Renzoプロトコルとは何ですか？

RenzoプロトコルはEigenLayerエコシステムとの主要なインタフェースです。このプロトコルは、EigenLayerのLiquid Restaking Token（LRT）マネージャーであり、ステーキング戦略マネージャーとして機能します。従来のETHステーキングよりも高い収益を提供し、Ethereumステーキングに関連する複雑さを抽象化します。

プロトコルは、イーサリアムのレイヤー1セキュリティプロトコルを使用してEigenLayer上に構築されたアプリケーションを保護するために、積極的に検証されたサービス（AVSs）を使用しています。また、ezETHを発行することで、長期間ETHトークンをロックする必要を回避します。

ezETHトークンは、ステーキングされたETHの流動的な表現であり、ユーザーがステーキングされたETHを保持しながら取引を行うことができます。戦略マネージャーとして、Renzoプロトコルは収益の最大化を目指しつつ、スラッシングリスクを最小限に抑えるためにAVSsの組み合わせを自動的に選択します。

Renzoプロトコルは、積極的に検証されたサービス（AVS）、ETHステーカー、ノードオペレーター、および基礎となるEigenLayerプロトコルから構成されています。

Renzoプロトコルの歴史

ソース：Renzoプロトコルのウェブサイト

Renzoプロトコルは、2023年にKratik LodhaとLucas Kozinskiが創設者として参加しました。これは、EigenLayerプロトコルへの橋渡しとして作成され、安全なETHの再ステーキングを行うためのものです。Renzoプロトコルのメインネットは2023年10月30日に開始され、ネイティブETHトークンの預入れとステーキングを受け付けています。

2024年1月14日までに、Renzoプロトコルはシードファンドで320万ドルを調達し、その評価額を2500万ドルに引き上げました。このシードファンディングラウンドは、Maven11が主導し、OKX Ventures、Robot Ventures、Protagonist、Bitscale Capital、Re7 Capital、Mantle Network、Karatageなどが参加しました。

2024年2月21日、Binance Labsは未公開の金額でRenzo Protocolにも投資しました。

このプロトコルは、ETHの再ステーキングを超えて、包装されたETH（wBETH）やその他のETH流動性ステーキングトークン（LSTs）の預け入れを受け入れることを目指しています。

コアコンポーネント

EigenLayerプロトコル

ソース: EigenLayerウェブサイト

Eigenプロトコルは、ノードオペレーター、ステーカー、およびAVSsが信頼できる共同作業や取引を行うためのEthereumスマートコントラクトで構成されています。これらのスマートコントラクトにより、ユーザーは資産をノードオペレーターに委任して再ステークしたり、オンチェーンサービスモジュールとやりとりしたりすることができます。

EigenLayerは、Ethereum上に構築されたプロトコルで、再ステーキングを導入し、ユーザーがトークンをロックし、それらをコンセンサスレイヤーで再利用できるようにしました。これらの再利用されたトークンは、柔軟なプールで再ステーキングされ、収益の恩恵を蓄積することができます。

従来のステーキングプラットフォームは、別々のEthereumネットワークを必要とするため、断片化された環境を引き起こしますが、EigenLayerは「集約されたセキュリティ」を利用しています。この機能は、プロトコルを介してステークされたETHトークンを活用し、複数のサービスのセキュリティを確保し、個々のステーカーの資本投資を削減し、セキュリティを向上させます。

EigenLayerプロトコルにより、Renzoプロトコルは許可なしトランザクションを実行し、Ethereumエコシステム内で自由な市場ガバナンスを促進します。

Ethereum Stakers

イーサリアムステーカーは、報酬を得ながらネットワークをセキュリティで保護するために資産をステーキングするETHトークンの保有者です。

これらのユーザーは、複数のネットワークをサポートするためにイーサリアムネットワーク上のスマートコントラクトとやり取りするために自分の資産を利用しています。資産をステーキングすることで利益を得ている一方、誤ったバリデータにステーキングされるとスラッシングのリスクにさらされる可能性があります。

スラッシングは、悪意のある活動を行うか、イーサリアムネットワークによって設定された基準を満たさないバリデータに対して与えられるペナルティです。悪意のあるバリデータとステークするユーザーは、ステークした資金を失うリスクがあります。

