Son zamanlarda Kripto Varlıklar piyasasında dramatik bir dönüş yaşandı. Sadece bir hafta içinde, Bitcoin fiyatı 10.8 bin yuan civarındaki durgunluktan fırlayarak yeni bir yüksek seviyeye ulaştı. Piyasa duygusu bu doğrultuda hızlı bir şekilde karamsarlık havasından iyimser beklentilere döndü, hatta bazıları 15 bin yuan hedef fiyatını telaffuz etti.

Ancak, bu yükselişi soğukkanlı bir şekilde analiz ettiğimizde, bunun daha çok pasif bir döngü gibi olduğunu, aktif bir kırılma değil. Küresel finansal pazar, bir fon yeniden tahsis sürecinden geçiyor: ABD hisse senetleri yüksek seviyelerde dalgalanıyor, altın fiyatları zirveye ulaşıyor, bazı güvenli liman fonları kısa vadede Kripto Varlıklar pazarına akıyor. Ancak bu, Kripto Varlıkların gerçekten ana yükseliş dalgasına girdiği anlamına gelmiyor. Aslında, geleneksel güvenli liman varlıkları, örneğin ABD hisse senetleri veya altın bir düzeltme yaşadığında, Bitcoin'in yükselişi hızlı bir şekilde sona erebilir.

Dikkate değer olan, altının 4000 dolar eşiğini aşması, küresel piyasaların dolar kredi riskine karşı bir korunma arayışında olduğunu yansıtıyor. Asya'daki birçok merkez bankasının altın alımını artırması, küresel finansal güven sisteminin değişmekte olabileceğine işaret ediyor. Bu büyük bağlamda, altın ulusal kredi riskine karşı bir korunma aracı olarak görülüyor, oysa Bitcoin bazı yatırımcılar tarafından bireysel kredi riskine karşı bir seçenek olarak değerlendiriliyor. Bu iki varlığın hareketleri, 'güven ve varlık temellendirme' üzerine derin bir dönüşümün yansımasını ortaya koyuyor.

Şu anda, küresel ana likidite hala ABD hisse senedi pazarında yoğunlaşmış durumda, özellikle de yapay zeka konsepti hisseleri yüksek değerlemeleri destekliyor. Buna karşılık, kripto varlıklar pazarındaki bu yükseliş daha çok bir taşma etkisi gibi görünüyor, bağımsız bir hareket değil. Piyasa genelde Bitcoin'in 150.000'i aşmasını beklerken, bu durum tam olarak yeni fonların tükenmeye başladığını gösterebilir.

Sonuçta, mevcut piyasa değişiklikleri ne sadece bir balon ne de düzensiz bir sevinçtir; aksine, küresel finansal sistemin 'güven' adlı temel kavramı yeniden fiyatlandırma sürecidir. ABD hükümetinin kapanma krizi sadece bir kıvılcım, asıl yanıcı ise doların güven temelidir. Bu makro bağlamda, altın ulusal düzeyde bir güvenli liman seçeneği haline gelirken, bazı yatırımcılar Bitcoin'i bireysel düzeyde 'dijital altın' olarak görmektedir.

Böylesine karmaşık bir piyasa ortamıyla karşılaşan yatırımcıların ayık kalmaları, kısa vadeli piyasa dalgalanmalarını rasyonel bir şekilde değerlendirmeleri ve uzun vadeli trendler ile temel değişikliklere odaklanmaları gerekiyor.