ETP BTC/ETH: on-chain doğrulanmış rezervler, Arbitrum'da Chainlink Proof of Reserve ile

Bitcoin ve Ethereum üzerinde fiziksel olarak desteklenen iki ETP, Chainlink Proof of Reserve aracılığıyla Arbitrum'da yayımlanan on-chain rezerv kanıtı ile tanıtılmaktadır; bu durum, Crypto Finance tarafından doğrulanmış ve Chainlink ile ilgili teknik derin dalışla resmi blogda belgelenmiştir. Veriler, kamuya açık, kriptografik ve bağımsız olarak doğrulanabilir olup, yatırımcıların ve denetçilerin varlıkların desteklenmesini şeffaf bir şekilde doğrulamalarını sağlar. 24 Eylül 2025 tarihinde iletilen duyuru, Crypto Finance'in ( düzenlenmiş saklayıcısı, Deutsche Börse grubunun bir parçası olan ), nxtAssets (ihraççısı ) ve Chainlink (oracle'ları ) ile ilgilidir.

Chainlink'ten elde edilen kamu verilerine göre, Proof of Reserve çözümü 17 milyar dolardan fazla rezervi doğrulamış ve 40'tan fazla aktif veri akışını desteklemektedir. data.chain.link'te mevcut olan kamu veri akışlarını ve Arbitrum'daki kayıtlı çıktıları analiz ederek, zaman damgalarını ve güncelleme geçmişini kontrol etmek mümkün olup, denetlenebilirlik için somut unsurlar sağlamaktadır. Sektör analistleri, Arbitrum gibi layer-2'de PoR'nin benimsenmesinin ölçeklenebilirliği ve on-chain yazım maliyetlerini kolaylaştırarak, denetçiler ve kurumsal yatırımcılar için veri erişimini hızlandırdığını gözlemlemektedir.

On-chain güncelleme modeli, geleneksel gün sonu raporlarına kıyasla daha sürekli rezerv izleme imkanı sunarak, yatırımcılar ve denetçiler için hassas adresleri açığa çıkarmadan ölçülebilir bir şeffaflık seviyesi sunar. Bu bağlamda, veri görünürlüğü otomatik doğrulama prosedürleriyle artırılmaktadır.

Aktivasyon: aktörler, ürünler ve düzenleyici çerçeve

Taraflar: nxtAssets (verici/yönetici ETP), Kripto Finance (regüle edilen saklayıcı ve Deutsche Börse grubunun bir parçası, Chainlink (oracle'ları ve Proof of Reserve).

Ürünler: BTC ve ETH üzerinde iki fiziksel destekli ETP, zaten faaliyette.

Veri yayını: Chainlink Runtime Environment (CRE) çıktısı Arbitrum'a yazılmaktadır.

Regülasyon: Crypto Finance AG, FINMA tarafından denetlenmektedir; Crypto Finance (Deutschland) GmbH, Crypto Finance tarafından bildirildiği üzere 25 Ocak 2025'te MiCAR lisansını almıştır; saklama işlemleri SIX tarafından onaylanmıştır.

Duyuru tarihi: 24 Eylül 2025.

ETP, Borsa Yatırım Ürünü için kısaltmadır, NAV (Net Varlık Değeri) ve AUM (Yönetim Altındaki Varlıklar) sırasıyla net varlık değerini ve yönetim altındaki toplam varlıkları belirtir. MiCAR, kripto varlık piyasaları için AB düzenleyici çerçevesidir ve CRE, zincir bağlantı dışı orkestrasyon için Chainlink çalışma ortamıdır. Bu referansların operasyonel ve düzenleyici çerçeveyi tanımladığına dikkat edilmelidir.

Nasıl çalışır: Chainlink Rezerv Kanıtı Arbitrum üzerinde

Çözüm, emanet altındaki rezervlerin zincir üstü birikmiş göstergesini yayınlamak için merkeziyetsiz oracle'lar kullanmaktadır. Rezerv Kanıtı, kriptografik doğrulamalar ve tasdik süreçleri aracılığıyla, tutulan bakiyelerin ETP'leri tamamen karşıladığını gösterir, mevcut olan geleneksel gün sonu tasdiklerini değiştirmeden. Aslında, iki sistem birbiriyle tamamlayıcıdır.

Veri Arbitrum üzerinde kaydedilir, değiştirilemezliği sağlar ve işlemlerin tarihsel izlenebilirliğine olanak tanır. Çıktı, adreslerin veya anahtarların ifşa edilmesini önleyecek şekilde tasarlanmış, böylece operasyonel riskleri azaltmakta ve düzenlenmiş saklayıcılara dayatılan standartlara uymaktadır. Bununla birlikte, kurulum şeffaflık ve gizlilik arasında bir denge sağlamayı amaçlamaktadır.

