Alors qu'Ethereum entre dans l'ère du PoS, la demande des utilisateurs pour le staking d'ETH est en hausse. L'émergence du concept de re-staking a encore augmenté les attentes des utilisateurs en matière de rendement de l'ETH.

En tant que base de la piste de re-staking, examinons la croissance des données d'Eigenlayer. Selon les données de DefiLlama, Eigenlayer a attiré 14.56b TVL et reste élevé.

Cependant, la méthode de staking traditionnelle présente des limitations de liquidité. Après avoir misé de l'ETH, la liquidité de leurs actifs est fortement réduite et ils ne peuvent pas être utilisés dans d'autres applications DeFi. Surtout en plein marché haussier à moyen terme, les coûts en capital et en temps sont très élevés, et la méthode de verrouillage réduira considérablement le coût d'opportunité. Par exemple, le problème de verrouillage du L2 Blast d'Ethereum est souvent critiqué par la communauté.

Si le verrouillage se produit dans un marché baissier ou au début d'un marché haussier, ce n'est pas grave car le prix de l'actif est plus bas à ce moment-là. Tant que la position peut être déverrouillée au milieu et à la fin du marché haussier, vous pouvez toujours gagner des revenus d'appréciation de l'actif pendant la période de verrouillage passif.

Cependant, si vous verrouillez votre position en plein milieu d'un marché haussier ou au sommet, si vous n'avez pas de couverture, vous risquez de perdre l'opportunité de vendre à un prix élevé, et vos actifs diminueront après les avoir déverrouillés, ce qui n'en vaut pas la peine. Même dans un marché volatil, les fonds verrouillés perdront certaines opportunités de profit car ils ne peuvent pas mettre en œuvre d'autres stratégies de profit.

Par conséquent, la possibilité de déposer et de retirer librement des actifs est un point douloureux pour les utilisateurs participant à des projets de stacking. Actuellement, la fourniture de certificats de stacking/re-stacking de liquidité est devenue une solution populaire.

Les certificats de mise en jeu/re-mise en jeu de liquidité ont engendré diverses façons d'amplifier les profits en faisant d'une pierre deux coups, attirant un flux constant d'ETH sur chaîne vers divers protocoles de mise en jeu.

Divers protocoles de re-staking offrent souvent des certificats de ré-staking de liquidité (LRT) tout en rivalisant sur les rendements. Par exemple, Renzo peut obtenir le certificat de ré-staking ezETH; ainsi que le swETH de Swell, le rsETH de KelpDAO, le pufETH de Puffer, etc. Afin de poursuivre les rendements, certains utilisateurs détenant des LRT mettront également des jetons LRT dans des produits Defi pour gagner des rendements supplémentaires, voire effectueront des prêts rotatifs pour maximiser le taux de rendement.

Cependant, à mesure que le nombre de nichages LRT augmente, les risques deviennent plus exposés. Par exemple, l'ezETH de Renzo a été temporairement découplé pendant une courte période en raison de problèmes de liquidité du pool, ce qui a entraîné la liquidation de nombreux utilisateurs à effet de levier élevé. C'est également un problème courant rencontré par tous les jetons LRT qui ne peuvent utiliser que DEX pour le retrait de liquidité en raison du verrouillage des jetons.

Le développement florissant de la voie de ré-staking a attiré la naissance de nombreux protocoles, mais l'un des problèmes qui s'est posé est la fragmentation de la liquidité LRT, ce qui rend LRT encore plus vulnérable au risque de déconnexion. À l'heure actuelle, LRT a également une tendance à s'étendre à L2. Bien que cette expansion présente de nombreux avantages, tels que: apporter de nombreux actifs de haute qualité à L2, enrichir le gameplay de LRT et le gaz bon marché peut également abaisser le seuil de participation des utilisateurs, de nombreux L2 ont encore aggravé le problème de fragmentation de LRT. Par conséquent, renforcer la liquidité de LRT est devenu un point douloureux majeur dans la voie de ré-staking actuelle.

