比特幣崛起：提升流動性的新機遇
隨着技術的進步，比特幣的流動性逐步提升。這些項目通過提供創新的解決方案和便捷的交易功能，大大推動了比特幣生態系統的發展。
一、引言
自從2009年中本聰發布比特幣白皮書以來，比特幣一直被譽爲“數字黃金”，在加密貨幣領域佔據着穩固的位置。其去中心化、稀缺性和安全性使其作爲長期價值儲存手段具有很大的吸引力。
相較之下，自2015年推出以來，以太坊憑藉其強大的智能合約平台和靈活的開發環境，迅速成爲區塊鏈行業的另一重要支柱。以太坊的智能合約功能爲去中心化應用（dApps）的開發提供了無限的可能性，帶來了去中心化金融（DeFi）和非同質化代幣（NFTs）的巨大成就。
盡管比特幣在加密貨幣世界中佔據重要地位，但與以太坊相比，它面臨一些獨特的挑戰：
缺乏智能合約平台：比特幣生態系統沒有強大的智能合約平台，限制了復雜的去中心化應用（dApps）和去中心化金融（DeFi）項目的發展。
資產未充分利用：許多比特幣持有者面臨的一個主要問題是資產未能充分利用，從而錯失了在DeFi和NFT等新興領域的獲利機會。
區塊鏈網路的碎片化：比特幣分布在多個獨立的區塊鏈網路和第二層解決方案中，這些網路可能缺乏有效的互操作性和兼容性，限制了比特幣的應用和流動性。
盡管比特幣的原始設計較爲簡單，但其社區和開發者們不斷推動技術創新，以增強其功能和可用性。SegWit（隔離見證）更新更新解決了交易延展性問題，並通過將交易信息與籤名數據分離來增加區塊容量。Taproot更新引入了Schnorr籤名技術，增強了交易隱私和效率，並爲鏈上智能合約開發打下了基礎。此外， BRC-20標準使比特幣網路能夠支持代幣化資產的創建和交易，擴大了其使用場景，並增強了其在去中心化金融和其他區塊鏈應用中的競爭力。這爲比特幣的金融應用場景提供了潛力和基礎。
創業者們不斷探索新的解決方案和應用場景。隨着技術的進步，比特幣的流動性逐步提升。GeekCartel通過總結這些項目，幫助用戶了解各種比特幣流動性解決方案的發展和技術原理。這種全面的視角有助於用戶更好地利用比特幣資產並發現更多的應用可能。
二、 探索比特幣流動性：提升應用和價值的新途徑
Babylon：將比特幣安全性引入PoS生態系統
Babylon是一條基於Cosmos SDK開發的Layer 1 PoS鏈。Babylon提出了一種比特幣質押協議，這種協議設計爲一種模塊化插件，可以用於各種PoS共識算法之上，爲重質押協議提供了基礎工具。
Babylon可以將比特幣的安全性擴展到多個PoS鏈，如 Cosmos, Binance智能鏈, Polkadot, Polygon等其他擁有堅實且互操作生態系統的區塊鏈，創造一個更強大和統一的生態系統。 Babylon通過比特幣時間戳協議 和 比特幣質押協議來實現比特幣安全的共享。
比特幣時間戳協議： Babylon通過將PoS區塊的哈希值及其驗證者籤名發送到比特幣區塊鏈，同時提供比特幣的時間戳服務，從而增強PoS協議的安全性。該過程包括幾個關鍵步驟：
- 檢查點： 在每個紀元結束時，誠實的驗證者會籤署該紀元最後一個PoS區塊的哈希值，並將此哈希值及其籤名作爲檢查點提交到比特幣網路。由於比特幣區塊鏈的不可變性和時間順序，這些檢查點提供了不可更改的時間證明。
- 懲罰機制： 如果驗證者被發現有惡意行爲（如籤署衝突的區塊），他們的質押資金將被削減。比特幣區塊鏈上的檢查點提供了基於時間的證據，支持懲罰措施，證明惡意行爲確實發生在特定時間點之前。
比特幣時間戳協議還可以解決PoS系統中的 遠程攻擊問題。長程攻擊是指驗證者在取消質押其代幣後，從他們仍是質押者的某個歷史點開始分叉區塊鏈。這是PoS系統固有的問題，無法通過改進PoS共識機制完全解決。包括以太坊和Cosmos在內的許多PoS鏈都面臨這一挑戰。 通過引入比特幣時間戳，PoS鏈的數據將與比特幣時間戳一起存儲在比特幣區塊鏈上。即使有人試圖創建PoS鏈的分叉，對應的比特幣時間戳一定會晚於原鏈的時間戳，從而使長程攻擊無效。
比特幣質押協議： 比特幣質押協議允許比特幣持有者質押他們閒置的比特幣，以增強PoS鏈的安全性並獲得獎勵。
比特幣質押協議的核心基礎設施是比特幣和PoS鏈之間的控制平面，如下圖1所示。
圖1：包含控制平面和數據平面的系統架構 圖片來源： 比特幣質押協議白皮書
控制平面被設計成一條鏈，以確保其去中心化、安全、抗審查和可擴展。數據平面代表PoS鏈。控制平面負責以下幾個關鍵功能：
- 提供比特幣時間戳服務：使用比特幣時間戳將PoS鏈與比特幣網路同步。
- 作爲市場：匹配比特幣質押和PoS鏈，並跟蹤質押和驗證信息，如EOTS密鑰的註冊和更新；
- 記錄PoS鏈的最終籤名。
Babylon採用了先進的加密技術，如 EOTS，將PoS攻擊中的削減處罰轉化爲可以銷毀的比特幣UTXO。
EOTS是一種獨特的數字籤名方案，在相同高度籤署不同區塊時會暴露密鑰。比特幣網路使用UTXO模型來跟蹤交易和帳戶餘額。每個UTXO 代表在特定地址上的特定數量的比特幣，該地址的私鑰持有者可以控制這些比特幣。
當PoS驗證者質押比特幣以參與網路的共識過程時，他們質押的比特幣被鎖定在一個特定的UTXO中。使用EOTS可以確保如果驗證者違反協議（例如在相同高度籤署兩個區塊），他們的私鑰將被暴露。一旦私鑰泄露，它可以籤署一筆交易，將最初質押的比特幣發送到一個銷毀地址。這樣，不誠實的驗證者將因其不當行爲而受到經濟處罰。
總之，Babylon是一個Layer 1區塊鏈，通過比特幣時間戳和比特幣質押協議，將比特幣的安全性擴展到多個PoS鏈，增強這些鏈的安全性，並爲比特幣持有者提供了收益機會。其獨特的質押方案允許比特幣持有者在不橋接的情況下質押BTC。然而，由於質押的BTC被鎖定在智能合約中並顯示爲UTXO中的未花費，這可能導致比特幣網路的交易處理速度變慢和交易費用增加。這是Babylon面臨的主要挑戰之一。
項目進展：
Babylon目前處於測試網階段。該項目已經宣布與多家比特幣革命前沿的項目合作，包括 Ankr, @lorenzoprotocol/lorenzo-protocol-integrates-babylonchain-to-build-bitcoin-application-layer-609f6755f331">Lorenzo Protocol, B² Network, Nubit, Yala, Nomic, Automata, @glacierlabs/babylon-integrates-with-glacier-network-to-build-enhanced-validator-network-564e66496da1">Glacier,和Solv。
根據官方數據，Babylon通過IBC協議集成了50條Cosmos鏈，涵蓋DeFi、遊戲和基礎設施領域。
投資信息：
2023年12月6日：Babylon在由 Polychain Capital 和Hack VC領投的A輪融資中籌集了1800萬美元。其他參與投資者包括Framework Venture, Breyer Capital, Symbolic, 和GeekCartel。 2024年2月：Binance Labs宣布對Babylon進行了投資，投資金額未披露。
2024年5月30日：Babylon宣布完成新一輪融資，由Paradigm領投，籌集了7000萬美元。
圖 2：巴比倫的支持者 圖片來源： 官方推特
BounceBit：DeFi 與 CeFi 的融合
BounceBit鏈是一條通過驗證者質押BTC和其原生代幣來保證安全的PoS Layer 1區塊鏈。該雙代幣系統利用了比特幣的安全性，並完全兼容EVM。
