Temmuz 2021'de Origin Protocol, teminat veya varlık kilitlenmesi olmadan getiri sağlayan bir stablecoin olan Origin Dollar'ı (OUSD) piyasaya sürdü. OUSD'nin toplam piyasa değeri, 2022'nin başlarında (UST'den önce) 30 milyon dolarlık zirveden yaklaşık 27 milyon dolara düştü. Daha sonra, ademi merkeziyetçiliği ve kapsayıcı karar vermeyi teşvik etmek için OUSD Token'a Origin Governance Token (OGV) uygulandı.
Mayıs 2023'te protokol, Likit Teminatlı Türevler (LSD'ler) trendinden yararlanmak ve sahiplerine sorunsuz getiri sağlamak için tasarlanmış, Ethereum'un değerine sabitlenmiş faiz getiren bir token olan Origin Ether'i (OETH) piyasaya sürdü.
Takım
Origin Protocol'ün çekirdek ekibi, Coinbase, YouTube, Google, Paypal, Dropbox ve Pinterest dahil olmak üzere çeşitli sektörlerde ve şirketlerde geçmişe sahip deneyimli profesyonellerden oluşur. Kurucu ve birkaç ekip üyesi, birden fazla şirket kurmuş ve başarıyla çıkmış seri girişimcilerdir.
Aşağıda, çekirdek ekip üyelerinin kısa bir tanıtımı yer almaktadır:
Josh Fraser: Kurucu ortak, VC destekli üç şirket daha kurdu: EventVue, Torbit (Walmart Labs tarafından satın alındı) ve Forage.
· Matthew Liu: Kurucu ortak, YouTube'un (Google tarafından satın alındı) üçüncü ürün müdürü ve Qwiki (Yahoo tarafından satın alındı) ve Bonobos'un (Walmart tarafından satın alındı) ürün müdür yardımcısı olarak görev yaptı.
**· Franck Chastagnol: **Mühendislik Direktörü, Inktomi, Paypal, YouTube, Google ve Dropbox'ta mühendislik ekiplerine liderlik etti.
**· Micah Alcorn: **Ürün Direktörü, bir self servis bilet yönetimi platformu olan WellAttended'ın teknik kurucu ortağıydı.
**·Linus Chung: **Üründen Sorumlu Başkan Yardımcısı, daha önce Coinbase'de ürün direktörü olarak çalıştı ve Tesla, Pinterest ve LinkedIn gibi şirketlerde ürün çalışmalarını yönetti.
**· Andra Nicolau: **OUSD İş Geliştirme Direktörü. En son 1inch'te Büyüme Başkanıydı ve 250 milyon doların üzerinde para topladı.
**· Justin Charlton: **Finans Direktörü, PwC ve KPMG için yedi yıl çalıştı, uydu fırlatma bütçeleri tasarladı ve teknoloji müşterilerine M&A ve stratejik danışmanlık sağladı.
EVET Dapp
OETH, Origin Dapp aracılığıyla ETH, WETH, stETH, rETH, frxETH veya sfrxETH sunularak basılabilir. Dapp, kayma ve gas ücretlerini hesaba katarak en iyi rotayı bulmak için birkaç sözleşmeyi (Curve Pool, OETH Vault ve OETH Zapper) entegre eder. OETH, çapa fiyatından düşükse, yönlendirici kasadan yeni OETH Jetonu basmak yerine halihazırda dolaşımda olan (Eğri havuzundan veya Uniswap aracılığıyla elde edilen) OETH'yi alacaktır. OETH, Dapp aracılığıyla portföyüne veya bireysel varlıklara geri dönüştürülebilir.
OETH protokolüne genel bakış
Sözleşme Yapısı
Sözleşme mimarisi, varlıkların emanet edildiği ve yetkili Strateji Uzmanları tarafından yönetilen ve yönetilen çeşitli politika merkezlerine dağıtıldığı OETH kasaları etrafındaki tanıdık proxy modelini kullanır.
Kasa
OETH kasası, OETH'yi WETH, frxETH, rETH ve stETH'den basar ve yakar. Desteklenen varlıklar getAllAssets'te sorgulanabilir. Kasa aynı zamanda, mevduat fonlarını barındıran ve çeşitli stratejileri depolayan (bkz: getAllStrategies) bir çekirdek sistem sözleşmesidir ve burada temel varlıklar verim için dağıtılır. Stratejiden kazanılan faizi hesaplar ve OETH arzının kıyaslamasını gerçekleştirir.
Kasadan itfa edilen OETH, desteklenen her varlık (WETH, frxETH, rETH, stETH) için kullanıcıya eşit bir değerde iade edilecektir. Kasadan doğrudan itfa için %0,5 çıkış ücreti alınır ve OETH sahiplerine iade edilir. Ayrıca, temsilci adresine atanan ve rebase işlevi çağrılırken kazanılan verimin %20'sini alan bir performans ücreti de vardır. Adres, Origin'in 2/8 Strategist çoklu imzasına ayarlandı. Bu ücretin amacı %100 Flywheel Token biriktirmektir.
Zapper
OETH Zapper, OETH kasaları yalnızca WETH, frxETH, rETH ve stETH'yi doğrudan desteklediğinden, kullanıcıların Ether (ETH) ve Frax Teminatlı Ether (sfrxETH) kullanarak OETH basmasına yardımcı olmak için tasarlanmış akıllı bir sözleşmedir. Böyle bir kurulum, sistemin güvenliğini arttırır ve basım sırasında gaz maliyetlerini optimize eder.
Zapper özelliği, OETH'yi tek bir işlemde basabilir ve ETH/sfrxETH'yi otomatik olarak Kasaya yönlendirebilir, ardından yeni basılan OETH'yi emanetçiye gönderebilir. Zapper'dan para çekilemez, ancak kullanıcılar OETH'lerini OETH Kasası aracılığıyla WETH, rETH, stETH ve frxETH kombinasyonunda veya OETH'yi doğrudan Curve havuzunda ETH karşılığında satarak kullanabilirler.
Hasat Makinesi ve Damlatıcı
OETHHarvester, stratejinin elde ettiği ödülleri toplayarak WETH şeklinde satar ve daha sonra geliri prizesProceedsAddress'e aktarır. Bu adres, protokolün ürettiği tam getiriyi kademeli olarak 3 gün içinde OETH sahiplerine dağıtmak için tasarlanan damlatıcı sözleşmesine ayarlanır (bkz: dripDuration). Bu yaklaşım, verimdeki ani dalgalanmaları dengeler ve protokol içindeki önemli likidite olaylarını tahmin etme yeteneğini ortadan kaldırarak olası saldırıları önler. Herkes teşvik olarak %2 ödülle hasat işlevini çağırabilir.
Kâhin
OETH, uygun Likidite Staking Token (LST) fiyatlandırmasını sağlamak için Chainlink oracle'larına güvenir. OETH, ETH ile her zaman 1:1 oranında yedeklenmeyi amaçlar ve fazla ödemeyi önlemek için LSD fiyatı basım/geri ödeme sürecinde hesaplanır.
Sözleşme çağrısı, basmak ve paraya çevirmek için gereken minimum miktarı belirler. Bu, fiyat değişikliklerinden kaynaklanan işlem riskinin, OUSD/OETH veya stablecoin/LST'nin çıkışının yetersiz olması durumunda işlemin başarısız olmasını sağlar.
Protokol ayrıca, ek gelir için Ethereum'da ödül belirteçleri satarken Chainlink oracle'larını kullanır. Bu, satış fiyatındaki düşüşün kabul edilebilir düzeyde kalmasını sağlamaya yardımcı olur ve bu, anlaşma gelirlerindeki OGV geri alımları için de geçerlidir.
Nisan 2023 itibariyle, Chainlink, stETH ve rETH için fiyatlandırma oracle'ları sağlarken frxETH, sabit kodlanmış 1:1 oranına sahiptir. Origin ekibi, Curve'ün frxETH için zaman ağırlıklı fiyat kehanetini uygulamayı planlıyor.
OETH, kıyaslamayı yeniden dengeleyerek Token sahiplerine fayda sağlar. Bu süreç, protokol tarafından kazanılan verime göre toplam para arzını ayarlar. OETH, değerinin 1 ETH'ye eşit olmasını sağlamak için para arzını dinamik olarak değiştirir. Aynı zamanda, sahibinin cüzdanındaki Token bakiyesi, anlaşmanın birikmiş gelirini yansıtarak gerçek zamanlı olarak dalgalanacaktır. Yeniden baz alma "yalnızca yukarı" dır ve strateji yeniden tahsisi (işlem ücretleri ve kayma) nedeniyle kayıplar meydana gelirse, yeniden baz alma, kazançlar borcu geri ödeyene kadar duracaktır. Bir stratejinin saldırıya uğraması veya LSD'nin kesilmesi gibi diğer kayıp olayları, OETH fiyatının büyük likidite merkezlerinde düşmesine neden olacaktır.
Avantajlardan yararlanmak için, akıllı sözleşmelerin rebaseOptIn() işlevi aracılığıyla aktif olarak protokole dahil olması gerekir. Bu, protokolün sermaye kullanımını optimize etmesini ve başlangıçta denge değişikliklerini işlemek için tasarlanmamış DeFi protokolleriyle entegrasyonu geliştirmesini sağlar. Bu nedenle OETH, açıkça bir değişiklik talep edilene kadar diğer DeFi protokollerinde normal bir ERC-20 Token olarak çalışır. Standart EOA cüzdanı, açık bir seçim yapılmadan sisteme otomatik olarak eklenecektir. AMO tarafından yönetilen OETH yeniden temellendirilmeyecektir.