Pour les produits Defi, la liquidité est un facteur clé qui stimule le développement et l'innovation du marché. Faire circuler la liquidité est crucial. En tant que protocole de distribution de liquidité complet qui offre un accès gratuit aux fonds, StakeStone vise à résoudre ces points douloureux de la liquidité. Avec son mécanisme et sa vision uniques, il remodèle le modèle d'engagement et de distribution de liquidité, et offre aux utilisateurs et aux développeurs des opportunités inédites de libération et d'utilisation de la liquidité.

Moyen unique de libérer la liquidité

Les packages StakeStone ETH staking et les récompenses potentielles de ré-staking blue chip représentées par Eigenlayer en STONE et les distribue à la couche d'application de chaque écosystème. STONE joue un rôle dans l'unification des normes et l'amélioration de l'efficacité des utilisateurs, des blockchains et de l'ensemble de l'écosystème. Les utilisateurs déposent de l'ETH dans StakeStone et obtiennent des jetons STONE correspondants, qui représentent l'ETH mis en jeu et les revenus générés, et les utilisateurs peuvent librement proposer de retirer leur mise et récupérer les actifs mis en jeu. Par conséquent, contrairement au mécanisme de sortie de liquidité qui repose uniquement sur DEX, le mécanisme de sortie de liquidité de la couche de protocole de STONE peut prendre en charge des besoins en liquidité plus élevés. Depuis le premier jour, StakeStone a soutenu les utilisateurs pour retirer librement leur mise et a traité des centaines de millions de dollars américains en circulation.

Il libère également la liquidité de l'ETH et d'autres actifs en fournissant des jetons de jalonnement de liquidité (LST). Cependant, StakeStone n'est pas complètement concurrentiel avec des protocoles de re-staking tels que Ether.fi, Renzo, Swell, KelpDAO et Puffer. Au lieu de cela, il peut avoir une relation de renforcement mutuel.

StakeStone a lancé trois types de solutions liées au re-staking, notamment :

• Solution de restaking de Liquid Stake Token : Utilisez LST pour le restaking ;
• Solution de réinvestissement de la chaîne de balises : Appliquer le réinvestissement de la chaîne de balises;
• Solution d'intégration de pool de ré-engagement : intégration de LRT.

À l'heure actuelle, le modèle de la piste de réinvestissement n'est pas déterminé, et l'écosystème AVS est également en constante évolution. Divers actifs de réinvestissement et stratégies dérivées peuvent apparaître à l'avenir. StakeStone, en garantissant la sécurité et la stabilité globales des actifs STONE, maintient la compatibilité avec diverses stratégies de réinvestissement et atteint un équilibre potentiel entre rendements et stabilité grâce à une combinaison de nombreux actifs de réinvestissement.

Alors, comment choisissez-vous les actifs sous-jacents parmi les nombreux réinvestissements ?

StakeStone a introduit le mécanisme OPAP (Proposition de portefeuille et d'allocation optimisée), qui est une stratégie de répartition d'actifs décentralisée. Grâce à l'OPAP, tout détenteur de STONE peut participer à la gouvernance et voter sur l'allocation d'actifs derrière STONE, y compris les pools de mise en ETH, les protocoles de restaking ou d'autres protocoles de rendement.

Ce mécanisme améliore non seulement la sécurité et la rentabilité des fonds, mais permet également à StakeStone de s'adapter de manière flexible aux changements du marché et de fournir aux utilisateurs le meilleur plan d'allocation d'actifs. Par exemple, le portefeuille OPAP-3 et la proposition d'optimisation de l'allocation qui vient de se terminer le mois dernier ont ajouté le restaking natif EigenLayer comme l'un des actifs sous-jacents et ont alloué le premier lot d'ETH à celui-ci. Le ratio d'allocation de fonds proposé est le suivant : Ether mis en jeu par Lido (stETH) : 99,9 % ; Réaffectation native d'EigenLayer : 0,1 %.

