O que são fundos negociados em bolsa?

Os fundos de investimento cotados (ETFs) são esquemas de investimento coletivo que agregam capital de vários investidores para adquirir uma variedade diversificada de ativos, como ações, obrigações, commodities,criptomoedasou uma mistura de ambos. Eles são negociados em bolsas de valores públicas como ações, garantindo liquidez ao longo do dia de negociação.

ETFs tradicionais

Tradicionalmente, os ETFs aderem a uma estratégia de investimento passiva, com o objetivo de mimetizar o desempenho de um índice de referência específicoA estrutura envolve tipicamente um truste ou uma empresa que detém os ativos subjacentes e emite ações representando um interesse proporcional nestes ativos.

Cada ação de um ETF reflete uma parte da base total de ativos do fundo, concedendo aos acionistas uma parte dos retornos do fundo, embora não a propriedade direta dos ativos subjacentes.

ETF de criptomoedas

Em contraste com os ETFs tradicionais, os ETFs de criptomoeda seguem o desempenho de diferentes criptomoedas. Os investidores tradicionais podem facilmente aceder ao mercado de criptomoedas através destes fundos sem deter ativos digitais diretamente. O Bitwise 10 Crypto Index Fund, que oferece exposição direta às 10 maiores criptomoedas, é um exemplo de um ETF de criptomoeda.

Com uma carteira diversificada de criptomoedas, os ETFs de cripto geralmente distribuem o risco do investidor. Embora forneçam conformidade regulatória e acessibilidade, o seu sucesso depende da aceitação do mercado e da aprovação regulatória. Por exemplo, Application da BlackRock para um ETF de Bitcoin spot, apresentado em 15 de junho de 2023, ainda aguarda aprovação da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC).

Principais conceitos relacionados aos ETFs

Investimentos passivos e rastreamento de índices

Ao contrário dos fundos geridos ativamente, os ETFs adotam principalmente um abordagem de investimento passiva, procurando refletir o desempenho de um índice de mercado designado. Esta gestão passiva envolve menos sobrecarga administrativa e menor tomada de decisão discricionária, resultando frequentemente numa taxa de despesa mais baixa.

Em finanças tradicionais, isso é frequentemente alcançado através de fundos de índice. Da mesma forma, os investidores podem aceder ativos digitais sem gestão ativana indústria de criptomoedas.

Uma vez que os ETFs têm como objetivo acompanhar meticulosamente os seus índices de referência, mantendo uma carteira de ativos que replicam com precisão ou de perto a composição e desempenho dos índices, eles utilizam várias estratégias de indexação.

Estes incluem replicação total, amostragem estratificada ou otimização para minimizar o erro de rastreamento, cada um com vantagens únicas e compensações em relação ao custo e complexidade. O erro de rastreamento é o desvio padrão entre o retorno de um investimento e o seu benchmark.

Na finança tradicional, os ETFs podem espelhar índices de ações ou obrigações, proporcionando aos investidores uma exposição diversificada. Em contraste, no espaço criptográfico, os ETFs acompanham índices de ativos digitais, permitindo aos investidores participar no mercado mais amplo de criptomoedas.

Liquidez e taxas de despesa dos ETFs

A liquidez nos ETFs convencionais relaciona-se com a facilidade de adquirir ou vender ações na bolsa de valores. Espalhamentos de oferta e procura mais baixos estão frequentemente associados a uma maior liquidez, o que reduz os custos de negociação para os investidores. Os resultados globais são impactados pelas taxas de despesa, que se referem aos custos operacionais do fundo como uma percentagem dos ativos. Os investidores geralmente preferem taxas de despesa mais baixas, uma vez que resultam em custos mais baixos e uma maior rentabilidade a longo prazo.

Embora os ETFs de criptomoedas e os ETFs tradicionais sejam comparáveis, fazem parte de uma indústria conhecida por uma maior volatilidade. A liquidez das criptomoedas subjacentes influencia a facilidade de negociação nos ETFs de criptomoedas. As taxas de despesa dos ETFs de criptomoedas podem diferir dos seus homólogos tradicionais em termos de estruturas de custos devido a considerações como custódia e procedimentos de segurança únicos para ativos digitais. Os investidores avaliam o apelo geral dos ETFs de criptomoedas com base nesses variáveis.

Anúncio

Negocie de forma inteligente com alertas instantâneos do Markets Pro. Reclame agora o seu desconto de 65%!

Anúncio

O que são fundos mútuos?

Fundos de investimentosão veículos de investimento coletivo geridos por gestores de fundos profissionais. Agregam capital de vários investidores para comprar uma carteira diversificada de ações, obrigações ou outros títulos.

Os fundos mútuos têm uma estrutura de gestão mais centralizada, onde os gestores de fundos tomam decisões sobre alocação de ativos, seleção de segurança e momento de compras e vendas. Cada investidor possui ações no fundo mútuo, representando uma parte dos ativos do fundo.