Verim almak üzere belirli bir adresin yapılandırıldığını doğrulamak için, OETH sözleşmesindeki bir genel işlev çağrılabilir. İşlev, cüzdan türünden bağımsız olarak adresin etkinleştirilip etkinleştirilmediğini gösteren bir gösterge döndürür.
Kapsüllenmiş OETH
Origin ayrıca, değeri artan sabit bir miktarda OETH'nin ERC-4626 uyumlu sarılmış bir versiyonu olan wOETH'yi sunar. Bu özellik, wOETH'yi diğer sözleşmelerle uyumlu hale getirir ve bazı yetki alanlarında yeniden temellendirme yerine vergi avantajları sunabilir. wOETH'yi OETH'ye açmak, kullanıcı zaten paketlenmiş sürüme sahip olduğundan, onay gerektirmez veya minimum son tarihlere veya kilitlenme sürelerine tabi değildir. wOETH Token sayısı statik olmasına rağmen, wOETH paketinden çıkarılan eşdeğer OETH sayısı kademeli olarak artırılabilir. Geri ödeme işlevi, paketlenecek kapsüllenmiş Jetonların sayısını belirlemeye izin verir ve ayrıca alınacak OETH miktarını belirtmek için Etherscan'in çıkarma işlevini kullanabilir.
wOETH hala çok az sahibi olan uç bir token:
AMO
Origin, orijinal olarak Frax tarafından öncülük edilen bir Otomatik Piyasa İşlemi (AMO) tasarımı kullanır. AMO, OETH Vault tarafından benimsenen ConvexEthMetaStrategy'yi uygular. AMO'lar, Eğri havuzuna para yatırarak ve havuzun her iki tarafına (ETH ve OETH) likidite dağıtarak çalışır. Birincil işlevi, çıpayı korumak, sermaye verimliliğini artırmak ve OETH sahipleri için getirileri optimize etmektir.
LP Jetonu, ödülleri (CRV ve CVX) en üst düzeye çıkarmak için Eğri Göstergesine yatırılır. Bu ödüller ETH ile takas edildiğinde oluşan teminat Vault'a eklenir. Bunun yerine protokol, fiyatı sabit tutmak için fazla OETH'yi havuzdan çıkarabilir. Nihayetinde, AMO, mandalı olumsuz etkilememesi koşuluyla, kapalı bir sistem içinde para politikasını bağımsız olarak uygulayabilir. Protokol, para arzı piyasa koşullarına göre otomatik olarak genişleyip daralsa bile tamamen teminatlı kaldığını iddia ediyor.
AMO tarafından üretilen OETH Jetonları, Vault tarafından sağlanan teminatla desteklenmemeleri bakımından benzersizdir. Sistemi, Vault'un Curve için bazı OETH'leri önceden sattığı ve bu belirteçlerin dolaşıma girdiklerinde %100 desteklendiği gibi düşünün. Bu belirteçler kendi kendini destekler ve yalnızca teminatlandırmadan sonra dolaşıma girer. Eğri havuzundan OETH ekleme veya çıkarma kullanıcı davranışı, stratejik yakma veya yeni belirteçler basma yoluyla elde edilebilir, bu da bu davranışı basma veya itfa işlemine benzer hale getirir. OETH Token, protokolün her zaman %100 teminat destekli kalmasını sağlamak için herhangi bir zamanda 1:1 oranında değiştirilebilir.
Gelir kaynağı
OETH Vault'ta 3 aktif strateji vardır. Ek olarak, ETH LSD'nin bir kısmı OETH Kasasında saklanır ve staking yoluyla faiz elde edilir. Mevduatın bir kısmı WETH şeklinde tahsis edilmemiştir. 7 Haziran 2023 tarihli son varlık dağılımı aşağıdaki gibidir:
Eğri/Dışbükey Kazanç
Convex ETH+OETH: Origin, esas olarak ConvexEthMetaStrategy aracılığıyla ETH-OETH Eğrisi havuzuna likidite sağlar. LP Token, Gauge'da stake edilir ve ardından Convex'te stake edilir, bu da Origin'in işlem ücretlerini ve protokol Token ödüllerini (CRV ve CVX) toplamasını sağlar. Bu AMO stratejisi, OETH'nin mevduatlarını güvenli bir şekilde artırmasına, verimi artırmasına ve havuz dengesini korumasına olanak tanır.
Likit Rehin Türev Gelirleri
**1. Stake Edilmiş Frax Ether (sfrxETH): **Çift token modeli kullanan Frax, doğrulayıcıları stake ederek geliri artırır. OETH, faydaları daha da artırmak için frxETH'yi Frax Ether taahhüt sözleşmesine yatırır. Bu fonlar, üç OETH kasa stratejisinden biri olarak FraxETH stratejisi dahilinde yönetilir.
2. Lido Staking Ether (stETH): Ethereum için likit staking çözümü olarak Lido, Token'ı kilitlemeden veya altyapıyı korumadan ETH staking'e izin verir. OETH, stETH'ye sahiptir ve Ethereum ağından staking ödülleri alır ve ayrıca otomatik birleştirme avantajına sahiptir. stETH bakiyeleri doğrudan OETH Kasasında saklanır.
3. Rocket Pool Ether (rETH): Topluluğa ait merkezi olmayan bir protokol olarak Rocket Pool, ilgi toplayan bir ETH paketi olan rETH yayınlar. OETH, gelir için rETH tutar ve ek Tokenları doğrudan kullanıcı cüzdanlarına dağıtarak hesaplar. rETH bakiyeleri doğrudan OETH Kasasında tutulur.
DeFi strateji geliri
OETHMorphoAAVEStrategy gibi diğer DeFi stratejileri, OETH protokolüne verim oluşturma yetenekleri sağlayabilir. Morpho, Compound ve Aave gibi platformları, borç alanların ve borç verenlerin eşleşmesini optimize eden ve böylece daha yüksek faiz oranları sunan eşler arası bir katmanı entegre ederek geliştirir. Uygun bir çift yoksa, fonlar doğrudan altta yatan protokole akacaktır.
tahsis edilmemiş fonlar
OETH basıldığında, teminat tahsis fonksiyonu çağrılana kadar Origin Vault'a konulacaktır. Daha büyük işlemler için bu süreç otomatiktir ve gaz ücreti artışlarından daha az etkilenir.
pazar
Sabit para birimi/sabit varlık
7 Haziran 2023 itibarıyla dolaşımdaki OETH toplamda yaklaşık 12.000 ETH ile desteklenmektedir.
OETH, Curve'ün 5.300 ETH'nin üzerinde likiditeye veya dolaşımdaki OETH'nin yaklaşık %44'üne sahip OETH-ETH havuzunda birincil olarak likittir. Buna karşılık, Uniswap'teki OETH sayısı nispeten küçüktür ve Uniswap %0,05 havuzunda yalnızca yaklaşık 100 ETH vardır.
bağlı
OETH'nin amacı, her zaman ETH fiyatına bağlı kalarak, sahiplerin Ethereum'un fiyat dalgalanmalarına maruz kalmalarını ve aynı zamanda istikrarlı bir gelir elde etmelerini sağlamaktır. OETH, lansmanından bu yana çıpasını nispeten istikrarlı bir şekilde korudu.
Coingecko'nun tablosu:
Eğri zincirindeki veri tablosu:
Haziran ayı başlarında, OETH'yi Curve havuzuna satan büyük bir hesap (Atom Cüzdan hack'inin kurbanı) tarafından peg ele geçirildi. Daha sonra, diğer alıcılar OETH'yi indirimli olarak satın alma fırsatını hızla değerlendirerek havuzun dengesini sabit duruma getirdi.
risk
Akıllı Sözleşme Riski
OETH protokolü, titizlikle denetlenmesine ve OUSD'nin kod tabanına dayanmasına rağmen, potansiyel akıllı sözleşme risklerini artıran birçok karmaşık faktörü kapsar. Ek olarak, sistem tarafından dahili olarak kullanılan DeFi politikaları sürekli olarak gelişmektedir ve Origin, politikaları gerektiği gibi uygulayabilir veya kaldırabilir. Stratejinin dinamik doğası, başka bir karmaşıklık ve potansiyel risk katmanı ekler.
OUSD, daha önce keşfedilmemiş bir yinelemeli güvenlik açığı nedeniyle Kasım 2020'de 7 milyon dolarlık bir saldırıya maruz kaldı. Origin Dollar, çeşitli denetimleri ve güvenlik yükseltmelerini tamamladıktan sonra Aralık ayında yeniden piyasaya sürüldü. Yeniden başlatma duyurusunda protokolün güvenliğini sağlamak için atılan adımları okuyabilirsiniz. Tüm kullanıcılar Origin Community Fund'dan tazminat alır.
denetim
Orgin için tüm denetim raporları (OUSD dahil) burada bulunabilir:
Tarih verilerinin güncelliğini yitirmiş olabileceği bir Oracle sorunu dışında, başka hiçbir güvenlik sorunu bulunmadı ve düzeltildi.
Diğer protokol sistemlerinin ve ilgili politikaların denetimi burada bulunabilir:
Böcek Ödülü
Hata ödüllerinin verilmesi tamamen Origin Protocol'ün takdirine bağlıdır. Ödüller, küçük hatalar için 100 OUSD'den büyük hatalar için 250.000 OUSD'ye kadar değişir. Şu anda ödül programı yalnızca OUSD ve OETH için geçerlidir, diğer Origin ürünleri için geçerli değildir. Ödül programı şu anda Immunefi tarafından yönetilmektedir. Haziran 2023'ün başlarında Origin, 154.850 $ ödül ödedi ve Immunefi'de en hızlı yanıt süresine sahip.