アクティブに検証されたサービス (AVS)

AVSはEigenLayerを介してEthereumのセキュリティを継承する分散型サービスモジュールです。これらのサービスモジュールは、サイドチェーンやデータレイヤー、ネットワークへのセキュリティの提供、トランザクションのオーダリング、ブロックの構築、およびミドルウェアサービスのサポートを支援します。

AVSは、Proposer-Builder Separation（PBS）やMaximal Extractable Value（MEV）などの領域で新たな可能性を開くこともできます。

ノードオペレーター

Renzoプロトコルのノードオペレーターは、プロトコル上でサービスを実行するための計算能力を提供します。ノードオペレーターはトランザクションを検証し、Renzoのステーキング機能やEigenLayerネットワークを保護します。

ノードオペレーターは、AVSによって提供される推奨事項を実装するように設計されており、分散型アプリケーション（dApps）、オラクル、およびブリッジなどのサービスを実行します。

Renzoプロトコルの特徴：再ステーキング、クロスチェーン再ステーキング、およびPendle

再ステーキング

ソース：Renzoプロトコルのウェブサイト

Renzoプロトコルの主な特徴は、Eigen Layerを使用してETHトークンを再ステーキングすることです。これは、Ethereumでステーキングするために必要な32 ETHに達するまで、DepositQueue契約上に預けられたETH資産を保持することで行われます。

最低限が達成されると、プロトコルは蓄積されたトークンをビーコンチェーンデポジット契約に移動し、イーサリアムビーコンチェーンバリデータノードを使用してステークされます。プロトコルはまた、EigenLayer上のEigenPodを使用して引き出し資格情報を設定します。

従来のステーキング活動からの報酬に加えて、EigenLayerとの統合により、プロトコルはより多くのリターンをユーザーに分配できます。ユーザーフレンドリーなユーザーインターフェースでは、ユーザーはウォレットに接続し、アセットを選択し、取引を確認する必要があります。

その後、プロトコルはユーザーにezEthを配布し、他のDeFiアクティビティに参加するための即座に流動性のある資産となります。

クロスチェーン再ステーキング

Renzoプロトコルは、Connext Networkとの提携により、プラットフォーム上でクロスチェーン再ステーキングを導入しました。この機能により、ユーザーはWrapped ETHトークンを使用して人気のあるレイヤー2プロジェクトやネットワークで資産を再ステーキングすることができます。

クロスチェーン再ステーキング機能は、異なるプロジェクト間での従来のステーキングの複雑さを排除します。これにより、イーサリアムの景観におけるより広範囲のユースケースが提供され、報酬が増加する可能性があります。

Renzoプロトコル、Connext、およびChainlinkのクロスチェーン相互運用性プロトコル（CCIP）の間の協力により、シームレスなユーザーエクスペリエンスが確保されます。また、他のLSTsへの将来のサポートを拡大することができるブリッジングアセットも管理されます。

レイヤー2ネットワーク上で直接リステークする能力は、コスト削減の価値も提供します。この機能は、ETHステーキングのコストとユーティリティ制限をバイパスすることで、ETHステーキングをより魅力的にすることを目指しています。

ezETHトークンとは何ですか？

ezETHトークンは、ユーザーの再ステーク活動を表すRenzo Protocolのネイティブトークンです。ETHやその他の承認されたトークンを預け入れるユーザーは、ezETHトークンを受け取ります。これらは同等の価値を持ち、取引に使用することができます。

ezETHトークンは報酬を受け取るトークンであり、その価格は基礎となる資産および獲得した報酬に対して増加します。これらの獲得した報酬はETH、USDC、AVS報酬トークンで支払われます。ユーザーはステークされたトークンと報酬を引き出すこともできます。

資産の引き出しには、預けられた資産のアンステーキングが関係し、再ステーキング戦略とEigenLayerのアンステーキングプロトコルの対象となります。上記の要因に応じて、引き出しプロセスには少なくとも7日かかる場合があります。

ezETHトークンの直接引き出しは有効になっていません。代わりに、ユーザーはezETHをバランサーに売却することができ、バランサーはezETHトークンをETHに変換します。このため、このトークンはゼロの流通供給量を持ち、総供給量は282,469 ezETHです。

ezETH トークンは良い投資ですか？

ezETHトークンは、所有者にいくつかの潜在的な利点を提供します。このトークンはEigenLayerを活用して、従来のステーキングプロトコルよりも高い収益を提供しています。

