Küresel finans piyasası hassas bir denge noktasında. Fed Başkanı Powell'ın Jackson Hole yıllık toplantısındaki temkinli açıklamaları, yatırımcıları diken üstünde bıraktı. Şifreleme alanında deneyimli katılımcılar olarak, mevcut "faiz indirim beklentisi" dalgasını derinlemesine analiz etmemiz gerekiyor, böylece piyasa duygularından yanlış yönlendirilmekten kaçınalım.

Öncelikle, enflasyon verileri ile faiz indirim beklentileri arasında belirgin bir çelişki bulunmaktadır. Federal fon vadeli işlem piyasası Eylül ayında faiz indirim olasılığının %92'ye kadar çıktığını gösterse de, Temmuz ayı tüketici fiyat endeksi (CPI) %3.1 seviyesinde kalmaya devam etti ve Ağustos ayı üretici fiyat endeksi (PPI) %3.3'e fırlayarak son üç yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Dikkate değer bir husus, ticaret politikası değişikliklerinin tetikleyebileceği "tarife tipi enflasyon" olgusunun, Fed'in ekonomik duruma ilişkin değerlendirmelerini etkileyebileceğidir.

İkincisi, Fed içinde para politikası yönü hakkında görüş ayrılıkları var. Bazı üyeler gevşek politikalar taraftarıyken, diğerleri nispeten muhafazakâr bir tutum sergiliyor. Bu iç "şahin-güvercin çatışması" piyasalardaki belirsizliği artırıyor. Bazı analistler, eğer Eylül ayında faiz indirilmezse ve ekonomik veriler beklentilerin altında kalırsa, bunun piyasa tarafından dolaylı bir faiz artırımı olarak yorumlanabileceğini ve "beklentileri satın alıp, gerçekleri satma" durumunu tetikleyebileceğini belirtiyor.

Son olarak, siyasi faktörler de piyasa yönünü etkiliyor. Siyaset çevrelerinden gelen baskılar sürekli artıyor, hatta bazıları büyük çapta faiz indirimleri talep ediyor. Ancak aşırı faiz indirimleri enflasyonun yeniden yükselme riski taşıyabilir. Aynı zamanda, dolar endeksi 98'in altına düştü ve doların dışlanma eğilimi hızlanıyor gibi görünüyor. Bazı kurumların simülasyonlarına göre, eğer Fed yönetiminde önemli değişiklikler olursa, bu ABD tahvil getirileri ve dolar kuru üzerinde önemli etkiler yapabilir.

Mevcut piyasa duygusu iyimser görünse de aslında son derece kırılgan. Powell'ın belirsiz açıklamaları, piyasanın güzel hayallerini her an paramparça edebilir. Şifreleme yatırımcıları için, son zamanlarda Bitcoin'in güçlü performans göstermesine rağmen, büyük trend hala doların kredi temeli ile yakından ilgili. Ayık kalmamız, "faiz indirme yanılsaması"na dikkat etmemiz ve ekonomik temel değişikliklerini yakından takip etmemiz gerekiyor.

Bu belirsizliklerle dolu dönemde, yatırımcılar nasıl hareket etmelidir? Mevcut faiz indirim beklentileri hakkında ne düşünüyorsunuz? Görüşlerinizi ve stratejilerinizi yorum kısmında paylaşmaya davetlisiniz.