BTC 10 bin doları kırdı, hemen "teknik geri çekme" demeyin - bu seferki düşüş mantığı, geçmişten biraz farklı.

Zincir üstü verilerden bazı ipuçları görmek mümkün: Bu satış baskısının kaynağı, esasen ABD pazarında yoğunlaşmış durumda. Bu bir bireysel yatırımcı panik değil, fon yapısının değiştiğini gösteriyor.

Öncelikle çok belirgin bir sinyale değinelim - Coinbase son birkaç haftadır sürekli negatif prim gösteriyor. Bu ne anlama geliyor? Yani, Amerikalı yatırımcıların satış baskısı, diğer bölgelerin alım gücünü aşmış durumda. Piyasa verilerine dikkatlice baktığınızda bir düzen göreceksiniz: Asya saat diliminde fiyatı zorla sabit tutmaya çalışırken, Amerikalılar uyandığında ve piyasayı açtıklarında, yine bir satış dalgası geliyor. Bu ritim bir kaç gündür sürekli tekrarlanıyor.

Daha da önemlisi, bu sefer eski cüzdanlar bile hareket ediyor.

Uzun vadeli tutulan adresler, piyasa ortasında bu aslında oldukça alışılmadık olan bir şekilde tokenlerini serbest bırakmaya başladı. Bunun nedeni, muhtemelen ABD vergi dönemleriyle ilgili: Yıl sonu yaklaşırken, birçok büyük yatırımcı varlıklarını tasfiye etmek, gelirlerini kilitlemek veya pozisyon yapılarını ayarlamak zorunda. Fidelity tarafındaki rapor da, bu yıl ABD'li uzun vadeli yatırımcıların gerçekten yoğun bir tasfiye eğilimi gösterdiğini belirtiyor.

Bir makro arka plan daha ekleyelim: ABD hükümeti kapanıyor.

Bu durum, kripto para dünyasıyla ilgisiz gibi görünse de, etkisi oldukça somut - mali harcamaların durdurulması, piyasadan bir miktar likiditenin çekilmesi anlamına geliyor. Aralık ayında Fed'in o toplantısı faiz indirim beklentisini kırdı, riskli varlıkların finansmanı zaten sıkıydı, şimdi daha da kötüleşti.

Yani bu düşüş, temelde birkaç gücün aynı anda etkisi sonucudur:
Amerikan yatırımcılar ana satış tarafı haline geldi.
Uzun vadeli yatırımcılar yıl sonunda merkezi bir hesaplama yapacak.
Hükümetin durması genel likiditeyi sıkılaştırıyor
Amerika'daki işlem saatleri tekrar baskı yapıyor

Bu faktörler iç içe geçmişken, kısa vadede piyasanın kolayca toparlanması zor görünüyor. Gerçek bir istikrar sinyali görebilmek için Amerika tarafında likiditenin yavaş yavaş geri dönmesini beklemek gerekebilir. Ama ondan önce, piyasanın büyük ihtimalle hala Amerikalıların yüzüne bakması gerekecek.