Lien de proposition StakeStone :https://app.stakestone.io/u/portfolio-allocation/vote/vote-list

Distribution de liquidité complète de la chaîne

Un autre avantage fondamental de StakeStone réside dans ses capacités de distribution de liquidité complète en chaîne, en se concentrant sur l'établissement de STONE comme norme pour les actifs de liquidité complète en chaîne. Son mécanisme permet aux utilisateurs de transférer et d'utiliser leur liquidité de manière transparente entre différents blockchains et réseaux de couche 2, améliorant ainsi l'efficacité d'utilisation et le potentiel de profit des actifs.

Grâce à l'intégration de technologies de chaînes croisées telles que LayerZero, StakeStone est capable de prendre en charge le transfert transparent des actifs et des prix sur plusieurs blockchains. Cela signifie que les utilisateurs peuvent utiliser des jetons STONE sur différentes chaînes et participer à divers projets DeFi, GameFi ou NFTfi sans être limités par un seul réseau. Cela aide L2 à attirer la liquidité et à offrir aux utilisateurs des opportunités de profit multicouche.

Par exemple, StakeStone a coopéré avec Manta Network et a attiré plus de 700 millions de liquidités STONE en un mois, et a obtenu une intégration écosystémique étendue, créant un nouveau paradigme de liquidité. La première vague des récentes activités de carnaval à chaîne complète a commencé une coopération avec Scroll. En même temps, StakeStone a également travaillé étroitement avec les nouveaux Bitcoin L2 émergents tels que B² Network, Merlin Chain et BounceBit pour établir STONE comme la norme d'actif ETH dans l'écosystème Bitcoin émergent.

Sécurité des actifs

Un autre point douloureux dans la piste de mise en jeu est la sécurité des fonds. L'effondrement récent de la mise en jeu de Zkasino a sonné l'alarme pour les utilisateurs de mise en jeu.

Pour StakeStone, la sécurité des actifs est sa priorité. StakeStone se concentrera d'abord sur STONE, plutôt que d'émettre plusieurs dérivés basés sur différentes combinaisons AVS, et peut ne pas intégrer tous les types d'actifs fortement engagés, mais se concentrer sur des actifs plus stables et sécurisés, ainsi que d'excellents fournisseurs qui excellent dans ce domaine.

Par exemple, sa stratégie de restaking de chaîne de balises est réalisée en travaillant avec InfStones pour intégrer la technologie de restaking EigenLayer d'InfStones dans StakeStone. InfStones est un expert dans le domaine du Stake et fournit des services de fonctionnement de nœuds de haute qualité. Actuellement, InfStones prend en charge plus de 20 000 nœuds sur plus de 80 blockchains, y compris Binance, CoinList, BitGo, OKX, Chainlink, Polygon, Harmony et KuCoin. 100 clients ont utilisé les services d'InfStones.

En termes de sécurité technique, la stratégie de re-staking utilise la solution de sécurité de Cobo pour renforcer davantage la stabilité du système. Cobo est un expert en sécurité de premier plan dans l'industrie. De plus, son code de stratégie fera également l'objet de plusieurs rounds d'audits tels que Secure3 et SlowMist pour maximiser la sécurité.

En termes de ratio de levier, StakeStone préfère une stratégie plus sûre, détenant directement des actifs sous-jacents sélectionnés et n'utilisant pas de prêts renouvelables et d'actifs sous-jacents gonflés pour augmenter le levier.

En termes de risque centralisé, toutes les opérations de StakeStone sont effectuées via des contrats intelligents, éliminant complètement le risque de manipulation. Le mécanisme de gouvernance décentralisé crée un cadre solide et fiable pour optimiser le portefeuille.