BounceBit的驗證者質押BB和/或BBTC來記錄和驗證網路上的交易，作爲回報，他們獲得交易費用作爲質押獎勵。該系統沒有最低持有代幣數量的限制。雙代幣系統不僅擴大了利益相關者的範圍，還爲網路的共識機制增添了額外的彈性和安全性。
BounceBit還支持與EVM兼容鏈的互操作性，能夠識別並整合BNB鏈上的BTCB和ERC20代幣如WBTC。這使BTC的使用案例更加多樣化，提升了用戶的參與度。
BounceBit引入了一項獨特功能——同時從CeFi和DeFi生成收益。用戶可以在獲得原始CeFi收益的同時，利用LSD進行BTC質押和鏈上農耕，這一過程稱爲比特幣的重質押。該生態系統爲比特幣持有者提供了三種收益：CeFi收益、通過在BounceBit鏈上質押BTC獲得的節點操作獎勵，以及通過參與鏈上應用和Bounce Launchpad獲得的機會收益。
圖 3：用戶流程，來源： BounceBit 文檔
如圖3所示，用戶可以將各種代幣存入BounceBit門戶，將其轉換爲LCT（BBTC或BBUSD）。這些@bouncebit/introducing-liquid-custody-on-bouncebit-78e5923f7687">LCT（流動托管代幣）可以橋接到BounceBit鏈上，以參與CeFi收益機會。用戶還可以在驗證節點中質押BB或BBTC，並接收stBB或stBBTC作爲LSD（流動質押衍生品）。這些代幣可以進一步重質押，以增強網路安全。
BounceBit引入了“流動托管”概念，理論上保證資產在保持流動性的同時得到安全存儲，並提供更多的收益機會。正如上述所述，當用戶將資產存入BounceBit時，他們會收到一個LCT——BB或BBTC。這些代幣代表其資產，安全托管，可以橋接到BounceBit鏈並在支持的場景中使用，以賺取額外收益。
BounceBit允許質押驗證者參與網路的安全和共識機制，幫助確保其穩定和安全。
- 共享安全與共識： 受到共享安全模型重質押的啓發，BounceBit的BTC橋梁實現了一種由驗證者共同維護和保護跨鏈橋梁的系統。這種協作方法分散了安全責任，增強了跨鏈交易的可靠性。
- 交易批準：超過50%的驗證者必須批準任何跨鏈交易以進行驗證和執行。這種共識機制確保每筆交易都經過網路驗證者的全面審查和認可，爲橋接過程增加了額外的安全性和信任。
圖 4：CeFi 集成流程來源： @bouncebit/explaining-bouncebits-philosophy-77b4682cf111">BounceBit Medium
通過創新的CeFi + DeFi框架，BounceBit使BTC持有者能夠在多個網路上賺取收益。不同於許多強調去中心化的協議，這些協議中多籤名錢包存儲的比特幣無法產生收益（因爲去中心化協議通常要求資產在智能合約中運行，而比特幣的智能合約能力有限），BounceBit通過整合CeFi模型解決了這個問題。利用Mainnet Digital的托管服務，並由Ceffu的 MirrorX技術補充，比特幣可以在鏈上活躍並在CEX子帳戶中交易。
如圖4所示，用戶通過將BTCB存入Ceffu多方計算（MPC）錢包與BSC（BNB智能鏈）進行交互。在MPC中，每個參與者持有一部分私密數據。他們可以在保持數據機密的情況下，共同計算一個公共函數。這個錢包使用多個密鑰確保交易安全，包括Mainnet Digital、Ceffu和BounceBit的密鑰。最後，它映射到幣安子帳戶，並由Higgs Capital、Chainup、Pythagoras和TradeTerminal等組件支持這些子帳戶的不同需求。
總之，BounceBit是一個PoS Layer 1網路，支持比特幣重質押，融合了CeFi和DeFi模型。它提供拍賣、DEX和其他金融服務，使比特幣持有者能夠在多個網路上賺取收益。該網路完全兼容EVM，支持與其他EVM鏈的互操作性，並通過其橋接系統安全地傳輸和映射BTC。然而，這種CeFi和DeFi方法的結合可能面臨安全挑戰，特別是在跨鏈橋的安全機制和多籤名錢包的管理方面。這需要保持高水平的安全性和穩定性，以確保資金和交易的安全。
項目進展：
根據最新的官方報告，截至5月13日主網上線，BounceBit的鏈上總鎖倉量（TVL）已達到8.82億美元，早期貢獻者接近40萬。截至本文撰寫時，官方數據顯示通過BounceBit橋接的BBTC代幣總量爲1,482個，持有BBTC的用戶數量爲155,583，質押數量（LSD）爲5,099 BBTC。
BounceBit最近宣布與Ethena建立合作關係，用戶可以通過質押$BBUSD參與BounceBit和Ethena的激勵活動。此外，BounceBit正與@bouncebit/bouncebit-partners-with-nubit-for-enhanced-data-integrity-and-data-capacities-264dc81a4cca">Nubit合作，以增強數據完整性和容量。該項目還與LayerZero Labs、USDX、zkLink Nova、Pell Network和Free建立了合作夥伴關係。
投資信息：
今年二月，BounceBit在由 Breyer Capital和 Blockchain Capital共同領投的種子輪融資中籌集了600萬美元。在三月和四月，該項目獲得了OKX Ventures和Binance Labs的戰略投資。
圖 5：BounceBit 的支持者來源： BounceBit官網
Solv：釋放SolvBTC的潛力，開啓BTCFi的新時代
Solv Guard推出了SolvBTC，這是一種創新的全鏈收益比特幣資產。通過安全的資產管理框架開發，SolvBTC爲比特幣持有者開闢了新的可能性和機會，同時創建了一個高效的BTCFi生態系統。
Solv是一個統一的流動性網關，將各種流動性資源和投資機會整合到一個平台上。用戶可以在Solv Protocol上找到並管理他們的投資，而無需訪問多個不同的平台或協議，通過將閒置的基礎資產轉換爲生息資產並促進跨協議、跨生態系統的組合。Solv將刺激整個網路的流動性，創建一個高效的流動性分配層。
以SolvBTC爲例，如圖6所示，用戶可以通過應用層DeFi協議（如去中心化交易所、穩定幣、借貸等）將BTC和BTC相關資產（如wBTC、BTBC、MBTC等）轉換爲質押、重質押和DeFi交易收益代幣。BNB 鏈, Merlin, Stacks, Botanix, 和Bitlayer等平台和鏈支持SolvBTC的運行，提供必要的技術支持和生態系統連接，確保SolvBTC可以在各種區塊鏈和協議中無縫運行。
圖6：SolvBTC架構 來源：官方Medium
此外，SolvBTC與各生態系統中的各種DeFi和CeFi項目集成，允許用戶探索新的增長機會並最大化其收益潛力。這種集成將比特幣流動性引入各種DeFi協議，SolvBTC也成爲BTCFi的統一流動性網關。
圖 7：SolvBTC 導航圖 來源： 官方推特
Solv實施了一種去中心化的資產管理架構，包括內置的Solv Guard和預言機。通過利用智能合約，Solv建立了一個無信任的過程標準，優先考慮資產安全，爲用戶提供高質量的收入來源。
Solv Guard是一個根據每個金庫的交易策略定制設計的系統，具有獨特的操作機制和專門的權限範圍。它定義了轉移目的地和DeFi協議操作的規則，只允許安全錢包的多重籤名在指定範圍內操作。
智能合約的升級由多重籤名地址和時間鎖機制控制，與信譽良好的合作夥伴合作。此外，如果策略涉及在中心化交易所的操作，Solv將與Ceffu和Copper等鏈上托管人合作，以確保場外結算的安全。