Neden önemlidir: piyasa, yatırımcılar ve uyum üzerindeki etkileri

Günün sonunda raporlamanın ötesinde şeffaflık: on-chain defteri, aranabilir bir tarihçe ve tekrarlanabilir doğrulamalar sunar.

NAV/AUM ve teminat arasındaki uyum: beyan edilen değer ile gerçek rezervler arasındaki farklılık riskini azaltır.

Regülatörler, denetçiler ve kurumsal yatırımcılar için denetlenebilirlik.

İşlemciler ve saklayıcılar için raporlama verimliliği.

Benimsenen yaklaşım ETP'nin yönetimini veya düzenleyici uyumu değiştirmemekte, aksine kontrolleri ve uygunluk denetimini kolaylaştıran gözlemlenebilir bir katman eklemektedir. Bu anlamda, ek ve bağımsız bir doğrulama kanalı oluşturulmaktadır.

Kanıt ve şeffaflık: on-chain verileri nerede görebilirim

Veri setleri, Chainlink'in CRE'si tarafından güncellenen beslemeler ve sözleşmeler aracılığıyla Arbitrum'da yayımlanır. Verileri pratik olarak doğrulamak için, kamuya açık ve bağımsız araçlar aracılığıyla erişim sağlanır.

Bir Arbitrum keşif aracına erişin, örneğin, arbiscan.io.

Verici/emanetçinin sağladığı Rezerv Kanıtı besleme adresini girin.

En son değer ve güncellemeler için işlem geçmişini kontrol edin.

Verileri ETP yöneticisi tarafından yayınlanan NAV/AUM ile karşılaştırın.

Not: Arbitrum üzerindeki besleme/kontrat için doğrudan bağlantı resmi belgelerde yer almamaktadır ve bu nedenle ihraççı veya saklayıcının resmi kanalları aracılığıyla elde edilmesi gerekmektedir. Ancak, adres belirlendiğinde, danışmanlık hemen sağlanmaktadır.

Teknik Detaylar ve Operasyonlar

Chainlink Çalışma Ortamı, bağlantıları ve yayınlama görevlerini koordine eder. Varlık bakiyeleri toplanır ve dijital olarak imzalanır, oracle'lara gönderilir ve ardından on-chain olarak kaydedilir. Bu, adreslerin ve anahtarların gizliliğini korurken kalıcı ve kolayca doğrulanabilir bir iz oluşturulmasına olanak tanır.

On-chain yayını, yalnızca günlük olarak gerçekleştirilen tasdiklere olan bağımlılığı azaltmayı hedefliyor, ancak güncellemelerin sıklığı hakkında henüz resmi detaylar yok. Yine de, sistemin tasarımı veri sürekliliğine yöneliktir.

Sınırlar: neyi kanıtlar ve neyi kanıtlamaz

Gösterir: ETP'lerle ilgili rezervlerin varlığını ve toplam miktarını, on-chain geçmişiyle.

Özel anahtarların sahibi, iç saklama süreçleri, KYC/AML kontrolleri veya herhangi bir bilanço dışı yükümlülükleri göstermemektedir.

Resmi NAV/AUM ve üçüncü taraf denetimleri ile doğrudan karşılaştırma yapmak hala gereklidir.

Sıkça Sorulan Sorular

Sürekli rezerv doğrulamanın avantajı nedir?

Sürekli doğrulama, bağımsız ve tekrarlayan kontrolleri mümkün kılarak, NAV ile aslında tutulan rezervler arasındaki tutarsızlık riskini azaltır ve daha kapsamlı bir özen yükümlülüğünü destekler. Bu şekilde, gözlemlenebilirlik süreçleri yüklenmeden iyileşir.

Regüle ETP'lerle nasıl entegre oluyor?

Yönetici, gün sonu NAV'ını yayımlamaya devam ediyor; Rezerv Kanıtı, operasyonel yönetişimi etkilemeden, ek bir kamu ve otomatik şeffaflık katmanı ekliyor. Bununla birlikte, düzenleyici sorumluluk değişmeden kalmaktadır.

Hangi varlıklar saklama ve yayınlama işlemlerini üstleniyor?

Kripto Finance, İsviçre düzenleyici çerçevesi ve Kripto Finance (Deutschland) GmbH tarafından 25 Ocak 2025'te alınan MiCAR lisansı ile doğrulanan düzenlenmiş saklama hizmetlerini yönetmektedir (Kripto Finance), Chainlink ise oracle altyapısını ve Rezerv Kanıtı'nı sağlayarak, on-chain verilerin yüksek uyum standartlarını karşıladığından emin olmaktadır.