En ce qui concerne la stabilité des prix de STONE, STONE est un jeton de dépôt et de partage des revenus, et non un jeton de rebase. En termes de conception du mécanisme, le coffre-fort StakeStone agit comme un pool tampon de capital, maintenant l'ETH déposé dans le contrat jusqu'à ce qu'un nouveau règlement se produise, moment auquel il sera déployé dans le pool de stratégie sous-jacente. La fonction Minter découple le minage de jetons STONE de ses actifs sous-jacents.

Cette séparation permet des ajustements indépendants à la circulation des actifs sous-jacents et des jetons STONE émis, garantissant ainsi la stabilité de STONE en dissociant la création et la destruction de STONE du contrat intelligent de gestion d'actifs. L'ajout ou la suppression d'actifs sous-jacents, voire la mise à niveau du contrat de gestion d'actifs, ne nécessite pas la remise en circulation des STONE actuellement en circulation.

En termes de stratégie, le pool de stratégie adopte le mécanisme de liste blanche de la gouvernance OPAP, montrant un haut niveau de compatibilité des actifs, tels que le pool de mise en gage, l'accord de mise en gage lourd, etc. En même temps, les risques d'actifs seront isolés dans chaque voie de stratégie pour éviter la contamination croisée des risques.

Partenaires et développement de l'écosystème

StakeStone est un projet investi conjointement par Binance et OKX. BounceBit et Renzo, deux projets de mise en jeu conjointement investis par les deux, ont déjà été répertoriés sur Binance.

En tant qu'infrastructure de liquidité, StakeStone s'engage à servir un large éventail d'actifs de liquidité. En plus de l'ETH, StakeStone voit également le potentiel d'intégrer le Bitcoin dans le réseau de distribution de liquidité et a établi des partenariats avec plusieurs projets bien connus. On croit que en termes de liquidité BTC, l'architecture de distribution de liquidité de StakeStone jouera également un rôle unique dans son créneau écologique.

Ces collaborations non seulement renforcent la crédibilité et l'influence du StakeStone, mais offrent également aux utilisateurs du StakeStone davantage d'opportunités de profit et de scénarios d'application.

Activités récentes

Suite à la première vague du Carnaval Omnichain en coopération avec Scroll, StakeStone a lancé la deuxième vague de largages aériens en coopération avec BNB Chain, avec une récompense totale de 1 000 000 jetons. Pour des règles spécifiques, veuillez consulter la documentation de StakeStone.@official_42951/stakestones-omnichain-carnival-bnb-eco-wave-starts-with-bnb-chain-airdrop-alliance-779963ba5dea"">https://medium.com/@official_42951/stakestones-omnichain-carnival-bnb-eco-wave-starts-with-bnb-chain-airdrop-alliance-779963ba5dea

Conclusion

StakeStone fournit aux utilisateurs et aux développeurs une nouvelle plateforme pour libérer et utiliser la liquidité grâce à son réseau de distribution de liquidité complet. Avec l'émergence de plus de chaînes de couche 2 et d'applications, le réseau de distribution de liquidité complet de StakeStone deviendra de plus en plus important et devrait devenir un pont reliant différentes chaînes et écosystèmes, offrant aux utilisateurs des méthodes d'utilisation d'actifs plus riches et efficaces, et favorisant le développement du marché du jalonnement et de la distribution de liquidité. Sous la direction de StakeStone, nous devrions inaugurer une nouvelle ère de libération et d'utilisation complètes de la liquidité.

déclaration :

1. Cet article est reproduit à partir de [moyen], titre original « SANYUAN Labs : StakeStone Analysis - Non limité à « Re-pledged full-chain liquidity infrastructure », le copyright appartient à l’auteur original [SANYUAN Labs Sanyuan Capital], si vous avez des objections à la réimpression, veuillez contacter Gate Learn Équipe, l'équipe s'en occupera dès que possible selon les procédures pertinentes.

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