Daha fazla ayrıntı için bakınız:
AMO Sisteminin Riskleri ve Ödevleri
Origin, protokole düşük maliyetle büyük miktarda likidite sağlamak için AMO sistemini kullanır. Ancak, kötü borç riskleri akılda tutulmalıdır. AMO sisteminin şüpheli alacakları önleme yeteneği, esas olarak AMO ile OETH/ETH Eğrisi havuzu arasındaki etkileşimin etkisine bağlıdır. AMO'nun havuzla olan işlemleri (para yatırma ve çekme gibi) genel olarak pozitif bir kaymaya neden olursa, bunlar kar edecek ve tamamen finanse edilmeye devam edecektir. Daha da önemlisi, AMO, çiftlik gelirinin tamamını OETH'de harcarken, aynı zamanda havuz içinde arbitraj yoluyla ek karlar elde etme veya zararları karşılama potansiyeline de sahiptir.
Bu sistemde likidite sağlayıcılar (LP) da belirli risklerle karşı karşıyadır. Örneğin, havuzdan büyük miktarda ETH çıkarılırsa (Haziran başında görüldüğü gibi), bu dengesizlik AMO'nun arbitraj yoluyla kar elde etme şansını artırır. Tersine, AMO'nun işlemleri havuzun dengesinin bozulmasına neden olursa, yani negatif kayma yaratırsa, o zaman kötü borç sisteme girebilir. Bu durumda AMO'nun en iyi stratejisi, dengesiz havuzun yükselmesine izin vermektir. Nihayetinde, bu durumu havuz bakiyesini geri yükleyerek geri çekilenlerin uğradığı zararlardan kar etmek için kullanabilirler.
15 Haziran 2023 itibariyle, Origin'in Curve ETH/OETH havuzundaki toplam POL payı %83'tür. Bu, ConvexEthMetaStrategy'deki değer ile OETH havuzundaki likidite karşılaştırılarak belirlenebilir.
Origin, Mayıs ortasından bu yana Votium ve StakeDAO Votemarket'in ETH/OETH havuzlarında oylama teşvikleri sunuyor. Teşvikler, OGV yönetişim belirteçlerinde ödenir ve son dönemde (14 Haziran 2023 haftası), haftalık yaklaşık 40.000 ABD dolarına ulaşmıştır. Bu teşvikler, Origin'in yerel belirteçlerini, AMO stratejisinin şu anda emisyonların %83'ünü geri kazandığı CRV/CVX emisyonları için takas etmesini sağlıyor. Emisyonlar WETH karşılığında satılır ve Dripper sözleşmesine tahsis edilerek OETH sahipleri için verim artırılır. Bu nedenle, OETH tarafından kazanılan gelirin büyük bir kısmı Curve'ün emisyonlarına bağlıdır.
Emanet riski
OETH sistemine güven, imzalayanların çoklu imza anahtarlarına sahip olmasına bağlıdır. Bu imzalayanlar, sistem içindeki varlıkların uygun şekilde ele alınmasından sorumludur ve sınırsız madeni para basma gibi sistemi istikrarsızlaştırabilecek davranışlarda bulunmamak için güvenilir olmalıdır. Bir güvenlik ve güven katmanı sağlamak için 24 saatlik bir zaman kilitleme mekanizması ayarlanmıştır. Bu, büyük eylemlerin hemen gerçekleştirilememesini sağlar ve potansiyel sorunların tanımlanması ve çözülmesi için bir zaman penceresi sağlar.
OETH ayrıca önemli akıllı sözleşme riski getiren Aave, Compound ve Curve gibi DeFi platformlarını kullanır. Bu işbirlikleri milyarlarca varlığı yöneten ve güvenlik incelemeleri yapan platformlarla olsa da hatasız çalışmaya devam edeceklerine dair kesin bir kesinlik yok. Bu temel stratejilerdeki herhangi bir başarısızlık, OETH sahipleri için kayıplara neden olma potansiyeline sahiptir.
Yönetim
Origin Protocol, ekosisteminde merkezi olmayan karar alma sürecini gerçekleştirmek için Origin DeFi Governance Token'ı (OGV) kullanır. OUSD'ye benzer şekilde, Origin Ether nihai olarak veOGV sahipleri tarafından yönetilecek ve sözleşmedeki herhangi bir yükseltme 48 saatlik bir zaman kilidi ile ertelenecektir. Ekibe göre, OETH'nin erken dağıtımında herhangi bir önemli sorun bulunursa, önümüzdeki birkaç hafta içinde beş adet 8-imzalı çoklu imza OETH'nin kontrolünü ele geçirecek.
Bu yazı itibariyle, OETH Vault'un yönetişimi, Vali sözleşmesine göre ayarlanmıştır. Bu sözleşmenin yöneticisi 8 imzadan oluşan 5 çoklu imzaya ayarlanmıştır. Oylama yapmak için gecikme süresi 1 gün olarak ayarlanmıştır. Yalnızca yöneticiler teklifleri kuyruğa alabilir ve oyları yürütebilir. OETH Kasası, tüm temel varlıkları içeren ve tüm politikaların merkezi olan yükseltilebilir bir proxy sözleşmesi olduğundan, 8 imzadan oluşan 5 çoklu imza aslında tüm kullanıcı fonlarını barındırır.
Anahtar imzalama süreci birden fazla katılımcı arasında dağıtılır ve çeşitlendirilirse, Multisig güvenliği artırabilir. Bu güvenlik önlemi, imzalayanlar listesine harici varlıklar eklenerek daha da geliştirilebilir.
Diğer bir potansiyel yönetişim riski, fonların manuel olarak tahsis edilmesidir. Teminat kompozisyonunu değiştirme özelliği eklenmemiştir. Bu nedenle, yatırılan herhangi bir ETH ya Konveks'e gider ya da boşta kalır.
Gelecekteki yönetişim söz konusu olduğunda, ek stratejilerin getirilmesi beklenmektedir, ancak bu yeni riskler getirebilir. (Örneğin, yakın zamanda Morpho adlı bir politika eklendi, ancak olası güvenlik açıkları nedeniyle hızla kullanımdan kaldırıldı.)
Giriş kontrolu
Sözleşmenin erişim kontrolü 5 8 (Yönetici) ve 2 8 (Stratejist) çoklu imza tarafından kontrol edilir. Bu imzacıların kimlikleri açıklanmadı. Origin, Origin ile yakın bağları olan benzersiz ve güvenilir bireyler olduklarını iddia ediyor.
Şu anda Yönetici çoklu imzaları, sözleşmelerin ve temel varlıkların tam mülkiyetine sahiptir, ancak tüm sözleşme değişikliklerinin zaman kilitli olması gerekir. OETH yeni bir protokol olduğu için ekip öngörülemeyen sorunlara hızlı bir şekilde yanıt verebilmek istiyor, dolayısıyla bu geçici bir durum. Tam yönetim yakında bugün OUSD gibi veOGV sahiplerine devredilecek. Aktarım tamamlandıktan sonra Yönetici multisig'in artık özel izinleri olmayacaktır.
Stratejiler arasında para ayarlama veya mevduatları geçici olarak durdurma gibi belirli işlevler, daha az zaman ve daha az yetki gerektirerek, Origin ekibinin değişen piyasa koşullarına veya potansiyel güvenlik sorunlarına hızla yanıt vermesine olanak tanır. Strateji Uzmanı, yalnızca 8 yetkili imza sahibinden 2'sinin onayıyla sınırlı bir dizi işlevi gerçekleştirebilir. Stratejist, fonları yalnızca önceden onaylanmış stratejiler arasında tahsis edebilir.
Strateji uzmanı multisig, bir kasada aşağıdaki işlemleri gerçekleştirebilir:
· Yeniden dağıtın - fonları stratejiler arasında taşıyın
setVaultBuffer - daha ucuz itfalar için politika dışında depolanan fonları ayarlar.
setAssetDefaultStrategy - stratejileri basmak ve kullanmak için bir strateji
Tüm fonları stratejiden çekin - tek bir stratejiden fonları kaldırın ve kasaya gönderin
Tüm aktif stratejilerden tüm fonları çekin - tüm aktif stratejilerden fonları kaldırın ve kasaya gönderin
· Rebase'i Duraklat - Tüm rebase'leri duraklatır
Sermaye İşlemlerinin Askıya Alınması - Tüm basım ve itfa işlemlerinin askıya alınması
· Sermaye operasyonlarının askıya alınmasını kaldırın - tüm basım ve itfa işlemlerine izin verin
Oracle Riski
OETHOracleRouter sözleşmesi, OETH Vault için priceProvider olarak ayarlanmıştır. Bu sözleşme, tüm dayanak varlıkların ve ödül varlıklarının (CRV/ETH, CVX/ETH, rETH/ETH, cbETH/ETH, stETH/ETH) fiyatlarını elde etmek için Chainlink'in fiyat kaynağını kullanır. frxETH/ETH'nin her zaman programlandığı unutulmamalıdır. olarak Değer 1 ETH'dir.
!! format, webp "Ekran Görüntüsü 2023-06-15, 11 41 57 AM")
Fiyat akışının amacı, protokolün sabitlenmiş fiyattan daha düşük olabilecek LST için fazla ödeme yapmamasını sağlamaktır. 1 OETH her zaman 1 ETH ile desteklenmeyi hedeflediğinden, basılan veya itfa edilen miktarı mevcut piyasa verilerine göre ayarlaması gerekebilir. Ek olarak protokol, ek gelir için tokenler satıldığında fiyat kaymasının makul sınırları aşıp aşmadığını kontrol etmek için fiyat akışlarını kullanır.
