Bitcoin son zamanlarda dikkat edilmesi gereken bir sinyal gösterdi: fiyat ribaund yaparken, işlem hacmi sürekli olarak küçülüyor - bu "fiyat-hacim ayrışması" arkasında ne anlama geliyor?

Zincir üstü verilere göre, artış ancak hacim azalması ile birlikte gerçekleşiyorsa, bu genellikle ivmenin zayıfladığını gösterir. Tarihsel veriler, fiyatların yeni zirvelere ulaşması ve işlem hacminin buna ayak uyduramaması durumunda, trendin sürdürülebilirliğinin genellikle sorgulandığını göstermektedir. Daha ayrıntılı bir şekilde bakıldığında, günümüzde zincir üstü işlemler ile merkezi borsa spot işlemleri arasında belirgin bir farklılık görülmektedir: zincir üstünde hâlâ bir canlılık varken, merkezi borsalardaki alım gücü buna ayak uyduramaz hale gelmiştir.

Cryptoquant'ın en son raporu, daha ciddi bir gerçeği ortaya koyuyor: boğa piyasasının sağlığını değerlendiren ilk on zincir içi göstergeden sekizi, boğadan ayıya dönüşmüş durumda. Bunlar, yeni adres artış hızı, uzun vadeli yatırımcıların pozisyon değişiklikleri, madenci çıkış miktarı gibi önemli verileri içerebilir - bunların toplu olarak düşüşe geçmesi, piyasa yön değişikliğinin önemli bir habercisi olarak görülebilir.

Piyasa yapısı açısından analiz edildiğinde, bu ribaund daha çok mevcut sermaye oyunları veya türev ürünlerin etkisiyle oluşmuş bir sonuçtur, geniş bir spot alımın eksikliği ile. Bu tür bir piyasa durumu teknik analizde genellikle "tükenme ribaundu" olarak adlandırılır ve genellikle bir trendin son dönemlerinde ortaya çıkar.

Likidite seviyesindeki gerçek şudur ki, gerçek alım satım likiditesi yetersizdir, fiyat aslında oldukça kırılgandır, bir olumsuz durum veya büyük miktarda kar realizasyonu meydana geldiğinde, geri çekilme riski kolayca büyütülebilir. Şu anki artış, daha çok az sayıda büyük sermaye tarafından yönlendirilmekte olup, piyasanın genel güveninin geri kazanıldığının bir göstergesi değildir.