TL;DR

1. Estabelecido em 2019, o Gelato inicialmente ajuda os desenvolvedores na criação de contratos inteligentes automatizados e sem gás capazes de realizar a detecção e computação fora da cadeia. Em setembro de 2023, o Gelato concluiu sua transformação em uma plataforma Rollup-as-a-Service (RaaS). Essa mudança narrativa é esperada para abrir novos mercados e oportunidades de crescimento.
2. A Camada 2 mantém uma tendência de crescimento rápido, especialmente para alcançar expansão, personalização e reduzir a perda de valor, cada vez mais Dapps se voltarão para a construção de cadeias de aplicativos. O RaaS reduz os custos de desenvolvimento e fornece serviços de consultoria profissional, o que terá uma alta demanda de mercado. A plataforma RaaS servirá como um distribuidor de middleware no mundo Web3, ajudando os desenvolvedores a concluir rapidamente a construção da infraestrutura.
3. Gelato não é um pioneiro no campo de RaaS, mas é uma equipe que vem desenvolvendo infraestrutura Web3 há mais de quatro anos. Os anos de desenvolvimento da Gelato e os recursos resultantes se traduzirão diretamente em competitividade no campo de RaaS: (1) integração de serviço de middleware Web3 nativo, (2) integração de solução de abstração de conta madura; (3) ricos recursos de distribuição de middleware Web3 de terceiros.
4. A faixa RaaS está atualmente em um estágio relativamente inicial, e é difícil identificar projetos líderes a partir das características técnicas e dados ecológicos dos projetos. É necessário continuar a prestar atenção às mudanças na competitividade dos projetos dentro da faixa.
5. Considerando a narrativa e o timing, Gelato surge como uma oportunidade de investimento estratégico no contexto atual: a atualização do Dencun é um dos eventos mais focados do mercado, e o lançamento do $ALT começou a atrair a atenção dos usuários comuns para o setor RaaS. O valor do setor RaaS está gradualmente sendo reconhecido.

1 O Rollups-as-a-Service (RaaS) é uma pista digna de implementação?

Antes de mergulhar no Gelato, é essencial primeiro entender a importância e as perspectivas de RaaS como um todo.

Em primeiro lugar, a demanda por expansão de capacidade ainda existe, e a expansão de capacidade ainda é uma tecnologia-chave para alcançar a Adoção em Massa do Web3. Embora a Layer 2 existente tenha resolvido inicialmente a necessidade de expansão, os Dapps ainda precisam competir por Espaço de Bloco, especialmente para casos de uso com muitas transações (especialmente jogos e socialfi). Aumentos significativos nas taxas de transação e tempos de espera continuam impactando a experiência do usuário. Durante os mercados em alta, quando os volumes de transação aumentam dramaticamente, a demanda por escalabilidade continuará crescendo. Na verdade, o crescente TVL das L2s também reflete a demanda do mercado por soluções de escalonamento desde 2023.

Em segundo lugar, a demanda por personalização de blockchains está aumentando continuamente. Mesmo os Dapps que prosperaram em blockchains existentes, sob as demandas por flexibilidade na camada de Disponibilidade de Dados (DA), MEV, tempo de geração de blocos, escalabilidade, aquisição de clientes, tokenomics e expansão do ecossistema, irão se deslocar para a construção de suas próprias rollups específicas de aplicativos personalizáveis, especialmente quando os requisitos do Dapp para composibilidade não são altos.

Em terceiro lugar, a transição de Dapp para Appchain não apenas garantirá receitas adicionais para o ecossistema, reduzindo a perda de valor das taxas de gás (que podem ser bloqueadas pela parte do projeto ou devolvidas aos usuários), mas também atrairá mais Validadores para apostar tokens e aumentar a liquidez dentro do ecossistema. Isso, por sua vez, irá capacitar os tokens do projeto original e melhorar significativamente o ciclo econômico.

Entre as várias soluções de escalonamento disponíveis, o rollup será uma das escolhas principais. Como a solução de escalonamento central escolhida pelo Ethereum, os rollups têm uma certa ortodoxia. Atualmente, os rollups de uso geral foram testados no mercado e sua tecnologia é relativamente madura. Seus frameworks de desenvolvimento podem ser utilizados diretamente.