Oracle ile ilgili önemli bir sorun, Origin'in sabit kodlanmış 1:1 frxETH/ETH oranını kullanmasıdır. Bu, frxETH'nin büyük bir ayrışması durumunda, Strategist multisig'in mevduatları manuel olarak askıya alması gerekeceği anlamına gelir. Multisig'in tepki vermesi çok uzun sürerse veya ayrılma devam ederse, kayıplar meydana gelebilir. Origin ekibi, Curve'ün frxETH/ETH havuzu için bir EMA Oracle uygulamayı planladığını söyledi. Bu güven varsayımı ve protokole yönelik risk, Origin Protocol belgelerinde açıkça açıklanmıştır.
Ayrılma riski
Normal şartlar altında, AMO sabiti geri getirmeyi ve süreçte tüm fonların güvende kalmasını sağlamayı amaçlar. Ek olarak, havuzdaki ETH miktarı azalırsa, dengeyi yeniden sağlamak için tahsisini artırmak AMO stratejisi için daha karlı hale gelir. Bu, OETH değerinin istikrarını korumak için dinamik bir yanıt mekanizmasıdır. Curve havuzlarındaki fonların çoğunluğu (%80'in üzerinde) AMO'lara ait olduğundan, altta yatan bir protokol hatası (kullanıcı fonlarının kaybına yol açan bir akıllı sözleşme hatası gibi) olmadıkça ayrışmanın devam etmesi neredeyse imkansızdır.
OETH'nin beklenen değerinden ayrışabileceği birkaç senaryo vardır. Bu durumlar, Curve havuzlarından büyük fon eklemeleri veya çıkarmaları, kayıplara neden olan stratejiler veya otomatikleştirilmiş piyasa yapıcılığı operasyonları (AMO'lar) ile ilgili güvenlik açıklarını içerir. Örneğin, büyük bir hissedar bir Eğri havuzuna fon satarsa, geçici olarak çıpayı kırabilir.
Teminat Riski
OETH sahiplerinin karşılaştığı riskler, sistem içinde dağıtılan politikalar ve LSD belirteçleri (cezalar gibi) ile ilgilidir ve risk değerlendirmesini zorlaştırır. Bu stratejilerin ve LSD'lerin karmaşık ve değişen doğası göz önüne alındığında, altta yatan risk faktörlerini anlamak ve ölçmek karmaşık olabilir. Kullanıcılar, temel varlıkları yakından izlemeli ve sistem politikası değişiklikleri için tetikte olmalıdır. Sistem, sağlamlık ve güvenlik göz önünde bulundurularak tasarlanmış olsa da, bileşenlerinin karmaşıklığı, dikkatli bir katılımın ve işletim mekanizmalarının eksiksiz bir şekilde anlaşılmasının önemini vurgulamaktadır.
Teminatın güvenliği büyük ölçüde multisig'in zamanında yanıt vermesine bağlı olabilir. Örneğin, 2 Haziran 2023'te Strategist multisig, faiz oranı modeliyle ilgili olası bir sorunu çözmek içindrawAllFromStrategy(tx) çağrısı yaparak yeni başlatılan Morpho stratejisindeki fonları geçici olarak OETH Kasasına geri çekti. Fonlar 14 Haziran'da yeniden yatırıldı (tx).
Strateji Uzmanı tarafından gerçekleştirilen eylemler, Origin Discord sunucusundaki #DeFi-Governance-Forum kanalında "Strateji Ataması" başlığında iletilir.
Origin ayrıca bazı LSD'leri için risk analizi sağlar:
frxeth-sfrxeth:
hakkında:
LlamaRisk Kriterleri
Merkezileştirme Faktörleri
**1. Tek bir varlık, kullanıcıları manipüle edebilir mi? **
Hayır, ancak, Strateji Uzmanı ve Yönetici çoklu oturumlarının önemli izinleri vardır. İmzalayanın kimliği halk tarafından bilinmez ve kullanıcı, Yönetici çoklu imzasının, temel varlıkları devretmek için sözleşmeyi yükseltmek gibi kullanıcının çıkarlarına aykırı işlemler gerçekleştirmeyeceğine güvenmelidir.
**2. Ekip kaybolursa proje devam edebilir mi? **
yapamamak. Proje şu anda büyük ölçüde multisig tarafından gerçekleştirilen manuel işlemlere (yeniden dengeleme gibi) dayanmaktadır. Kontrolü veOGV Token sahipleri tarafından yönetilen bir DAO'ya devretmek için bir plan var ve bu noktada proje artık çekirdek ekibe bağımlı olmayacak.
ekonomik faktörler
**1. Bu projenin uygulanabilirliği ek teşviklere mi bağlı? **
Bir dereceye kadar evet. OETH tarafından sunulan ultra yüksek verimler, Origin tarafından barındırılan LSD'den elde edilen verimler minimum bir APY belirlemesine rağmen, büyük ölçüde madencilik teşviklerine bağlıdır. Protokolün sahip olduğu Flywheel Token, madencilik faaliyetleri var olduğu sürece CRV ve CVX'in değerli kalmasını ve her zaman ek ödüllerin olmasını sağlar.
**2. Yarın talep 0'a düşerse, tüm kullanıcılara tam olarak geri ödeme yapılacak mı? **
Olabilmek. Normal şartlar altında OETH, ETH ile her zaman 1:1 oranında bir destek ilişkisi sürdürür. Tüm aktif stratejilerin (sfrxETH stratejisi, MorphoAave stratejisi, Convex AMO stratejisi) ve LSD Token'ın gerçekleştirilmesi kolaydır, böylece talebin 0'a düştüğü en kötü durumda, tüm kullanıcılar ETH'ye çekilebilir. İtfalar önce OETH Vault'tan fon çekmeye çalışacak ve Vault likiditesi tükenirse izinsiz olarak stratejiden çekilecektir.
güvenlik faktörleri
**1. Denetim sonuçları herhangi bir endişe belirtisi gösteriyor mu? **
HAYIR. OETH, iki denetimden geçmiştir ve birden çok denetimden geçmiş olan OUSD'ye benzer şekilde çalışır. Temel ilkeler de dağıtımdan önce denetlenir. Ek olarak, sorumlu ifşa için OUSD olarak 250.000 $'a kadar ödeme yapan bir Immunefi hata ödül programı var.
Risk Ekibi Tavsiyesi
OETH yeni bir ürün olmasına rağmen Origin Protocol, Ağustos 2021'den beri Curve'ün OUSD/3CRV havuzuna entegre edilmiştir. OETH'nin tasarımı, önceki ürünlerle pek çok ortak noktaya sahiptir ve çeşitlendirilmiş ve getiri sağlayan bir Ethereum Token oluşturmak için Ethereum likit ipotek trendinden yararlanır.
OETH'nin mevcut sürümü, ideal olmayan bazı merkezileştirme faktörlerine sahiptir, ancak ürünün erken aşamaları ve acil durumlarda hızlı yanıt verme ihtiyacı göz önüne alındığında bu anlaşılabilir bir durumdur. Beş Yönetici çoklu imza hesabı, kullanıcı fonlarının gözetimi de dahil olmak üzere sistem üzerinde önemli ölçüde kontrole sahiptir. Ekip tarafından kontrol edilen çoklu imza hesaplarının güvenliğinin ihlal edilmesi veya kötü amaçlarla manipüle edilmesi pek olası olmasa da bu, protokolü düzenleyici risklere maruz bırakabilir. Ekip, kontrolü veOGV Token sahiplerinin DAO'suna devretmeyi planlıyor ve kullanıcılar, ekibin yönetişimi merkezileştirmek için aktif önlemlerini yakından izlemelidir.
Mevcut tasarımın bir başka zayıflığı, frxETH'nin sabit kodlanmış fiyatıdır. Bu, kullanıcıların, sözleşmeyi korumak için politikadan zamanında para çekmek için çoklu imza hesabına güvendikleri durumlarda, poliçe çoklu imza hesabına bağımlı hale gelmelerini sağlar. Ekip, frxETH/ETH havuzundan Curve EMA kehanetini uygulamayı planlıyor, bu nedenle kullanıcılar bu süreci yakından izlemelidir. Genel olarak, OETH'nin performansı, fon dağıtımını yöneten ve basımı/itfayı askıya alma ve ayarlamaları askıya alma yetkisine sahip stratejik bir çoklu imza hesabının sorumlu yönetimine dayanır.
Mevcut OETH'de bulunan merkezileştirme faktörünün üstesinden gelmenin makul bir yolu var ve ekibin protokolü kademeli olarak merkezden uzaklaştırma konusunda kanıtlanmış bir geçmişi var. Sistem şeffaftır ve belgeler açık ve eksiksizdir. Kullanıcılar, temel ilkede yapılan değişikliklere çok dikkat etmeleri gerekmesine rağmen, varlıkların dağıtımını bağımsız olarak doğrulayabilir ve sistemin kendi risk toleransları için uygun olup olmadığını belirleyebilir. OETH, Eğri göstergesi gereksinimlerimizi karşılar.
Orijinal bağlantı
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Varlıklara Hızlı Bir Bakış Yeni LSD Protokolü OETH Fırsatları ve Riskleri
Origin Ether (OETH) Tanıtımı
geliştirme yolu
Temmuz 2021'de Origin Protocol, teminat veya varlık kilitlenmesi olmadan getiri sağlayan bir stablecoin olan Origin Dollar'ı (OUSD) piyasaya sürdü. OUSD'nin toplam piyasa değeri, 2022'nin başlarında (UST'den önce) 30 milyon dolarlık zirveden yaklaşık 27 milyon dolara düştü. Daha sonra, ademi merkeziyetçiliği ve kapsayıcı karar vermeyi teşvik etmek için OUSD Token'a Origin Governance Token (OGV) uygulandı.
