IPO nedir? Hong Kong/ABD hisse senetleri için IPO listeleme koşulları ve süreci. Yeni IPO hisse senetlerine yatırım yapmanın avantajları ve risklerinin analizi.

Finansal haberlerde sıkça bir şirketin IPO'ya hazırlandığını duyabilirsiniz. Peki, IPO ne anlama geliyor? Hong Kong ve ABD'deki IPO için hangi prosedürler ve koşullar var? Yeni IPO hisselerine yapılan yatırımların bir değeri var mı? Yeni IPO hisselerine yatırım yapmanın riskleri ve avantajları nelerdir? Bu makalede tüm bu sorulara yanıt vereceğiz.

IPO ne anlama geliyor? IPO'nun tanımı nedir?

Herhangi bir şirketin iş geliştirmesi finansal destek olmadan mümkün değildir ve özel şirketler de bir istisna değildir. Özel bir şirket, kurucuların yatırımları sayesinde büyüdüğünde ve çekicilik kazandığında, yönetim daha fazla iş büyümesi için yalnızca başlangıç yatırımlarının yeterli olmadığını anlar - dış finansman sağlaması gerekmektedir. Bu durumda özel şirket, borsa çıkışına karar verir ve bu IPO'nun başlangıcıdır.

IPO, İlk Halka Arz anlamına gelir ve Türkçeye “ilk halka arz” olarak çevrilir. Bu, özel bir şirketin ilk kez halka açılma sürecidir; geniş kitlelere hisse senedi ihraç edilir. IPO, bir şirketin mülkiyetinin özel bir yapıdan kamu yapısına geçişini temsil eder ve ayrıca özel yatırımcıların beklenen kârı elde etmeleri için kritik bir aşamadır. IPO aracılığıyla özel bir şirket, hissedarların tüm veya bir kısmını özel hisselerini satmalarına izin vererek likidite yaratır.

Aynı zamanda açık piyasa, sadece milyonlarca yatırımcıya şirketin hisselerini satın alma ve şirketin öz sermayesine katkıda bulunma fırsatı sunmakla kalmaz, aynı zamanda ihraççı şirkete borçları ödemek, şirketin gelişimini sağlamak ve şirketin imajını iyileştirmek gibi hedeflere ulaşmasına da yardımcı olur.

Hong Kong'daki IPO süreci ve şartları nedir?

• IPO Süreci

Aracıların atanması, sponsorlar, muhasebeciler, Çinli avukatlar, Hong Konglu avukatlar, iç kontrol danışmanları ve değerleme uzmanları dahil olmak üzere farklı aracıların seçimi. Kapsamlı denetim ve denetleme, aracıların kapsamlı bir inceleme yapması, detaylı bir takvim geliştirmesi. Aynı zamanda hisse senetleri, varlıklar ve denetim onaylama çalışmaları yapılmakta, ihraç prospektüsleri ve hukuki görüş taslakları hazırlanmakta. Yeniden yapılandırma ve stratejik yatırımcıların çekilmesi, işin, varlıkların, öz sermayenin yeniden yapılandırılması ve kurumsal yönetim yapısının ayarlanması. Başvuru ve inceleme, Çin Menkul Kıymetler Komisyonu ve Hong Kong Borsa'sına listeleme için belgelerin sunulması ve kabul mektubunun alınması, ihraç prospektüsünün borsa web sitesinde yayınlanması, yabancı düzenleyici otoritelerden gelen sorulara yanıt verilmesi. Yol gösterimi ve fiyatlandırma, yol gösterimi materyallerinin hazırlanmasının ardından sırasıyla ticaret dışı yol gösterimi, yatırımcılarla toplantılar, uluslararası yol gösterimi, sipariş defteri oluşturma, akıllı fiyatlandırma ve ardından Hong Kong'da resmi işlem yapılması. İhraç ve listeleme.

