Вступление

Основной показатель эффективности капитала - иметь меньший TVL и более высокий объем торгов, что может обеспечить более низкую проскальзываемость и лучшую глубину рынка в процессе торговли. Однако основной алгоритм маркет-мейкинга определяет эффективность капитала DEX и его опыт торговли. Как известно, ликвидность кривой маркет-мейкинга постоянного продукта равномерно распределена по кривой, что определяет низкий уровень эффективности капитала AMM. До запуска Uniswap v3 все AMM ликвидности майнеры были пассивными, под которыми им нужно было внести две токена равной стоимости в пул ликвидности, нацеливаясь на компенсацию временных потерь за счет получения дохода от комиссий. В настоящее время нет необходимости управлять предоставляемой пользователями ликвидностью.

Uniswap v3 изменяет режим AMM, вводя понятие активного создания рынка, позволяя LP пулу активов на основе пользовательского ценового диапазона для увеличения настраиваемых позиций ликвидности. Только когда цена торговой пары попадает в диапазон, который выбрал LP, чтобы предоставить ликвидность, LP может зарабатывать комиссионные доходы. Как только цена выходит за выбранный диапазон, LP не может получить доход. Более тесный установленный ценовой диапазон, тем выше комиссионные сборы, которые пользователи могут получить, концентрируя ликвидность, и, в то же время, выше риск непостоянных потерь.

В настоящее время концентрированная ликвидность также доминирует в тренде эффективного рыночного обеспечения, используемого LP. Помимо того, что она установила свой базовый рынок спот-торговли, Протокол Maverick предназначен для предоставления эффективных стратегий рыночного обеспечения для LP, что является важным для улучшения на основе Uniswap v3. В этой статье будет рассмотрена операционная логика основного направленного пула ликвидности продукта и проанализирована его токен-модель и текущее развитие.

О протоколе Maverick

Рынок торговли постоянными контрактами - это первоначальная тестовая сеть, запущенная протоколом MAV. Особенность заключается в том, что он представляет инновационный алгоритм AMM. Он возник как рынок торговли местами с моделью от ровера к пулу после трех обновлений. Продукт был официально запущен на основной сети Ethereum 23 марта и в ZkSync Era в апреле. 22 февраля соглашение завершило стратегическое финансирование на сумму 8 миллионов долларов под руководством Pantera Capital. В настоящее время команда планирует запустить экономику токенов Ve.

Протокол революционен, потому что он вводит направленное пулингование ликвидности, позволяя LP изменять свою ликвидность при колебаниях цен на активы на основе ожидаемого выбора цен на активы для улучшения использования капитала, в то время как возвращение ликвидности в активный ценовой диапазон для получения дохода от комиссий, тем самым компенсируя временные потери.

Как работает протокол Maverick

Весь протокол работает так, что LP устанавливает диапазон цен, предоставляет ликвидность для направленного пула ликвидности и выбирает направление, в котором ликвидность движется с ценой. Затем смарт-контракт Maverick AMM переводит ликвидность таким образом для каждой транзакции, тем самым повышая эффективность капитала и позволяя LP получать соответствующий доход от комиссий.

У каждого пула есть два типа активов. Когда LP предоставляет ликвидность фондовому пулу, ликвидность будет неравномерно распределена по разным ценовым диапазонам (наименьшая единица называется бин). Ширина ценового диапазона устанавливается LP, который изначально развернул фондовый пул. В официальном документе предлагается устанавливать ширину бина для торговых пар с высокой волатильностью на уровне 2%, а для стабильных торговых пар – от 0,02% до 0,05%. Исходные LP должны установить ставку комиссии при запуске пула. Эта работа по установлению комиссии требует высокой квалификации. Если комиссия установлена слишком низко, то доход от комиссии не сможет компенсировать временные потери LP; если комиссия установлена слишком высоко, это снизит торговый поток фондового пула. Поэтому протокол предлагает несколько вариантов ставок для исходных LP.

В любое время активен только один ценовой диапазон фондового пула, что указывает на то, что ликвидность в этом диапазоне может использоваться для торговли, и LP могут взимать комиссии только в рамках текущего активного диапазона. Поскольку ценовое соотношение двух активов в пуле изменяется, цена перейдет в новый диапазон, образуя новую активную позицию. Как показано на рисунке ниже, линия цены показывает, что текущий диапазон вокруг центра активен, что в настоящее время является единственным диапазоном, в котором LP могут взимать комиссии за ликвидность.

источник: https://app.mav.xyz/pool

Пул направленной ликвидности

Дирекционный пул ликвидности - это основная особенность дизайна продукта, добавленная Maverick AMM на основе Uniswap v3. Когда LP добавляет ликвидность, ему необходимо выбрать соответствующее направление движения ликвидности, которое представляет собой метод организации рынка по аналогии с организаторами рынка в традиционном режиме Orderbook. Платформа предлагает четыре режима ликвидности для выбора LP, включая Режим Вправо, Режим Влево, Режим Оба и Режим Статический. Они применяются соответственно к конкретным изменениям цен на активы.