Mayıs 2023'te protokol, Likit Teminatlı Türevler (LSD'ler) trendinden yararlanmak ve sahiplerine sorunsuz getiri sağlamak için tasarlanmış, Ethereum'un değerine sabitlenmiş faiz getiren bir token olan Origin Ether'i (OETH) piyasaya sürdü.
Takım
Origin Protocol'ün çekirdek ekibi, Coinbase, YouTube, Google, Paypal, Dropbox ve Pinterest dahil olmak üzere çeşitli sektörlerde ve şirketlerde geçmişe sahip deneyimli profesyonellerden oluşur. Kurucu ve birkaç ekip üyesi, birden fazla şirket kurmuş ve başarıyla çıkmış seri girişimcilerdir.
Aşağıda, çekirdek ekip üyelerinin kısa bir tanıtımı yer almaktadır:
Josh Fraser: Kurucu ortak, VC destekli üç şirket daha kurdu: EventVue, Torbit (Walmart Labs tarafından satın alındı) ve Forage.
· Matthew Liu: Kurucu ortak, YouTube'un (Google tarafından satın alındı) üçüncü ürün müdürü ve Qwiki (Yahoo tarafından satın alındı) ve Bonobos'un (Walmart tarafından satın alındı) ürün müdür yardımcısı olarak görev yaptı.
**· Franck Chastagnol: **Mühendislik Direktörü, Inktomi, Paypal, YouTube, Google ve Dropbox'ta mühendislik ekiplerine liderlik etti.
**· Micah Alcorn: **Ürün Direktörü, bir self servis bilet yönetimi platformu olan WellAttended'ın teknik kurucu ortağıydı.
**·Linus Chung: **Üründen Sorumlu Başkan Yardımcısı, daha önce Coinbase'de ürün direktörü olarak çalıştı ve Tesla, Pinterest ve LinkedIn gibi şirketlerde ürün çalışmalarını yönetti.
**· Andra Nicolau: **OUSD İş Geliştirme Direktörü. En son 1inch'te Büyüme Başkanıydı ve 250 milyon doların üzerinde para topladı.
**· Justin Charlton: **Finans Direktörü, PwC ve KPMG için yedi yıl çalıştı, uydu fırlatma bütçeleri tasarladı ve teknoloji müşterilerine M&A ve stratejik danışmanlık sağladı.
EVET Dapp
OETH, Origin Dapp aracılığıyla ETH, WETH, stETH, rETH, frxETH veya sfrxETH sunularak basılabilir. Dapp, kayma ve gas ücretlerini hesaba katarak en iyi rotayı bulmak için birkaç sözleşmeyi (Curve Pool, OETH Vault ve OETH Zapper) entegre eder. OETH, çapa fiyatından düşükse, yönlendirici kasadan yeni OETH Jetonu basmak yerine halihazırda dolaşımda olan (Eğri havuzundan veya Uniswap aracılığıyla elde edilen) OETH'yi alacaktır. OETH, Dapp aracılığıyla portföyüne veya bireysel varlıklara geri dönüştürülebilir.
OETH protokolüne genel bakış
Sözleşme Yapısı
Sözleşme mimarisi, varlıkların emanet edildiği ve yetkili Strateji Uzmanları tarafından yönetilen ve yönetilen çeşitli politika merkezlerine dağıtıldığı OETH kasaları etrafındaki tanıdık proxy modelini kullanır.
Kasa
OETH kasası, OETH'yi WETH, frxETH, rETH ve stETH'den basar ve yakar. Desteklenen varlıklar getAllAssets'te sorgulanabilir. Kasa aynı zamanda, mevduat fonlarını barındıran ve çeşitli stratejileri depolayan (bkz: getAllStrategies) bir çekirdek sistem sözleşmesidir ve burada temel varlıklar verim için dağıtılır. Stratejiden kazanılan faizi hesaplar ve OETH arzının kıyaslamasını gerçekleştirir.
Kasadan itfa edilen OETH, desteklenen her varlık (WETH, frxETH, rETH, stETH) için kullanıcıya eşit bir değerde iade edilecektir. Kasadan doğrudan itfa için %0,5 çıkış ücreti alınır ve OETH sahiplerine iade edilir. Ayrıca, temsilci adresine atanan ve rebase işlevi çağrılırken kazanılan verimin %20'sini alan bir performans ücreti de vardır. Adres, Origin'in 2/8 Strategist çoklu imzasına ayarlandı. Bu ücretin amacı %100 Flywheel Token biriktirmektir.
Zapper
OETH Zapper, OETH kasaları yalnızca WETH, frxETH, rETH ve stETH'yi doğrudan desteklediğinden, kullanıcıların Ether (ETH) ve Frax Teminatlı Ether (sfrxETH) kullanarak OETH basmasına yardımcı olmak için tasarlanmış akıllı bir sözleşmedir. Böyle bir kurulum, sistemin güvenliğini arttırır ve basım sırasında gaz maliyetlerini optimize eder.
Zapper özelliği, OETH'yi tek bir işlemde basabilir ve ETH/sfrxETH'yi otomatik olarak Kasaya yönlendirebilir, ardından yeni basılan OETH'yi emanetçiye gönderebilir. Zapper'dan para çekilemez, ancak kullanıcılar OETH'lerini OETH Kasası aracılığıyla WETH, rETH, stETH ve frxETH kombinasyonunda veya OETH'yi doğrudan Curve havuzunda ETH karşılığında satarak kullanabilirler.
Hasat Makinesi ve Damlatıcı
OETHHarvester, stratejinin elde ettiği ödülleri toplayarak WETH şeklinde satar ve daha sonra geliri prizesProceedsAddress'e aktarır. Bu adres, protokolün ürettiği tam getiriyi kademeli olarak 3 gün içinde OETH sahiplerine dağıtmak için tasarlanan damlatıcı sözleşmesine ayarlanır (bkz: dripDuration). Bu yaklaşım, verimdeki ani dalgalanmaları dengeler ve protokol içindeki önemli likidite olaylarını tahmin etme yeteneğini ortadan kaldırarak olası saldırıları önler. Herkes teşvik olarak %2 ödülle hasat işlevini çağırabilir.
Kâhin
OETH, uygun Likidite Staking Token (LST) fiyatlandırmasını sağlamak için Chainlink oracle'larına güvenir. OETH, ETH ile her zaman 1:1 oranında yedeklenmeyi amaçlar ve fazla ödemeyi önlemek için LSD fiyatı basım/geri ödeme sürecinde hesaplanır.
Sözleşme çağrısı, basmak ve paraya çevirmek için gereken minimum miktarı belirler. Bu, fiyat değişikliklerinden kaynaklanan işlem riskinin, OUSD/OETH veya stablecoin/LST'nin çıkışının yetersiz olması durumunda işlemin başarısız olmasını sağlar.
Protokol ayrıca, ek gelir için Ethereum'da ödül belirteçleri satarken Chainlink oracle'larını kullanır. Bu, satış fiyatındaki düşüşün kabul edilebilir düzeyde kalmasını sağlamaya yardımcı olur ve bu, anlaşma gelirlerindeki OGV geri alımları için de geçerlidir.
Nisan 2023 itibariyle, Chainlink, stETH ve rETH için fiyatlandırma oracle'ları sağlarken frxETH, sabit kodlanmış 1:1 oranına sahiptir. Origin ekibi, Curve'ün frxETH için zaman ağırlıklı fiyat kehanetini uygulamayı planlıyor.
Oracle adresi:
· stETH/ETH: 0x86392dc19c0b719886221c78ab11eb8cf5c52812
rETH/ETH: 0x536218f9e9eb48863970252233c8f271f554c2d0
· CRV/ETH: 0x8a12be339b0cd1829b91adc01977caa5e9ac121e
· CVX/ETH: 0xC9CbF687f43176B302F03f5e58470b77D07c61c6
Taban çizgisini ayarlayın
OETH, kıyaslamayı yeniden dengeleyerek Token sahiplerine fayda sağlar. Bu süreç, protokol tarafından kazanılan verime göre toplam para arzını ayarlar. OETH, değerinin 1 ETH'ye eşit olmasını sağlamak için para arzını dinamik olarak değiştirir. Aynı zamanda, sahibinin cüzdanındaki Token bakiyesi, anlaşmanın birikmiş gelirini yansıtarak gerçek zamanlı olarak dalgalanacaktır. Yeniden baz alma "yalnızca yukarı" dır ve strateji yeniden tahsisi (işlem ücretleri ve kayma) nedeniyle kayıplar meydana gelirse, yeniden baz alma, kazançlar borcu geri ödeyene kadar duracaktır. Bir stratejinin saldırıya uğraması veya LSD'nin kesilmesi gibi diğer kayıp olayları, OETH fiyatının büyük likidite merkezlerinde düşmesine neden olacaktır.
Avantajlardan yararlanmak için, akıllı sözleşmelerin rebaseOptIn() işlevi aracılığıyla aktif olarak protokole dahil olması gerekir. Bu, protokolün sermaye kullanımını optimize etmesini ve başlangıçta denge değişikliklerini işlemek için tasarlanmamış DeFi protokolleriyle entegrasyonu geliştirmesini sağlar. Bu nedenle OETH, açıkça bir değişiklik talep edilene kadar diğer DeFi protokollerinde normal bir ERC-20 Token olarak çalışır. Standart EOA cüzdanı, açık bir seçim yapılmadan sisteme otomatik olarak eklenecektir. AMO tarafından yönetilen OETH yeniden temellendirilmeyecektir.
Verim almak üzere belirli bir adresin yapılandırıldığını doğrulamak için, OETH sözleşmesindeki bir genel işlev çağrılabilir. İşlev, cüzdan türünden bağımsız olarak adresin etkinleştirilip etkinleştirilmediğini gösteren bir gösterge döndürür.
