Amerika Birleşik Devletleri şifreleme varlık ETF'si düzenleyici aşamayı aşıyor: verimlilik artışı ve çeşitlendirilmiş gelişme umudu
Amerika Birleşik Devletleri şifreleme varlık ETF piyasası yeni bir düzenleyici değişimle karşı karşıya. Düzenleyici kurumlar yakın zamanda şifreleme ETF'lerinin fiziksel alım satım mekanizmasını onayladı ve bu, işlem verimliliğini ve piyasa likiditesini önemli ölçüde artıracaktır. Bu arada, genel şifreleme ETP listeleme standartlarının oluşturulması da aktif olarak ilerliyor ve şifreleme varlıklarının ETF piyasasına girmesi için hızlı bir yol açması bekleniyor.
Fiziksel İade Mekanizması Onaylandı, Pazar Verimliliğini Artırdı
Son günlerde, düzenleyici kurumlar yetkilendirilmiş katılımcılara fiziksel olarak şifreleme ETP'si alım satımını yapmalarına izin verdi. Bu karar, şifreleme düzenlemesinde önemli bir dönüm noktasını işaret ediyor.
Daha önce, Bitcoin ve Ethereum spot ETF'leri nakit alım satım mekanizmasını kullanıyordu. Bu modelde, yetkilendirilmiş katılımcılar öncelikle ETF ihraççısına nakit teslim etmelidir, ardından ihraççı eşdeğer şifreleme varlıklarını spot piyasadan satın alarak yeni ihraç edilen ETF paylarını destekler; geri alımda ters işlemler yapılır. Bu dolaylı işlem modeli, işlem maliyetlerinin yüksek olmasına, uzlaşmanın gecikmesine ve piyasa kayma riskinin artmasına neden olarak ürünün çekiciliğini ve birincil piyasa likiditesini sınırlamaktadır.
Gerçek varlıkların talep ve iade mekanizmasının serbest bırakılması, yetkilendirilmiş katılımcıların artık doğrudan ETF ihraççısına şifreleme varlıklarını teslim edebileceği anlamına geliyor; bu da ETF payları oluşturmak veya geri almak için. Bu sadece işletim verimliliğini artırmakla kalmayıp, şifreleme varlıklarının uyumlu likiditesi için yeni kanallar açarak daha fazla ETF katılımcısını çekme umudunu taşıyor.
Bir düzenleyici kurumun üst düzey yetkilisi, bu onayın ürün maliyetlerini düşüreceğini, operasyon verimliliğini artıracağını ve nihayetinde yatırımcıların faydasına olacağını belirtti. Bu, rasyonel ve net bir şifreleme düzenleme sistemi kurulmasını daha da teşvik edecektir.
Sektör analistleri, Bitcoin ve Ethereum spot ETF'sinin fiziksel alım/satım mekanizmasının onaylanmasının doğru yöne atılmış önemli bir adım olduğunu düşünüyor. Gelecekte onaylanacak diğer şifreleme para birimi ETF'lerinin de muhtemelen başlangıçta fiziksel alım satımına izin vereceği öngörülüyor.
Ayrıca, düzenleyici kurumlar, şifreleme varlıkları pazarını geliştiren diğer önerileri de onayladı. Bunlar arasında karma spot Bitcoin ve Ethereum ETP'sinin listelenmesi için yapılan ticaret başvurusu, belirli Bitcoin spot ETP opsiyon ticareti, esnek borsa opsiyon ticareti ve belirli Bitcoin ETP opsiyonlarının pozisyon limitinin 250.000 sözleşmeye çıkarılması yer alıyor. Bu durum, piyasa araçlarını zenginleştiriyor ve esnekliği artırıyor.
ETP genel listeleme standartları hayata geçirilebilir, onay sürecini basitleştirebilir
İşletim modelinin optimizasyonunun yanı sıra, şifreleme ETP'lerinin listelenme süreci de önemli bir değişimden geçiyor. Bir büyük borsa, emtia bazlı güvenin paylarının (CBTS) genel listeleme standartlarını belirlemeyi amaçlayan çığır açan bir kural değişikliği önerisini düzenleyici kuruma sundu.
