Pazar sessiz sedasız sahibini değiştirdi.

Geçtiğimiz ay, 400.000 Bitcoin satıldı - mevcut fiyatla, bu satış yaklaşık 40 milyar dolar ediyor. Tahmin et ne oldu? Fiyat çökmedi. Sadece çökmedi, aynı zamanda sanki görünmez bir dev el altta sağlam bir şekilde tutuyormuş gibi.

Bu mal grubunun sahibi sıradan oyuncular değil, erken dönemde yatırım yapan ve altı aydan fazla süredir elinde tutan eski oyuncular (sektörde "uzun vadeli yatırımcılar" olarak adlandırılır). Normal şartlarda, bu büyüklükteki birikimlerin yoğun bir şekilde satılması, piyasanın hemen kan gölüne dönmesi gerekirdi. Ancak gerçek şu ki: Birileri çılgınca alım yapıyor ve alımları hem hızlı hem de sert bir şekilde gerçekleştiriyor.

**Küçük yatırımcılar? Artık ana karakter değiller.**

Chainalysis verilerine göre, bireysel yatırımcıların tüm işlem hacminde oranı 2021'de %1.8'den şimdi %0.48'e düştü. Bu ne anlama geliyor? Dört yıl içinde üçte birine düştü.

Diğer tarafa bakarsak: Kurumların en sevdiği çeyrek vadeli işlemler, açık pozisyon miktarı tam üç katına çıktı; bireysel yatırımcıların toplandığı sürekli sözleşmelerin oranı ise %68'den %29'a fırladı. Giriş-çıkış arasında, oyun kuralları artık değişti.

**Spot ETF, para çekim kara deliği haline geldi**

O 400 milyar dolarlık satım emri nereye gitti? Cevap, takım elbise giymiş ve uyumlu lisanslara sahip olan kurumlardır. Bitcoin spot ETF'si, uzun vadeli yatırımcıların elden çıkardığı varlıkları tek seferde emen süper bir elektrik süpürgesi gibi.

Bu seferki el değiştirme panik satışları değil, özenle hazırlanmış bir güç devridir. Erken oyuncular eldeki varlıkları güvence altına almayı seçerken, kurumsal sermaye uyumlu kanallar aracılığıyla büyük ölçüde pazara girdi - piyasanın temel mantığı, "bireysel yatırımcı inancı"ndan "kurumsal tahsisat" moduna geçti.

Bazıları sahneden çıkıyor, bazıları ise oyuna katılıyor. Ama bu sefer, devralanlar bir sonraki dalga yatırımcılar değil, büyük miktarda paraya sahip olan ve piyasa sıcaklığını etkileyebilen büyük oyuncular.