通過使用多重籤名安全錢包來授予治理權，Solv實現了治理與用戶權限的分離。這種分離使得未來參數配置和合約升級可以通過改變治理結構來實現。
交易策略庫： 這個金庫存儲資金和提供流動性的資產，並執行資金分配。其核心設計原則是消除對手方風險，同時確保資金的高效運作。對手方風險是指交易中的另一方可能無法履行其財務義務。通過使用智能合約自動執行交易，避免依賴單一中介或對手方的表現，從而減輕這種風險。
- 在這個金庫中，通過在投資組合中維持 Delta中性策略來實現投資和還款操作。
- 金庫使用內置的Solv Guard和實時價格預言機，以確保操作的安全性，並根據當前市場數據做出決策。
Solv引入了SolvBTC，這是一種創新的全鏈收益比特幣資產，旨在爲比特幣持有者提供新的機會和可能性，同時創建一個高效的BTCFi生態系統。通過統一的流動性網關，SolvBTC將各種流動性資源和投資機會整合到一個平台上，使用戶能夠在Solv Protocol上輕鬆找到並管理他們的投資。Solv架構包括去中心化的資產管理機制，如Solv Guard和預言機，並與多個基礎設施提供商合作，以確保資產安全和系統效率。除了SolvBTC，該平台還提供多種資產和投資 策略。盡管Solv使用了多重籤名和其他安全措施，但智能合約仍可能存在漏洞或受到攻擊，導致資產損失或盜竊。爲減輕這一風險，Solv積極與信譽良好的審計公司合作，以最大程度地減少這些漏洞。
項目進展：
SolvBTC目前支持BNB鏈、Merlin、Arbitrum、Bitcoin上的比特幣資產，並即將支持以太坊主網。團隊宣布與 Ethena合作，將sUSDe的穩定策略收益整合到SolvBTC中，並進一步與Babylon 和BotanixLabs建立合作夥伴關係。6月6日，幣安Web3啓動了Solv質押獎勵活動，允許用戶質押BTCB並將其兌換爲SolvBTC以賺取獎勵。
截至本文撰寫時，Solv的總鎖倉量（TVL）已超過12億美元，爲超過10萬用戶提供了高質量的收益，已有17,490 BTC在Solv上質押。
投資信息：
Solv已獲得Blockchain Capital、Binance Labs和 Mirana等機構的投資。
圖8：Solv的支持者 來源：Solv官方
3## Lorenzo：比特幣流動性金融層
Lorenzo爲比特幣持有者提供了一個高效的市場，使他們能夠輕鬆找到最佳的投資機會。通過將質押的比特幣代幣化爲流動本金代幣（LPTs）和收益累積代幣（YATs），Lorenzo激勵用戶質押比特幣並獲得回報。此外，Lorenzo還提供LPTs和YATs的交易基礎設施，確保用戶能夠方便地管理和交換代幣，以最大化投資回報。
- 流動本金代幣（LPTs）： LPTs代表質押的比特幣本金代幣。以Babylon爲例，如圖9所示，Babylon-Lorenzo-01是一個比特幣流動重質押計劃（BLRP）。用戶將比特幣質押到Babylon-Lorenzo-01中，會以1:1的比例收到等量的stBTC作爲LPTs。這些LPTs可以在Lorenzo平台上進行交易或管理，增強了質押比特幣的流動性和操作性。
- 收益累積代幣（YATs）： YATs代表重質押交易的累積收益。以Babylon-Lorenzo-01爲例，YATs在到期時累積來自Babylon和Lorenzo的收益。這些YATs也可以在Lorenzo平台上交易或管理，使用戶能夠將其收益貨幣化或再投資。
在Babylon出現之前，比特幣資產分布在各種公鏈上。Babylon將這些比特幣資產聚集起來進行質押，並將stBTC作爲流動質押代幣釋放到不同的生態系統中。這些生態系統對stBTC的支持將影響比特幣的新分布模式。Lorenzo將作爲比特幣的流量分配網關，stBTC作爲流動性層。同時，YATs承擔金融角色，促進類似Pendle的利率市場的建設，從而爲用戶提供投資回報。
Lorenzo平台上的BLRP旨在獲取比特幣流動性。通過BLRP，項目創建者可以利用質押比特幣的流動性，而質押者將獲得收益。每個BLRP創建者必須明確說明質押比特幣的流動性將如何使用，比特幣重質押代幣的保險機制，以及質押者將如何獲得獎勵。
圖 9：Lorenzo 協議的架構 來源： 官方文檔
根據圖9，Lorenzo協議架構主要由以下組件組成：
質押和提取比特幣：
- 質押BTC：用戶將比特幣質押到Lorenzo的多重籤名冷錢包中。
- 提取BTC：用戶可以通過Lorenzo的多重籤名熱錢包提取他們的比特幣。
Lorenzo中繼器：
- 獲取交易證明：Lorenzo中繼器從比特幣網路獲取交易證明（tx_proof）。
- 分叉檢測：中繼器還負責檢測比特幣區塊鏈中的分叉，確保數據的一致性和可靠性。
stBTC控制模塊：
- 鑄造和銷毀stBTC：負責stBTC的鑄造和銷毀以及證明驗證。
核心模塊：
- 質押代理模塊：管理質押計劃並檢查代理。
- stBTC控制模塊：負責鑄造和銷毀stBTC及其證明驗證。
- SPT & YAT控制模塊：管理和控制LPTs和YATs的發行和交易。
- 質押模塊：獲取和管理質押計劃，協調質押操作。
Lorenzo不僅作爲質押代理處理用戶的比特幣質押，還監督其他質押代理的行爲。如果任何質押代理從事不當行爲，Lorenzo將進行幹預並採取措施，確保質押代理的行爲符合規定。
從上述信息可以看出，Lorenzo採用模塊化架構以實現可擴展性。根據官方消息，Lorenzo支持@lorenzoprotocol/lorenzo-protocol-integrates-babylonchain-to-build-bitcoin-application-layer-609f6755f331">Babylon，並通過 IBC橋和證明驗證機制，將比特幣流動性引入多個區塊鏈生態系統（未來計劃集成更多鏈）。這增強了比特幣質押的靈活性和應用場景。此外，Lorenzo兼容EVM，能夠運行以太坊智能合約，並提供LPTs和YATs的交易基礎設施 （如交易對、借貸協議和各種結構化比特幣收益產品），從而促進多樣化DeFi應用的發展。作爲比特幣LPT和YAT的創新市場，Lorenzo應努力增加平台上的用戶參與和交易量，以在流動性不足或市場波動過大的情況下增強整體市場流動性。
項目進展：
Lorenzo@lorenzoprotocol/lorenzo-betanet-101-how-to-use-lorenzo-5b359c526989">測試主網已於5月26日上線，允許用戶測試將stBTC橋接到Bitlayer生態系統。
根據官方信息，第一季度宣布的合作夥伴關係和集成項目包括@lorenzoprotocol/lorenzo-protocol-integrates-babylonchain-to-build-bitcoin-application-layer-609f6755f331">Babylon, @lorenzoprotocol/lorenzo-protocol-integrates-with-cosmos-hub-to-launch-appchain-secured-by-atom-03ef58b129f7">Cosmos Hub, @lorenzoprotocol/lorenzo-protocol-integrates-babylonchain-to-build-bitcoin-application-layer-609f6755f331">BounceBit, Flash Protocol, 和 Nubit。Lorenzo最近與Bitlayer, Portal Finance, enzo 和 BitSmiley建立了合作夥伴關係。
Yala：多鏈穩定幣的原生比特幣 DeFi 協議
