ABD Hazine Bakanlığı yeni bir $110 milyar dört haftalık tahvil ihalesini piyasaya sürdü. Burada alışılmışın dışında bir durum yok—sadece uzaklara bakıp her ay yaklaşık yarım trilyon doların çok kısa vadeli borçların yenilendiğini fark ettiğinizde.

Bu, sistemde dönen muazzam bir likidite miktarını 28 günlük döngüyle gösteriyor. Makro sinyalleri takip edenler için bu tür Hazine bonosu ihraç modeli önemlidir. Bu, gecelik faiz oranlarını, para piyasası fonlarının akışını ve nihayetinde riskli varlıklarda getiri arayan nakit miktarını etkiler.

Politikacılar borç tavanı ve maliye politikasıyla uğraşırken, Hazine bu kısa vadeli araçlarla makineyi çalıştırmaya devam ediyor. Dört haftalık tahvil piyasası, hükümet finansman altyapısının kritik bir parçası haline geldi ve esasen federal hükümetin kredi kartı gibi işlev görerek aylık ödeme döngüsüyle çalışıyor.

Bu rollover dinamiğinin 2025'e doğru ilerlerken nasıl şekilleneceğini izlemek önemli olacak.