Bu öneri, CBTS'nin tanımını kapsamlı bir şekilde güncelleyerek, önceki tek bir ürün kısıtlamasını aşmıştır. Yeni düzenlemeler, güven paylarının bir güven, limited şirket veya diğer benzer varlıklar tarafından ihraç edilmesine izin vererek, esnekliği büyük ölçüde artırmıştır. Varlık kapsamı ayrıca çeşitli ürünler, ürün baz varlıkları (vadeli işlemler, opsiyonlar, swaplar vb. dahil), menkul kıymetler, nakit ve nakit benzeri varlıkları tutma izni verilmiştir.
Teklif, doğrudan borsa上市 olabilecek üç tür temel varlık yolunu belirledi:
Pazarlar arası izleme ekip üyelerinin piyasa işlemleri
Düzenlenen belirlenmiş sözleşme pazarında en az 6 ay kesintisiz işlem yapmak
Belirli bir borsa yatırım fondunda (ETF) net varlık değerinin %40'ından fazlasını kaplamak
Bu üç yol, varlıkların likiditesini, uyumluluğunu ve düzenleyici görünürlüğünü etkili bir şekilde sabitleyerek, birleşik ve şeffaf bir "listelenme ile kabul" mekanizması oluşturmuş, tekrar denetim ve düzenleyici arbitrajı önlemiştir.
Dikkate değer bir nokta, bu önerinin şifreleme staking mekanizmasını da desteklemesidir. ETF, yeterli likiditeyi sağladığı veya sağlam bir staking risk kontrol sistemi kurduğu sürece, staking mekanizması yasal olarak şifreleme ETF ürün yapısına dahil edilebilir ve ürün tasarımı ile kazanç modellerine daha fazla olanak tanır.
Sektör kaynaklarına göre, bu düzenlemenin hala kamu yorumlarına ve incelemeye tabi olması gerekiyor; yorum süresi muhtemelen 60 günden az bir süre içinde sona erecek. Onaylandığında, şifreleme varlıklarını da kapsayan emtia türü ETP için verimli ve şeffaf bir listeleme yolu açacaktır.
Yeni düzenlemelerin uygulanmasının ardından piyasa yapısı
Yeni düzenlemeler yürürlüğe girdikten sonra, piyasa yapısı önemli ölçüde değişebilir. Büyük bir şifreleme para birimi borsa ve onun türev ticaret platformu, alternatif para birimlerinin ETF'ye "sertifika merkezi" olma yolunda ilerleyebilir. Aynı zamanda, yeni önerinin staking mekanizmasını desteklemesi nedeniyle, saklama ve staking hizmetleri sunan kurumlar da fayda sağlayacaktır.
Regülasyon trendleri giderek netleşiyor, gelecekte şifreleme ETF ürün yolunu menkul kıymetler düzenleyici kurum belirleyecek, varlık nitelikleri ise emtia vadeli işlemler düzenleyici kurumu tarafından ön incelemeden geçecek.
Yeni düzenlemeler, daha fazla şifreleme ETF ürününün hızlı bir şekilde onaylanarak piyasaya sürülmesini teşvik edecek. Analistlerin tahminlerine göre, şu anda uygun olan şifreleme varlıklarının sayısı ondan fazla ve önceki piyasa beklentileriyle uyumlu olarak, onaylanma olasılığı %85'in üzerinde olan ana akım şifreleme para birimleri ile örtüşüyor. Bu yeni ETF ürünlerinin bu yılın dördüncü çeyreğinde piyasaya sürülmesi bekleniyor ve fiziksel teslimat ile staking getirisi gibi yenilikçi özellikler içerebilir.
Genel olarak, bu düzenleyici reformlar, şifreleme varlık ETF pazarına daha yüksek verimlilik, daha fazla yenilik ve daha geniş katılım sağlayarak, sektörü daha olgun ve düzenli bir yöne yönlendirecektir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
11 Likes
Reward
11
10
Repost
Share
Comment
0/400
HodlKumamon
· 08-17 03:03
Veriyle sarılalım! Fiziksel alım satım + genel standart, ETF sonunda Aya doğru uçmaya başlayacak maao~
View OriginalReply0
ParallelChainMaxi
· 08-15 13:41
İyiye gitti Boğa on beş bin
View OriginalReply0
ETHReserveBank
· 08-14 17:33
Ah bu~ Yine dışarıdan bir pozisyon girin için merdiven kuruldu.
