосистеми, такі як Taki з Кореї, також працюють над розвитком We-соцмереж.

We-соцмережі розглядаються як потенційний шлях до масового впровадження блокчейн-продуктів. Проте залишаються виклики: як розробити привабливі сценарії для користувачів і підтримувати стійку економіку екосистеми.

Аналітики зазначають, що хоча у We-соцмереж великий потенціал, ризики теж значні. Підприємцям потрібно постійно шукати інновації у дизайні продуктів і бізнес-моделях, щоб досягти успіху. Галузі потрібна підтримка для створення сприятливого середовища для новаторів.

4. AI+We — новий тренд для інвесторів, але більшість проектів поки Meme

На конференції TOKEN2049 AI+We вважається гарячою інвестиційною темою. Але наразі більшість проектів у цій сфері мають лише Meme-характер і не пропонують справжніх інновацій.

Інвестор Romeo заявив, що хоча майбутнє об’єднання AI і криптовалют виглядає яскраво, 98% AI+We-додатків уже спростовано. Він вважає, що в майбутньому може з’явитися AI-проект, порівняний з Ethereum, але зараз це лише Meme.

Водночас усе більше традиційних AI-підприємців виходять на ринок We, наприклад Gensyn, Hyperbolic (AI-обчислення), Schelling AI (Web2-проекти). Title.xyz розробляє Midjourney-подібні моделі для генерації зображень/відео.

Аналітики вважають, що AI+We — це новий тренд, але поки що лише концепція. На справжні інноваційні застосунки доведеться почекати. Інвесторам варто бути терплячими і підтримувати підприємців для сталого розвитку галузі.

IV. Економічна динаміка

1. ФРС сповільнює темпи підвищення ставок, інфляція зберігається

Американська економіка у 2025 році зіткнулася з серйозними викликами. Попри відносно сильне зростання ВВП у першій половині року, інфляція залишалася високою, а безробіття зросло. За останніми даними, річний темп зростання ВВП у 3-му кварталі склав 2,1%, що нижче попереднього кварталу. У листопаді річне зростання базового індексу PCE становило 4,9%, що перевищує цільовий рівень ФРС у 2%.

На засіданні (FOMC) у листопаді ФРС підняла ставки ще на 25 базисних пунктів, підвищивши цільовий діапазон до 4,75%-5%. Це восьме підвищення поспіль, але темпи підвищення сповільнилися. Голова ФРС Павел зазначив, що попри збереження інфляційного тиску, економічна активність і ринок праці поступово сповільнюються, що створює умови для зниження інфляції.

Ринок спокійно відреагував на рішення ФРС. Інвестори очікують, що у першій половині 2026 року цикл підвищення ставок буде призупинений, а у другій половині розпочнеться поступове зниження ставок. Втім, деякі аналітики вважають, що якщо інфляція повільно спадатиме, ФРС доведеться утримувати високі ставки довше.

Головний економіст Goldman Sachs Ян Хаціус зазначив: “Попри свіжі дані про послаблення інфляційного тиску, зниження базової інфляції може бути тривалішим і складнішим, ніж очікують. ФРС, ймовірно, доведеться довше тримати ставки високими, щоб інфляція повернулась до цільових 2%.”

2. Економічне відновлення Китаю пришвидшується, політика залишається м’якою

У другій половині 2025 року економіка Китаю демонструє ознаки відновлення завдяки низці стимулюючих заходів. За останніми даними, у 4-му кварталі ВВП зріс на 6,1% у річному вимірі (проти 5,6% у попередньому кварталі). За рік зростання склало 5,2%, що відповідає урядовому цільовому діапазону 5-5,5%.

Щоб протидіяти економічному спаду, уряд Китаю та центробанк у 2025 році вжили низку пом’якшувальних заходів: багаторазове зниження норми обов’язкового резерву, поновлення випуску спеціальних облігацій, розширення інфраструктурних інвестицій тощо. Народний банк Китаю також тривалий час дотримувався м’якої грошово-кредитної політики, щоб збільшити ліквідність і знизити вартість кредитування для бізнесу.