Yala的創新在於將比特幣的流動性帶入各種生態系統，使BTC用戶能夠通過穩定幣賺取收益。該協議旨在利用比特幣固有的安全性和流動性。Yala提供了一個模塊化基礎設施，用於借貸協議，用戶可以通過存入BTC或UTXO資產借入超額抵押的穩定幣（$YU）。用戶可以使用$YU穩定幣在生態系統內的各種DeFi協議中產生收益。Yala Finance系統 包括金庫、清算算法、自動穩定器和保險模塊等基本組件，爲BTC資產提供一個全面的DeFi生態系統。
圖 10：不同生態系統中的 $YU 來源：Yala Medium
如圖10所示，Yala通過集成不同的DeFi協議和多個區塊鏈（如Solana、Arbitrum和BTC L2，例如Botanix）來增強投資的靈活性和活動性。用戶可以在不同的生態系統中將投資分散到質押、流動性挖礦和借貸等各種活動中。這種以用戶爲中心的方法利用了每種活動和區塊鏈的獨特優勢，幫助用戶建立多樣化和穩健的投資組合。
Yala架構包括應用層、共識和數據可用性（DA）層、執行層和結算層。基於這種設計，開發人員可以使用Yala的SDK實現自定義模塊，以開發BTC生態系統應用。
圖 11：Yala 的模塊化架構 來源： 官方文檔
應用層： 應用層是應用程序運行的地方，這一層的模塊定義了狀態變化的邏輯。模塊可以是目標區塊鏈虛擬機上的智能合約，例如EVM中的智能合約或Inscription Assets中的Tapscripts。這個模塊允許Yala的穩定幣在多個生態系統中的各種DeFi協議和區塊鏈上產生額外收益。Yala的應用層包括借貸模塊、重質押模塊、保險模塊、穩定幣模塊和自定義模塊。
穩定幣模塊： 穩定幣模塊是Yala金融系統的基礎。穩定幣是多鏈的，並且在每個目標鏈上都是原生的。例如，由於BRC-20代幣無法直接鑄造，系統維護一個穩定幣儲備池，構成穩定幣模塊。用戶可以通過將銘文轉移和提取到穩定幣發行模塊來模擬 傳統的穩定幣鑄造/銷毀過程。在初始階段，Yala基金會作爲一個由社區監督的中央實體，確保$YU的穩定性。治理基金會將轉變爲DAO，以確保可持續發展和更廣泛的社區參與。
共識和DA層： 在Yala系統中，DeFi交易在目標鏈上進行，數據通過索引 節點進行更新並達成共識。最終的狀態變化通過UTXO交易反映在比特幣上，以確保數據的安全性和一致性。
數據可用性： 指區塊鏈網路中所有參與節點能夠有效訪問和使用存儲數據的能力。與其他區塊鏈中的數據可用性不同，BTC資產使用UTXO格式，其中包括兩種狀態變化（輸入和輸出）。此外，BTC的區塊間隔較長，大約10分鍾。
Yala的數據可用性實現僅需對見證腳本格式的鏈下狀態變化進行處理，該格式由索引節點維護。索引節點捕捉全局狀態和餘額作爲見證腳本。見證腳本是SegWit中引入的擴展腳本，將籤名數據與交易數據分離，以提高比特幣交易的效率和安全性。UTXO的鏈上狀態變化體現在轉帳交易中，可以爲鏈下狀態變化提供安全性。鏈下狀態的變化最終會在鏈上的UTXO轉帳交易中反映出來，BTC的共識和安全性將驗證Yala上資產交易的最終狀態。此外，Yala與DA提供商Nubit合作，Nubit爲比特幣索引節點提供狀態驗證。基於上述設計，Yala面臨的挑戰是實現索引節點的可信性和鏈下狀態的安全實時更新。爲此，Yala提出了幾個未來發展方向及解決方案：
- 確保索引節點的可信性：
- 數據可用性採樣： DA層採用直接數據可用性採樣（DAS）以降低驗證成本。驗證者只需隨機下載部分數據塊來驗證所有數據的可用性。此外，將使用糾刪編碼和KZG多項式承諾在Yala DA層實現DAS。
- 內容驗證： Yala的DA層需要驗證以下內容：交易數據、交易數據的默克爾樹和承諾。索引節點將直接驗證交易數據，並生成默克爾樹。目前，承諾也可以由索引節點生成，不過未來可能會考慮專用驗證器。驗證內容將以分布式方式存儲，並在設定時間內公開（類似於ETH上的blob存儲時間，設定爲一個月），期間任何人都可以驗證內容。
- 使用Nubit的DA層解決方案： Nubit是一個比特幣原生的DA層，具有即時終結性。Yala正在與Nubit的DA層合作建設其索引節點。通過Nubit的數據可用性層，Yala的索引節點可以對銘文資產事件進行更深入和可靠的驗證。
執行層：
執行層由BTC金庫和預言機模塊組成。
- 預言機模塊：借貸協議需要抵押資產的實時市場價格來決定何時觸發條件執行。Yala基金會負責維護預言機模塊和預言機安全模塊（OSM）。預言機模塊從鏈下源獲取價格輸入。鏈下預言機節點通過鏈下數據API檢索必要的數據，格式化後返回給預言機模塊。爲了防止攻擊者控制多數預言機，Yala協議使用OSM接收價格輸入，而不是直接從預言機獲取。OSM作爲預言機和協議之間的防御層，引入30分鍾的價格發布延遲，以便在預言機受到攻擊時進行緊急防御。Yala基金會負責決定緊急預言機操作和價格延遲的持續時間。
- BTC DeFi 模塊：Yala中的所有DeFi交易操作都由索引節點（共識層）指導，索引節點根據預言機提供的價格信息指導DeFi模塊的狀態變化。
Yala創新性地設計了模塊化架構，以在比特幣上實現原生DeFi協議。Yala的穩定幣支持多條鏈，並且是目標鏈上的原生代幣，用戶可以通過$YU在多個生態系統中的各種DeFi協議中賺取額外收益。此外，共識層的索引節點維護鏈下交易狀態，並將其反映到鏈上的UTXO，利用比特幣的共識機制進行交易驗證。
然而，Yala的索引節點的可靠性和鏈下數據的安全實時更新仍面臨挑戰，Yala正積極探索具體的改進方案以應對這些問題。目前，Yala使用 Polyhedra的zkBridge進行信息驗證，促進比特幣和EVM生態系統之間的多鏈驗證，以確保DeFi的安全性。此外，利用Nubit DA有助於驗證比特幣生態系統內的銘文信息。對於這個創新項目，從概念到全面實施，Yala團隊積極探索，懷着對安全技術的熱情追求，致力於建立這一DeFi項目。我們可以期待在未來見證該系統的進一步增強和優化。
項目進展：
Yala官方宣布與AlchemyAlchemy Pay, Avail, Babylon, Botanix, Map Protocol, Nubit, Polyhedra, 和 Stacks合作。
根據官方信息，開發團隊繼續改進Yala的基礎設施。
三、項目比較
在本節中，我們將回顧幾個與比特幣流動性相關的項目，包括Babylon、BounceBit、Solv、Lorenzo和Yala，以幫助您更好地了解它們。接下來，我們將對這些項目進行比較分析，以提供更客觀的視角。
表格顯示，盡管每個項目的重點不同，但它們都致力於增強比特幣的流動性。通過其獨特的技術解決方案，這些項目使用戶能夠最大化比特幣的經濟價值。這不僅幫助用戶以各種方式獲得收益，還顯著增強了比特幣的流動性和應用範圍。
越來越多的項目正在出現，以提高比特幣的流動性效率。這些項目不僅增強了比特幣的流動性，還擴大了其在去中心化金融（DeFi）技術領域的應用。通過提供創新的解決方案和便捷的交易功能，它們對比特幣生態系統的發展作出了巨大貢獻。
最近，比特幣ETF的批準標志着加密貨幣領域的一個重要裏程碑。這一批準向加密社區之外的投資者展示了比特幣的潛力，並允許合規資金更方便和安全地進入這一市場。這對比特幣和整個加密貨幣市場都有深遠的影響。
由於與比特幣流動性相關的產品直接與資金掛鉤，每個項目都必須確保其協議或智能合約的安全性，特別是在處理跨鏈操作和復雜金融產品時。任何小的漏洞都可能導致重大財務損失。不同區塊鏈之間的差異，特別是比特幣缺乏強大的智能合約系統，給集成和互操作性帶來了重大挑戰。開發人員需要廣泛的知識和適應能力，才能在不同區塊鏈之間有效交換數據和資產。盡管存在這些挑戰，隨着技術進步和市場適應， GeekCartel對比特幣生態系統的未來持樂觀態度，期待更多多樣化和安全的去中心化金融產品和服務的出現。
