1970'lerde, para piyasası fonlarının ortaya çıkması geleneksel tasarruf hesaplarından büyük miktarda mevduatı çekerek topluluk ve bölgesel bankalara büyük bir darbe indirmişti. Yarım yüzyıl sonra, bu bankalar bir başka güçlü yeni rakiple karşı karşıya: stablecoin. Stablecoin şu anda ABD bankacılık sektöründeki 18 trilyon dolarlık mevduat karşısında hala "küçük bir balık" olsa da, hızlı yükselişi, yüksek getiri ödülleri ve kolaylığı giderek bankaların en kritik para kaynaklarına tehdit oluşturuyor ve bankaları hızlı bir şekilde yanıt vermeye zorlamakta.
Tarih Tekrar Ediyor: Stablecoinlerin Bankalara Tehditi
Bloomberg'ye göre, 1970'lerin para piyasa fonlarının ortaya çıkması, bankaların en ucuz fon kaynaklarının neredeyse bir gecede tükenmesine neden olduğu gibi, bugün de stablecoin'ler topluluk ve yerel bankaların yaşam biçimi için benzer bir tehdit oluşturmaktadır. Bu bankalar, çiftlikler, fabrikalar veya kasabalara kredi sağlamak için müşteri mevduatlarına bağımlıdır ve stablecoin'lerin yükselişi, mevduatların dışarı akmasına yol açabilir, bu da yerel toplulukları destekleme yeteneklerini zayıflatabilir.
Montana Eyaleti Stockman Bank'ın baş kredi ve risk sorumlusu Bill Bickle, stablecoin'in birkaç ay içinde "teorik" bir sorun olmaktan çıkıp "çok önemli bir banka fonu ana akım rakibi" haline geldiğini belirtti. Benzer şekilde, Missouri Eyaleti Kansas City Lead Bank'ın CEO'su Jackie Reses de, özellikle tarım bankaları ve küçük toplulukların finansmanı konusunda mevduat çıkışıyla ilgili "makul endişelerini" dile getirdi.
Stablecoin'lar neden cazip?
Bitcoin'ın fiyat dalgalanmalarından farklı olarak, stablecoin'ler geleneksel fiat para birimleri ile 1:1 değer bağlantısı kurmayı amaçlar, örneğin Amerikan Doları. Hızlı yükselişinin arkasında birkaç ana etken bulunmaktadır:
Siyasi ve Kurumsal Destek: Temmuz 2025'te, Donald Trump başkan GENIUS Yasası'nı imzaladı ve stablecoin ihraççıları için bir düzenleyici çerçeve oluşturdu. Citi ve JP Morgan gibi büyük finansal kurumlar da ilgili stratejileri geliştirmeye başladı.
Hızla Büyüyen Ölçek: En iyi dolara sabitlenen stablecoin'lerin dolaşım arzı, geçtiğimiz yıl %50'den fazla bir artışla Ağustos ayında 250 milyar dolar'a yaklaştı. Standard Chartered, bu pazarın önümüzdeki üç yıl içinde 2 trilyon dolara ulaşabileceğini tahmin ediyor.
Yüksek Getiri Çekiciliği: Her ne kadar "Zekâ Yasası" stablecoin émisyoncularının faiz ödemesini yasaklasa da, Coinbase Global Inc. gibi platformlar "ödül programları" ile sınırları belirsiz hale getiriyor. Örneğin, Circle Internet Group Inc. tarafından çıkarılan USDC stablecoin bakiyeleri için %4.1 ödül sunuyor. Bu, ABD ortalama tasarruf hesabı %0.39 veya vadesiz hesap %0.07 ortalama getirisinden çok daha yüksek.
Verimli Ticaret: Kredi kartı işlem ücretlerinden (genellikle %1 ile %3 arasında) kaçınmak isteyen perakendeciler için ve hızlı sınır ötesi transferler yapmak isteyen tüketiciler için, stablecoin son derece cazip bir alternatif oluşturmaktadır.
Geleneksel Bankaların Yanıt Stratejileri ve Zorlukları
Amerikan bankacılık sisteminde hala 18 trilyon dolardan fazla mevduat olmasına rağmen, bu miktar dolaşımdaki stablecoin değerinin onlarca katıdır, ancak bazı bankalar aktif bir şekilde yanıt vermeye başladı.
Rekabetçi Ürünler Sunma: Bazı bankalar, 1980'lerde bankaların para piyasası fonlarına yanıt olarak para piyasası mevduat hesapları sunma yolunu izliyor. VersaBank, ABD doları veya Kanada doları ile 1:1 desteklenen bir “dijital mevduat makbuzu”nu test etmek için bir pilot proje başlattı; bu makbuz Algorand, Ethereum ve Stellar gibi blok zincirlerinde çalışıyor, ancak yine de normal mevduatlar gibi Kanada Mevduat Sigorta Şirketi ve FDIC sigortası alıyor.