• IPO Koşulları

Ana tablonun örneğinde, aşağıdaki koşullardan herhangi birinin yerine getirilmesi yeterlidir: ① Son bir yıldaki kâr en az 20 milyon Hong Kong Doları, önceki iki yıl için toplam kâr en az 30 milyon Hong Kong Doları ve listeleme anındaki kâr en az 500 milyon Hong Kong Doları olmalıdır; ② Listeleme anındaki piyasa değeri en az 4 milyar Hong Kong doları ve son mali yıl için gelir en az 500 milyon Hong Kong doları olmalıdır; ③ Listeleme anındaki piyasa değeri en az 2 milyar Hong Kong Doları, son mali yıldaki gelir en az 500 milyon Hong Kong Doları ve son 3 mali yıl içindeki toplam nakit akışı en az 100 milyon Hong Kong Doları olmalıdır.

ABD'deki IPO süreci ve koşulları nedir?

• IPO Süreci

Yatırım bankasının işe alınması, IPO sürecini yönetmek için yatırım bankası ekiplerinin veya danışmanlarının aranması. (SEC), şirket ve danışmanlar birlikte, finansal bilgileri ve şirketin iş planını içeren bir kayıt başvurusu sunar; ayrıca IPO'dan elde edilen fonların kullanılmasına ilişkin açıklamalar ve menkul kıymetlere yapılan kamu yatırımları hakkında bilgiler içerir. Yolculuk gösterimi düzenlenmesi, IPO'dan iki hafta önce potansiyel yatırımcılara yönelik gelecekteki IPO'yu tanıtmak için ulusal bir tur yapılması gerekmektedir. IPO fiyatlandırması, şirket IPO için makul bir fiyat belirler, hisselerin listeleneceği borsa seçilir ve SEC'ten kayıt başvurusunun geçerli olduğunu ilan etmesi istenir. Kamuya açılış, planlanan süre içinde kamuya ihraç prospektüsü ve başvuru formlarının sağlanması, SEBI'nin IPO'nun listelenme zamanını kamuya açıklamasıyla gerçekleşir. İlk kamu arzının gerçekleştirilmesi, IPO fiyatı nihayet belirlendikten sonra, şirket ve danışmanlar birlikte her yatırımcının alacağı hisse sayısını kararlaştırır. Menkul kıymetlerin dağıtımı tamamlandıktan sonra, borsa şirketin IPO hisselerini işlemeye başlar.

• IPO Koşulları

—NYSE New York Borsa Herhangi birinin yerine getirilmesi yeterlidir: ① Vergi öncesi toplam gelir ( olağanüstü kar ve zararlar çıkarıldıktan sonra son 3 mali yıl içinde en az 100 milyon ABD doları olmalı, son 2 mali yıl içinde her bir yıl 25 milyon ABD dolarını aşmalıdır; ② Küresel piyasa değeri en az 500 milyon ABD doları, son 12 ayda gelir en az 100 milyon ABD doları, son 3 mali yıldaki toplam nakit akışı en az 100 milyon ABD doları olmalıdır; son 2 mali yılda ise her yıl en az 25 milyon ABD doları olmalıdır; ③ Küresel piyasa değeri en az 750 milyon ABD doları, son 2 mali yıl için her birinde en az 75 milyon ABD doları gelir.

—NASDAQ Nasdak Ulusal pazar örneğinde, aşağıdaki gereksinimlerden herhangi birinin yerine getirilmesi yeterlidir: ① Son tam finansal yıl veya son üç tam finansal yıldan herhangi iki yıl için vergi öncesi normal kar 1 milyon ABD doları, pay sahipleri öz sermayesi en az 15 milyon ABD doları, halka açık hisse senetlerinin piyasa değeri en az 8 milyon ABD doları ve 3 veya daha fazla aktif piyasa yapıcı vardır; ② Hissedarların öz sermayesi en az 30 milyon ABD doları olmalı ve iki yıllık faaliyet geçmişi bulunmalı, halka açık hisse senetlerinin piyasa değeri en az 18 milyon ABD doları olmalı ve en az 3 aktif piyasa yapıcı olmalıdır; ③ Listelenen menkul kıymetlerin piyasa değeri en az 75 milyon ABD doları, halka açık hisselerin piyasa değeri en az 20 milyon ABD doları ve 4 veya daha fazla aktif piyasa yapıcı bulunmalıdır; ④ Son tam finansal yıl veya son üç tam finansal yıldan herhangi ikisi için toplam varlıklar ve gelir 75 milyon ABD dolarına, halka açık hisse senetlerinin piyasa değeri en az 20 milyon ABD dolarına ulaşmalı ve 4 veya daha fazla aktif piyasa yapıcı olmalıdır.