聲明：
- 本文轉載自[GeekCartel]，著作權歸屬原作者[GeekCartel]，如對轉載有異議，請聯系Gate Learn團隊，團隊會根據相關流程盡速處理。
- 免責聲明：本文所表達的觀點和意見僅代表作者個人觀點，不構成任何投資建議。
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比特幣崛起：提升流動性的新機遇
隨着技術的進步，比特幣的流動性逐步提升。這些項目通過提供創新的解決方案和便捷的交易功能，大大推動了比特幣生態系統的發展。
一、引言
自從2009年中本聰發布比特幣白皮書以來，比特幣一直被譽爲“數字黃金”，在加密貨幣領域佔據着穩固的位置。其去中心化、稀缺性和安全性使其作爲長期價值儲存手段具有很大的吸引力。
相較之下，自2015年推出以來，以太坊憑藉其強大的智能合約平台和靈活的開發環境，迅速成爲區塊鏈行業的另一重要支柱。以太坊的智能合約功能爲去中心化應用（dApps）的開發提供了無限的可能性，帶來了去中心化金融（DeFi）和非同質化代幣（NFTs）的巨大成就。
盡管比特幣在加密貨幣世界中佔據重要地位，但與以太坊相比，它面臨一些獨特的挑戰：
缺乏智能合約平台：比特幣生態系統沒有強大的智能合約平台，限制了復雜的去中心化應用（dApps）和去中心化金融（DeFi）項目的發展。
資產未充分利用：許多比特幣持有者面臨的一個主要問題是資產未能充分利用，從而錯失了在DeFi和NFT等新興領域的獲利機會。
區塊鏈網路的碎片化：比特幣分布在多個獨立的區塊鏈網路和第二層解決方案中，這些網路可能缺乏有效的互操作性和兼容性，限制了比特幣的應用和流動性。
盡管比特幣的原始設計較爲簡單，但其社區和開發者們不斷推動技術創新，以增強其功能和可用性。SegWit（隔離見證）更新更新解決了交易延展性問題，並通過將交易信息與籤名數據分離來增加區塊容量。Taproot更新引入了Schnorr籤名技術，增強了交易隱私和效率，並爲鏈上智能合約開發打下了基礎。此外， BRC-20標準使比特幣網路能夠支持代幣化資產的創建和交易，擴大了其使用場景，並增強了其在去中心化金融和其他區塊鏈應用中的競爭力。這爲比特幣的金融應用場景提供了潛力和基礎。
創業者們不斷探索新的解決方案和應用場景。隨着技術的進步，比特幣的流動性逐步提升。GeekCartel通過總結這些項目，幫助用戶了解各種比特幣流動性解決方案的發展和技術原理。這種全面的視角有助於用戶更好地利用比特幣資產並發現更多的應用可能。
二、 探索比特幣流動性：提升應用和價值的新途徑
Babylon：將比特幣安全性引入PoS生態系統
Babylon是一條基於Cosmos SDK開發的Layer 1 PoS鏈。Babylon提出了一種比特幣質押協議，這種協議設計爲一種模塊化插件，可以用於各種PoS共識算法之上，爲重質押協議提供了基礎工具。
Babylon可以將比特幣的安全性擴展到多個PoS鏈，如 Cosmos, Binance智能鏈, Polkadot, Polygon等其他擁有堅實且互操作生態系統的區塊鏈，創造一個更強大和統一的生態系統。 Babylon通過比特幣時間戳協議 和 比特幣質押協議來實現比特幣安全的共享。
比特幣時間戳協議： Babylon通過將PoS區塊的哈希值及其驗證者籤名發送到比特幣區塊鏈，同時提供比特幣的時間戳服務，從而增強PoS協議的安全性。該過程包括幾個關鍵步驟：
- 檢查點： 在每個紀元結束時，誠實的驗證者會籤署該紀元最後一個PoS區塊的哈希值，並將此哈希值及其籤名作爲檢查點提交到比特幣網路。由於比特幣區塊鏈的不可變性和時間順序，這些檢查點提供了不可更改的時間證明。
- 懲罰機制： 如果驗證者被發現有惡意行爲（如籤署衝突的區塊），他們的質押資金將被削減。比特幣區塊鏈上的檢查點提供了基於時間的證據，支持懲罰措施，證明惡意行爲確實發生在特定時間點之前。
比特幣時間戳協議還可以解決PoS系統中的 遠程攻擊問題。長程攻擊是指驗證者在取消質押其代幣後，從他們仍是質押者的某個歷史點開始分叉區塊鏈。這是PoS系統固有的問題，無法通過改進PoS共識機制完全解決。包括以太坊和Cosmos在內的許多PoS鏈都面臨這一挑戰。 通過引入比特幣時間戳，PoS鏈的數據將與比特幣時間戳一起存儲在比特幣區塊鏈上。即使有人試圖創建PoS鏈的分叉，對應的比特幣時間戳一定會晚於原鏈的時間戳，從而使長程攻擊無效。
比特幣質押協議： 比特幣質押協議允許比特幣持有者質押他們閒置的比特幣，以增強PoS鏈的安全性並獲得獎勵。
比特幣質押協議的核心基礎設施是比特幣和PoS鏈之間的控制平面，如下圖1所示。
圖1：包含控制平面和數據平面的系統架構 圖片來源： 比特幣質押協議白皮書
控制平面被設計成一條鏈，以確保其去中心化、安全、抗審查和可擴展。數據平面代表PoS鏈。控制平面負責以下幾個關鍵功能：
- 提供比特幣時間戳服務：使用比特幣時間戳將PoS鏈與比特幣網路同步。
- 作爲市場：匹配比特幣質押和PoS鏈，並跟蹤質押和驗證信息，如EOTS密鑰的註冊和更新；
- 記錄PoS鏈的最終籤名。
Babylon採用了先進的加密技術，如 EOTS，將PoS攻擊中的削減處罰轉化爲可以銷毀的比特幣UTXO。
EOTS是一種獨特的數字籤名方案，在相同高度籤署不同區塊時會暴露密鑰。比特幣網路使用UTXO模型來跟蹤交易和帳戶餘額。每個UTXO 代表在特定地址上的特定數量的比特幣，該地址的私鑰持有者可以控制這些比特幣。
當PoS驗證者質押比特幣以參與網路的共識過程時，他們質押的比特幣被鎖定在一個特定的UTXO中。使用EOTS可以確保如果驗證者違反協議（例如在相同高度籤署兩個區塊），他們的私鑰將被暴露。一旦私鑰泄露，它可以籤署一筆交易，將最初質押的比特幣發送到一個銷毀地址。這樣，不誠實的驗證者將因其不當行爲而受到經濟處罰。
總之，Babylon是一個Layer 1區塊鏈，通過比特幣時間戳和比特幣質押協議，將比特幣的安全性擴展到多個PoS鏈，增強這些鏈的安全性，並爲比特幣持有者提供了收益機會。其獨特的質押方案允許比特幣持有者在不橋接的情況下質押BTC。然而，由於質押的BTC被鎖定在智能合約中並顯示爲UTXO中的未花費，這可能導致比特幣網路的交易處理速度變慢和交易費用增加。這是Babylon面臨的主要挑戰之一。
項目進展：
Babylon目前處於測試網階段。該項目已經宣布與多家比特幣革命前沿的項目合作，包括 Ankr, @lorenzoprotocol/lorenzo-protocol-integrates-babylonchain-to-build-bitcoin-application-layer-609f6755f331">Lorenzo Protocol, B² Network, Nubit, Yala, Nomic, Automata, @glacierlabs/babylon-integrates-with-glacier-network-to-build-enhanced-validator-network-564e66496da1">Glacier,和Solv。
根據官方數據，Babylon通過IBC協議集成了50條Cosmos鏈，涵蓋DeFi、遊戲和基礎設施領域。
投資信息：
2023年12月6日：Babylon在由 Polychain Capital 和Hack VC領投的A輪融資中籌集了1800萬美元。其他參與投資者包括Framework Venture, Breyer Capital, Symbolic, 和GeekCartel。 2024年2月：Binance Labs宣布對Babylon進行了投資，投資金額未披露。
