Finansal piyasalarda ABD Merkez Bankası'nın para politikası yönü ile ilgili değerlendirmeler önemli bir değişim gösteriyor. CME "Fed Gözetimi" aracının en son verilerine göre, yatırımcılar genel olarak ABD Merkez Bankası'nın bu yılın dördüncü çeyreğinde bir faiz indirim döngüsü başlatacağına inanıyor, Ekim ayında faiz indiriminin olasılığı neredeyse kesinleşti.

Spesifik olarak, Ekim ayındaki politika toplantısında, ABD Merkez Bankası'nın mevcut faiz oranı seviyesini koruma olasılığı sadece %5.9 iken, 25 baz puan indirme olasılığı %94.1'e kadar çıkmaktadır. Bu beklenti, esas olarak ABD işgücü piyasasındaki belirgin zayıflık ve ekonomik aşağı yönlü risklerin artması üzerine inşa edilmiştir. Ağustos ayında ABD'de yaratılan tarım dışı istihdam sadece 22,000 ile, piyasa beklentisinin oldukça altında kalmış, aynı zamanda işsizlik oranı %4.3'e yükselerek son dört yılın en yüksek seviyesine ulaşmıştır ve bu da işgücü piyasasındaki canlılığın azalmakta olduğunu yansıtmaktadır. Ayrıca, enflasyon verilerinin sürekli olarak gerilemesi de ABD Merkez Bankası'na politika ayarlamaları için alan sağlamaktadır.

Aralık'a bakıldığında, piyasalarda para politikasının daha fazla gevşetilmesi yönündeki beklentiler daha da güçlenmiş durumda. Veriler, yıl sonuna kadar faiz oranlarını sabit tutma olasılığının %0.8'e düştüğünü, toplamda 25 baz puan indirim olasılığının %17.3, toplamda 50 baz puan indirim olasılığının ise %82.0'a ulaştığını göstermektedir. Bu, çoğu piyasa katılımcısının, ABD Merkez Bankası'nın Ekim ayında ilk faiz indirimini gerçekleştirdikten sonra Aralık ayında tekrar 25 baz puan indirim yapabileceğini, böylece dördüncü çeyrekte toplamda 50 baz puanlık bir faiz indirimini tamamlayabileceğini öngördüğünü göstermektedir.

Ancak, piyasa beklentileri güçlü olmasına rağmen, belirsizlikler devam ediyor. Bazı analistler, ABD tüketiminin dayanıklılığı ve devam eden enflasyon baskıları göz önüne alındığında, uzun vadeli faiz indirimlerinin beklenenden daha yavaş gerçekleşebileceğini belirtiyor. Fed'in gerçekten ardışık faiz indirimleri döngüsüne başlayıp başlamadığı, gelecekteki ekonomik verilerin değişimine dikkat edilmesi gereken bir konu.

Dikkate değer olan, bu faiz indirim beklentisinin çeşitli varlıkların piyasa fiyatlamasını etkilemeye başlamış olmasıdır. Kripto para birimleri, ABD hisse senetleri gibi riskli varlıklar ve küresel likidite ortamı bu beklentiye yanıt vermekte ve bir etkileşim sergilemektedir. Yatırımcıların bu trendin çeşitli varlık fiyatları üzerinde yaratabileceği etkiye dikkat etmeleri gerekmektedir.