View OriginalReply0
SnapshotDayLaborer
· 08-14 03:39
boğa ah boğa ah pazar aya doğru
View OriginalReply0
GraphGuru
· 08-14 03:38
Ha, denetim amiri sonunda aklını başına topladı.
View OriginalReply0
ResearchChadButBroke
· 08-14 03:36
boğa piyasası geliyor~
View OriginalReply0
LightningLady
· 08-14 03:21
Sonunda fiziksel talep ve iade işlemini bekliyorum, acele et!
View OriginalReply0
TokenomicsTinfoilHat
· 08-14 03:15
Hala zzzz sonunda boğa koşusunu gerçekten bekledim.
Amerika şifreleme ETF'sinde değişim: Fiziksel talep ve arz onaylandı, genel listeleme standartları bekleniyor
Amerika Birleşik Devletleri şifreleme varlık ETF'si düzenleyici aşamayı aşıyor: verimlilik artışı ve çeşitlendirilmiş gelişme umudu
Amerika Birleşik Devletleri şifreleme varlık ETF piyasası yeni bir düzenleyici değişimle karşı karşıya. Düzenleyici kurumlar yakın zamanda şifreleme ETF'lerinin fiziksel alım satım mekanizmasını onayladı ve bu, işlem verimliliğini ve piyasa likiditesini önemli ölçüde artıracaktır. Bu arada, genel şifreleme ETP listeleme standartlarının oluşturulması da aktif olarak ilerliyor ve şifreleme varlıklarının ETF piyasasına girmesi için hızlı bir yol açması bekleniyor.
Fiziksel İade Mekanizması Onaylandı, Pazar Verimliliğini Artırdı
Son günlerde, düzenleyici kurumlar yetkilendirilmiş katılımcılara fiziksel olarak şifreleme ETP'si alım satımını yapmalarına izin verdi. Bu karar, şifreleme düzenlemesinde önemli bir dönüm noktasını işaret ediyor.
Daha önce, Bitcoin ve Ethereum spot ETF'leri nakit alım satım mekanizmasını kullanıyordu. Bu modelde, yetkilendirilmiş katılımcılar öncelikle ETF ihraççısına nakit teslim etmelidir, ardından ihraççı eşdeğer şifreleme varlıklarını spot piyasadan satın alarak yeni ihraç edilen ETF paylarını destekler; geri alımda ters işlemler yapılır. Bu dolaylı işlem modeli, işlem maliyetlerinin yüksek olmasına, uzlaşmanın gecikmesine ve piyasa kayma riskinin artmasına neden olarak ürünün çekiciliğini ve birincil piyasa likiditesini sınırlamaktadır.
Gerçek varlıkların talep ve iade mekanizmasının serbest bırakılması, yetkilendirilmiş katılımcıların artık doğrudan ETF ihraççısına şifreleme varlıklarını teslim edebileceği anlamına geliyor; bu da ETF payları oluşturmak veya geri almak için. Bu sadece işletim verimliliğini artırmakla kalmayıp, şifreleme varlıklarının uyumlu likiditesi için yeni kanallar açarak daha fazla ETF katılımcısını çekme umudunu taşıyor.
Bir düzenleyici kurumun üst düzey yetkilisi, bu onayın ürün maliyetlerini düşüreceğini, operasyon verimliliğini artıracağını ve nihayetinde yatırımcıların faydasına olacağını belirtti. Bu, rasyonel ve net bir şifreleme düzenleme sistemi kurulmasını daha da teşvik edecektir.
Sektör analistleri, Bitcoin ve Ethereum spot ETF'sinin fiziksel alım/satım mekanizmasının onaylanmasının doğru yöne atılmış önemli bir adım olduğunu düşünüyor. Gelecekte onaylanacak diğer şifreleme para birimi ETF'lerinin de muhtemelen başlangıçta fiziksel alım satımına izin vereceği öngörülüyor.
Ayrıca, düzenleyici kurumlar, şifreleme varlıkları pazarını geliştiren diğer önerileri de onayladı. Bunlar arasında karma spot Bitcoin ve Ethereum ETP'sinin listelenmesi için yapılan ticaret başvurusu, belirli Bitcoin spot ETP opsiyon ticareti, esnek borsa opsiyon ticareti ve belirli Bitcoin ETP opsiyonlarının pozisyon limitinin 250.000 sözleşmeye çıkarılması yer alıyor. Bu durum, piyasa araçlarını zenginleştiriyor ve esnekliği artırıyor.
