Son yayımlanan ABD Merkez Bankası toplantı tutanaklarına göre, piyasalardaki para politikası yönelimi beklentileri önemli ölçüde değişiyor. Tutanaklar, son dönemdeki ekonomik verilerin zayıf olduğunu, özellikle istihdam piyasasının beklentilerin altında kaldığını gösteriyor, bu da politika faiz oranı beklentilerinin aşağı yönlü revize edilmesine neden oldu.

Bu tutanak, çoğu piyasa gözlemcisinin Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) bu toplantıda faiz oranı hedef aralığını 25 baz puan düşürmesini beklediğini yansıtıyor. Daha da önemlisi, katılımcıların yaklaşık yarısı Ekim toplantısında tekrar bir faiz indirimine gidilebileceğini düşünüyor, bu da piyasanın para politikası gevşemesine yönelik güçlü beklentilerini gösteriyor.

Yılın geneline bakıldığında, çoğu katılımcı en az iki kez 25 baz puanlık bir faiz indirimi olmasını bekliyor; yaklaşık yarısı ise yıl boyunca üç kez faiz indirimi olacağını tahmin ediyor. Bu beklenti, piyasa fiyatlamasına dayanan politika faiz oranı trendiyle esasen uyumlu olup, yıl sonundan önce toplamda 75 baz puanlık bir faiz indirimi olabileceğine işaret ediyor.

Dikkate değer bir nokta, son zamanlardaki beklentilerin değişmesine rağmen, katılımcıların 2027 ve sonrası için uzun vadeli beklentilerini sabit tutmalarıdır. Bu, piyasa katılımcılarının, federal fon faiz oranının daha önce tahmin edilenden daha hızlı bir şekilde uzun vadeli denge seviyesine döneceğini düşündüklerini göstermektedir.

Bu toplantı tutanağı, bizlere önemli bir politika sinyali sunarak, ABD Merkez Bankası'nın para politikasında bir değişiklik için hazırlık yapıyor olabileceğini göstermektedir. Ancak, gerçek politika yönü, gelecekteki ekonomik verilerin performansı ve genel finansal ortamın değişikliklerine bağlı kalacaktır. Yatırımcılar ve politika yapıcılar, para politikası ayarlamalarının gerekliliğini ve zamanlamasını değerlendirmek için sonraki ekonomik göstergelere dikkatle bakacaklardır.