AI Agent yarışı gelişme perspektif analizi

Yapay Zeka Ajanı alanını analiz etmeden önce, kripto para endüstrisinin bu döngüde hangi değişikliklerden geçtiğine genel olarak bir göz atabiliriz:

Bitcoin ve Diğer Kripto Varlıkların Ayrışması

Geçmişte, Bitcoin neredeyse tüm kripto para endüstrisiyle eş anlamlıydı, Bitcoin satın almak, kripto varlık ve merkeziyetsizlik anlayışını kabul etmek anlamına geliyordu. Ancak, Bitcoin spot ETF'sinin onaylanmasıyla birlikte, siyaset dünyasından iş dünyasına kadar Bitcoin'in değeri kabul edilen bir görüş haline geldi. Ancak, kripto paraların varoluşsal anlamı, özellikle Ethereum ve diğer alternatif jetonlar, görünüşe göre ana akım toplum ve sermaye tarafından tanınmamış durumda.

Bu ayrım, varlık konumlandırmasındaki farklılıklardan kaynaklanmaktadır: Bitcoin, altın ile bağlantılı bir alternatif varlık olarak görülmekte ve enflasyona karşı koruma sağlama ve egemen para birimlerini aşma özelliği geniş çapta kabul edilmektedir. Ethereum gibi diğer kripto paralar ise geleneksel finans çevrelerinde hâlâ olgun ve sürdürülebilir iş modeli eksikliği olan teknoloji konsept hisseleri olarak değerlendirilmektedir. Stabil kullanıcı tabanları, ürünleri ve talepleri olan teknoloji devleriyle kıyaslandığında, bu kripto varlıkların değerlemeleri düşük değildir ve getiri esnekliği de yetersizdir; varlık dağılımı açısından daha düşük risk-getiri seçeneği olarak değerlendirilmektedir.

Diğer bir önemli faktör, genel makroekonomik ortamdır. Mevcut faiz oranları ve para politikası gevşekliği, bir önceki döngünün büyük ölçekli teşvikleriyle karşılaştırıldığında oldukça düşük; ayrıca yapay zeka sektörünün hızla büyümesi, kripto paraların dış fonlara olan çekiciliğini azalttı. Kısacası, sınırlı fonlar daha çok AI hisseleri ve GPU gibi alanlara yöneliyor, kripto para piyasasına değil.

Kripto para ekosisteminin içindeki dengesizlik

Dışarıdan gelen fonları çekme kapasitemiz sınırlı olduğundan, sektör içindeki fon akış durumuna dikkat etmemiz gerekiyor. Mevcut piyasa içindeki toplam fon miktarının (stabilcoin toplamı artı sözleşme pozisyonları) önceki boğa dönemini çoktan aştığına dair kabaca bir tahminde bulunulabilir. Ancak Bitcoin dışında, çoğu kripto para yeni zirvelere ulaşmadı. Bu durumun kökeni arz ve talep arasındaki ciddi dengesizlikte yatıyor.

Tedarik tarafında, çoğu gerçek uygulama senaryosunu bulamamış ve gerçek kullanıcı eksikliği yaşayan, yüksek değerlemelerle finanse edilen birçok yeni proje bulunmaktadır. Bu projelerin varlığı, 2022 boğa piyasası döneminde kripto para girişim sermayesinin aşırı finanse edilmesinden kaynaklanmaktadır. Fonların yatırım görevlerini tamamlamak için proje kalitesini göz ardı ederek büyük ölçekli yatırım yapmaları, genellikle 5 yıl süren (yaklaşık 3 yıl yatırım dönemi ve 2 yıl çıkış dönemi) fon döngüsü kısıtlamaları nedeniyle olmuştur.

Ancak bu projelere kim alım sağlamalı? Önceki ana çıkış kanalları merkezi borsa iken, FTX olayı sonrasında merkezi borsalar denetim odak noktası haline geldi ve büyük para cezaları hatta hukuki risklerle karşı karşıya kaldı. Bu, borsaların hedeflerini kullanıcı tabanını genişletmekten, işlem hacmini artırmaktan kâr elde etmeye dönüştürdü. Denetim baskısı altında, borsalar çevrimdışı genişleme ve bölgesel faaliyetlerini kısıtladı ve IEO gibi indirimli etkinlikleri durdurdu. Bu değişiklikler, piyasa içi talebi ve alım artışının itici gücünü zayıflattı.

AI Agent'in Meme Coin'lere Göre Avantajları

Herkesin bildiği gibi, kripto paraların temel uygulama alanı varlık ticareti ve ihraçtır. Her boğa piyasası, kullanıcıların varlık ihraç ve ticaretine katılmalarını sağlayacak yeni modellere ihtiyaç duyar; bu da zenginlik etkisi yaratır ve piyasa içindeki fonların kaldıraçlanmasını ve piyasa dışındaki fonların girişi ile boğa piyasası fenomenini tetikler.

Mevcut projelerin genel olarak yüksek değerlemesi ve arz-talep dengesizliğinin ciddi şekilde bozulduğu bir ortamda, Meme coin ilk kırılma noktası haline geldi. Meme coin, risk sermayesi finansmanı olmaması ve adil bir şekilde piyasaya sürülmesi ile özelliklerini taşıyarak, düşük piyasa değeri ile hızlı bir şekilde yükselme modeli ile zenginlik etkisi yaratmakta ve varlık ihraç ve ticaretinde yeni bir yol açmaktadır.