Kapsüllenmiş OETH
Origin ayrıca, değeri artan sabit bir miktarda OETH'nin ERC-4626 uyumlu sarılmış bir versiyonu olan wOETH'yi sunar. Bu özellik, wOETH'yi diğer sözleşmelerle uyumlu hale getirir ve bazı yetki alanlarında yeniden temellendirme yerine vergi avantajları sunabilir. wOETH'yi OETH'ye açmak, kullanıcı zaten paketlenmiş sürüme sahip olduğundan, onay gerektirmez veya minimum son tarihlere veya kilitlenme sürelerine tabi değildir. wOETH Token sayısı statik olmasına rağmen, wOETH paketinden çıkarılan eşdeğer OETH sayısı kademeli olarak artırılabilir. Geri ödeme işlevi, paketlenecek kapsüllenmiş Jetonların sayısını belirlemeye izin verir ve ayrıca alınacak OETH miktarını belirtmek için Etherscan'in çıkarma işlevini kullanabilir.
wOETH hala çok az sahibi olan uç bir token:
AMO
Origin, orijinal olarak Frax tarafından öncülük edilen bir Otomatik Piyasa İşlemi (AMO) tasarımı kullanır. AMO, OETH Vault tarafından benimsenen ConvexEthMetaStrategy'yi uygular. AMO'lar, Eğri havuzuna para yatırarak ve havuzun her iki tarafına (ETH ve OETH) likidite dağıtarak çalışır. Birincil işlevi, çıpayı korumak, sermaye verimliliğini artırmak ve OETH sahipleri için getirileri optimize etmektir.
LP Jetonu, ödülleri (CRV ve CVX) en üst düzeye çıkarmak için Eğri Göstergesine yatırılır. Bu ödüller ETH ile takas edildiğinde oluşan teminat Vault'a eklenir. Bunun yerine protokol, fiyatı sabit tutmak için fazla OETH'yi havuzdan çıkarabilir. Nihayetinde, AMO, mandalı olumsuz etkilememesi koşuluyla, kapalı bir sistem içinde para politikasını bağımsız olarak uygulayabilir. Protokol, para arzı piyasa koşullarına göre otomatik olarak genişleyip daralsa bile tamamen teminatlı kaldığını iddia ediyor.
AMO tarafından üretilen OETH Jetonları, Vault tarafından sağlanan teminatla desteklenmemeleri bakımından benzersizdir. Sistemi, Vault'un Curve için bazı OETH'leri önceden sattığı ve bu belirteçlerin dolaşıma girdiklerinde %100 desteklendiği gibi düşünün. Bu belirteçler kendi kendini destekler ve yalnızca teminatlandırmadan sonra dolaşıma girer. Eğri havuzundan OETH ekleme veya çıkarma kullanıcı davranışı, stratejik yakma veya yeni belirteçler basma yoluyla elde edilebilir, bu da bu davranışı basma veya itfa işlemine benzer hale getirir. OETH Token, protokolün her zaman %100 teminat destekli kalmasını sağlamak için herhangi bir zamanda 1:1 oranında değiştirilebilir.
Gelir kaynağı
OETH Vault'ta 3 aktif strateji vardır. Ek olarak, ETH LSD'nin bir kısmı OETH Kasasında saklanır ve staking yoluyla faiz elde edilir. Mevduatın bir kısmı WETH şeklinde tahsis edilmemiştir. 7 Haziran 2023 tarihli son varlık dağılımı aşağıdaki gibidir:
Eğri/Dışbükey Kazanç
Convex ETH+OETH: Origin, esas olarak ConvexEthMetaStrategy aracılığıyla ETH-OETH Eğrisi havuzuna likidite sağlar. LP Token, Gauge'da stake edilir ve ardından Convex'te stake edilir, bu da Origin'in işlem ücretlerini ve protokol Token ödüllerini (CRV ve CVX) toplamasını sağlar. Bu AMO stratejisi, OETH'nin mevduatlarını güvenli bir şekilde artırmasına, verimi artırmasına ve havuz dengesini korumasına olanak tanır.
Likit Rehin Türev Gelirleri
**1. Stake Edilmiş Frax Ether (sfrxETH): **Çift token modeli kullanan Frax, doğrulayıcıları stake ederek geliri artırır. OETH, faydaları daha da artırmak için frxETH'yi Frax Ether taahhüt sözleşmesine yatırır. Bu fonlar, üç OETH kasa stratejisinden biri olarak FraxETH stratejisi dahilinde yönetilir.
2. Lido Staking Ether (stETH): Ethereum için likit staking çözümü olarak Lido, Token'ı kilitlemeden veya altyapıyı korumadan ETH staking'e izin verir. OETH, stETH'ye sahiptir ve Ethereum ağından staking ödülleri alır ve ayrıca otomatik birleştirme avantajına sahiptir. stETH bakiyeleri doğrudan OETH Kasasında saklanır.
3. Rocket Pool Ether (rETH): Topluluğa ait merkezi olmayan bir protokol olarak Rocket Pool, ilgi toplayan bir ETH paketi olan rETH yayınlar. OETH, gelir için rETH tutar ve ek Tokenları doğrudan kullanıcı cüzdanlarına dağıtarak hesaplar. rETH bakiyeleri doğrudan OETH Kasasında tutulur.
DeFi strateji geliri
OETHMorphoAAVEStrategy gibi diğer DeFi stratejileri, OETH protokolüne verim oluşturma yetenekleri sağlayabilir. Morpho, Compound ve Aave gibi platformları, borç alanların ve borç verenlerin eşleşmesini optimize eden ve böylece daha yüksek faiz oranları sunan eşler arası bir katmanı entegre ederek geliştirir. Uygun bir çift yoksa, fonlar doğrudan altta yatan protokole akacaktır.
tahsis edilmemiş fonlar
OETH basıldığında, teminat tahsis fonksiyonu çağrılana kadar Origin Vault'a konulacaktır. Daha büyük işlemler için bu süreç otomatiktir ve gaz ücreti artışlarından daha az etkilenir.
pazar
Sabit para birimi/sabit varlık
7 Haziran 2023 itibarıyla dolaşımdaki OETH toplamda yaklaşık 12.000 ETH ile desteklenmektedir.
OETH, Curve'ün 5.300 ETH'nin üzerinde likiditeye veya dolaşımdaki OETH'nin yaklaşık %44'üne sahip OETH-ETH havuzunda birincil olarak likittir. Buna karşılık, Uniswap'teki OETH sayısı nispeten küçüktür ve Uniswap %0,05 havuzunda yalnızca yaklaşık 100 ETH vardır.
bağlı
OETH'nin amacı, her zaman ETH fiyatına bağlı kalarak, sahiplerin Ethereum'un fiyat dalgalanmalarına maruz kalmalarını ve aynı zamanda istikrarlı bir gelir elde etmelerini sağlamaktır. OETH, lansmanından bu yana çıpasını nispeten istikrarlı bir şekilde korudu.
Coingecko'nun tablosu:
Eğri zincirindeki veri tablosu:
Haziran ayı başlarında, OETH'yi Curve havuzuna satan büyük bir hesap (Atom Cüzdan hack'inin kurbanı) tarafından peg ele geçirildi. Daha sonra, diğer alıcılar OETH'yi indirimli olarak satın alma fırsatını hızla değerlendirerek havuzun dengesini sabit duruma getirdi.
risk
Akıllı Sözleşme Riski
OETH protokolü, titizlikle denetlenmesine ve OUSD'nin kod tabanına dayanmasına rağmen, potansiyel akıllı sözleşme risklerini artıran birçok karmaşık faktörü kapsar. Ek olarak, sistem tarafından dahili olarak kullanılan DeFi politikaları sürekli olarak gelişmektedir ve Origin, politikaları gerektiği gibi uygulayabilir veya kaldırabilir. Stratejinin dinamik doğası, başka bir karmaşıklık ve potansiyel risk katmanı ekler.
OUSD, daha önce keşfedilmemiş bir yinelemeli güvenlik açığı nedeniyle Kasım 2020'de 7 milyon dolarlık bir saldırıya maruz kaldı. Origin Dollar, çeşitli denetimleri ve güvenlik yükseltmelerini tamamladıktan sonra Aralık ayında yeniden piyasaya sürüldü. Yeniden başlatma duyurusunda protokolün güvenliğini sağlamak için atılan adımları okuyabilirsiniz. Tüm kullanıcılar Origin Community Fund'dan tazminat alır.
denetim
Orgin için tüm denetim raporları (OUSD dahil) burada bulunabilir:
İki bariz OETH denetimi aşağıdaki gibidir:
· OpenZeppelin - Origin Dollar OETH Entegrasyonu - 2023 年 5 月
· Narya - Origin OETH Raporu - Mayıs 2023
Tarih verilerinin güncelliğini yitirmiş olabileceği bir Oracle sorunu dışında, başka hiçbir güvenlik sorunu bulunmadı ve düzeltildi.
Diğer protokol sistemlerinin ve ilgili politikaların denetimi burada bulunabilir:
Böcek Ödülü
Hata ödüllerinin verilmesi tamamen Origin Protocol'ün takdirine bağlıdır. Ödüller, küçük hatalar için 100 OUSD'den büyük hatalar için 250.000 OUSD'ye kadar değişir. Şu anda ödül programı yalnızca OUSD ve OETH için geçerlidir, diğer Origin ürünleri için geçerli değildir. Ödül programı şu anda Immunefi tarafından yönetilmektedir. Haziran 2023'ün başlarında Origin, 154.850 $ ödül ödedi ve Immunefi'de en hızlı yanıt süresine sahip.