Крім того, влада Китаю запровадила низку заходів підтримки ринку нерухомості: пом’якшення вимог до купівлі житла, підтримка фінансування для забудовників тощо. Це допомогло стабілізувати ринок нерухомості й дало додатковий імпульс відновленню економіки.

Експерти ринку обережно оптимістичні щодо перспектив Китаю. Макроекономіст CICC Лу Тін заявив: “Китай вже подолав найважчий етап, але попереду ще чимало невизначеностей — геополітика, слабкий глобальний попит тощо. Стійкість і послідовність політики визначатимуть, наскільки тривалим буде відновлення.”

3. ЄЦБ посилює жорсткість політики, економіка єврозони входить у рецесію

У 2025 році економіка Європи зазнала серйозних втрат через ескалацію війни РФ-Україна, енергетичну кризу та високу інфляцію. За даними Євростату, у 4-му кварталі ВВП єврозони знизився на 0,4% квартал до кварталу, а річне зростання склало лише 0,3% — значно менше за прогнози.

Щоб стримати інфляцію, ЄЦБ у 2025 році неодноразово підвищував ставки й почав згортати баланс. До кінця року базова ставка зросла з 0,5% до 3,5%, і ЄЦБ планує подальше посилення політики.

Голова ЄЦБ Крістін Лагард заявила: “Інфляція залишається високою, далеко перевищує ціль. Щоб забезпечити цінову стабільність, ми будемо дотримуватись жорсткої політики, поки інфляція не повернеться до 2%.”

Висока інфляція та жорстка політика тиснуть на економіку. Індекси PMI у промисловості та сфері послуг залишаються нижчими за 50, що свідчить про скорочення економічної активності. Зростання цін на енергоносії та геополітична напруга підсилюють ризики спаду.

Макроекономіст Commerzbank Хольгер Шмідінг зазначає: “Економіка єврозони вже увійшла у м’яку рецесію, яка триватиме до першої половини 2026 року. Однак зі зниженням інфляції ЄЦБ, ймовірно, почне пом’якшувати політику у другій половині наступного року.”

Загалом, 2025 рік став непростим для економік світу. Всі основні регіони борються з інфляцією та уповільненням зростання. Подальший розвиток визначатиметься послідовністю і силою політики у 2026 році.

V. Регулювання та політика

1. SEC США опублікувала проєкт рамки регулювання криптоактивів

Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) нещодавно опублікувала проєкт регуляторної рамки щодо криптоактивів з метою встановлення єдиних правил для ринку криптовалют. Документ розроблений під керівництвом голови SEC Гарі Генслера (Gary Gensler) і демонструє зростаючу увагу регуляторів до криптоактивів.

SEC уже тривалий час намагається інтегрувати криптоактиви у чинне регулювання фондового ринку. Однак швидкий розвиток і інноваційний характер галузі ускладнюють повне охоплення чинним законодавством. Тому SEC вирішила створити окрему рамку для кращого регулювання ринку.

Відповідно до проєкту, SEC встановить єдині правила для криптобірж, емітентів токенів, інвестиційних фондів тощо. Основні акценти: запобігання маніпуляціям ринком, посилення розкриття інформації, захист прав інвесторів. SEC також поглибить співпрацю з іншими регуляторами, такими як (CFTC), для забезпечення узгодженості.

Публікація проєкту викликала значний інтерес ринку. З одного боку, експерти вважають, що єдина регуляторна рамка сприятиме довгостроковому розвитку крипторинку й зміцнить довіру інституційних інвесторів. З іншого — побоювання щодо надмірного регулювання і гальмування інновацій.

Професор права Гарвардського університету Джессі Блум (Jesse Bloom) вважає, що рамка SEC — це крок у правильному напрямку й допоможе ринку стати більш зрілим. Водночас він наголошує, що у впровадженні важливо збалансувати інновації й ризики, не створювати надмірних обмежень для індустрії.