Atualmente, há uma demanda crescente por L2 devido à conversão de Dapps para Appchains. Appchains focam principalmente na personalização da cadeia para atender às necessidades de Dapps e na construção de um ecossistema para atrair usuários e facilitar a migração de usuários. Portanto, se a própria cadeia de aplicativos não precisar priorizar a inovação tecnológica da cadeia pública e, em vez disso, focar em seu negócio principal, pode ser mais eficiente terceirizar o processo de desenvolvimento e manutenção. Isso permite um foco maior no desenvolvimento do negócio principal. Além disso, Appchains requerem uma equipe técnica profissional para fornecer serviços de consultoria para vários frameworks Rollup, camadas DA e outras soluções.

O modelo de negócios principal da plataforma RaaS é tornar-se o AWS e o Google do mundo Web3, tornando-se um distribuidor de middleware de blockchain e obtendo lucros com isso. Portanto, a escala e a qualidade do ecossistema de middleware que podem ser capturados se tornarão a principal competição da plataforma RaaS. Além disso, como operador do Rollup, a plataforma RaaS também capturará taxas de transação e receitas de MEV.

De acordo com a classificação da Messari, o ecossistema RaaS atualmente compreende três tipos principais de projetos: SDKs, Conjuntos de Sequenciadores Compartilhados e Implantação Sem Código. A Gelato se enquadra na categoria de Implantação Sem Código, fornecendo um serviço completo para desenvolvedores, integrando estruturas SDK e serviços de middleware. Outros projetos na mesma categoria incluem Lumoz, Altlayer, Caldera, Conduit, etc.

(Fonte da imagem: Messari)

De contratos inteligentes para Camada2: a transformação da Gelato em uma plataforma RaaS

Fundada em 2019, a Gelato inicialmente ajudou os desenvolvedores a criar contratos inteligentes automatizados, sem gás e capazes de computação off-chain, e é líder nesse campo. Em setembro de 2023, a Gelato concluiu sua transformação em uma plataforma RaaS, herdando sua tecnologia no desenvolvimento de contratos inteligentes e suas vantagens acumuladas na ecologia de infraestrutura, e sua competitividade nesse segmento não pode ser subestimada.

Atualmente, o Gelato está nas fases iniciais do RaaS. Seu framework L2 inicial foi baseado no Polygon CDK e, em dezembro de 2023, anunciou oficialmente o suporte para OP Stack, com planos de adotar mais frameworks no futuro. Em termos da camada DA, atualmente suporta Ethereum, Celestia DA, Avail e Eigen Layer DA.

Atualmente, existem dois projetos que escolheram a Gelato como seu provedor de serviço RaaS: Astar e Lisk. Astar é o primeiro L2 na Gelato a usar o Polygon CDK. Até 26 de dezembro de 2023, mais de 3.000 contratos inteligentes foram implantados no zkEVM da Astar, mais de 15.000 carteiras foram criadas e um total de mais de 300 milhões de transações foram concluídas. Lisk será o primeiro L2 lançado na Gelato usando o framework OP Stack, focando no desenvolvimento dos ecossistemas RWA e DePIN.

Para reduzir a dificuldade de desenvolvimento, Gelato lançou a Plataforma de Implantação em dezembro de 2023. Os desenvolvedores podem escolher diretamente o framework Rollup, a camada de disponibilidade de dados e a integração de middleware, e criar um Rollup com alguns cliques.

Por que acreditamos que o Gelato será altamente competitivo no setor de RaaS, apesar de não ser um dos primeiros a entrar?

Gelato está profundamente envolvido no desenvolvimento da infraestrutura Web3 há mais de quatro anos. A extensa experiência de desenvolvimento da Gelato e os recursos do ecossistema irão potencializar diretamente sua expansão para o negócio de RaaS. Especificamente, a vantagem competitiva da Gelato é refletida em três aspectos: (1) Integração dos serviços nativos de middleware Web3 da Gelato, melhorando significativamente a experiência de desenvolvimento para contratos inteligentes em rollups; (2) Integração do ecossistema abrangente; (3) Integração de soluções nativas de abstração de contas.

1 Integração de negócios nativos: automação, sem taxas de gás, sensoriamento fora da cadeia e VRF

Gelato foi originalmente usado como um backend de desenvolvimento descentralizado para Web3, com o objetivo de otimizar o desenvolvimento e a experiência de uso de contratos inteligentes. Suas funções principais incluem 4: automação de contratos, transações sem gás implementadas pelo Relay, sensação e cálculo de dados fora da cadeia e VRF.

