Mevsimsel olarak yönlendiren kripto piyasası Eylül geri çekmesi? #BTC# gerçekten var mı "mevsimsel lanet"?

Eylül ayı geldiğinde, Bitcoin (BTC) genellikle "geri çekme ayı" etiketiyle anılıyor, bu da beni düşündürüyor: Tarihsel veriler mi etkili, yoksa piyasa psikolojisi ve makro faktörlerin bir tesadüfü mü?

Verilere odaklanarak, aceleci sonuçlar çıkarmak yerine mevcut durumu adım adım analiz edelim. Tarihsel veriler, 2013'ten bu yana Bitcoin'in Eylül ayındaki ortalama getirisinin -4.89% olduğunu göstermektedir; 11 yılın 8'inde negatif getiri elde edilmiştir ve bu ay yılın en kötü ayı olmuştur. Örneğin, 2024 Eylül'ünde BTC %5'ten fazla düştü ve geçmiş döngülerde Eylül ayı genellikle fon yeniden dengelemesi ve likidite sıkılaşması ile birlikte olmuştur.

Eylül'den sonra genellikle Ekim'de bir toparlanma yaşanır, ortalama artış %10'dan fazladır.

Bu bir tesadüf değil: Geleneksel piyasalarda Eylül ayı genellikle "riskten kaçınma" dönemidir, fon yöneticileri mali yılın sonuna yaklaşırken pozisyonlarını ayarlar ve yüksek riskli varlık maruziyetlerini azaltır.

Kripto piyasası yüksek derecede etkileşimli, madenci satış baskısı ve yarı yarıya azalmanın ardından likidite dinamikleri bu etkileri daha da büyütüyor. @XForceGlobal, Ağustos'taki yeşil tablonun ardından Eylül'deki kırmızı-yeşil geçişinin bu yıl tekrar edebileceğini belirtti.

PCE verileri açıklandıktan sonra, piyasa hissiyatı daha temkinli hale geldi. Çekirdek PCE yıllık oranı %2,9'a yükseldi; bu bekleneni karşılasa da, Fed'in kademeli faiz indirim yolunu güçlendirdi, 25 Eylül'de 25 baz puanlık bir indirim olasılığı %90'ı aştı.

Kripto piyasası makro şoklara duyarlıdır, BTC Ağustos'taki 124.000 dolar zirvesinden %10 gerileyerek 109.800 dolar civarına düştü, opsiyon piyasası negatif eğilim -5'e derinleşti.

Bu, yatırımcıların satım opsiyonlarına (put) akın etmesini ve aşağı yönlü risk konusundaki endişelerin arttığını yansıtıyor.

BTC 25Δ Skew grafiğini gözlemlediğimizde, farklı zaman dilimlerinde (örneğin 1 hafta, 1 ay, 3 ay) eğilim çizgeleri aşağı yönlü bir trend göstermektedir, mevcut değer -5%'in altında ve hatta daha da düşük seviyelerde dolaşmaktadır. Bu, dışarıda put IV'nin call IV'den daha yüksek olduğunu ve piyasanın kuyruk düşüşü için daha yüksek bir prim ödediğini göstermektedir. Mevsimselliği dikkate alarak, Eylül ayındaki makro takvim yoğun (tarım dışı istihdam, FOMC toplantısı) olduğunda, veriler ekonomik ısınmayı gösterirse, faiz indiriminde yavaşlama daha büyük dalgalanmalara yol açabilir.

Likidite açısından, Eylül ayında ABD tahvili ihraç zirvesi genellikle fonları çekerken, şifreleme işlem hacminin düşük kalması satış baskısını artırıyor. Elbette, mevsimsel durum katı bir kural değildir. 2025 yılında düzenleyici dostu (örneğin, zincir üzerindeki veriler) ve kurumsal akışlar laneti bozabilir, @CryptoKush Eylül dips'lerini alım fırsatı olarak görüyor, Q4 parabolik genişleme yaklaşıyor.

Ancak mevcut sinyaller - tarihsel negatif getiri, negatif eğim, makro belirsizlik - yatırımcıların düşünmesi gereken bir durumu işaret ediyor: "Uptober"u beklemek mi yoksa erken hedge mi yapmak?

Kişisel sonuç:

Şu anda çoklu veri analizi Eylül ayındaki geri çekilme senaryosuna odaklanıyor, riskleri makul bir şekilde kaçınarak, Eylül ayı piyasasını temkinli bir şekilde değerlendiriyor.

Piyasa bir salıncak gibi, Eylül bir dönüm noktası olabilir.