柔軟な資産管理も可能です。ezETHトークンを使用すると、ユーザーはEthereumでのステーキングの恩恵を受けながら、DeFi取引に参加することができます。

Renzoプロトコルの戦略マネージャーは、特定の基準に基づいてバリデータを自動的に選択し、バリデータの不正行為に関連するスラッシングリスクを最小限に抑えます。

最後に、このプロトコルはクロスチェーンステーキング機能を可能にし、wETHを使用して一般的なレイヤー2プロジェクトにリステークすることができます。これにより、Renzoユーザーに開かれた投資機会が拡大します。

リスク分析

利点

Renzoプロトコルの主な利点は、ezETHトークンと組み合わせて向上した収益を得ることができ、複数のプロジェクトで資産を再ステーキングすることができる点です。

もう一つの利点はクロスチェーンの機能で、ステーキング体験を簡略化します。そして、コストを削減したユーザーフレンドリーなインターフェースがあります。

このプロジェクトには、将来、他のプロジェクトからのWBETHとLastsのマルチトークンサポートの可能性もあります。EigenLayerを使用すると、Renzo Protocolは安全で信頼できるステーキング体験を提供できます。

デメリット

Renzoプロトコルの欠点は、ezETHトークンをユーザーから別のユーザーに転送できないことであり、流通するトークンをゼロに減らすことです。これにより、ユーザーが危険なウォレットから安全なウォレットにezETH資産をプールする能力が低下する可能性があります。

アセットのアンステーキングのクールダウン期間は長いです。流動性の不足により、アセットのアンステーキングは、アンステーキング期間中にユーザーの資金アクセスを制限する可能性があります。これにより、ユーザーは有利な機会を逃す可能性があります。

チャレンジ

プロトコルにとっての主要な課題はスマートコントラクトの脆弱性です。Renzoプロトコルは、その機能を実行するために一連のスマートコントラクト（EigenLayer）に依存する新しいプロジェクトです。これらのスマートコントラクトによって経験される任意の脆弱性は、プロジェクトの運用を停止させる可能性があります。

別の課題は、暗号市場の変動性、変動するETH資産価格、および暗号空間の不確実性です。これらは、ユーザーがRenzoとやり取りすることに対する意欲や、再ステーキングプロトコルで資産をステークする意欲に影響を与える可能性があります。

競争分析

Renzoプロトコルに似ているPuffer Financeプラットフォームは、32 ETHをステーキングすることなく、ユーザーがバリデータになることを可能にするネイティブの再ステーキングプラットフォームです。

両方のプレーヤーはETH再ステーキングスペースで重要ですが、異なる側面に焦点を当てています。 両方のプロトコルは、リキッド再ステーキングスペースで重要なプレーヤーです。Puffer Financeは、バリデータの報酬を使用して成長に焦点を当てていますが、Renzo ProtocolはETHステーキングの多様化に焦点を当てています。

Puffer Financeは検証者チケットを使用して利益を最大化し、一方Renzoプロトコルはクロスチェーン機能を使用してコストを最小化しながら、主要なLSTとレイヤー2のソリューションをサポートしています。

ezETHをどのようにして所有できますか？

ユーザーは簡単なプロセスに従って、ezETHトークンを所有し、Renzoエコシステムの一部となることができます。

ウォレットをセットアップ

ezETHトークンを所有するには、ユーザーはRenzoプラットフォームでETHをステークするか、バランサーに参加する必要があります。これは、を使用して行うことができますGate.io web3KYC要件を必要としないウォレット。

ezETHトークンを利用します

ユーザーがezETHトークンを取得した後、パッシブリワードを獲得するために再ステーキングやクロスチェーンステーキングを行うことで、Renzoエコシステムを探索することができます。

ezETHでアクションを起こす

ユーザーはezETHトークンを取引できますここ.