Automação de contratos:

Uma coisa que os usuários frequentemente negligenciam é que a função do contrato inteligente não pode ser acionada automaticamente. Em vez disso, uma transação on-chain precisa ser enviada pela conta EOA para executar a função do contrato. Ordens de limite DEX, composição automática e liquidação de empréstimos exigem automação contratual. Automatizar é a função principal do Gate, que elimina o custo de operações manuais ou execução de bots pelos desenvolvedores de contratos. O Gate, como um marketplace, reúne duas partes: desenvolvedores que desejam automatizar transações e operadores de infraestrutura que executam bots para encontrar tarefas que precisam ser concluídas em troca de uma taxa pelo serviço.

Existem três funções na arquitetura de rede da Gelato, nomeadamente Ouvinte de Eventos, Verificador e Executor. O Ouvinte é responsável por monitorar eventos na cadeia. Quando a condição de gatilho é considerada atendida, a lógica do usuário é enviada para o Verificador. O Verificador verifica se a tarefa automatizada pode ser executada em um determinado momento com base na lógica. Quando a condição de gatilho é considerada corretamente atendida, o Verificador envia a transação para o Executor. Executor é uma rede de operadores de infraestrutura, responsável pela execução final das transações na cadeia, também conhecido como Bot ou Keeper.

Relayer and transações sem gás:

Em transações padrão on-chain, os usuários são obrigados a depositar tokens nativos em suas carteiras EOA (Externally Owned Account) para cobrir as taxas de gás, etapa que muitas vezes dificulta a integração de novos usuários. Com o Gelato relay, no entanto, os usuários podem iniciar transações simplesmente assinando uma mensagem que permite que os usuários tenham seus custos de transação cobertos pelos desenvolvedores, ou, alternativamente, os usuários podem optar por pagar as taxas de gás com qualquer token ERC20. Além disso, o Gelato relay possui um sistema de pagamento mais flexível; 1balance que permite aos usuários gerenciar e liquidar todos os seus custos em várias redes a partir de um único saldo conveniente.

Sensoriamento e computação de dados fora da cadeia:

Gelato atualiza Automate para Funções Web3. Essa atualização romperá a limitação de que contratos inteligentes não podem se conectar a dados off-chain, permitindo que desenvolvedores calculem e executem transações on-chain com base em quaisquer dados off-chain. Funções escritas em Typescript, armazenadas no IPFS e executadas pelo Gelato, possibilitam integração perfeita com dados off-chain, maior poder de computação (evitando cálculos complexos consumindo grandes quantidades de gás on-chain) e execução lógica personalizável.

VRF (Verifiable Random Number Generation):

A função VRF é amplamente utilizada em jogos, geração de NFT, eleição aleatória de validadores e outros campos. O ponto chave é que a entidade que opera essa função pode gerar números aleatórios e provar sua aleatoriedade e correção. Os números aleatórios gerados devem não ter preferência e ser imprevisíveis, outros podem provar que o processo de geração de aleatoriedade não é malicioso.

O componente principal do Gelato VRF é Drand. A rede Drand consiste em um grupo de nós descentralizados que alcançam um consenso sobre o parâmetro de limiar antes de gerar o número aleatório. Cada nó cria uma assinatura e a transmite pela rede. Quando o parâmetro de limiar é atingido, o nó final cria a assinatura BLS final, que pode ser verificada pela rede inteira quanto à sua autenticidade. O número aleatório é então o valor de hash desta assinatura.

Gelato possui uma forte vantagem competitiva em seus serviços nativos. As funções do Gelato suportam até 15 redes blockchain. De acordo com o Resumo do Roadmap de Produtos do 1o semestre de 2023, mais de 400 aplicativos integraram o Gelato, e mais de 5,5 milhões de transações foram executadas usando o Gelato. Os dados ainda estão melhorando rapidamente, com mais de 450 integrações e mais de 6,4 milhões de transações executadas no final de 2023. Notavelmente, projetos líderes como MakerDAO, Gnosis Pay e Pancake Swap integraram seus serviços. Chainlink é o único concorrente direto neste campo.

