⚡️Bu resme bak, AI ve Kripto IPO'larda yoğunlaşıyor, ABD hisse senedi pazarını işgal ediyor.
Bu, bana on yıl önce piyasaya girdiğimdeki bir soruyu hatırlatıyor - Sermaye neyi sever?
O zamanlar cevabın çok basit olduğunu düşündüm: Sermaye kesinlikle sadece "belirlenebilirliği" sever, nakit akışı istikrarlı, koruma çukuru derin, temettü yüksek - iyi bir şirket böyle olmamalı mı?
Kendim yavaş yavaş birkaç boğa ve ayı döngüsü yaşayana kadar, sermayenin gerçekten tutkuyla bağlı olduğu şeyin kesinlik değil, yeni hikayeler anlatabilme ve sınırları genişletme yanılsaması olduğunu fark ettim.
Özellikle bugün bu ekonomik bağlamda, bu mantık daha belirgin.
Amerika'nın mali açığı bir kara delik gibi, ABD tahvili getirileri ne kadar yüksek olursa olsun, uzun vadeli kredi açığını gizleyemez. Sermaye er ya da geç yer değiştirip daha yüksek esneklikteki varlıkları arayacak, geleceğe dair beklentileri taşıyabilecek hayalleri arayacaktır.
AI ve Kripto, aslında günümüzdeki en büyük yanılsama sağlayıcılarıdır. Biri üretkenliği dönüştürüyor, diğeri ise para sistemine meydan okuyor.
Sermaye için bu hikayeler kesinlikle gelir tablosundan daha önemlidir. Kar geçmişi açıklayabilir, ama hayal gücü geleceği fiyatlandırabilir.
Kesinlik taşıyan kâr tablolarıyla ne kadar para kazanabilirsiniz? Hayal gücünün daha fazla kazandırdığı nerede var?
Ayrıca, politika düzeyinde de gevşeme yaşanıyor. ABD, uyumlu borsaların halka açılmasına izin vermeye başladı ve stabilcoin genişlemesine göz yumuyor. Açıkça söylemek gerekirse, bu dalgayı durdurmanın mümkün olmadığını kabul etmek, engellemektense sisteme dahil etmek daha iyi.
Bu sadece birkaç şirketin IPO'su değil, daha büyük bir sinyaldir:
Yeni teknoloji ve yeni finans, işte geleceğin on yılındaki ana tema. Büyük anlatı değiştiğinde, doğru pozisyonda durmaktan korkmamalısınız.
2003 yılında Taobao'nun ortaya çıkması gibi, insanların çevrimiçi olarak rastgele alışveriş yapmayı nasıl isteyeceğini düşünüyorsun, sonuçta Taobao ve Alipay, Çin'in önümüzdeki yirmi yılındaki ticaret yapısını değiştirdi.
2011 yılında çıktığında, belki de hareketli konuşmaya bir daha ihtiyacınız olmayacağını düşünmemişsinizdir.
Yeni anlatılar, genellikle ortaya çıktıklarında "mantıksız" görünür. Ancak bir kez piyasa tarafından kabul edildiğinde, yeni bir bilgi haline gelir.
Bu, kapitalin en korkutucu gücüdür: bir kez kabul edildiğinde, hayalleri gerçeğe dönüştürebilir!
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
⚡️Bu resme bak, AI ve Kripto IPO'larda yoğunlaşıyor, ABD hisse senedi pazarını işgal ediyor.
Bu, bana on yıl önce piyasaya girdiğimdeki bir soruyu hatırlatıyor - Sermaye neyi sever?
O zamanlar cevabın çok basit olduğunu düşündüm: Sermaye kesinlikle sadece "belirlenebilirliği" sever, nakit akışı istikrarlı, koruma çukuru derin, temettü yüksek - iyi bir şirket böyle olmamalı mı?
Kendim yavaş yavaş birkaç boğa ve ayı döngüsü yaşayana kadar, sermayenin gerçekten tutkuyla bağlı olduğu şeyin kesinlik değil, yeni hikayeler anlatabilme ve sınırları genişletme yanılsaması olduğunu fark ettim.
Özellikle bugün bu ekonomik bağlamda, bu mantık daha belirgin.
Amerika'nın mali açığı bir kara delik gibi, ABD tahvili getirileri ne kadar yüksek olursa olsun, uzun vadeli kredi açığını gizleyemez. Sermaye er ya da geç yer değiştirip daha yüksek esneklikteki varlıkları arayacak, geleceğe dair beklentileri taşıyabilecek hayalleri arayacaktır.
AI ve Kripto, aslında günümüzdeki en büyük yanılsama sağlayıcılarıdır. Biri üretkenliği dönüştürüyor, diğeri ise para sistemine meydan okuyor.
Sermaye için bu hikayeler kesinlikle gelir tablosundan daha önemlidir. Kar geçmişi açıklayabilir, ama hayal gücü geleceği fiyatlandırabilir.
Kesinlik taşıyan kâr tablolarıyla ne kadar para kazanabilirsiniz? Hayal gücünün daha fazla kazandırdığı nerede var?
Ayrıca, politika düzeyinde de gevşeme yaşanıyor. ABD, uyumlu borsaların halka açılmasına izin vermeye başladı ve stabilcoin genişlemesine göz yumuyor. Açıkça söylemek gerekirse, bu dalgayı durdurmanın mümkün olmadığını kabul etmek, engellemektense sisteme dahil etmek daha iyi.
Bu sadece birkaç şirketin IPO'su değil, daha büyük bir sinyaldir:
Yeni teknoloji ve yeni finans, işte geleceğin on yılındaki ana tema. Büyük anlatı değiştiğinde, doğru pozisyonda durmaktan korkmamalısınız.
2003 yılında Taobao'nun ortaya çıkması gibi, insanların çevrimiçi olarak rastgele alışveriş yapmayı nasıl isteyeceğini düşünüyorsun, sonuçta Taobao ve Alipay, Çin'in önümüzdeki yirmi yılındaki ticaret yapısını değiştirdi.
2011 yılında çıktığında, belki de hareketli konuşmaya bir daha ihtiyacınız olmayacağını düşünmemişsinizdir.
Yeni anlatılar, genellikle ortaya çıktıklarında "mantıksız" görünür. Ancak bir kez piyasa tarafından kabul edildiğinde, yeni bir bilgi haline gelir.
Bu, kapitalin en korkutucu gücüdür: bir kez kabul edildiğinde, hayalleri gerçeğe dönüştürebilir!