Daha fazla ayrıntı için bakınız:
AMO Sisteminin Riskleri ve Ödevleri
Origin, protokole düşük maliyetle büyük miktarda likidite sağlamak için AMO sistemini kullanır. Ancak, kötü borç riskleri akılda tutulmalıdır. AMO sisteminin şüpheli alacakları önleme yeteneği, esas olarak AMO ile OETH/ETH Eğrisi havuzu arasındaki etkileşimin etkisine bağlıdır. AMO'nun havuzla olan işlemleri (para yatırma ve çekme gibi) genel olarak pozitif bir kaymaya neden olursa, bunlar kar edecek ve tamamen finanse edilmeye devam edecektir. Daha da önemlisi, AMO, çiftlik gelirinin tamamını OETH'de harcarken, aynı zamanda havuz içinde arbitraj yoluyla ek karlar elde etme veya zararları karşılama potansiyeline de sahiptir.
Bu sistemde likidite sağlayıcılar (LP) da belirli risklerle karşı karşıyadır. Örneğin, havuzdan büyük miktarda ETH çıkarılırsa (Haziran başında görüldüğü gibi), bu dengesizlik AMO'nun arbitraj yoluyla kar elde etme şansını artırır. Tersine, AMO'nun işlemleri havuzun dengesinin bozulmasına neden olursa, yani negatif kayma yaratırsa, o zaman kötü borç sisteme girebilir. Bu durumda AMO'nun en iyi stratejisi, dengesiz havuzun yükselmesine izin vermektir. Nihayetinde, bu durumu havuz bakiyesini geri yükleyerek geri çekilenlerin uğradığı zararlardan kar etmek için kullanabilirler.
15 Haziran 2023 itibariyle, Origin'in Curve ETH/OETH havuzundaki toplam POL payı %83'tür. Bu, ConvexEthMetaStrategy'deki değer ile OETH havuzundaki likidite karşılaştırılarak belirlenebilir.
Origin, Mayıs ortasından bu yana Votium ve StakeDAO Votemarket'in ETH/OETH havuzlarında oylama teşvikleri sunuyor. Teşvikler, OGV yönetişim belirteçlerinde ödenir ve son dönemde (14 Haziran 2023 haftası), haftalık yaklaşık 40.000 ABD dolarına ulaşmıştır. Bu teşvikler, Origin'in yerel belirteçlerini, AMO stratejisinin şu anda emisyonların %83'ünü geri kazandığı CRV/CVX emisyonları için takas etmesini sağlıyor. Emisyonlar WETH karşılığında satılır ve Dripper sözleşmesine tahsis edilerek OETH sahipleri için verim artırılır. Bu nedenle, OETH tarafından kazanılan gelirin büyük bir kısmı Curve'ün emisyonlarına bağlıdır.
Emanet riski
OETH sistemine güven, imzalayanların çoklu imza anahtarlarına sahip olmasına bağlıdır. Bu imzalayanlar, sistem içindeki varlıkların uygun şekilde ele alınmasından sorumludur ve sınırsız madeni para basma gibi sistemi istikrarsızlaştırabilecek davranışlarda bulunmamak için güvenilir olmalıdır. Bir güvenlik ve güven katmanı sağlamak için 24 saatlik bir zaman kilitleme mekanizması ayarlanmıştır. Bu, büyük eylemlerin hemen gerçekleştirilememesini sağlar ve potansiyel sorunların tanımlanması ve çözülmesi için bir zaman penceresi sağlar.
OETH ayrıca önemli akıllı sözleşme riski getiren Aave, Compound ve Curve gibi DeFi platformlarını kullanır. Bu işbirlikleri milyarlarca varlığı yöneten ve güvenlik incelemeleri yapan platformlarla olsa da hatasız çalışmaya devam edeceklerine dair kesin bir kesinlik yok. Bu temel stratejilerdeki herhangi bir başarısızlık, OETH sahipleri için kayıplara neden olma potansiyeline sahiptir.
Yönetim
Origin Protocol, ekosisteminde merkezi olmayan karar alma sürecini gerçekleştirmek için Origin DeFi Governance Token'ı (OGV) kullanır. OUSD'ye benzer şekilde, Origin Ether nihai olarak veOGV sahipleri tarafından yönetilecek ve sözleşmedeki herhangi bir yükseltme 48 saatlik bir zaman kilidi ile ertelenecektir. Ekibe göre, OETH'nin erken dağıtımında herhangi bir önemli sorun bulunursa, önümüzdeki birkaç hafta içinde beş adet 8-imzalı çoklu imza OETH'nin kontrolünü ele geçirecek.
Bu yazı itibariyle, OETH Vault'un yönetişimi, Vali sözleşmesine göre ayarlanmıştır. Bu sözleşmenin yöneticisi 8 imzadan oluşan 5 çoklu imzaya ayarlanmıştır. Oylama yapmak için gecikme süresi 1 gün olarak ayarlanmıştır. Yalnızca yöneticiler teklifleri kuyruğa alabilir ve oyları yürütebilir. OETH Kasası, tüm temel varlıkları içeren ve tüm politikaların merkezi olan yükseltilebilir bir proxy sözleşmesi olduğundan, 8 imzadan oluşan 5 çoklu imza aslında tüm kullanıcı fonlarını barındırır.
Anahtar imzalama süreci birden fazla katılımcı arasında dağıtılır ve çeşitlendirilirse, Multisig güvenliği artırabilir. Bu güvenlik önlemi, imzalayanlar listesine harici varlıklar eklenerek daha da geliştirilebilir.
Diğer bir potansiyel yönetişim riski, fonların manuel olarak tahsis edilmesidir. Teminat kompozisyonunu değiştirme özelliği eklenmemiştir. Bu nedenle, yatırılan herhangi bir ETH ya Konveks'e gider ya da boşta kalır.
Gelecekteki yönetişim söz konusu olduğunda, ek stratejilerin getirilmesi beklenmektedir, ancak bu yeni riskler getirebilir. (Örneğin, yakın zamanda Morpho adlı bir politika eklendi, ancak olası güvenlik açıkları nedeniyle hızla kullanımdan kaldırıldı.)
Giriş kontrolu
Sözleşmenin erişim kontrolü 5 8 (Yönetici) ve 2 8 (Stratejist) çoklu imza tarafından kontrol edilir. Bu imzacıların kimlikleri açıklanmadı. Origin, Origin ile yakın bağları olan benzersiz ve güvenilir bireyler olduklarını iddia ediyor.
İmzalayan (her ikisi için):
0xAbBca8bA6d2142B6457185Bec33bBD1b22746231
0xce96ae6De784181d8Eb2639F1E347fD40b4fD403
0x336C02D3e3c759160E1E44fF0247f87F63086495
0x6AC8d65Dc698aE07263E3A98Aa698C33060b4A13
· 0x617a3582bf134fe8eC600fF04A194604DcFB5Aab
0x244df059d103347a054487Da7f8D42d52Cb29A55
0xab7C7E7ac51f70dd959f3541316dBd715773158B
0xe5888Ed7EB24C7884e821b4283472b49832E02f2
Yönetici 5/8 multisig：0xbe2AB3d3d8F6a32b96414ebdd865dBD276d3d899
Şu anda Yönetici çoklu imzaları, sözleşmelerin ve temel varlıkların tam mülkiyetine sahiptir, ancak tüm sözleşme değişikliklerinin zaman kilitli olması gerekir. OETH yeni bir protokol olduğu için ekip öngörülemeyen sorunlara hızlı bir şekilde yanıt verebilmek istiyor, dolayısıyla bu geçici bir durum. Tam yönetim yakında bugün OUSD gibi veOGV sahiplerine devredilecek. Aktarım tamamlandıktan sonra Yönetici multisig'in artık özel izinleri olmayacaktır.
Stratejist 2/8 çoklu imza: 0xF14BBdf064E3F67f51cd9BD646aE3716aD938FDC
Stratejiler arasında para ayarlama veya mevduatları geçici olarak durdurma gibi belirli işlevler, daha az zaman ve daha az yetki gerektirerek, Origin ekibinin değişen piyasa koşullarına veya potansiyel güvenlik sorunlarına hızla yanıt vermesine olanak tanır. Strateji Uzmanı, yalnızca 8 yetkili imza sahibinden 2'sinin onayıyla sınırlı bir dizi işlevi gerçekleştirebilir. Stratejist, fonları yalnızca önceden onaylanmış stratejiler arasında tahsis edebilir.
Strateji uzmanı multisig, bir kasada aşağıdaki işlemleri gerçekleştirebilir:
· Yeniden dağıtın - fonları stratejiler arasında taşıyın
setVaultBuffer - daha ucuz itfalar için politika dışında depolanan fonları ayarlar.
setAssetDefaultStrategy - stratejileri basmak ve kullanmak için bir strateji
Tüm fonları stratejiden çekin - tek bir stratejiden fonları kaldırın ve kasaya gönderin
Tüm aktif stratejilerden tüm fonları çekin - tüm aktif stratejilerden fonları kaldırın ve kasaya gönderin
· Rebase'i Duraklat - Tüm rebase'leri duraklatır
Sermaye İşlemlerinin Askıya Alınması - Tüm basım ve itfa işlemlerinin askıya alınması
· Sermaye operasyonlarının askıya alınmasını kaldırın - tüm basım ve itfa işlemlerine izin verin
Oracle Riski
OETHOracleRouter sözleşmesi, OETH Vault için priceProvider olarak ayarlanmıştır. Bu sözleşme, tüm dayanak varlıkların ve ödül varlıklarının (CRV/ETH, CVX/ETH, rETH/ETH, cbETH/ETH, stETH/ETH) fiyatlarını elde etmek için Chainlink'in fiyat kaynağını kullanır. frxETH/ETH'nin her zaman programlandığı unutulmamalıdır. olarak Değer 1 ETH'dir.