Hesap Katmanı Olarak Görev Yapmak: FirstBank'in baş inovasyon sorumlusunun Wade Peery'ye göre, bazı bölgesel bankalar stabilcoin ile yasal para birimi arasında hesap katmanı olarak görev yapmanın yollarını bulacaklar. Bankaların artık kaçmaktan vazgeçmeleri ve "endişelenmeyi bırakıp, çözümler aramaya başlamaları" gerektiğini vurguladı.
Potansiyel Riskler: Calvert Advisors LLC CEO'su Camden Fine müşterilerin, stablecoin rezervlerinin FDIC sigortalı bankalarda tutulabileceğinin farkında olmayabileceğini uyarısında bulundu, ancak stablecoin ihraççısının kendisinin FDIC sigortasından yararlanmadığını belirtti. İhraççının, "çok büyük olamayacak kadar büyük" bankalara fon yatırmayı seçmesinin, "büyük ölçüde küçük işletme kredileri" veren küçük bankalar üzerindeki olumsuz etkisini artırabileceğinden endişe ediyor.
Sonuç
Stablecoin'lerin yükselişi, topluluklar ve yerel bankalar için son 50 yılın eşi benzeri görülmemiş bir hayatta kalma zorluğu oluşturdu; bunun temel sorunu, doğrudan bankaların en temel fon kaynağı olan müşteri mevduatlarını tehdit etmesidir. Düzenleme, güven ve teknoloji sorunları hâlâ mevcut olsa da, yüksek getirileri ve kolaylıkları gerçek bir cazibe oluşturmaktadır ve göz ardı edilemez. Makalede belirtildiği gibi, eğer bankalar bu trendi görmezden gelip "başlarını kumdan çıkarmazsa", büyük bir mevduat kaybı riski ile karşı karşıya kalacaklardır. Gelecekte, geleneksel bankaların rekabetçi kalmak istiyorlarsa, proaktif bir şekilde yenilik yapmaları, blok zinciri teknolojisini hizmetlerine entegre etmeleri ve stablecoin'lerle rekabet edebilecek dijital ürünler sunmaları gerekecek; böylece yeni finansal yapıda kendilerine bir yer bulabilecekler.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Tarih Tekrar Ediyor: Stabilcoinlerin Yükselişi, Amerikan Topluluk Bankalarının Hayatta Kalma Modelini Nasıl Zorluyor?
1970'lerde, para piyasası fonlarının ortaya çıkması geleneksel tasarruf hesaplarından büyük miktarda mevduatı çekerek topluluk ve bölgesel bankalara büyük bir darbe indirmişti. Yarım yüzyıl sonra, bu bankalar bir başka güçlü yeni rakiple karşı karşıya: stablecoin. Stablecoin şu anda ABD bankacılık sektöründeki 18 trilyon dolarlık mevduat karşısında hala "küçük bir balık" olsa da, hızlı yükselişi, yüksek getiri ödülleri ve kolaylığı giderek bankaların en kritik para kaynaklarına tehdit oluşturuyor ve bankaları hızlı bir şekilde yanıt vermeye zorlamakta.
Tarih Tekrar Ediyor: Stablecoinlerin Bankalara Tehditi
Bloomberg'ye göre, 1970'lerin para piyasa fonlarının ortaya çıkması, bankaların en ucuz fon kaynaklarının neredeyse bir gecede tükenmesine neden olduğu gibi, bugün de stablecoin'ler topluluk ve yerel bankaların yaşam biçimi için benzer bir tehdit oluşturmaktadır. Bu bankalar, çiftlikler, fabrikalar veya kasabalara kredi sağlamak için müşteri mevduatlarına bağımlıdır ve stablecoin'lerin yükselişi, mevduatların dışarı akmasına yol açabilir, bu da yerel toplulukları destekleme yeteneklerini zayıflatabilir.
Montana Eyaleti Stockman Bank'ın baş kredi ve risk sorumlusu Bill Bickle, stablecoin'in birkaç ay içinde "teorik" bir sorun olmaktan çıkıp "çok önemli bir banka fonu ana akım rakibi" haline geldiğini belirtti. Benzer şekilde, Missouri Eyaleti Kansas City Lead Bank'ın CEO'su Jackie Reses de, özellikle tarım bankaları ve küçük toplulukların finansmanı konusunda mevduat çıkışıyla ilgili "makul endişelerini" dile getirdi.
Stablecoin'lar neden cazip?
