Daha Sıkı Primler Kripto Şirketlerini Riskli Yola Sürüyor, NYDIG Diyor

Wall Street'in bilançosunda Bitcoin bulunduran şirketlere olan iştahı azalıyor ve yatırımcılar bunu göstermeye başlıyor, New York Dijital Yatırım Grubu'na göre.

İlgili Okuma

Greg Cipolaro, firmanın küresel araştırma başkanı, büyük alıcılar için hisse senedi fiyatları ile net varlık değeri (NAV) arasındaki farkın, bu yılın başlarında Bitcoin'in zirvelere ulaşmasına rağmen daraldığını söyledi.

O, bu primleri aşağı çeken birkaç güce işaret etti; bunlar arasında yaklaşan arz kilitlerinin açılması ve artan hisse senedi ihracı bulunuyor.

Primlerin Düşüşte

Yatırımcıların gelecekteki token kilit açılışları konusundaki endişeleri fiyatlar üzerinde baskı oluşturuyor. Cipolaro, dijital varlık hazineleri arasında değişen kurumsal hedefler, yeni hisse satışları, yatırımcı kar realizasyonu ve sadece Bitcoin tutan şirketler arasında net farklılıkların olmaması gibi diğer etkenleri de sıraladı.

Bitcoin kazançları için sıklıkla vekil olarak kullanılan şirketler — Metaplanet ve Strategy gibi isimler — bu farkın daraldığını gördü. Daha basit bir ifadeyle, bir zamanlar sahip oldukları coin'lere sağlıklı bir primle işlem gören hisseler, artık NAV'lerine çok daha yakın.

Alım Aktivitesi Keskin Bir Şekilde Yavaşladı

Raporlar, kamuya açıklanan Bitcoin satın alan şirketlerin toplam holdinglerinin bu yıl 840.000 BTC ile zirveye ulaştığını ortaya koydu.

Strateji, toplamın üçte birini veya yaklaşık 637.000 BTC'yi oluşturmaktadır, geri kalanı ise 30 diğer varlık arasında dağılmıştır.

Veriler, satın alma boyutunda belirgin bir yavaşlama olduğunu gösteriyor. Stratejinin Ağustos ayında ortalama alımı 1,200 BTC'ye düşerken, 2025 zirvesi 14,000 BTC idi. Diğer şirketler, Mart 2025'teki işlem başına 2,400 BTC'lik zirvelerinin %86 daha azını satın aldı.

Aylık büyüme de soğudu: Strateji’nin aylık artışı geçen ay 2024 sonunda %40’tan %5’e düştü ve diğer firmalar Mart ayında %160’tan Ağustos ayında %7’ye geriledi.

BTCUSD şu anda $112,025'ten işlem görüyor. Grafik: TradingView### Hisse Senedi Fiyatları ve Fon Toplama Değerleri Baskı Altında Geliyor

Birçok hazine şirketi, son fon toplama fiyatlarıyla aynı seviyede veya altında işlem görüyor. Bu fark risk yaratıyor. Eğer yeni ihraç edilen hisseler serbestçe işlem görmeye başlarsa ve sahipleri nakde çevirmeye karar verirse, bir satış dalgası takip edebilir.

Cipolaro, zor bir dönemin yaklaşabileceği konusunda uyardı ve şirketlerin hisse fiyatlarını destekleyen önlemleri göz önünde bulundurmalarını tavsiye etti.

İlgili Okuma

Hisse Senetleri Zorlu Bir Yolculukla Karşılaşabilir

Önerilen basit bir hamle hisse geri alımlarıydı. Cipolaro'ya göre, kripto odaklı şirketler gerektiğinde hisse geri almak için toplanan sermayenin bir kısmını ayırmalıdır. Bu yaklaşım, dolaşımdaki hisse sayısını azaltarak fiyatları yükseltebilir.

Bu arada, Bitcoin kendisi dalgalanmalara karşı bağışık değil. CoinMarketCap alıntılarına göre, BTC yaklaşık 111.550 $ seviyelerinde işlem görüyordu ve bu, Ağustos ortasındaki 124.000 $ üzerindeki zirveden yaklaşık %7'lik bir düşüş anlamına geliyor.

Fiyat hareketi, hazine firmaları için hata payını daraltıyor: servetleri coin ile bağlantılı, ancak hisse senedi fiyatları bağımsız olarak ve bazen daha sert bir şekilde hareket edebiliyor.

Öne çıkan görsel Unsplash'tan, grafik TradingView'dan