11 Eylül akşamı saat 20:30'da Pekin Zamanı'nda, küresel piyasanın nefesini tuttuğu an nihayet geldi - Amerika'nın Ağustos ayı CPI verisi resmi olarak açıklandı, yıllık %2,9 artış ve aylık %0,24 artış gösterdi, bu da piyasa beklentilerinin biraz üzerinde. Bu "sıcak" enflasyon raporu, faiz indirimi bekleyen piyasalara kesinlikle bir miktar belirsizlik kattı.

CPI verileri sürpriz yaratmamış olsa da, bunun Eylül ayında Fed'in 25 baz puanlık faiz indirim planını değiştirmeyeceğini düşünüyorum; sadece bazı yatırımcıların "50 baz puanlık faiz indirimi" hayallerini tamamen ortadan kaldırdı. Gerçekten agresif bir faiz indirimi olursa, bu durum piyasalarda ekonomik görünümle ilgili bir panik yaratabilir. Şu anda piyasanın daha çok "sürekli faiz indirimleri" temposuna odaklanması gerekiyor, tek bir indirim miktarına değil.

Dikkate değer bir detay, veriler yayımlanmadan önce doların sebepsiz yere güçlenmesi ve altının zirveden yaklaşık 30 dolar düşmesiydi; sanki bazı fonlar önceden pozisyon aldı. Verilerin açıklandığı anda altın bir anda hızla düşerken, ardından 20 dolara yakın hızlı bir geri dönüş yaşadı - bu ters dönüş birçok kişiyi hazırlıksız yakaladı. Bunun arkasındaki anahtar, aynı anda açıklanan işsizlik başvurularının beklenenden çok daha yüksek olmasıydı. Piyasa hızla mantık değişikliğine gitti: Enflasyon geçici olarak yüksek olsa bile, istihdam zayıflığını gösterirse, Fed'in faiz indirim yolunu sürdürmesi için hâlâ bir nedeni var.

Kripto para piyasası için bu belki de bir "durgunluk ticareti" çağının başlangıcıdır. Geleneksel varlıklar arasındaki korelasyon bozulabilir ve dalgalanma, önümüzdeki piyasanın ana özelliği haline gelecektir. Bitcoin ve Ethereum şu anda tereddütlü görünüyor, ancak altcoin alanındaki yatırımcıların duyguları çoktan harekete geçmiş durumda. Kısa vadeli piyasa dalgalanmaları artacak, ancak tam da bu çelişkili sinyallerin sıklıkla ortaya çıktığı dönemde, gerçek bir突破行情 genellikle olgunlaşmaktadır.

Ben hâlâ orijinal görüşümü koruyorum: Mevcut makro çevre, boğa piyasasının sonu değil, dalgalanmaların ve güç birikiminin aşamasıdır. Önümüzdeki bir veya iki ay içinde, piyasa volatilitesinin önemli ölçüde artması muhtemeldir, yatırımcıların daha sakin kalması, kısa vadeli dalgalanmalar nedeniyle pozisyon kaybetmemesi gerekir. Karmaşa, hazırlıklı olan tüccarlar için her zaman fırsatın başka bir adıdır.