Mevcut finansal piyasalarda odak noktası Federal Rezerv (FED) politikalarının yönü üzerinde yoğunlaşıyor. Sadece faiz indirmesi, piyasanın hemen yükseliş göstermesini garanti etmez, özellikle de ekonomik durgunluk bağlamında. Faiz indirimi, Musluk açmakla kıyaslanabilir, ancak ekonomik güven düşükse veya bankalar temkinli kredi veriyorsa, fonların etkin bir şekilde dolaşması zorlaşır. Gerçekten ekonomiyi canlandırmak için, muhtemelen daha uzun süreli politika aktarımı veya nicel genişleme (QE) önlemleri ile birlikte hareket edilmesi gerekecektir.

Federal Rezerv (FED) 2022 yılının Haziran ayından itibaren niceliksel sıkılaştırmaya (QT) başladı ve vadesi dolan varlıkları yeniden almayarak ve varlıkları satarak varlık-borç tablosunu kademeli olarak küçültüyor. 2025 yılı Haziran ayı itibarıyla, varlık-borç tablosu yaklaşık 2.31 trilyon dolar azalmış olup, toplam varlıkların %25.7'sini oluşturmaktadır. Şu anki büyüklüğü yaklaşık 6.66 trilyon dolar olup, 2020'den bu yana en düşük seviyesidir. Bazı analiz kuruluşları, Federal Rezerv (FED)'in QT'ye 2025 yılı sonuna kadar devam etmesini bekliyor ve ardından 2026 yılında varlık-borç tablosu büyüklüğünü sabit tutmasını öngörüyor.

QE ve QT'nin piyasa üzerindeki etkileri tamamen farklıdır. QE, varlık satın alarak piyasaya likidite enjekte eder ve genellikle kısa vadede riskli varlık fiyatlarını artırır. Aksine, QT piyasa likiditesini emer ve borsa, kripto para gibi varlıklar üzerinde baskı oluşturabilir, özellikle yeni ekonomik teşvik sinyalleri yoksa.

Federal Rezerv (FED) tarafından QE'nin yeniden başlatılma zamanı genellikle ekonominin ve finansal sistemin ciddi risklerle karşı karşıya olup olmadığına bağlıdır, sabit bir takvime göre değil. QE genellikle şu durumlarda ortaya çıkar: ekonomik durgunluk veya finansal panik, GSYİH'nın ardışık olarak düşmesi, ana piyasalarda büyük düşüşler, faiz oranlarının sıfıra yakın bir seviyeye düşmesine rağmen ekonomiyi istikrara kavuşturamamak, geleneksel para politikası araçlarının tükenmesi, piyasa likiditesinin ciddi şekilde daralması veya ana ekonomik aktörlerin finansman zorluğu gibi durumlar.

Şu anda, Federal Rezerv (FED) hala QT gerçekleştiriyor, bu da onların ekonominin ve finansal sistemin belirli bir derecede sıkılaştırmaya dayanabileceğini düşündüklerini gösteriyor. ABD işsizlik oranı yükselmiş olsa da, kriz seviyesine ulaşmamıştır; hisse senedi piyasası dalgalanma yaşasa da, sistemik bir çöküş meydana gelmemiştir. Bu nedenle, 2008 mali krizi veya 2020 pandemisi gibi büyük olaylar yaşanmadıkça, Federal Rezerv (FED)'in kısa vadede QE'yi kolayca yeniden başlatması pek olası görünmüyor.

Genel olarak, Federal Rezerv (FED) politikası, enflasyon kontrolü ile ekonomik büyüme ihtiyacı arasında denge sağlamaya devam edecek ve çeşitli ekonomik göstergelerdeki değişikliklere dikkatle odaklanacaktır. Piyasa katılımcılarının para politikası araçlarının işlev mekanizmasını kapsamlı bir şekilde anlamaları ve bunların çeşitli varlıklar üzerindeki potansiyel etkilerini dikkatli bir şekilde değerlendirmeleri gerekmektedir.