Вступ

Я хочу почати з цього: Я ніколи не думав, що коли-небудь напишу цю статтю. У минулому циклі (2021 рік) я не був зацікавлений у NFT, не купував нічого, що не пропонувало "користь", і любив свої монети DeFi.

У цьому циклі мою точку зору значно змінилася. То що сталося?

Порушені обіцянки та проглядання через 8 років криптовалютної брехні.

Я належу до класу криптовалют 2017 року, який, на мою думку, все ще був одним із найцікавіших циклів у криптовалюті (2020 рік займає друге місце). Чому? Тому що вперше в історії ви могли зібрати капітал у будь-кого і в будь-якій точці світу менш ніж за 10 хвилин. Звичайно, це було повне шахрайства, але чисті інновації не можна ігнорувати. Ethereum - це монета ICO, Aave, Gnosis та незліченна кількість інших. Є щось справді магічне, що має можливість залучати капітал без гейткіперів Кремнієвої долини. Приїхавши з Нової Зеландії/Австралії, я ніколи не був достатньо географічно близьким, щоб коли-небудь досягти такого пулу капіталу, не порушивши при цьому високу якість життя, яку пропонує ця частина світу. ICO дали мені надію на те, що незалежно від мого місцезнаходження, таланти та найкращі можуть вийти на перше місце (за умови, що вони зможуть будувати та продавати на ринку). Відчуття, коли ти чуєш криптовечірки, де люди туляться до ноутбука, переказують $5 млн і укладають угоду, божевільне в будь-якому іншому всесвіті.

На жаль, з усією хорошими часами прийшли до кінця. У післяматі, під час 2018/2019 років, нам довелося збирати розбите кільце, включаючи чимало роздрібних інвесторів, які постраждали, і безліч позовів, що стали наслідком. Незважаючи на те, що криптовалюта є надзвичайно ризикованою галуззю, засновники та інвестори хотіли щось «безпечніше». Тому вони вибрали нову модель:

1. Збирати кошти приватно для вашого попереднього раунду
2. Збирайте кошти приватно для вашої наступної фінансової підтримки
3. Здійснюйте роздачу великого значення на великому рівні

По суті, ми відтворили стару систему. Як потрапити в ці «угоди», то ж сама історія, але з іншими персонажами. Будьте частиною криптовалютної еліти, яка має доступ до цих угод, і тоді почекайте, поки ваші рюкзаки зростуть вартістю. Я не буду брехати, я є нетто-бенефіціаром цієї системи. Мені пощастило бути ангельським інвестором у токени, які значно зростали до того моменту, коли вони були публічно внесені до списку. Більшість мого інвестиційного портфелю була з публічних ринків. Я знаю багато друзів та інвесторів, які заробили неймовірні суми з цією новою системою. Замість того, щоб бути в Силіконовій долині, зараз вам просто потрібно бути великим у Twitter.

Зараз я не кажу, що людям, у яких є соціальний капітал, не слід мати можливість перетворити його на фінансовий капітал. Це просто принцип роботи світу. Де лежить проблема, так це у стимулах цієї системи. Я писав про це безліч разів, але я приділю деякий час підсумовуванню.

Новий спосіб

Проблема цієї нової системи полягає в тому, що вона є ще більш корумпованою, ніж існуюча фінансова система. Ось типове те, що трапляється:

1. Перший раунд інвесторів отримає оцінку десь між $10 млн-$50 млн на те, що б токен/проект несе. Оскільки більшість токенів мають шанс бути вартими $1 млрд, ви розглядаєте можливість зростання у 20-100 разів. Цей раунд легко розпродати та, як правило, йде в основному до внутрішніх учасників. Це нормально, оскільки також працює звичайне венчурне інвестування.
2. Тепер, коли є достатньо капіталу, ви можете приступити до будівництва та відвантаження. Як тільки ви відправите що-небудь, ви підвішуєте моркву у вигляді «airdrop» для користувачів. Угода проста, використовуйте наш продукт, і ми в кінці кінців заплатимо вам нашим токеном. О, і якщо ви використовуєте кілька гаманців, ви отримуєте більше, оскільки збільшуєте наші метрики. Ваше завдання - опосередковано платити людям за використання вашого продукту, не обіцяючи нічого водночас.
3. З цими новими метриками проект може продавати більші мрії про те, що вони досягнуть. Капітал ростового етапу може прийти й видати більші чеки цим компаніям. Ви можете залучити $50 млн при оцінці у $500 млн, якщо ваші мрії досить амбіційні. Ось де ви починаєте думати, якщо вони інвестують під оцінку у $500 млн — їхні інвестори повинні бачити принаймні оцінку у $5 млрд. Щоб досягти цього, вам потрібні інвестори з найвищим маркетингом та соціальним впливом (або оборотом, але цього зазвичай навіть не існує на цьому етапі). Тримайте їх на готові, оскільки вам всім доведеться працювати разом на наступному етапі.
4. Коли ви наближаєтеся до запуску свого токену, ви посилюєте свою маркетингову діяльність та присутність в соціальних мережах. Більше людей дізнаються про проект та токен і почнуть використовувати його лихом в надії на отримання airdrop. Цей цикл такий же сильний, як у 20-річного чоловіка, який вживає стероїди для досягнення приросту м'язової маси в спортзалі.
5. Коли маркетингова кампанія переживає пік, запустіть токен та забезпечте ліквідність для своїх інвесторів та членів команди. Ви також можете зарані продати вторинні частки, якщо бажаєте. Що станеться після цього пункту, насправді не залежить від вас, оскільки люди розтягуватимуть свої токени, щоб отримати ліквідність та перейти до наступної справи.