2024年5月30日：Babylon宣布完成新一輪融資，由Paradigm領投，籌集了7000萬美元。
圖 2：巴比倫的支持者 圖片來源： 官方推特
BounceBit：DeFi 與 CeFi 的融合
BounceBit鏈是一條通過驗證者質押BTC和其原生代幣來保證安全的PoS Layer 1區塊鏈。該雙代幣系統利用了比特幣的安全性，並完全兼容EVM。
BounceBit的驗證者質押BB和/或BBTC來記錄和驗證網路上的交易，作爲回報，他們獲得交易費用作爲質押獎勵。該系統沒有最低持有代幣數量的限制。雙代幣系統不僅擴大了利益相關者的範圍，還爲網路的共識機制增添了額外的彈性和安全性。
BounceBit還支持與EVM兼容鏈的互操作性，能夠識別並整合BNB鏈上的BTCB和ERC20代幣如WBTC。這使BTC的使用案例更加多樣化，提升了用戶的參與度。
BounceBit引入了一項獨特功能——同時從CeFi和DeFi生成收益。用戶可以在獲得原始CeFi收益的同時，利用LSD進行BTC質押和鏈上農耕，這一過程稱爲比特幣的重質押。該生態系統爲比特幣持有者提供了三種收益：CeFi收益、通過在BounceBit鏈上質押BTC獲得的節點操作獎勵，以及通過參與鏈上應用和Bounce Launchpad獲得的機會收益。
圖 3：用戶流程，來源： BounceBit 文檔
如圖3所示，用戶可以將各種代幣存入BounceBit門戶，將其轉換爲LCT（BBTC或BBUSD）。這些@bouncebit/introducing-liquid-custody-on-bouncebit-78e5923f7687">LCT（流動托管代幣）可以橋接到BounceBit鏈上，以參與CeFi收益機會。用戶還可以在驗證節點中質押BB或BBTC，並接收stBB或stBBTC作爲LSD（流動質押衍生品）。這些代幣可以進一步重質押，以增強網路安全。
BounceBit引入了“流動托管”概念，理論上保證資產在保持流動性的同時得到安全存儲，並提供更多的收益機會。正如上述所述，當用戶將資產存入BounceBit時，他們會收到一個LCT——BB或BBTC。這些代幣代表其資產，安全托管，可以橋接到BounceBit鏈並在支持的場景中使用，以賺取額外收益。
BounceBit允許質押驗證者參與網路的安全和共識機制，幫助確保其穩定和安全。
- 共享安全與共識： 受到共享安全模型重質押的啓發，BounceBit的BTC橋梁實現了一種由驗證者共同維護和保護跨鏈橋梁的系統。這種協作方法分散了安全責任，增強了跨鏈交易的可靠性。
- 交易批準：超過50%的驗證者必須批準任何跨鏈交易以進行驗證和執行。這種共識機制確保每筆交易都經過網路驗證者的全面審查和認可，爲橋接過程增加了額外的安全性和信任。
圖 4：CeFi 集成流程來源： @bouncebit/explaining-bouncebits-philosophy-77b4682cf111">BounceBit Medium
通過創新的CeFi + DeFi框架，BounceBit使BTC持有者能夠在多個網路上賺取收益。不同於許多強調去中心化的協議，這些協議中多籤名錢包存儲的比特幣無法產生收益（因爲去中心化協議通常要求資產在智能合約中運行，而比特幣的智能合約能力有限），BounceBit通過整合CeFi模型解決了這個問題。利用Mainnet Digital的托管服務，並由Ceffu的 MirrorX技術補充，比特幣可以在鏈上活躍並在CEX子帳戶中交易。
如圖4所示，用戶通過將BTCB存入Ceffu多方計算（MPC）錢包與BSC（BNB智能鏈）進行交互。在MPC中，每個參與者持有一部分私密數據。他們可以在保持數據機密的情況下，共同計算一個公共函數。這個錢包使用多個密鑰確保交易安全，包括Mainnet Digital、Ceffu和BounceBit的密鑰。最後，它映射到幣安子帳戶，並由Higgs Capital、Chainup、Pythagoras和TradeTerminal等組件支持這些子帳戶的不同需求。
總之，BounceBit是一個PoS Layer 1網路，支持比特幣重質押，融合了CeFi和DeFi模型。它提供拍賣、DEX和其他金融服務，使比特幣持有者能夠在多個網路上賺取收益。該網路完全兼容EVM，支持與其他EVM鏈的互操作性，並通過其橋接系統安全地傳輸和映射BTC。然而，這種CeFi和DeFi方法的結合可能面臨安全挑戰，特別是在跨鏈橋的安全機制和多籤名錢包的管理方面。這需要保持高水平的安全性和穩定性，以確保資金和交易的安全。
項目進展：
根據最新的官方報告，截至5月13日主網上線，BounceBit的鏈上總鎖倉量（TVL）已達到8.82億美元，早期貢獻者接近40萬。截至本文撰寫時，官方數據顯示通過BounceBit橋接的BBTC代幣總量爲1,482個，持有BBTC的用戶數量爲155,583，質押數量（LSD）爲5,099 BBTC。
BounceBit最近宣布與Ethena建立合作關係，用戶可以通過質押$BBUSD參與BounceBit和Ethena的激勵活動。此外，BounceBit正與@bouncebit/bouncebit-partners-with-nubit-for-enhanced-data-integrity-and-data-capacities-264dc81a4cca">Nubit合作，以增強數據完整性和容量。該項目還與LayerZero Labs、USDX、zkLink Nova、Pell Network和Free建立了合作夥伴關係。
投資信息：
今年二月，BounceBit在由 Breyer Capital和 Blockchain Capital共同領投的種子輪融資中籌集了600萬美元。在三月和四月，該項目獲得了OKX Ventures和Binance Labs的戰略投資。
圖 5：BounceBit 的支持者來源： BounceBit官網
Solv：釋放SolvBTC的潛力，開啓BTCFi的新時代
Solv Guard推出了SolvBTC，這是一種創新的全鏈收益比特幣資產。通過安全的資產管理框架開發，SolvBTC爲比特幣持有者開闢了新的可能性和機會，同時創建了一個高效的BTCFi生態系統。
Solv是一個統一的流動性網關，將各種流動性資源和投資機會整合到一個平台上。用戶可以在Solv Protocol上找到並管理他們的投資，而無需訪問多個不同的平台或協議，通過將閒置的基礎資產轉換爲生息資產並促進跨協議、跨生態系統的組合。Solv將刺激整個網路的流動性，創建一個高效的流動性分配層。
以SolvBTC爲例，如圖6所示，用戶可以通過應用層DeFi協議（如去中心化交易所、穩定幣、借貸等）將BTC和BTC相關資產（如wBTC、BTBC、MBTC等）轉換爲質押、重質押和DeFi交易收益代幣。BNB 鏈, Merlin, Stacks, Botanix, 和Bitlayer等平台和鏈支持SolvBTC的運行，提供必要的技術支持和生態系統連接，確保SolvBTC可以在各種區塊鏈和協議中無縫運行。
圖6：SolvBTC架構 來源：官方Medium
此外，SolvBTC與各生態系統中的各種DeFi和CeFi項目集成，允許用戶探索新的增長機會並最大化其收益潛力。這種集成將比特幣流動性引入各種DeFi協議，SolvBTC也成爲BTCFi的統一流動性網關。
圖 7：SolvBTC 導航圖 來源： 官方推特