Principais conceitos relacionados a fundos de investimento

Gestão ativa

Para superar os benchmarks, os gestores de fundos em fundos mútuos tradicionais usam gestão ativa, que se concentra na seleção de ações e no timing de mercado. O objetivo desta estratégia é produzir alfa que supere os retornos de mercado.

Por outro lado, a gestão ativa em fundos de criptomoedas inclui a gestão do mercado de criptomoedas errático. Os gestores priorizam as tendências de mercado e os avanços técnicos ao escolher estrategicamente e reequilibrar ativos digitais para otimizar retornos. Exemplos incluem a Pantera Capital e o Grayscale Bitcoin Trust, que gerem carteiras de criptomoedas diversificadas ou fundos de criptomoedas de ativos únicos.

Além disso, as taxas de gestão nos fundos mútuos tradicionais cobrem o custo da gestão profissional. Nos fundos mútuos de criptomoedas, aplicam-se taxas semelhantes, compensando os gestores pela supervisão de carteiras de ativos digitais e navegação em mercados voláteis.

Em contraste com o ambiente estabelecido e regulado dos fundos mútuos tradicionais, a natureza dinâmica do mercado de ativos digitais significa que os fundos de criptomoedas frequentemente exigem uma abordagem proativa.

Liquidez e rácios de despesas em fundos mútuos

Os fundos mútuos tradicionais muitas vezes têm uma forte liquidez, tornando simples para os investidores comprar ou vender ações a qualquer momento ao longo do dia de negócios na valor do ativo líquidoAlém disso, os retornos são afetados pelas taxas de despesas que cobrem os custos de gestão e operacionais. Dito isto, taxas de despesas mais baixas são geralmente preferidas.

Por outro lado, diferentes fundos mútuos de criptomoedas enfrentam diferentes problemas de liquidez no mercado instável, com certos ativos tendo um número restrito de pares de negociação. Como resultado, pode ser menos simples comprar e vender ativos digitais. As demandas de tecnologia e segurança podem levar a maiores taxas de despesa em fundos de criptomoedas. Os investidores frequentemente ponderam cuidadosamente esses fatores ao escolher entre fundos mútuos tradicionais e de cripto.

Como são tributados os ETFs e fundos mútuos?

Os investidores geralmente pagam impostos sobre os ganhos de capital e distribuições de renda para ETFs e fundos mútuos convencionais. Os impostos sobre os ganhos de capital surgem quando os investidores vendem ações do fundo com lucro, sujeitos a taxas a curto ou longo prazodependendo do período de detenção. O rendimento de juros e dividendos do fundo também está sujeito a tributação.

Os ETFs e fundos mútuos focados em criptomoedas enfrentam princípios fiscais semelhantes. Quando os investidores vendem ações do fundo, estão sujeitos a imposto sobre ganhos de capital, que varia dependendo do tipo de ganho — a longo prazo ou a curto prazo — sobre os ativos de criptomoeda detidos pelo fundo.

A dificuldade particular associada aos fundos de criptomoedas é a tributação dinâmica e intricada das criptomoedas, que leva em consideração fatores como airdrops,hard forkse a identificação precisa de ativos para determinar ganhos ou perdas.

Diferenças entre fundos negociados em bolsa e fundos mútuos

Esta secção destaca as diferenças fundamentais entre ETFs e fundos mútuos em vários parâmetros abaixo:

Requisitos de registo e divulgação da SEC para ETFs e fundos mútuos

Requisitos de registo e divulgação para ETFs

Os ETFs, sejam tradicionais ou focados em criptomoedas, são obrigados a registar-se na SEC ao abrigo da Lei das Sociedades de Investimento de 1940. Geralmente, são estruturados como fundos de investimento abertos ou trusts de investimento em unidades.

Além disso, os ETFs são obrigados a divulgar as suas participações diariamente. Essa divulgação inclui informações detalhadas sobre as participações da carteira do fundo, o desempenho do fundo e as despesas do fundo. Além disso, os ETFs são obrigados a apresentar relatórios trimestrais e anuais e divulgar eventos relevantes à SEC.

Requisitos de registo e divulgação para fundos mútuos

Como os ETFs, os fundos mútuos tradicionais e de criptomoedas também devem se registrar na SEC sob a Lei das Companhias de Investimento de 1940. Além disso, os fundos devem apresentar o Formulário N-1A, divulgando informações essenciais como objetivos de investimento, taxas e riscos. Além disso, os fundos mútuos também devem apresentar relatórios trimestrais e anuais e divulgar eventos materiais à SEC.

Aviso legal:

1. Este artigo é reimpresso de [GateCointelegraph], Todos os direitos de autor pertencem ao autor original [GUNEET KAUR]. Se houver objeções a esta reimpressão, entre em contato com oGate Learnequipa e eles tratarão rapidamente.
2. Aviso de responsabilidade: As opiniões expressas neste artigo são exclusivamente do autor e não constituem qualquer conselho de investimento.
3. As traduções do artigo para outros idiomas são feitas pela equipe da Gate Learn. Salvo indicação em contrário, copiar, distribuir ou plagiar os artigos traduzidos é proibido.