До речі: є команди, які не цікавляться вищезазначеним, і гарантують належні 4-річні графіки розподілу для членів команди та інвесторів, розумно проводять роздачу токенів та прагнуть отримати точні дані. Це виняток, і я сподіваюся, що вони переможуть.

Результатом цього циклу є в основному тонни продуктів та речей, які ніхто справді не хоче, але будуть продовжувати повторюватися: чому? Тому що це єдиний спосіб, яким люди можуть заробляти гроші на цьому ринку. Доступ до раніше проведених раундів та раундів зростання обмежений. Ваша єдина можливість заробити - вкласти гроші в неперевірені смарт-контракти та сподіватися отримати від 1 000 до 10 000 доларів після місяців використання поганого продукту в кількох гаманцях. Що на рахунок корисності цих токенів?

1. Більшість з них пропонує обіцянки щодо «управління». Ну вгадайте, більшість токенів належать внутрішнім кілом, тому ваш голос не має значення для аноніма. Як це виявити? Вам просто потрібно вкласти багато часу, щоб зрозуміти склад гаманців та як відбувалися минулі голосування з питань управління.
2. Що на рахунок «потоків коштів»? Ну, так, деякі можуть мати потоки коштів, але ви коли-небудь отримуєте їх як власник токенів? Ні, звичайно, ні. Це може змінитися з переключенням на оплату UNI, але до того часу ми в застиглому стані.
3. Якщо йдеться про "інновації", ключові члени команди вже стали мультимільйонерами і можуть бути зацікавлені тільки у успіху того, що вони виробляють з цього моменту. Як це можна визначити? Тільки якщо у вас є доступ до внутрішньої інформації через обговорення з людьми, які вже працюють в цій галузі.
4. Що ж стосується «зростання»? Ну, ейрдроп і метрика були всі фальшиві, тому нічого насправді не було реальним. Більшість користувачів і гроші підуть до наступної «гарячої» речі і залишать вас забутими як релікт минулого циклу. Завжди є новий проєкт з гарячішими інвесторами та більшими фермерами доходів, які вкрадуть увагу від вас і запропонують більші хабарі.
5. Що таке «оцінка майбутньої ціни»? Ну, вам потрібно зрозуміти весь графік постачання та коли буде розблоковано більше токенів, щоб заздалегідь не зливались вам і не ставали вихідною ліквідністю.

Система працює таким чином, що утримує короткострокову, наївну поведінку з шумними даними. Люди не дурні, і, якщо бути відвертим, вони втомилися від цього. Чому збагачувати тонни інсайдерів, коли є нова альтернатива: мемокоїни.

Революція всередині революції

Крипто мала бути місцем, де поле було вирівняно для всіх, і ми можемо працювати з прозорим, справедливим розподілом.

Bitcoin є ідеальним прикладом цього:

• Без попереднього майнінгу
• Справедливий розподіл через доказ роботи
• Ніякої корисності, обіцяної поза тим, що було рекламовано

Я не кажу, що це можливо або потрібно для кожного токена, але це відображає смак криптовалюти, який робить її революційною в порівнянні з поточною фінансовою системою, де:

• Нові долари друкуються тим, хто найближчий до друку
• Інформація недоступна та важко перевірити
• Цінність майже не надається тим, хто створює її (громадяни)

У багатьох відносинах поточна криптосистема почала нагадувати старий спосіб робити речі (токени розподіляються серед внутрішніх учасників, дані важко перевірити, інвестори захоплюють більшість вартості). Замість цього, мемкойни пропонують оригінальну обіцянку криптосистеми в унікальному оберті.

Я хочу почати з загального виразу, який люди кажуть все часи

«Мемокоіни в кінцевому підсумку зійдуть на нуль, коли зникне хайп»

Я теж часто казав це. Але давайте подивимося на дані, чи не так? Ось графік капіталізації ринку Dogecoin з 2014 року (до логарифмічного масштабу, оскільки зростання ціни занадто велике, щоб правильно показати на графіку). Це про монету, яка не має жодної корисності за межами того, що логотип є широко визнаною породою собак, яку називають Сиба-Іну.