Источник: https://medium.com/maverick-protocol/maverick-amm-the-revolutionary-amm-that-enables-directional-lping-unlocking-greater-capital-34427f5ac22f

Режим Right подходит пользователям с бычьим настроением по отношению к базовым активам. Диапазон ликвидности, добавленной LP, будет продолжать двигаться вправо по мере роста цен на активы, и не будет двигаться, когда цены на активы падают. Поскольку это предлагает арбитражные возможности, трейдеры будут продавать средства в фонд пул, пока рыночная цена актива не будет соответствовать внебиржевой цене, и цена снова вернется в диапазон влево, что позволит LP взимать комиссию. В этот момент новые средства в диапазоне могут быть перепроданы новым трейдерам, что создаст больше дохода от комиссий для LP. Однако, если цена базового актива начнет двигаться влево, активный ценовой диапазон Maverick AMM останется на месте, что потенциально может привести к тому, что недооцененный актив справа полностью заменит позицию LP.

Наоборот, Mode Left подходит пользователям с бычьим настроением по отношению к базовым активам. Диапазон ликвидности, добавленной LP, будет продолжать двигаться влево по мере падения цен на активы и не будет двигаться, когда цены на активы растут. Проблема заключается в том, что Mode Left также работает, когда цена меняется в одном направлении. Если цена базового актива начинает расти и двигается вправо, LP может полностью превратиться в активы с плохой производительностью слева.

Mode Right and Mode Left are both designed to empower LPs to keep collecting handling fees even without suffering bidirectional impermanence losses. Due to market fluctuations and arbitrage opportunities, the price can still experience a decline even if the price of the trading pair is fine-tuned while moving in a clear direction. It will allow LPs to gain handling fees in the process of its moving left and right, thereby offsetting the impermanent losses. Whereas these two liquidity movement models cannot offer a guaranteed income to LPs and remove impermanent losses, they only provide LPs with active liquidity strategy tools.

Режим Both - это двунаправленный режим движения в пределах ликвидности LP, который будет следовать за изменениями цены актива в пуле независимо от того, растет ли цена базового актива и движется вправо или падает и движется влево. Режим Both позволяет LP добавлять ликвидность в текущий активный ценовой диапазон и в диапазон слева или справа от него. LP будет возвращать ликвидность на другую сторону, если торговая деятельность вызывает движение цены в одном направлении от активного диапазона к новому активному диапазону. Этот механизм разработан для того, чтобы ликвидность LP была как можно ближе к текущей торговой цене, позволяя LP получать максимальное количество комиссий. Однако по сравнению с однонаправленной моделью LP в режиме двунаправленного движения ликвидности будут нести риск двусторонней потери неустойчивости, вызванной изменением цены.

Статический режим - это статический режим, который представляет собой диапазонный рыночный мейкинг Uniswap v3.

Метод концентрированного рыночного созидания ликвидности Maverick AMM может повысить эффективность капитала, но в то же время возникают три проблемы, которые стоит рассмотреть. Во-первых, ширина активного диапазона повлияет на частоту перераспределения ликвидности LP, влияя на то, может ли ликвидность быть перераспределена вовремя в соответствии с изменениями цен. Во-вторых, когда ликвидность возвращается в активный диапазон и предлагает комиссионный доход, общий комиссионный доход увеличится, но комиссионный доход, выделенный одному LP, относительно ограничен, поскольку большая часть ликвидности перераспределяется в активную зону. Наконец, когда происходит перераспределение ликвидности, это обходится LP соответствующей платой за газ.

Модель токена

Токен MAV является собственным для протокола Maverick, с общим объемом в 2 миллиарда штук. Он в основном служит в качестве залога, голосования и продвижения.

13 июня Binance запустила Протокол Маверик (MAV) - 34-й проект Launchpool, позволяя пользователям размещать BNB и TUSD в пуле добычи MAV на веб-сайте Launchpad, чтобы получать награды MAV. Общее количество добычи IEO в этом раунде составляет 30 миллионов MAV, что составляет 1,5% от общего предложения (данные собраны на 9 июля). Начальный оборот MAV составляет 250 миллионов штук, что составляет 12,5% ​​от общего числа. Ниже приведена текущая информация по IEO:

Источник: https://coinmarketcap.com/currencies/maverick-protocol/

Проект также объявил 13 июня, что экономическая модель vetoken скоро будет введена в использование. В то время пользователи смогут получить veMAV, заложив MAV. Подробная информация об экономике токенов еще не была представлена.

Система поощрений воинов

В марте 2023 года командa проекта запустила первую фазу программы Maverick Warrior Program, Genesis Season, программу поощрения сообщества. Каждая фаза длится 30 дней, и награда за 1-ю фазу составляет 5 000 USDC.

По сути, программа поощрения воинов назначает работу квалифицированным пользователям, а пользователи, выполнившие задания, могут получить соответствующие награды, с целью мотивировать новых и постоянных членов сообщества протестировать структуру DAO и провести тесты в начальном сообществе.