Solv實施了一種去中心化的資產管理架構，包括內置的Solv Guard和預言機。通過利用智能合約，Solv建立了一個無信任的過程標準，優先考慮資產安全，爲用戶提供高質量的收入來源。
Solv Guard是一個根據每個金庫的交易策略定制設計的系統，具有獨特的操作機制和專門的權限範圍。它定義了轉移目的地和DeFi協議操作的規則，只允許安全錢包的多重籤名在指定範圍內操作。
智能合約的升級由多重籤名地址和時間鎖機制控制，與信譽良好的合作夥伴合作。此外，如果策略涉及在中心化交易所的操作，Solv將與Ceffu和Copper等鏈上托管人合作，以確保場外結算的安全。
通過使用多重籤名安全錢包來授予治理權，Solv實現了治理與用戶權限的分離。這種分離使得未來參數配置和合約升級可以通過改變治理結構來實現。
交易策略庫： 這個金庫存儲資金和提供流動性的資產，並執行資金分配。其核心設計原則是消除對手方風險，同時確保資金的高效運作。對手方風險是指交易中的另一方可能無法履行其財務義務。通過使用智能合約自動執行交易，避免依賴單一中介或對手方的表現，從而減輕這種風險。
- 在這個金庫中，通過在投資組合中維持 Delta中性策略來實現投資和還款操作。
- 金庫使用內置的Solv Guard和實時價格預言機，以確保操作的安全性，並根據當前市場數據做出決策。
Solv引入了SolvBTC，這是一種創新的全鏈收益比特幣資產，旨在爲比特幣持有者提供新的機會和可能性，同時創建一個高效的BTCFi生態系統。通過統一的流動性網關，SolvBTC將各種流動性資源和投資機會整合到一個平台上，使用戶能夠在Solv Protocol上輕鬆找到並管理他們的投資。Solv架構包括去中心化的資產管理機制，如Solv Guard和預言機，並與多個基礎設施提供商合作，以確保資產安全和系統效率。除了SolvBTC，該平台還提供多種資產和投資 策略。盡管Solv使用了多重籤名和其他安全措施，但智能合約仍可能存在漏洞或受到攻擊，導致資產損失或盜竊。爲減輕這一風險，Solv積極與信譽良好的審計公司合作，以最大程度地減少這些漏洞。
項目進展：
SolvBTC目前支持BNB鏈、Merlin、Arbitrum、Bitcoin上的比特幣資產，並即將支持以太坊主網。團隊宣布與 Ethena合作，將sUSDe的穩定策略收益整合到SolvBTC中，並進一步與Babylon 和BotanixLabs建立合作夥伴關係。6月6日，幣安Web3啓動了Solv質押獎勵活動，允許用戶質押BTCB並將其兌換爲SolvBTC以賺取獎勵。
截至本文撰寫時，Solv的總鎖倉量（TVL）已超過12億美元，爲超過10萬用戶提供了高質量的收益，已有17,490 BTC在Solv上質押。
投資信息：
Solv已獲得Blockchain Capital、Binance Labs和 Mirana等機構的投資。
圖8：Solv的支持者 來源：Solv官方
3## Lorenzo：比特幣流動性金融層
Lorenzo爲比特幣持有者提供了一個高效的市場，使他們能夠輕鬆找到最佳的投資機會。通過將質押的比特幣代幣化爲流動本金代幣（LPTs）和收益累積代幣（YATs），Lorenzo激勵用戶質押比特幣並獲得回報。此外，Lorenzo還提供LPTs和YATs的交易基礎設施，確保用戶能夠方便地管理和交換代幣，以最大化投資回報。
- 流動本金代幣（LPTs）： LPTs代表質押的比特幣本金代幣。以Babylon爲例，如圖9所示，Babylon-Lorenzo-01是一個比特幣流動重質押計劃（BLRP）。用戶將比特幣質押到Babylon-Lorenzo-01中，會以1:1的比例收到等量的stBTC作爲LPTs。這些LPTs可以在Lorenzo平台上進行交易或管理，增強了質押比特幣的流動性和操作性。
- 收益累積代幣（YATs）： YATs代表重質押交易的累積收益。以Babylon-Lorenzo-01爲例，YATs在到期時累積來自Babylon和Lorenzo的收益。這些YATs也可以在Lorenzo平台上交易或管理，使用戶能夠將其收益貨幣化或再投資。
在Babylon出現之前，比特幣資產分布在各種公鏈上。Babylon將這些比特幣資產聚集起來進行質押，並將stBTC作爲流動質押代幣釋放到不同的生態系統中。這些生態系統對stBTC的支持將影響比特幣的新分布模式。Lorenzo將作爲比特幣的流量分配網關，stBTC作爲流動性層。同時，YATs承擔金融角色，促進類似Pendle的利率市場的建設，從而爲用戶提供投資回報。
Lorenzo平台上的BLRP旨在獲取比特幣流動性。通過BLRP，項目創建者可以利用質押比特幣的流動性，而質押者將獲得收益。每個BLRP創建者必須明確說明質押比特幣的流動性將如何使用，比特幣重質押代幣的保險機制，以及質押者將如何獲得獎勵。
圖 9：Lorenzo 協議的架構 來源： 官方文檔
根據圖9，Lorenzo協議架構主要由以下組件組成：
質押和提取比特幣：
- 質押BTC：用戶將比特幣質押到Lorenzo的多重籤名冷錢包中。
- 提取BTC：用戶可以通過Lorenzo的多重籤名熱錢包提取他們的比特幣。
Lorenzo中繼器：
- 獲取交易證明：Lorenzo中繼器從比特幣網路獲取交易證明（tx_proof）。
- 分叉檢測：中繼器還負責檢測比特幣區塊鏈中的分叉，確保數據的一致性和可靠性。
stBTC控制模塊：
- 鑄造和銷毀stBTC：負責stBTC的鑄造和銷毀以及證明驗證。
核心模塊：
- 質押代理模塊：管理質押計劃並檢查代理。
- stBTC控制模塊：負責鑄造和銷毀stBTC及其證明驗證。
- SPT & YAT控制模塊：管理和控制LPTs和YATs的發行和交易。
- 質押模塊：獲取和管理質押計劃，協調質押操作。
Lorenzo不僅作爲質押代理處理用戶的比特幣質押，還監督其他質押代理的行爲。如果任何質押代理從事不當行爲，Lorenzo將進行幹預並採取措施，確保質押代理的行爲符合規定。
從上述信息可以看出，Lorenzo採用模塊化架構以實現可擴展性。根據官方消息，Lorenzo支持@lorenzoprotocol/lorenzo-protocol-integrates-babylonchain-to-build-bitcoin-application-layer-609f6755f331">Babylon，並通過 IBC橋和證明驗證機制，將比特幣流動性引入多個區塊鏈生態系統（未來計劃集成更多鏈）。這增強了比特幣質押的靈活性和應用場景。此外，Lorenzo兼容EVM，能夠運行以太坊智能合約，並提供LPTs和YATs的交易基礎設施 （如交易對、借貸協議和各種結構化比特幣收益產品），從而促進多樣化DeFi應用的發展。作爲比特幣LPT和YAT的創新市場，Lorenzo應努力增加平台上的用戶參與和交易量，以在流動性不足或市場波動過大的情況下增強整體市場流動性。
項目進展：
Lorenzo@lorenzoprotocol/lorenzo-betanet-101-how-to-use-lorenzo-5b359c526989">測試主網已於5月26日上線，允許用戶測試將stBTC橋接到Bitlayer生態系統。