Ви були б набагато багатшими, інвестуючи в DOGE, ніж навіть NVIDIA.

Так ця монета повинна йти на 0? Ну, насправді навпаки. Вона продовжує агресивно зростати і фактично перевершує Bitcoin. Важко ігнорувати прибуток приблизно в 8,000 разів. Чотири порядки оцінки.

Ви могли б просто сказати «ну, Doge особлива, вона є відхиленням». Я думаю, це слабка відповідь і потребує більш глибокого дослідження. Давайте розглянемо деякі властивості Doge:

• Не було попереднього майнінгу
• Він працює на алгоритмі доказу роботи і не мав «попереднього продажу»
• Не має жодної корисності, крім того, що це миле інтернет-жарт

Doge не бреше про те, ким він є. Він не схильний до тих, хто має соціальний капітал. Тут немає внутрішніх осіб, які отримали спеціальний доступ. Якщо ви вірили в інтернет-культуру та криптовалюту, ви могли б отримати її самі.

Але я хочу розширити цей приклад, щоб подальше проілюструвати мою тезу різними, але схожими способами.

$DEGEN

Я вже писав про Farcaster тут раніше, але тут з'являється новий плейбук, який ми побачимо став великими в наступних кілька місяців і років. Щоб проілюструвати це, я хочу використати щось інше: Reddit. Недавно Reddit вийшов на IPO з оцінкою у 6 млрд доларів. Більшість цінності було створено користувачами платформи. Однак краще, ніж міг зробити Reddit, - це дати своїм користувачам можливість інвестувати у IPO за оцінкою на декілька мільярдів доларів. Їм може довести б непогане повернення, але нічого, що змінило б траєкторію їхнього життя яким-небудь значущим способом.

Коли Farcaster запустився, і я писав про це, на ньому варився невеликий експеримент під назвою $degen. Ідея була досить простою, вам виділяли певну кількість $degen, і ви могли розподілити її між людьми, які публікували хороші пости на Farcaster, коментуючи «50 $degen». Чим більше ви чайте, тим більше заробляєте. У багатьох відношеннях це було просто, але також дивовижно добре розподіляло вартість. Я, як завжди, був сумнівним і ігнорував це, вважаючи «ще одну понсі-схему, яка зведе до 0 через відсутність корисності». Однак те, що досяг $degen, - це захоплення розуму людей Farcaster. Зростаючи Farcaster, зростала і зацікавленість $degen, і, в кінцевому підсумку - ціна.

$degen є ще дуже молодим (3 місяці) і матиме багато викликів у своєму подальшому шляху. Хоча він представляє щось нове і нове, я вважаю, незважаючи на ведмежий ринок, що він витримає випробування часом. Однак легко подивитися на такі графіки і подумати: "що, якби я інвестував у $x".

Чим я хотів проілюструвати цим шматком, було те, що можна досягти, фактично беручи участь. Один з найбільших власників $degen, кого я особисто знаю, - Цюрлі Купер. Він був дуже залучений до Farcaster та $degen. Його публічний гаманець містив понад $250 тис. $degen. Чисто від участі.

Це ті історії, які я прийшов у криптосвіт побачити, а не та сама корумпована система з новими персонажами.

Під час підйому $degen він зараз використовується як стратегія виходу на ринок для стартапу. Алекс Масмеж, який будує на перетині TikTok та криптовалюти, включив $degen як основну валюту у своєму продукті Dracula. Це створило симбіотичний зв'язок між Dracula та $degen. Memecoins як стратегії виходу на ринок починають ставати більш помітною темою в майбутньому. Я розширю цю тему у наступному розділі.

Degen має невеликі попередні виділення і продавав токени внутрішнім особам "Farcaster", але у значно менших кількостях, які, на мою думку, є розумними. Я тримаю дуже мало $degen, незважаючи на те, що бачу його метеоричний підйом через середній звив.

$WIF

Собаказшапкою. Ймовірно, найбільш ненависний мемкоін на Crypto Twitter наразі. Перший раз, коли я почув про це, я з деградацією на нього подивився. «Ці сморідні ліві криві наново накачують сміття» - це, що, я пам'ятаю, подумав. Однак після того, як я дізнався історію про цю собаку, мені стало цікаво достатньо, щоб змінити свою думку. Я володію невеликою позицією в $wif і досить пізно приєднався до гри (капіталізація ринку в декілька мільярдів доларів).

Ви бачите, фотографія собаки починається роки до того, як вона стала справжньою монетою. Це був популярний інтернет-мем, в якому була вбудована життєвість. Це фото, на яке ви дивитесь і не можете не сказати: "це дуже мила собака в капелюшку".