Программа Maverick Warrior - это система баллов, основанная на стоимости вклада предложения DAO в области автономии сообщества, позволяющая участникам участвовать в реализации предложения. В целой системе есть пять ролей:

1. Все участники, присоединившиеся к сообществу Maverick Discord: Любой участник Discord может рецензировать, обсуждать и комментировать предложения, а также подать заявку на участие в реализации предложений.
2. Избиратели:Только участники сообщества, удерживающие NFT Mava или пользователи, подтвержденные как Maverick OG в Discord, имеют право голоса. Во-первых, они могут голосовать за предложение Маверика в течение 3-5 дней; во-вторых, они могут разблокировать роль Maverick OG на Discord, чтобы участвовать в обсуждении сообщества; наконец, они могут получить один или несколько баллов Maverick Warrior, чтобы стать участником при условии, что избиратели участвуют в реализации предложения, и их работа подтверждается как квалифицированная и может быть выполнена. Избиратели не могут подавать предложения.
3. Участники:Участники могут представлять предложения комитету и участвовать в процессе выполнения предложения в качестве исполнителей.
4. Ключевые участники: Они могут напрямую представлять предложения сообществу без одобрения комитета и также участвовать в процессе реализации предложения в качестве исполнителей. На первой фазе не было ключевых участников.
5. Комитет: В настоящее время комитет состоит всего из трех членов команды MAV, включая Аду У, Мэттью Тейлора и Фредди Лашанса. Эти члены могут непосредственно инициировать предложения, рассматривать предложения, представленные участниками и ключевыми участниками, и блокировать любое предложение или исполнителя. Они также отвечают за учет кредитов каждого члена сообщества и проверку ролей участников и ключевых участников в Discord.

Эти пять ролей обсуждают, планируют, голосуют и выполняют сообщественные предложения и могут получить соответствующие награды.

Источник:https://medium.com/maverick-protocol/announcing-maverick-warrior-program-genesis-season-f206ad17ab29

Программа поощрения ликвидности

2 мая команда проекта запустила программу стимулирования ликвидности, позволяя эмитентам токенов устанавливать определенный ценовой диапазон. В этом диапазоне эмитенты могут предоставлять более привлекательные стимулы для ликвидности, поддерживая стабильность цен на стабильные монеты и деривативы ликвидного стейкинга ETH.

Система поощрений позволяет эмитенту токенов настроить "позицию ускорения." Это означает, что они могут добавить дополнительные вознаграждения в фонд и выдавать токены в качестве наград для LP. При создании позиции необходимо установить количество распределяемых вознаграждений и время распределения. Таким образом, LP может получать как доход от комиссий, так и дополнительные токены в качестве вознаграждения. LP может получать их в любое время.

Источник: https://app.mav.xyz/boosted-positions?chain=1

Последние события

Будучи развернутым на Ethereum и ZkSync Era, Maverick продвигал множество поощрений одно за другим, что привлекло много средств и пользователей за четыре месяца с момента запуска. Общий TVL фондового пула продолжал расти и достиг примерно 24 миллионов долларов. Общий объем торгов превысил 2 миллиарда долларов, а общее количество пользователей превысило 28 000.

Источник: https://dune.com/mati/maverick-protocol

По сравнению с протоколами, которые напрямую строятся на известных DEX и фокусируются на управлении ликвидностью, Maverick Protocol более сложно развивать собственный базовый торговый рынок, потому что у него нет трафиковых порталов и сложно построить бренд. Однако команда проекта привлекла некоторых LP через поощрения. Тем временем ранние участники испытывают высокие чувства к его эйрдропам. В сочетании с поддержкой Binance, известного института, он хорошо развивается. В то время как заблокированная сумма фондового пула может снизиться, если не хватает стимулов.

Источник: https://dune.com/murathan/maverick

Заключение

До некоторой степени Maverick AMM - новый проект. Он вводит направленный пул ликвидности и добавляет функцию, которая позволяет LP выбирать соответствующее движение ликвидности в диапазоне Uniswap v3 на основе ожидания. Более того, смарт-контракт будет перемещать ликвидность в каждой транзакции, чтобы собирать ликвидность LP в активный ценовой диапазон, позволяя пользователям получать доход от комиссий за обработку. Этот метод может улучшить эффективность капитала и компенсировать временные потери насколько это возможно. Однако Maverick продукты имеют высокие профессиональные требования к начальному LP, который нуждается в ширине диапазона ликвидности, влияя на частоту повторного пула ликвидности. Кроме того, LP также понесут затраты на газовые сборы в процессе перемещения ликвидности.

В целом, развернутый на Ethereum и ZkSync, протокол Maverick привлек много средств и пользователей благодаря многочисленным инцентивным планам и рассылкам MAC команды в течение четырех месяцев после запуска. В сочетании с поддержкой Binance, известного института, сумма блокировки проекта в фондовом пуле и его объем торгов возрастают стремительно, что свидетельствует о здоровом развитии.