2 Integração de soluções maduras de abstração de contas

Com base no serviço de Relé, a Gelato desenvolveu o Relay Kit e trabalhou com a Safe para criar um SDK de abstração de conta. A abstração de conta da Safe consiste em vários Kits, dos quais o kit principal é desenvolvido pela própria Safe e alguns kits usam soluções de terceiros. O Relay Kit fornecido pela Gelato implementa a função de Abstração de Pagamento, ou seja, os usuários podem usar diretamente tokens nativos ou tokens ERC-20 para pagar taxas de transação na Ethereum, não apenas ETH.

A abstração de conta pode ser dividida em duas etapas-chave: Abstração de Assinatura e Abstração de Pagamento. A primeira permite que várias contas de contrato usem diferentes esquemas de verificação de assinatura (como a assinatura de chave privada única de EOA, agregação de assinatura múltipla, etc.), enquanto a última fornece principalmente opções para pagar taxas de gás com tokens personalizados ou pagamentos de terceiros. Sabemos que as cadeias públicas de Camada 2, como zkSync e StarkNet, desenvolveram soluções nativas de abstração de conta. Em comparação com o uso direto da solução AA no SDK, quais são as vantagens da abstração de conta fornecida pela Gelato?

Em resumo, o ZK-Rollup atual basicamente implementa bem o processo de Abstração de Assinatura, mas a Abstração de Pagamento ainda não foi desenvolvida de forma madura. O Gelato usa seus próprios serviços de Relay e 1Balance, e verificou sua capacidade de concluir pagamentos flexíveis e transações sem gás. Possui uma solução relativamente madura para concluir a Abstração de Pagamento. A Abstração de Pagamento também é a maneira mais direta de melhorar a experiência do usuário (UX), e o Gelato e o AA SDK integrados com Safe também podem ser usados diretamente para alcançar login de conta social e experiência de memória sem palavra.

3 Recursos de distribuição de middleware Web3 ricos

Na análise do padrão de rastreamento RaaS, mencionamos que os recursos de distribuição de middleware serão uma das principais competências centrais da plataforma RaaS. Embora a Layer2 de uso geral forneça um SDK, o desenvolvimento de uma cadeia também requer o desenvolvimento de uma série de funções, como exploradores de blocos, indexadores, oráculos e pontes entre cadeias. A Gelato acumulou um grande número de parcerias de infraestrutura e de middleware em seus quatro anos de negócios de desenvolvimento e pode ser usada diretamente como uma ferramenta de desenvolvimento, fornecendo um kit pronto para uso para encadeamento em um clique. Atualmente, o Marketplace RaaS da Gelato fornece 27 serviços de integração de middleware, mas vale ressaltar que a Gelato integrou mais de 400 aplicativos no negócio de Função Web3. Esses clientes serão rapidamente convertidos em recursos de distribuição, promovendo grandemente o desenvolvimento do ecossistema Gelato RaaS.

3 Paisagem competitiva: RaaS ainda está em estágio inicial

Projetos dentro da mesma categoria de Implantação sem Código incluem Conduit, Altlayer, Caldera e Lumoz. Informações básicas sobre cada projeto podem ser encontradas na tabela a seguir.

Em termos de expansão do ecossistema, apenas alguns projetos utilizaram os serviços RaaS para o lançamento de suas cadeias. Muitos dos primeiros a adotar a abordagem RaaS não têm dados relativamente ideais. Atualmente, é difícil para nós medir a competitividade de projetos com base no número de cadeias emitidas.

Olhando para os recursos de middleware, o Marketplace Gelato RaaS não possui uma vantagem numérica em integrações. No entanto, o ecossistema da Gelato com mais de 400 aplicativos poderia servir como uma reserva para o marketplace. É essencial monitorar de perto o crescimento na integração da Gelato para avaliar sua competitividade em mudança no setor de RaaS.

No geral, a pista RaaS ainda está em um estágio muito inicial, e muitos projetos ainda estão na fase de rede de teste. É difícil julgar o projeto líder a partir dos dados existentes. Altlayer acaba de ser lançado no Binance Launchpad recentemente. Atualmente, apenas Altlayer e Gelato emitem tokens na trilha de RaaS, que são os únicos alvos de mercado secundário para RaaS. A julgar pela comparação de avaliação entre os dois, o valor de mercado atual da Altlayer é de US$ 451.466.031 e seu FDV é de US$ 4.104.236.647. O valor de mercado do Gelato é de US$ 167.412.873 e seu FDV é de US$ 287.476.805. Independentemente do valor de mercado ou do FDV, a avaliação da Gelato é mais econômica.