ETP genel listeleme standartları hayata geçirilebilir, onay sürecini basitleştirebilir
İşletim modelinin optimizasyonunun yanı sıra, şifreleme ETP'lerinin listelenme süreci de önemli bir değişimden geçiyor. Bir büyük borsa, emtia bazlı güvenin paylarının (CBTS) genel listeleme standartlarını belirlemeyi amaçlayan çığır açan bir kural değişikliği önerisini düzenleyici kuruma sundu.
Bu öneri, CBTS'nin tanımını kapsamlı bir şekilde güncelleyerek, önceki tek bir ürün kısıtlamasını aşmıştır. Yeni düzenlemeler, güven paylarının bir güven, limited şirket veya diğer benzer varlıklar tarafından ihraç edilmesine izin vererek, esnekliği büyük ölçüde artırmıştır. Varlık kapsamı ayrıca çeşitli ürünler, ürün baz varlıkları (vadeli işlemler, opsiyonlar, swaplar vb. dahil), menkul kıymetler, nakit ve nakit benzeri varlıkları tutma izni verilmiştir.
Teklif, doğrudan borsa上市 olabilecek üç tür temel varlık yolunu belirledi:
Bu üç yol, varlıkların likiditesini, uyumluluğunu ve düzenleyici görünürlüğünü etkili bir şekilde sabitleyerek, birleşik ve şeffaf bir "listelenme ile kabul" mekanizması oluşturmuş, tekrar denetim ve düzenleyici arbitrajı önlemiştir.
Dikkate değer bir nokta, bu önerinin şifreleme staking mekanizmasını da desteklemesidir. ETF, yeterli likiditeyi sağladığı veya sağlam bir staking risk kontrol sistemi kurduğu sürece, staking mekanizması yasal olarak şifreleme ETF ürün yapısına dahil edilebilir ve ürün tasarımı ile kazanç modellerine daha fazla olanak tanır.
Sektör kaynaklarına göre, bu düzenlemenin hala kamu yorumlarına ve incelemeye tabi olması gerekiyor; yorum süresi muhtemelen 60 günden az bir süre içinde sona erecek. Onaylandığında, şifreleme varlıklarını da kapsayan emtia türü ETP için verimli ve şeffaf bir listeleme yolu açacaktır.
Yeni düzenlemelerin uygulanmasının ardından piyasa yapısı
Yeni düzenlemeler yürürlüğe girdikten sonra, piyasa yapısı önemli ölçüde değişebilir. Büyük bir şifreleme para birimi borsa ve onun türev ticaret platformu, alternatif para birimlerinin ETF'ye "sertifika merkezi" olma yolunda ilerleyebilir. Aynı zamanda, yeni önerinin staking mekanizmasını desteklemesi nedeniyle, saklama ve staking hizmetleri sunan kurumlar da fayda sağlayacaktır.
Regülasyon trendleri giderek netleşiyor, gelecekte şifreleme ETF ürün yolunu menkul kıymetler düzenleyici kurum belirleyecek, varlık nitelikleri ise emtia vadeli işlemler düzenleyici kurumu tarafından ön incelemeden geçecek.
Yeni düzenlemeler, daha fazla şifreleme ETF ürününün hızlı bir şekilde onaylanarak piyasaya sürülmesini teşvik edecek. Analistlerin tahminlerine göre, şu anda uygun olan şifreleme varlıklarının sayısı ondan fazla ve önceki piyasa beklentileriyle uyumlu olarak, onaylanma olasılığı %85'in üzerinde olan ana akım şifreleme para birimleri ile örtüşüyor. Bu yeni ETF ürünlerinin bu yılın dördüncü çeyreğinde piyasaya sürülmesi bekleniyor ve fiziksel teslimat ile staking getirisi gibi yenilikçi özellikler içerebilir.
Genel olarak, bu düzenleyici reformlar, şifreleme varlık ETF pazarına daha yüksek verimlilik, daha fazla yenilik ve daha geniş katılım sağlayarak, sektörü daha olgun ve düzenli bir yöne yönlendirecektir.