Meme coinlerin önemli bir özelliği, pratik bir kullanım eksikliğidir; bu finansal nihilizm, risk sermayesi oyunlarını çözümleyebilir ve aşırı yatırımcılar için uygundur. Ancak çoğu profesyonel ve kurum için katılım zordur ve yatırımcılara yatırım mantığını açıklamakta güçlük çekilir.

Buna karşılık, AI Agent daha geniş bir konsensüs oluşturabiliyor: Fon yatırımcılarına AI altyapı yatırım hikayesini anlatabiliyor; aşırı yatırımcılara zincir üstü meme mantığını anlatabiliyor; sıradan profesyonellere ve risk sermayesine AI Agent yarışma projelerine yatırım yapmanın mantığını anlatabiliyor. Bu nedenle, AI Agent bu dönemin Web3 endüstrisinin en büyük ortak paydası haline geliyor.

AI Agent projesinin yatırım çerçevesi

Çoğu kripto para profesyoneli ve yatırım kuruluşu için, AI Agent'ın nasıl bir endüstri zincirini ve değerleme mantığını yeniden şekillendirdiğini anlamak hayati önem taşımaktadır.

Önceki boğa piyasalarının ardından, blockchain projelerinin endüstri zinciri ve değerleme mantığı yavaş yavaş şekillenmeye başladı: temel kamu zincirleri, ara katmanlar (örneğin oracle'lar), DeFi gibi temel protokoller. DeFi'nin temel mantığı akıllı sözleşmelere dayanıyor ve bu işlevsellik sınırlamaları, diğer uygulamaların yeniliklerini de kısıtlıyor.

Şimdi, AI'yi blok zinciri temel teknoloji yığınına dahil ettiğimizde, AI katmanı akıllı sözleşmelerle paralel bir teknoloji tabanı haline geliyor, yani sözde tam zincir Agent katmanı. Bu, önceki AI projelerinin yeni bir anlatıyı yönlendirememesinin nedenini de açıklıyor, çünkü hala akıllı sözleşme uygulama alanı ile sınırlıydılar, oysa AI Agent blok zinciri tabanı ile zincir dışı veriler arasında bir yapıştırıcı olarak var.

Bu mantığa dayanarak, AI Agent projesinin değerleme analizini yapabiliriz. Örneğin, AI Agent'ın ana çerçevesinin Ethereum piyasa değerinin %5'ini alacağını varsayarsak, bazı projelerin 8-10 kat büyüme potansiyeli vardır. Benzer şekilde, çerçeveye sahip bir lansman platformunun 6 kat potansiyeli olabilirken, bazı doğrulanabilir uygulamalara odaklanan projelerin piyasa değeri sınırı 50 ila 100 milyar dolar olabilir.

AI Ajansının Kripto Para Ekosistemine Etkisi

AI Ajanının en büyük avantajı etkileşim şeklinin yeniliğidir:

1. Varlık satın alma: Geleneksel borsa uygulamalarından doğrudan doğal dil ile kripto para satın almaya geçiş, hatta akıllı yardımcı ticaret ve yatırım kararlarını da içermektedir.

2. Finansman: Geleneksel kavramsal paketleme ve risk sermayesi finansmanı arayışından, ürünleri doğrudan sergilemeye, topluluğa yaymaya ve fon elde etmeye geçiş.

3. Token İhraç: Karmaşık test ağları, borsa ortaklıkları gibi süreçlerden, AI otomatik token üretimi, Agent ile özel anahtar ve fon havuzu yönetimi, otomatik topluluk pazarlaması ile dönüşüm.

Bu dönüşüm birkaç önemli standardı takip etmektedir: proje açık kaynaklı ve şeffaf, fonlar nispeten güvenli, finansman ve coin ihracı süreçleri açıktır. Hala bazı sorunlar olmasına rağmen, geçmişteki operasyon yöntemlerine kıyasla büyük ilerlemeler kaydedilmiştir.

Kullanıcı işlem girişlerini kazanabilen AI Agent uygulamaları, borsa platform token'larıyla eşit bir değere ulaşma olasılığı oldukça yüksektir.

AI Agent'in Uzun Vadeli Etkisi

Daha makro bir perspektiften bakıldığında, AI Ajansı yeni bir AI toplumu oluşturabilir ve bu, trilyonlarca dolarlık ekonomik değer yaratabilir. Bu AI ekonomisinde, kripto para birimleri önemli bir para ve ekonomik döngü varlıkları haline gelecektir. AI varlıkları için AGI beyin, robotlar beden, kripto para birimleri ise otonom kimlik ve ekonomik sistem sağlamaktadır.

AI Agent Projesinin Gelişim Aşamaları

Pazar verilerine göre, AI Agent'ın toplam piyasa değeri DeFi projelerinin toplam piyasa değerinin %64'üne, GameFi alanının %75'ine ve tüm Layer2 değerinin %62'sine ulaştı. İstatistikler kabaca olabilir, ancak piyasa duygusuna göre, AI Agent alanı henüz yarı yolda ve gelişim aşamasında.

Gelecekte ortaya çıkabilecek trendler şunlardır:

1. Ajan destekli kripto para borsası: merkeziyetsiz listeleme, varlık yönetimi ve token ihraç etme işlemlerini gerçekleştirir.

2. Ajan tarafından yönlendirilen stabilcoin: AI tarafından otomatik olarak ayarlanarak istikrarı korur.

3. Uygulama Agentlaşması: Çeşitli uygulamalar, Agent hizmetlerini temel işlevlerine dahil edecek.

Genel olarak, AI Agent dönemi henüz yeni başladı ve gelecekte büyük bir gelişim alanı var.