!! format, webp "Ekran Görüntüsü 2023-06-15, 11 41 57 AM")
Fiyat akışının amacı, protokolün sabitlenmiş fiyattan daha düşük olabilecek LST için fazla ödeme yapmamasını sağlamaktır. 1 OETH her zaman 1 ETH ile desteklenmeyi hedeflediğinden, basılan veya itfa edilen miktarı mevcut piyasa verilerine göre ayarlaması gerekebilir. Ek olarak protokol, ek gelir için tokenler satıldığında fiyat kaymasının makul sınırları aşıp aşmadığını kontrol etmek için fiyat akışlarını kullanır.
Oracle ile ilgili önemli bir sorun, Origin'in sabit kodlanmış 1:1 frxETH/ETH oranını kullanmasıdır. Bu, frxETH'nin büyük bir ayrışması durumunda, Strategist multisig'in mevduatları manuel olarak askıya alması gerekeceği anlamına gelir. Multisig'in tepki vermesi çok uzun sürerse veya ayrılma devam ederse, kayıplar meydana gelebilir. Origin ekibi, Curve'ün frxETH/ETH havuzu için bir EMA Oracle uygulamayı planladığını söyledi. Bu güven varsayımı ve protokole yönelik risk, Origin Protocol belgelerinde açıkça açıklanmıştır.
Ayrılma riski
Normal şartlar altında, AMO sabiti geri getirmeyi ve süreçte tüm fonların güvende kalmasını sağlamayı amaçlar. Ek olarak, havuzdaki ETH miktarı azalırsa, dengeyi yeniden sağlamak için tahsisini artırmak AMO stratejisi için daha karlı hale gelir. Bu, OETH değerinin istikrarını korumak için dinamik bir yanıt mekanizmasıdır. Curve havuzlarındaki fonların çoğunluğu (%80'in üzerinde) AMO'lara ait olduğundan, altta yatan bir protokol hatası (kullanıcı fonlarının kaybına yol açan bir akıllı sözleşme hatası gibi) olmadıkça ayrışmanın devam etmesi neredeyse imkansızdır.
OETH'nin beklenen değerinden ayrışabileceği birkaç senaryo vardır. Bu durumlar, Curve havuzlarından büyük fon eklemeleri veya çıkarmaları, kayıplara neden olan stratejiler veya otomatikleştirilmiş piyasa yapıcılığı operasyonları (AMO'lar) ile ilgili güvenlik açıklarını içerir. Örneğin, büyük bir hissedar bir Eğri havuzuna fon satarsa, geçici olarak çıpayı kırabilir.
Teminat Riski
OETH sahiplerinin karşılaştığı riskler, sistem içinde dağıtılan politikalar ve LSD belirteçleri (cezalar gibi) ile ilgilidir ve risk değerlendirmesini zorlaştırır. Bu stratejilerin ve LSD'lerin karmaşık ve değişen doğası göz önüne alındığında, altta yatan risk faktörlerini anlamak ve ölçmek karmaşık olabilir. Kullanıcılar, temel varlıkları yakından izlemeli ve sistem politikası değişiklikleri için tetikte olmalıdır. Sistem, sağlamlık ve güvenlik göz önünde bulundurularak tasarlanmış olsa da, bileşenlerinin karmaşıklığı, dikkatli bir katılımın ve işletim mekanizmalarının eksiksiz bir şekilde anlaşılmasının önemini vurgulamaktadır.
Teminatın güvenliği büyük ölçüde multisig'in zamanında yanıt vermesine bağlı olabilir. Örneğin, 2 Haziran 2023'te Strategist multisig, faiz oranı modeliyle ilgili olası bir sorunu çözmek içindrawAllFromStrategy(tx) çağrısı yaparak yeni başlatılan Morpho stratejisindeki fonları geçici olarak OETH Kasasına geri çekti. Fonlar 14 Haziran'da yeniden yatırıldı (tx).
Strateji Uzmanı tarafından gerçekleştirilen eylemler, Origin Discord sunucusundaki #DeFi-Governance-Forum kanalında "Strateji Ataması" başlığında iletilir.
Origin ayrıca bazı LSD'leri için risk analizi sağlar:
frxeth-sfrxeth:
hakkında:
LlamaRisk Kriterleri
Merkezileştirme Faktörleri
**1. Tek bir varlık, kullanıcıları manipüle edebilir mi? **
Hayır, ancak, Strateji Uzmanı ve Yönetici çoklu oturumlarının önemli izinleri vardır. İmzalayanın kimliği halk tarafından bilinmez ve kullanıcı, Yönetici çoklu imzasının, temel varlıkları devretmek için sözleşmeyi yükseltmek gibi kullanıcının çıkarlarına aykırı işlemler gerçekleştirmeyeceğine güvenmelidir.
**2. Ekip kaybolursa proje devam edebilir mi? **
yapamamak. Proje şu anda büyük ölçüde multisig tarafından gerçekleştirilen manuel işlemlere (yeniden dengeleme gibi) dayanmaktadır. Kontrolü veOGV Token sahipleri tarafından yönetilen bir DAO'ya devretmek için bir plan var ve bu noktada proje artık çekirdek ekibe bağımlı olmayacak.
ekonomik faktörler
**1. Bu projenin uygulanabilirliği ek teşviklere mi bağlı? **
Bir dereceye kadar evet. OETH tarafından sunulan ultra yüksek verimler, Origin tarafından barındırılan LSD'den elde edilen verimler minimum bir APY belirlemesine rağmen, büyük ölçüde madencilik teşviklerine bağlıdır. Protokolün sahip olduğu Flywheel Token, madencilik faaliyetleri var olduğu sürece CRV ve CVX'in değerli kalmasını ve her zaman ek ödüllerin olmasını sağlar.
**2. Yarın talep 0'a düşerse, tüm kullanıcılara tam olarak geri ödeme yapılacak mı? **
Olabilmek. Normal şartlar altında OETH, ETH ile her zaman 1:1 oranında bir destek ilişkisi sürdürür. Tüm aktif stratejilerin (sfrxETH stratejisi, MorphoAave stratejisi, Convex AMO stratejisi) ve LSD Token'ın gerçekleştirilmesi kolaydır, böylece talebin 0'a düştüğü en kötü durumda, tüm kullanıcılar ETH'ye çekilebilir. İtfalar önce OETH Vault'tan fon çekmeye çalışacak ve Vault likiditesi tükenirse izinsiz olarak stratejiden çekilecektir.
güvenlik faktörleri
**1. Denetim sonuçları herhangi bir endişe belirtisi gösteriyor mu? **
HAYIR. OETH, iki denetimden geçmiştir ve birden çok denetimden geçmiş olan OUSD'ye benzer şekilde çalışır. Temel ilkeler de dağıtımdan önce denetlenir. Ek olarak, sorumlu ifşa için OUSD olarak 250.000 $'a kadar ödeme yapan bir Immunefi hata ödül programı var.
Risk Ekibi Tavsiyesi
OETH yeni bir ürün olmasına rağmen Origin Protocol, Ağustos 2021'den beri Curve'ün OUSD/3CRV havuzuna entegre edilmiştir. OETH'nin tasarımı, önceki ürünlerle pek çok ortak noktaya sahiptir ve çeşitlendirilmiş ve getiri sağlayan bir Ethereum Token oluşturmak için Ethereum likit ipotek trendinden yararlanır.
OETH'nin mevcut sürümü, ideal olmayan bazı merkezileştirme faktörlerine sahiptir, ancak ürünün erken aşamaları ve acil durumlarda hızlı yanıt verme ihtiyacı göz önüne alındığında bu anlaşılabilir bir durumdur. Beş Yönetici çoklu imza hesabı, kullanıcı fonlarının gözetimi de dahil olmak üzere sistem üzerinde önemli ölçüde kontrole sahiptir. Ekip tarafından kontrol edilen çoklu imza hesaplarının güvenliğinin ihlal edilmesi veya kötü amaçlarla manipüle edilmesi pek olası olmasa da bu, protokolü düzenleyici risklere maruz bırakabilir. Ekip, kontrolü veOGV Token sahiplerinin DAO'suna devretmeyi planlıyor ve kullanıcılar, ekibin yönetişimi merkezileştirmek için aktif önlemlerini yakından izlemelidir.
Mevcut tasarımın bir başka zayıflığı, frxETH'nin sabit kodlanmış fiyatıdır. Bu, kullanıcıların, sözleşmeyi korumak için politikadan zamanında para çekmek için çoklu imza hesabına güvendikleri durumlarda, poliçe çoklu imza hesabına bağımlı hale gelmelerini sağlar. Ekip, frxETH/ETH havuzundan Curve EMA kehanetini uygulamayı planlıyor, bu nedenle kullanıcılar bu süreci yakından izlemelidir. Genel olarak, OETH'nin performansı, fon dağıtımını yöneten ve basımı/itfayı askıya alma ve ayarlamaları askıya alma yetkisine sahip stratejik bir çoklu imza hesabının sorumlu yönetimine dayanır.
Mevcut OETH'de bulunan merkezileştirme faktörünün üstesinden gelmenin makul bir yolu var ve ekibin protokolü kademeli olarak merkezden uzaklaştırma konusunda kanıtlanmış bir geçmişi var. Sistem şeffaftır ve belgeler açık ve eksiksizdir. Kullanıcılar, temel ilkede yapılan değişikliklere çok dikkat etmeleri gerekmesine rağmen, varlıkların dağıtımını bağımsız olarak doğrulayabilir ve sistemin kendi risk toleransları için uygun olup olmadığını belirleyebilir. OETH, Eğri göstergesi gereksinimlerimizi karşılar.