Son dönemdeki birçok ekonomik veri, ABD ekonomisinin büyüme gücünün zayıfladığını gösteriyor ve bu da Federal Rezerv'in para politikası ayarlamaları yapması için bir fırsat sunuyor. Eylül enflasyon verileri beklenmedik şekilde ılımlı çıktı; hem genel tüketici fiyat endeksi hem de gıda ve enerji hariç çekirdek endeksin aylık artışları piyasa beklentilerinin altında kaldı ve enflasyon baskısının kademeli olarak hafiflediğini gösterdi.

Aynı zamanda, istihdam piyasası da yorgunluk belirtileri göstermeye başladı. Resmi olmayan tarım dışı istihdam raporu hükümetin kapanması nedeniyle gecikmiş olsa da, istihdam piyasasının yönünü gösteren ADP özel sektör istihdam raporu, Eylül ayında istihdamda son yılların en büyük düşüşünü kaydetti. Federal Rezerv'in kendisinin yayımladığı kahverengi kitap raporu da, bölgelerin genel olarak işgücü talebinde düşük seyirler olduğunu belirtti.

Bu ortamda, piyasa genel olarak Federal Rezerv'in önümüzdeki para politikası toplantısında 25 baz puanlık faiz indirimi açıklayacağını öngörüyor. Ayrıca, niceliksel sıkılaştırma (QT) sürecinin sona erdirilmesi de bu toplantının önemli gündem maddelerinden biri olma ihtimali yüksek. Federal Rezerv Başkanı Powell daha önce, bilanço küçültme planının yakın zamanda sona erebileceğini ima etmişti.

Ancak, piyasanın odak noktası artık gelecekteki politika yolu. Federal Rezerv içindeki faiz indirimlerinin hız ve büyüklüğü konusunda büyük farklılıklar bulunduğu için, yatırımcılar politika açıklamalarını ve Powell'ın basın toplantısını yakından takip edecek ve Aralık ayında tekrar faiz indirimi olup olmayacağına dair ipuçları arayacaklar.

Genel olarak, çok büyük bir sürpriz olmazsa, Federal Rezerv'in Ekim sonunda faiz indirimine gitmesi kesin gibi görünüyor. Finans piyasaları için asıl merak konusu, Federal Rezerv'in yıl içinde devam eden faiz indirimine dair net bir sinyal verip vermeyeceği. Bu, piyasanın ekonomik görünüm ve varlık fiyatlarının seyri üzerindeki değerlendirmeleri doğrudan etkileyecek.