Como uma exchange descentralizada (DEX) construída na Ethereum, Bancor é projetada para tornar o DeFi popular, fornecendo a maneira mais fácil e segura de negociar e ganhar renda passiva no DeFi.

Introdução

Datado do verão de 2016, quando não havia DeFi, Bancor foi o primeiro a propor AMM. Em 2017, o Bancor levantou $153 milhões em financiamento de várias instituições de investimento, incluindo KR1, Hyperchain capitalai, SNZ hoinding, draper associates, etc.

No mesmo ano, a mainnet da Bancor foi lançada. BNT é o token nativo do protocolo Bancor. Servindo como o token de recompensa, bem como o token de governança do protocolo, o BNT pode ser usado para votar nas propostas apresentadas pela Bancor DAO.

Em 2019, BNT também ganhou popularidade por um tempo, juntamente com o boom do DeFi, e seu preço atingiu 100 USDT no preço mais alto.

Em 2020, Bancor foi atualizado para V2, lançando um staking de moeda única para fornecer liquidez e funções de proteção contra perda impermanente.

Em 2022, o Bancor lançou oficialmente sua V3, chamada Bancor V3, que é também a última versão, que simplificou o processo e melhorou a eficiência. Além disso, esta versão também modificou e aprimorou o staking unilateral e a função para evitar a perda impermanente na versão V2.

Vantagens do Bancor

Automated Market Maker (AMM)

Introduzido pela DEX Bancor pela primeira vez, o AMM mais tarde tornou-se de conhecimento público graças ao UniSwap. Por virtude de contratos inteligentes e algoritmos pré-fabricados, o AMM permite que os usuários apostem apenas em certos tokens para fornecer continuamente liquidez para pares de negociação. Portanto, em comparação com plataformas centralizadas tradicionais, o Bancor ainda pode produzir liquidez suficiente para apoiar transações sem a necessidade de um grande número de negociadores e formadores de mercado, o que é uma das maiores inovações do protocolo Bancor.

Leia mais sobre AMM: Gate learn: O que é um AMM?

Use a participação única em moeda para fornecer liquidez

A maioria dos provedores de liquidez (LP) de AMM precisa apostar dois tipos de ativos para pares de negociação (como ETH/USDT). No entanto, o Bancor foi o primeiro a permitir que os usuários apostassem uma única moeda para fornecer liquidez. Quando os usuários adicionam ETH à pool de liquidez, o protocolo irá automaticamente emitir a mesma quantidade de novos BNT como a outra metade da pool de liquidez. Quando a liquidez do ETH é retirada, o BNT correspondente também será recuperado e queimado.

A liquidez do ETH é agregada em um pool. Quando um usuário deseja trocar o Token B por ETH, o protocolo fornece BNT para converter. Na verdade, existem duas transações nesse processo: o ETH é convertido em BNT e, em seguida, o BNT é convertido em Token B.

Soluções para evitar a perda impermanente

Se você não conhece bem a perda impermanente, você precisa primeiro conhecer a mineração de liquidez na Gate.io antes de começar a aprender o conceito de perda impermanente. Você pode ler este artigo: Gate.io “O que é Cultivo de Liquidez?”

Em termos simples, os usuários recebem recompensas ao fornecer liquidez. Essencialmente, eles depositam dois ou mais tokens de valor igual no pool de fundos. Quando os usuários retiram seus ativos do pool, eles podem receber menos renda real do que manter um único token devido a flutuações ao longo do tempo. Chamamos essa perda relativa de “perda impermanente”.

Basicamente, os provedores de liquidez (LP) enfrentarão o risco de perda impermanente. Bancor, o primeiro protocolo que propôs uma solução para evitar 100% a perda impermanente, fornece aos usuários tokens BNT de propriedade do protocolo para compensar as perdas.

A partir do pool de liquidez na versão Bancor V2, o protocolo emite BNT para fornecer a outra metade da liquidez para LP. Assim, metade da recompensa é distribuída para o protocolo. As taxas de manuseio obtidas pelo protocolo serão usadas para compensar a perda impermanente do LP. Quando a quantidade de perda impermanente for maior do que a renda obtida pelo protocolo, um novo BNT será criado para compensar a perda.

A função do Bancor de evitar perdas impermanentes tem como objetivo compensar os usuários de maneira mais eficaz e amigável. Na versão Bancor V3, os LPs precisam esperar 7 dias depois de clicar para retirar a liquidez e há uma taxa de retirada de 0,25%. As taxas geradas durante esses 7 dias serão distribuídas para os LPs restantes.