Тепер, наприкінці 2023 року розробник Solana запустив $wif. Однак, після того, як токен вистачав досить сильно протягом перших 2 днів, він вивів свою частку за $32 тис. залишивши розподіл "чистим", як кажуть. Не залишилося ніяких надлишкових запасів. Його поточна частка, якби він не продавав, коштувала б понад $1 млрд. Оскільки розподіл токенів був фактично першим прийшов, той служив, wif виросло до небачених масштабів.

$wif надзвичайно легко зрозуміти: це буквально просто милий пес з капелюхом. Немає інвесторів, про яких треба турбуватися, немає обіцянок, немає грошових потоків. Це буквально те, що є.

Це одночасно смішно і обманно просто. Більшість, ймовірно, пропустить це.

Збільшення масштабу

"Але, Кермане, ти дійсно кажеш мені, що ми всі повинні купувати монети, які буквально нічого не роблять, мають миленьких собак або спільноти й нічого більше не пропонують"?

По-перше, чи вирішувати вам інвестувати чи ні, це ваша проблема, а не обсяг цієї статті. Моя друга точка полягає в альтернативах. Коли ви прокручуєте список з 100 найкращих монет на CoinGecko, ви знайдете безліч токенів, які:

• Більшість з них - це брехня, яка не надає жодної реальної користі, коли ви відводите завісу
• Має величезні запаси від інвесторів
• Не генерувати грошові потоки

Относно рівняння, мемокоїни та «корисні» монети - це одне й те ж. Я віддаю перевагу монетам, які щиро розповідають, де вони знаходяться, і не потребують від мене аналізу 100 різних змінних, крім усіх інших речей, з якими мені потрібно встигати.

"Але що станеться, коли ринок спаде, і всі вони втратять вартість"?

Ну вгадайте, ВСЕ рухається донизу на 50%-99% на ведмежому ринку. Ви не описуєте нічого, що відрізнялося б від кожної іншої монети. Принаймні, з мем-монетами немає брехні або хибних обіцянок, які нарешті виявляються, як більшість токенів там. Монети AI/L2/ZK - найбільші злочинці цього тренду наразі. Вони брешуть про стан технології, мають велику надлишкову кількість та наведені на надзвичайно високі оцінки. Я майже погано ставлюся до цих монет (не до проекту або людей за ним, але).

Криптовалюта страждала від брехні та промисловості, повної корупції. Мемекоїни, в незвичайному повороті подій, є відповіддю на це. Революція всередині революції, якщо можна так сказати.

Це легко купити зараз (Solana), легко зрозуміти (миле собачка) і чесно розповісти про те, що вони є (немає фантазійної технології або фінансового жаргону, який може вас заплутати).

Чи вам подобаються вони чи ні, вони лишаються тут.

Вони втратять вартість, як і решта ринку, через 2-3 роки, але я впевнений, що найбільш елітні меми залишаться в наших розумах і процвітатимуть на бичому ринку 2028 року, щоб зробити епічні повернення — такі, як Doge.

Питання таке: ви гарний знавець мемів чи дурень, що купує обманні монети від розробників, які намагаються швидко заробити і зникнути? Це залишу за вами.

Майбутнє криптовалюти

Мемокоїни як майбутнє також можуть представляти фінансово-нігілістичне майбутнє — люди грають свій шлях з бідності. Повинна бути альтернатива для можливості інвестувати в технології за цінами першого поверху, які роблять людство щасливішим або продуктивним. Не просто продаючи мрії про це.

Хоча я міг вибрати проводження часу на гральних мем-монетах, я вірю, що завдяки кращій ідентичності, репутації та первинним даним ми можемо створити краще онлайн-суспільство. Це те, де я проводжу свій час і обираю будувати відповідно. За останніми моїми статтями про роздачі є багато того, що я вчуся за кулісами і з нетерпінням готовий поділитися цим, коли моя команда і я відправимось у подорож.

Сподіваюся, що ці нові продукти допоможуть вирішити проблеми, які у нас є з криптовалютою на даний момент.

Проте, наразі мемкоіни можуть бути найкращою чесною альтернативою.

Disclaimer：

1. Ця стаття передрукована з [kermankohli], Усі авторські права належать оригінальному автору [КЕРМАН КОЛІ]. Якщо є зауваження до цього перевидання, будь ласка, зв'яжіться з Ворота Навчаннякоманда, і вони вирішать це негайно.
2. Відповідальність за відмову: Погляди та думки, висловлені в цій статті, є виключно думкою автора і не становлять жодних інвестиційних порад.
3. Переклади статті на інші мови робить команда Gate Learn. Якщо не зазначено інше, копіювання, поширення або плагіат перекладених статей заборонені.