JFrog'un Q3 Sürprizi: Gelir Beklentileri Aştı, Ama Bu Yükseliş Sürdürülebilir Mi?

Yazılım teslimat platformu JFrog, Wall Street'i şaşırtan rakamlar açıkladı. İşte olanlar:

Ham Rakamlar

Q3 geliri 136.91M$'a ulaştı ve 128.4M$ konsensüsünü %6.63 oranında aştı. Ama asıl gösteriş? Hisse başına kazanç (EPS) 0.22$ olarak gerçekleşti; 0.16$ bekleniyordu—%37.5'lik bir aşma. Geçen yıla göre, gelir %25.5 arttı ve şirketin hala tüm silindirleriyle çalıştığını gösteriyor.

Gerçekten Önemli Olan Nedir

Gelir dağılımları, manşet rakamından farklı bir hikaye anlatıyor:

SaaS, paranın hareket ettiği yer. Sadece SaaS gelirleri, yıllık %49,6 artışla 63,38 milyon $'a yükseldi ve karışık abonelik büyümesini %24,6 geride bıraktı. Çeviri: Müşteriler, kendi yönetimlerinden buluta geçiyor, bu da daha yüksek tekrarlayan gelir ve daha iyi marjlar anlamına geliyor.

Kendi kendine yönetilen lisans gelirleri ($8.02M) tahminleri %40 oranında aştı ve bu, işletmelerin hala yerel esnekliğe değer verdiğini gösteriyor - bir düşüş işareti değil, çeşitlendirme.

Müşteri yoğunluğu sıkı kaldı. 1,121 müşteri >$100k ARR ile 1,107 bekleniyordu. Küçük bir aşma, ancak gerçek ölçüt müşteri tutma. SaaS, kendinden yönetilenlerden neredeyse 2 kat daha hızlı büyürken, müşteri ömrü değeri muhtemelen genişliyor.

Gerçeklik Kontrolü

Hisse senetleri son ayda %1.2 düşüş yaşarken S&P 500 sabit kaldı. Neden? Piyasalar rekabeti (GitHub, GitLab) fiyatlıyor ve %25 büyümenin taban büyüdükçe sürdürülebilir olup olmadığını sorguluyor.

Boğa durumu: Bulut göçü rüzgarları gerçektir. Kurumsal DevOps harcamaları yavaşlamıyor.

Ayı durumu: Zaten primli çarpanlarla fiyatlandırılmış. Rehberlik, bu çeyrekteki aşırı performanstan daha önemlidir.