Por favor, note que o Bancor suspendeu seu programa de proteção contra perda impermanente, em vista das condições de mercado atuais, conforme anunciado pelo Bancor em 19 de junho de 2022. Espera-se que seja reiniciado assim que as condições de mercado melhorarem e se tornarem relativamente estáveis.

Economia de tokens

BNT é o token nativo da Bancor. A circulação atual de BNT é de 198.857.636 peças, de acordo com os dados do CoinMarketCap.

O fornecimento de BNT é flexível. Como mencionado acima, quando o LP fornece liquidez para o pool de fundos, o BNT emitido pelo protocolo é usado como a outra metade da liquidez do pool de fundos. Portanto, quando o LP retira a liquidez, a outra metade de sua liquidez, BNT, também será queimada de acordo.

Além disso, a receita obtida pelo protocolo a partir das transações é usada como fonte de fundos para compensar a perda impermanente. Se houver algum excedente após a compensação, o excesso de BNT será queimado. No entanto, se a receita não for suficiente para compensar a perda impermanente, novos BNT serão continuamente cunhados para compensar a perda do usuário. Portanto, o fornecimento de BNT não é constante, mas muda com a piscina de liquidez.

Taxa de Reserva Constante (CRR)

ETH é usado como o fundo de reserva para BNT, e BNT é emitido enviando ETH para o contrato inteligente que detém fundos de reserva para Bancor. Em seguida, esses ETH se tornam os fundos de reserva da Bancor, tornando o BNT valioso. Outros tokens usam BNT como fundo de reserva e o conectam ao sistema Bancor. A taxa de reserva constante da Bancor (CRR) é definida e mantida em 20%.

Se o preço do ETH aumentar, o preço do BNT subirá, e assim também subirão os preços de outros tokens. Portanto, na rede estabelecida pelo BNT, é possível aumentar a demanda por BNT de outros tokens da rede, e o preço do token pode ser calculado. Assim, pode ajudar a reduzir a volatilidade, e a transação pode ser feita para trocar por tokens de reserva sem passar pela troca ou pela segunda parte participante na transação.

O protocolo Bancor adota as precondições da estratégia de preços, que podem ser apresentadas usando a seguinte fórmula:

Nesta fórmula, Price refere-se ao preço do novo token, Balance é o saldo atual do token de reserva, Supply é o fornecimento atual do novo token e CRR é a taxa de reserva constante.

Essa estratégia de precificação garante uma proporção constante (ou seja, proporção de reserva constante, CRR) entre o “saldo do token de reserva” e o “valor de mercado dos novos tokens”. Cada transação feita pelos usuários pode afetar o valor do Saldo e da Oferta, garantindo assim a proporção constante de reserva dos novos tokens. Este também é um dos destaques do Bancor.

Cenários de Aplicação

Criar tokens

Os usuários constroem sua própria rede de moeda digital no protocolo Bancor. Enquanto isso, o preço do token é vinculado pelo sistema de reservas do Bancor, de modo que a transação do token não precisa atingir a correspondência dupla e torna possível trocar outros tokens na plataforma sem a necessidade de uma segunda parte para negociar.

Swap de moeda

Quando os usuários definem a taxa de reserva constante para 100% (o que significa que o saldo de reserva é igual à circulação de tokens) e colocam duas moedas digitais X e Y diferentes na reserva, os usuários têm a capacidade de trocar essas duas moedas e são chamados de "troca de moeda".

Criar uma cesta de moedas descentralizadas

Similar ao “swap de moeda”, quando os usuários definem a “taxa de reserva constante” para 100% e colocam várias moedas digitais na reserva, a função dos Fundos Negociados em Bolsa (ETF) ou algo semelhante a Fundos de Índice pode ser alcançada.

Conclusão

Com o protocolo Bancor, novos ou pequenas quantidades de criptomoedas podem resolver o problema de liquidez de forma eficaz. Essas moedas podem ser trocadas diretamente entre tokens sem uma corretora ou uma terceira parte. O protocolo diminui a barreira de entrada para as criptomoedas. Além disso, sua aplicação única de um cesto de moedas também permite que o Bancor ganhe uma participação na DEX.

Embora o Bancor seja difundido, seu token nativo BNT tem caído. Os investidores devem fazer julgamentos de forma abrangente sobre a tendência de desenvolvimento futuro e o momento de entrada, e investir com cautela.