4 Flywheel of Gelato: Tokenomics

GEL é o token nativo da Gelato. Atualmente, a economia do token ainda está focada no negócio de Automate e ainda não foi habilitada para o negócio de RaaS.

O operador do bot responsável por executar o Automate só pode participar da rede ao apostar GEL. A receita provém de duas fontes: 1) taxas de transação cobradas além de cada transação e 2) oportunidades de mercado que podem ser aproveitadas pela execução reversa de transações. Comportamento malicioso por parte dos bots poderia resultar em redução.

Em julho de 2023, a Gelato atualizou sua tokenomics e mecanismos de alocação de tarefas para acelerar a roda viva da Gelato. Após a atualização, os bots ainda precisam apostar $GEL para ingressar na rede. Para se tornar um nó, um mínimo de 150 mil $GEL deve ser apostado, com um período de desbloqueio de três meses. A Gelato ajustou seu algoritmo de alocação de tarefas paralelas. A Gelato atribui tarefas aos Operadores de Nós com base na quantidade de $GEL que eles apostam, incentivando os Operadores de Nós a continuarem apostando mais $GEL, estimulando ainda mais a roda viva de apostas.

Os tokenomics da Gelato poderiam potencialmente integrar-se com o seu negócio RaaS no futuro, o que requer mais observação.

5 Conclusão: Gelato está nos estágios iniciais de descoberta de valor

A expansão da Gelato para o RaaS criará uma presença mais impactante no espaço narrativo. Essa mudança, dos serviços de desenvolvimento de back-end que não são diretamente visíveis para os usuários, para uma plataforma RaaS mais visível no mercado, abrirá novas oportunidades de crescimento para a Gelato. Do ponto de vista técnico, a automação nativa da Gelato, a abstração de contas e outros serviços capacitarão o desenvolvimento da Camada 2 (L2), proporcionando uma experiência mais conveniente para os desenvolvedores e usuários de L2. Além disso, a automação de tarefas e a abstração de contas otimizarão os custos, reduzindo operações complexas on-chain e diminuindo os custos de gás. Portanto, a transição para L2 também apresenta novas possibilidades para os serviços nativos da Gelato. Com os recursos de clientes acumulados de seu negócio de middleware ao longo dos anos, a Gelato pode rapidamente aproveitar esses recursos para capacitar o desenvolvimento de L2. Essa transformação permite uma relação mutuamente benéfica entre os dois principais negócios.

Analisando o desempenho do token, o anúncio da Gelato de sua transformação em uma plataforma RaaS (Robot-as-a-Service) em setembro do ano passado não teve um impacto significativo no preço do token. Foi apenas no último mês que o mercado gradualmente começou a descobrir a transformação da Gelato em RaaS, resultando no preço inicial de $0,3 e experimentando um aumento significativo. Esse aumento pode ser atribuído principalmente à empolgação em torno da atualização Cancun e à popularidade trazida pela listagem ALT na Binance na trilha RaaS. A trilha RaaS sempre careceu de alvos de empolgação secundários, razão pela qual não recebeu atenção suficiente do mercado. No entanto, com a atualização Cancun e o lançamento do ALT, os usuários comuns estão começando a prestar atenção na trilha RaaS e seu valor está sendo descoberto lentamente. Atualmente, não há muitos alvos secundários na trilha RaaS. Os fundos de empolgação para esta trilha estão principalmente focados nos tokens ALT e GEL. A Gelato tem um longo tempo de desenvolvimento, fundamentos sólidos e recursos ecológicos abundantes. Seu valor de mercado atual ainda é relativamente subestimado, tornando este um período crucial para seu crescimento. No entanto, é importante observar que a Gelato não ocupa atualmente a posição de liderança na trilha RaaS, sendo necessário continuar monitorando sua competitividade no futuro.

Esforços subsequentes para este projeto envolverão a adoção de serviços RaaS (Robô-como-Serviço), listagem de tokens e potencialmente fazer alterações na economia de tokens. Atualmente, o projeto ocupa uma posição proeminente no campo de serviços automatizados. Se conseguir assegurar uma posição de liderança no mercado de RaaS, validará ainda mais seu significativo potencial de crescimento.

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