BC'nin daha katı kuralları dijital varlık ekosistemi için erdemli bir döngüyü başlatıyor.

Kaynak: Exame Orijinal Başlık: BC'nin daha sıkı kuralları dijital varlık ekosistemi için erdemli bir döngüyü başlatıyor Orijinal Bağlantı: Kripto varlıklar konusundaki tartışma genellikle ortaya çıkan bir teknoloji ile ilişkilendirilse de, Brezilya'daki düzenleyici tartışmalar on yılı çoktan geçti. Başlangıç noktası 2015 yılına dayanıyor; o yıl, hava yolları mil pazarına yönelik olarak tasarlanan 2.303 numaralı Kanun Teklifi, sanal para kavramını tanıttı.

2017'den itibaren, bu aynı metin kripto varlıkları çerçevelemek için yapılan girişimlerin temeli haline geldi; bu hareket, bitcoin'in popülaritesi arttıkça ve daha yapılandırılmış kurumsal yanıtlar talep ettikçe yoğunlaştı.

Bu evrimsel süreç, 2022'de yürürlüğe giren 14.478 sayılı Kanun'a yol açtı; bu kanun, Sanal Varlık Hizmet Sağlayıcılarının (PSAV) düzenlenmesine yönelik genel parametreleri belirledi. Yine de, yasa otomatik olarak uygulanabilir değildi. Faaliyetlerin kapsamını, operasyonel gereksinimleri ve sektörün denetiminden sorumlu otoriteyi tanımlamak için alt mevzuata bağlıydı. Bu yetki, 2023 tarihli 11.563 sayılı Kararname ile Merkez Bankası'na verilmiştir.

Bu normatif temel ile kripto varlıkların düzenlenmesine yönelik kapsamlı bir kamu danışmanlığı aşaması başlatıldı. İlk olarak, 2023'ün sonlarında Kamu Danışmanlığı 97 gerçekleştirildi; bu sırada Merkez Bankası alışılmadık bir strateji benimsedi: bir kural taslağı sunmadan önce, 38 açık soru aracılığıyla piyasa uygulamalarını, risklerini ve yapısını anlamaya çalıştı.

2024'te, 109, 110 ve 111 numaralı Kamu Danışmaları geldi; bu danışmalar, ihtiyati gereklilikler, PSAV'lerin yetkilendirilme süreci, yönetişim ve sanal varlık işlemlerinin finansal sistemin düzenleyici çerçevesine entegrasyonu gibi konuları derinlemesine ele aldı.

Bu döngü 10 Kasım'da Merkez Bankası'nın 519, 520 ve 521 numaralı kararlarının yayımlanmasıyla tamamlandı. Kurallar, Sanal Varlık Hizmet Sağlayıcılarının faaliyetleri için net kriterler belirliyor. O zamana kadar, Brezilya pazarı, her şirketin kendi prosedürlerini ve yorumlarını benimsediği bir düzenleyici boşluk içinde çalışıyordu.

Yeni kurallar, gözetim altında tutulan faaliyetlere özgü ihtiyatlı mantığı benimseyerek ve yatırımcı korumasını güçlendirerek, yönetişim, teknoloji, uyum ve iç kontrol alanlarında yatırımlar yapılmasını zorunlu kılmaktadır.

Sektördeki sanal varlık şirketleri arasında etkiler farklılık gösterecektir. Bazıları zaten yerleşik yapılarla sahip ve daha hızlı uyum sağlamaya eğilimlidir. Diğerleri yeni parametrelere uyum sağlamak için önemli yatırımlar yapmak zorunda kalacaklar. Ancak beklenen sistemik etki olumlu: sektör, diğer kritik finansal piyasa altyapılarına uygulanan düzenleyici standartlarla daha fazla öngörülebilirlik, hukuki istikrar ve uyum içinde çalışmaya başlayacak.

Yatırım fonları, emeklilik fonları ve diğer büyük yatırımcıların sanal varlıklara ve kripto varlık piyasasına artan bir ilgi gösterdiğini gözlemliyoruz. CVM tarafından sağlanan ilerlemelere rağmen, bu varlıkların saklanması, ticareti veya aracılığı ile sorumlu olan şirketler hakkında hala hukuki belirsizlik vardı. Yeni düzenlemeler bu düzenleyici boşluğu azaltıyor ve kurumsal sermayenin ekosisteme girişi için daha elverişli koşullar oluşturuyor.

Bu yapıların hukuki güvenliği konusundaki endişelerin yanı sıra, son günlerde sanal varlıklarla yapılan işlemlerde IOF'in olası uygulanabilirliği hakkında belirsizlik yaratan başka bir konu da vardı. Tartışma, federal vergi dairesinin sektörün işlemlerini izlemeye yönelik Kripto Varlık Beyanı programı gibi denetim girişimlerinden sonra görünürlük kazandı.

Merkez Bankası'nın IOF'i kurma veya tahsil etme yetkisi olmadığını belirtmek önemlidir. Sanal varlıklar üzerindeki herhangi bir vergilendirme, özel bir yasaya bağlıdır ve Federal Gelir İdaresi tarafından yönetilmektedir. 519, 520 ve 521 numaralı kararlar yalnızca Sanal Varlık Hizmet Sağlayıcılarının ihtiyati düzenlemesi ile ilgilidir ve mevcut vergi yükümlülüklerini yaratmaz, değiştirmez veya genişletmez.

Sektörün resmileşmesi, işlem hacmini artırma ve pazarın boyutunu genişletme eğilimindedir, bu da Brezilya sanal varlık ekosistemi için erdemli bir döngü başlatmaktadır.

On yıldan fazla süren tartışmalardan sonra, ülke teknoloji, piyasa ve kurumların yapılandırılmış bir şekilde evrimleşebilmesi için öngörülebilirlik, hukuki güvenlik ve daha sağlam temeller sunabilen bir düzenleyici çerçeveye sahip olmaya başladı.