2. FCA Великобританії опублікувала консультаційний документ щодо регулювання криптоактивів

Управління з фінансової поведінки Великобританії (FCA) нещодавно оприлюднило консультаційний документ щодо регулювання криптоактивів, запрошуючи громадськість висловити думку щодо нагляду за криптобіржами, токен-емісіями тощо. Це перший формальний документ щодо регулювання криптоактивів у Великобританії, який підкреслює посилену увагу регулятора до цієї сфери.

FCA тривалий час вважала криптоактиви інвестиціями з підвищеним ризиком і не раз попереджала інвесторів. Проте у зв’язку з розширенням ринку FCA дійшла висновку, що необхідно запровадити відповідне регулювання для захисту інвесторів і забезпечення порядку.

Згідно з документом, FCA планує встановити вимоги до капіталу, посилити AML-комплаєнс, вимоги до розкриття інформації для криптобірж, емітентів токенів, інвестфондів тощо. FCA також посилить співпрацю з іншими регуляторами, зокрема Банком Англії, для забезпечення узгодженості.

Документ отримав широку увагу індустрії. Генеральний директор Coinbase UK Маркус Хьюз (Marcus Hughes) зазначив, що розумне регулювання піде на користь ринку, і Coinbase готова активно співпрацювати.

Втім, є побоювання щодо надмірної жорсткості. Засновник CoinShares Денні Мастерс (Danny Masters) вважає, що занадто жорстке регулювання може стримувати інновації й послабити позиції Великобританії у фінтех.

Голова Асоціації криптовалют Великобританії Іен Тейлор (Ian Taylor) дотримується нейтральної позиції: регулювання має захищати інвесторів і водночас залишати простір для інновацій. Асоціація тісно співпрацюватиме з FCA для вироблення збалансованої рамки.

3. MAS Сінгапуру опублікувало проєкт закону про платіжні послуги для цифрових токенів

Управління грошового обігу Сінгапуру (MAS) нещодавно представило проєкт закону, який запроваджує регулювання криптобірж, провайдерів гаманців тощо у Сінгапурі. Це перше спеціальне законодавство про криптоактиви в Сінгапурі, що підкреслює увагу влади до ринку.

MAS вже з 2019 року частково регулює криптооперації через закон про платіжні послуги, але через стрімкий розвиток галузі чинних правил стало недостатньо, тому MAS вирішило розробити спеціальний закон.

Згідно з проєктом, MAS запроваджує ліцензування для криптобірж, гаманців, емітентів токенів. Ліцензовані компанії зобов’язані дотримуватися вимог до капіталу, AML, захисту інвесторів тощо. MAS також посилить співпрацю з іншими регуляторами для забезпечення узгодженості.

Проєкт викликав широкий резонанс у галузі. Президент Асоціації криптовалют Сінгапуру Анбхен Ананд (Anbhen Anand) підтримав ініціативу, зазначивши, що це сприятиме здоровому розвитку ринку, але закликав до балансу між інноваціями й ризиком.

Деякі біржі вже відреагували: одна з них підкреслила свою прихильність до комплаєнсу, інша висловила думку, що регулювання підвищить витрати, але зміцнить довіру інвесторів у довгостроковій перспективі.

Доцент Лі Куан Ю Школи державної політики Національного університету Сінгапуру Чжан Ю вважає, що законопроєкт відображає зважений підхід уряду до регулювання криптоактивів і допоможе зміцнити статус Сінгапуру як фінтех-центру, залучаючи нові компанії.

Загалом, законопроєкт MAS має на меті створити чітку регуляторну рамку для ринку криптовалют, забезпечити порядок і захистити інвесторів. Хоча це створить додатковий тягар для галузі, більшість експертів переконані, що розумне регулювання сприятиме здоровому розвитку ринку у довгостроковій перспективі.