Bitcoin'ın fiyat dalgalanmalarından farklı olarak, stablecoin'ler geleneksel fiat para birimleri ile 1:1 değer bağlantısı kurmayı amaçlar, örneğin Amerikan Doları. Hızlı yükselişinin arkasında birkaç ana etken bulunmaktadır:
Siyasi ve Kurumsal Destek: Temmuz 2025'te, Donald Trump başkan GENIUS Yasası'nı imzaladı ve stablecoin ihraççıları için bir düzenleyici çerçeve oluşturdu. Citi ve JP Morgan gibi büyük finansal kurumlar da ilgili stratejileri geliştirmeye başladı.
Hızla Büyüyen Ölçek: En iyi dolara sabitlenen stablecoin'lerin dolaşım arzı, geçtiğimiz yıl %50'den fazla bir artışla Ağustos ayında 250 milyar dolar'a yaklaştı. Standard Chartered, bu pazarın önümüzdeki üç yıl içinde 2 trilyon dolara ulaşabileceğini tahmin ediyor.
Yüksek Getiri Çekiciliği: Her ne kadar "Zekâ Yasası" stablecoin émisyoncularının faiz ödemesini yasaklasa da, Coinbase Global Inc. gibi platformlar "ödül programları" ile sınırları belirsiz hale getiriyor. Örneğin, Circle Internet Group Inc. tarafından çıkarılan USDC stablecoin bakiyeleri için %4.1 ödül sunuyor. Bu, ABD ortalama tasarruf hesabı %0.39 veya vadesiz hesap %0.07 ortalama getirisinden çok daha yüksek.
Verimli Ticaret: Kredi kartı işlem ücretlerinden (genellikle %1 ile %3 arasında) kaçınmak isteyen perakendeciler için ve hızlı sınır ötesi transferler yapmak isteyen tüketiciler için, stablecoin son derece cazip bir alternatif oluşturmaktadır.
Geleneksel Bankaların Yanıt Stratejileri ve Zorlukları
Amerikan bankacılık sisteminde hala 18 trilyon dolardan fazla mevduat olmasına rağmen, bu miktar dolaşımdaki stablecoin değerinin onlarca katıdır, ancak bazı bankalar aktif bir şekilde yanıt vermeye başladı.
Rekabetçi Ürünler Sunma: Bazı bankalar, 1980'lerde bankaların para piyasası fonlarına yanıt olarak para piyasası mevduat hesapları sunma yolunu izliyor. VersaBank, ABD doları veya Kanada doları ile 1:1 desteklenen bir “dijital mevduat makbuzu”nu test etmek için bir pilot proje başlattı; bu makbuz Algorand, Ethereum ve Stellar gibi blok zincirlerinde çalışıyor, ancak yine de normal mevduatlar gibi Kanada Mevduat Sigorta Şirketi ve FDIC sigortası alıyor.
Hesap Katmanı Olarak Görev Yapmak: FirstBank'in baş inovasyon sorumlusunun Wade Peery'ye göre, bazı bölgesel bankalar stabilcoin ile yasal para birimi arasında hesap katmanı olarak görev yapmanın yollarını bulacaklar. Bankaların artık kaçmaktan vazgeçmeleri ve "endişelenmeyi bırakıp, çözümler aramaya başlamaları" gerektiğini vurguladı.
Potansiyel Riskler: Calvert Advisors LLC CEO'su Camden Fine müşterilerin, stablecoin rezervlerinin FDIC sigortalı bankalarda tutulabileceğinin farkında olmayabileceğini uyarısında bulundu, ancak stablecoin ihraççısının kendisinin FDIC sigortasından yararlanmadığını belirtti. İhraççının, "çok büyük olamayacak kadar büyük" bankalara fon yatırmayı seçmesinin, "büyük ölçüde küçük işletme kredileri" veren küçük bankalar üzerindeki olumsuz etkisini artırabileceğinden endişe ediyor.
Sonuç
Stablecoin'lerin yükselişi, topluluklar ve yerel bankalar için son 50 yılın eşi benzeri görülmemiş bir hayatta kalma zorluğu oluşturdu; bunun temel sorunu, doğrudan bankaların en temel fon kaynağı olan müşteri mevduatlarını tehdit etmesidir. Düzenleme, güven ve teknoloji sorunları hâlâ mevcut olsa da, yüksek getirileri ve kolaylıkları gerçek bir cazibe oluşturmaktadır ve göz ardı edilemez. Makalede belirtildiği gibi, eğer bankalar bu trendi görmezden gelip "başlarını kumdan çıkarmazsa", büyük bir mevduat kaybı riski ile karşı karşıya kalacaklardır. Gelecekte, geleneksel bankaların rekabetçi kalmak istiyorlarsa, proaktif bir şekilde yenilik yapmaları, blok zinciri teknolojisini hizmetlerine entegre etmeleri ve stablecoin'lerle rekabet edebilecek dijital ürünler sunmaları gerekecek; böylece yeni finansal yapıda kendilerine bir yer bulabilecekler.