Yeni IPO hisselerine yatırım yapmanın riskleri ve avantajları nelerdir?

• Avantajlar

① Kaliteli özel hisse senetlerine yatırım yapmanın daha düşük maliyeti. Birçok kaliteli hisse senedi, özel mülkiyet biçimleri nedeniyle bireysel yatırımcılara erişilebilir değildir, ancak daha fazla özel şirketin IPO aracılığıyla halka açılmasıyla birlikte, bireysel yatırımcılara kaliteli hisse senetlerine yatırım yapma konusunda daha fazla fırsat sunulmaktadır. Eğer büyük büyüme potansiyeline sahip bir şirket görüyorsanız, IPO fiyatı yatırım yapmak için en iyi fırsat olabilir. IPO fiyatı, şirketin aktif olarak sunduğu indirimli fiyat olduğundan genellikle en düşük fiyattır. Bu fiyatı kaçırırsanız, hisse senedi fiyatı hızla yükselebilir, bu da daha fazla yatırım yapmayı zorlaştırır.

② Yatırım geliri elde etme olasılığı daha yüksektir. Çoğu şirket, hisselerin fiyatının artacağına dair daha fazla güven olduğu bir zaman diliminde IPO yapmayı tercih eder. Aynı zamanda kaliteli şirketler, yatırımcıların hızlı bir şekilde kazanç elde etme fırsatı bulduğu nispeten düşük bir fiyattan IPO'ya çıkmaktadır ve yatırımcılar şirketin listeleme gelirinden daha fazla kazanç elde edebilirler.

③ Bilgi simetrisi. Yatırımcılar, şirket hakkında yalnızca ihraç prospektüsünden bilgi alabilirler ve başka bilgi kaynaklarına sahip değillerdir. Bu nedenle büyük kurumsal yatırımcılar, sıradan yatırımcılara karşı bilgi avantajına sahip değillerdir.

• Riskler

① Yeni IPO hisse senetlerine yatırım yapmanın birçok avantajı sizi cezbetse de, yeni hisse senetleri ile spekülasyon yapmanın potansiyel risklerini de göz önünde bulundurmalısınız. Seçilen şirket iyi bir yatırım hedefi değilse, IPO'dan sonra büyük kurumsal yatırımcılar ve büyük sermaye sahipleri hisse senetlerini satmaya başladığında, sıradan yatırımcıların hisse senetlerini aynı hızda satmaları mümkün olmayabilir.

② Ayrıca, ihraççı şirketin tüm olumlu faktörleri, listeleme başlangıç fiyatına zaten dahil edilmiş olabilir, bu da yatırımcıların kısa vadeli kazançlarını sınırlayabilir.

Sonuç

IPO pazarının canlanmasıyla birlikte daha fazla yatırımcı bu alana ilgi göstermeye başladı. Ukraynalı yatırımcılar için yerel şirketlerin IPO fırsatları daha cazip, çünkü yerel işletmelerin gelişim durumu hakkında daha iyi bilgi sahibiler. Ayrıca, Ukraynalı yatırımcılar düşük riskli yatırımları tercih ediyor, bu yüzden IPO'ya yatırım yaparken genellikle istikrarlı şirketleri seçiyorlar ve risk yönetimine dikkat ediyorlar. IPO'ya katılmadan önce yatırımcıların, şirketin temel göstergelerini ve mali durumunu anlaması da gerekmektedir, böylece makul yatırım kararları alabilirler.

Ayrıca, IPO pazarındaki yüksek volatilite nedeniyle, Ukraynalı yatırımcıların kısa vadeli kazanç peşinde koşmaktan kaçınarak, uzun vadeli yatırımlara odaklanmaları, yatırımlarını çeşitlendirmeleri ve piyasa değişikliklerine göre zamanında ayarlamalar yapmaları da önemlidir.

Genel olarak, Ukraynalı yatırımcılar için IPO'ya yatırım yapmak önemli kazançlar elde etmek için iyi bir fırsat olabilir, ancak dikkatli ve mantıklı olmak, aynı zamanda yatırım nesnesinin temel göstergeleri ve finansal durumu hakkında bilgi sahibi olmak gerekir.