CME, Tahmin Pazarları Çeyrek Puanlık Fed İndirimi Üzerinde Uyum Sağladı

Vadeli işlemler ve tahmin pazarlarındaki traderlar neredeyse oy birliğiyle: Federal Rezerv'in Eylül toplantısında faiz oranlarını düşürmesi bekleniyor, 25 baz puanlık bir indirim açıkça öne çıkıyor.

Fed Kararı Yaklaşıyor, Piyasalar Rahatlama Bekliyor

Bir sonraki Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısı 17 Eylül'de yapılacak ve artık iki haftadan daha kısa bir süre kaldı. FOMC, Federal Reserve'in para politikalarını yönlendiren, faiz oranı kararlarıyla ilgili politika belirleyici organıdır. Her yıl sekiz planlı toplantı yapılır; bu toplantılarda yetkililer ekonomik koşulları değerlendirir ve federal fonlar oranı hedef aralığındaki değişiklikler için oy kullanır.

Kaynak: CME Fedwatch aracı 6 Eylül 2025. Piyasa katılımcıları beklentileri ölçmek için sıklıkla CME Fedwatch aracına başvurur. CME Group tarafından işletilen bu araç, federal fon oranına bağlı vadeli işlemler sözleşmelerini analiz ederek yaklaşan Fed toplantıları için olasılıkları hesaplar. Traderların politika sonuçlarına ne kadar fiyatlandırma yaptığını gerçek zamanlı olarak gösterir. Eylül ayı için Fedwatch aracı şu anda 6 Eylül Cumartesi günü %89 ihtimalle 25 baz puanlık bir indirimle %4.00–%4.25'e ve %11 ihtimalle daha derin bir 50 baz puanlık indirimle %3.75–%4.00'a işaret ediyor.

Kaynak: Polymarket Fed bahsi 6 Eylül 2025. Tahmin piyasaları bir başka anlayış katmanı ekler. Polymarket, katılımcıların ekonomik ve politik kararlar da dahil olmak üzere olay sonuçlarına bahse girebildiği blockchain tabanlı bir ticaret platformudur. Şu anda uluslararası olarak faaliyet gösterirken, şirketin yakında ABD'ye genişleme planları olduğu ortaya çıktı. Polymarket tüccarları Eylül'de çeyrek puanlık bir indirim bekliyor ve bu sonuca %86 ihtimal veriyor. Daha büyük bir 50 baz puan hareketine %11 olasılık verilirken, sadece %3'ü değişiklik beklemiyor. Bir artışın olasılığı %1'den az olarak fiyatlandırılıyor.

Kalshi, ABD merkezli başka bir düzenlenmiş tahmin pazarı, ekonomik göstergelere ve Federal Rezerv kararlarına bağlı sözleşmeler de sunmaktadır. Kalshi, daha önce (CFTC) tarafından onaylanmış olup, etkinlik bazlı sözleşmeler için yerel bir varlık sağlamaktadır. Bugün Kalshi'den alınan verilere göre, 25 baz puanlık bir indirim için %87 olasılık, daha büyük bir hareket için %11 şans ve Fed'in faiz oranlarını sabit tutmasını bekleyenler için %4 oranında bir beklenti bulunmaktadır. Faiz artışı üzerine yapılan bahisler %1'in altında kalmaktadır.

Kaynak: Kalshi Fed bahsi 6 Eylül 2025. CME vadeli işlemleri ve tahmin pazarı verileri aynı sonuca işaret ediyor: birkaç platformdaki traderlar gevşeme bekliyor. Çeyrek puanlık bir indirim için neredeyse uniform beklenti, yatırımcıların Fed'in yaklaşan toplantıda borçlanma maliyetlerini düşüreceğine ne kadar güçlü inandığını vurguluyor. Yine de, daha agresif bir indirim için ince bir şans kalıyor, bu da merkez bankasının sürpriz yapması durumunda piyasa tepkisi için alan bırakıyor.