根據官方信息，第一季度宣布的合作夥伴關係和集成項目包括@lorenzoprotocol/lorenzo-protocol-integrates-babylonchain-to-build-bitcoin-application-layer-609f6755f331">Babylon, @lorenzoprotocol/lorenzo-protocol-integrates-with-cosmos-hub-to-launch-appchain-secured-by-atom-03ef58b129f7">Cosmos Hub, @lorenzoprotocol/lorenzo-protocol-integrates-babylonchain-to-build-bitcoin-application-layer-609f6755f331">BounceBit, Flash Protocol, 和 Nubit。Lorenzo最近與Bitlayer, Portal Finance, enzo 和 BitSmiley建立了合作夥伴關係。
Yala：多鏈穩定幣的原生比特幣 DeFi 協議
Yala的創新在於將比特幣的流動性帶入各種生態系統，使BTC用戶能夠通過穩定幣賺取收益。該協議旨在利用比特幣固有的安全性和流動性。Yala提供了一個模塊化基礎設施，用於借貸協議，用戶可以通過存入BTC或UTXO資產借入超額抵押的穩定幣（$YU）。用戶可以使用$YU穩定幣在生態系統內的各種DeFi協議中產生收益。Yala Finance系統 包括金庫、清算算法、自動穩定器和保險模塊等基本組件，爲BTC資產提供一個全面的DeFi生態系統。
圖 10：不同生態系統中的 $YU 來源：Yala Medium
如圖10所示，Yala通過集成不同的DeFi協議和多個區塊鏈（如Solana、Arbitrum和BTC L2，例如Botanix）來增強投資的靈活性和活動性。用戶可以在不同的生態系統中將投資分散到質押、流動性挖礦和借貸等各種活動中。這種以用戶爲中心的方法利用了每種活動和區塊鏈的獨特優勢，幫助用戶建立多樣化和穩健的投資組合。
Yala架構包括應用層、共識和數據可用性（DA）層、執行層和結算層。基於這種設計，開發人員可以使用Yala的SDK實現自定義模塊，以開發BTC生態系統應用。
圖 11：Yala 的模塊化架構 來源： 官方文檔
應用層： 應用層是應用程序運行的地方，這一層的模塊定義了狀態變化的邏輯。模塊可以是目標區塊鏈虛擬機上的智能合約，例如EVM中的智能合約或Inscription Assets中的Tapscripts。這個模塊允許Yala的穩定幣在多個生態系統中的各種DeFi協議和區塊鏈上產生額外收益。Yala的應用層包括借貸模塊、重質押模塊、保險模塊、穩定幣模塊和自定義模塊。
穩定幣模塊： 穩定幣模塊是Yala金融系統的基礎。穩定幣是多鏈的，並且在每個目標鏈上都是原生的。例如，由於BRC-20代幣無法直接鑄造，系統維護一個穩定幣儲備池，構成穩定幣模塊。用戶可以通過將銘文轉移和提取到穩定幣發行模塊來模擬 傳統的穩定幣鑄造/銷毀過程。在初始階段，Yala基金會作爲一個由社區監督的中央實體，確保$YU的穩定性。治理基金會將轉變爲DAO，以確保可持續發展和更廣泛的社區參與。
共識和DA層： 在Yala系統中，DeFi交易在目標鏈上進行，數據通過索引 節點進行更新並達成共識。最終的狀態變化通過UTXO交易反映在比特幣上，以確保數據的安全性和一致性。
數據可用性： 指區塊鏈網路中所有參與節點能夠有效訪問和使用存儲數據的能力。與其他區塊鏈中的數據可用性不同，BTC資產使用UTXO格式，其中包括兩種狀態變化（輸入和輸出）。此外，BTC的區塊間隔較長，大約10分鍾。
Yala的數據可用性實現僅需對見證腳本格式的鏈下狀態變化進行處理，該格式由索引節點維護。索引節點捕捉全局狀態和餘額作爲見證腳本。見證腳本是SegWit中引入的擴展腳本，將籤名數據與交易數據分離，以提高比特幣交易的效率和安全性。UTXO的鏈上狀態變化體現在轉帳交易中，可以爲鏈下狀態變化提供安全性。鏈下狀態的變化最終會在鏈上的UTXO轉帳交易中反映出來，BTC的共識和安全性將驗證Yala上資產交易的最終狀態。此外，Yala與DA提供商Nubit合作，Nubit爲比特幣索引節點提供狀態驗證。基於上述設計，Yala面臨的挑戰是實現索引節點的可信性和鏈下狀態的安全實時更新。爲此，Yala提出了幾個未來發展方向及解決方案：
- 確保索引節點的可信性：
- 數據可用性採樣： DA層採用直接數據可用性採樣（DAS）以降低驗證成本。驗證者只需隨機下載部分數據塊來驗證所有數據的可用性。此外，將使用糾刪編碼和KZG多項式承諾在Yala DA層實現DAS。
- 內容驗證： Yala的DA層需要驗證以下內容：交易數據、交易數據的默克爾樹和承諾。索引節點將直接驗證交易數據，並生成默克爾樹。目前，承諾也可以由索引節點生成，不過未來可能會考慮專用驗證器。驗證內容將以分布式方式存儲，並在設定時間內公開（類似於ETH上的blob存儲時間，設定爲一個月），期間任何人都可以驗證內容。
- 使用Nubit的DA層解決方案： Nubit是一個比特幣原生的DA層，具有即時終結性。Yala正在與Nubit的DA層合作建設其索引節點。通過Nubit的數據可用性層，Yala的索引節點可以對銘文資產事件進行更深入和可靠的驗證。
執行層：
執行層由BTC金庫和預言機模塊組成。
- 預言機模塊：借貸協議需要抵押資產的實時市場價格來決定何時觸發條件執行。Yala基金會負責維護預言機模塊和預言機安全模塊（OSM）。預言機模塊從鏈下源獲取價格輸入。鏈下預言機節點通過鏈下數據API檢索必要的數據，格式化後返回給預言機模塊。爲了防止攻擊者控制多數預言機，Yala協議使用OSM接收價格輸入，而不是直接從預言機獲取。OSM作爲預言機和協議之間的防御層，引入30分鍾的價格發布延遲，以便在預言機受到攻擊時進行緊急防御。Yala基金會負責決定緊急預言機操作和價格延遲的持續時間。
- BTC DeFi 模塊：Yala中的所有DeFi交易操作都由索引節點（共識層）指導，索引節點根據預言機提供的價格信息指導DeFi模塊的狀態變化。
Yala創新性地設計了模塊化架構，以在比特幣上實現原生DeFi協議。Yala的穩定幣支持多條鏈，並且是目標鏈上的原生代幣，用戶可以通過$YU在多個生態系統中的各種DeFi協議中賺取額外收益。此外，共識層的索引節點維護鏈下交易狀態，並將其反映到鏈上的UTXO，利用比特幣的共識機制進行交易驗證。
然而，Yala的索引節點的可靠性和鏈下數據的安全實時更新仍面臨挑戰，Yala正積極探索具體的改進方案以應對這些問題。目前，Yala使用 Polyhedra的zkBridge進行信息驗證，促進比特幣和EVM生態系統之間的多鏈驗證，以確保DeFi的安全性。此外，利用Nubit DA有助於驗證比特幣生態系統內的銘文信息。對於這個創新項目，從概念到全面實施，Yala團隊積極探索，懷着對安全技術的熱情追求，致力於建立這一DeFi項目。我們可以期待在未來見證該系統的進一步增強和優化。
項目進展：
Yala官方宣布與AlchemyAlchemy Pay, Avail, Babylon, Botanix, Map Protocol, Nubit, Polyhedra, 和 Stacks合作。
根據官方信息，開發團隊繼續改進Yala的基礎設施。
三、項目比較
在本節中，我們將回顧幾個與比特幣流動性相關的項目，包括Babylon、BounceBit、Solv、Lorenzo和Yala，以幫助您更好地了解它們。接下來，我們將對這些項目進行比較分析，以提供更客觀的視角。
表格顯示，盡管每個項目的重點不同，但它們都致力於增強比特幣的流動性。通過其獨特的技術解決方案，這些項目使用戶能夠最大化比特幣的經濟價值。這不僅幫助用戶以各種方式獲得收益，還顯著增強了比特幣的流動性和應用範圍。
越來越多的項目正在出現，以提高比特幣的流動性效率。這些項目不僅增強了比特幣的流動性，還擴大了其在去中心化金融（DeFi）技術領域的應用。通過提供創新的解決方案和便捷的交易功能，它們對比特幣生態系統的發展作出了巨大貢獻。
最近，比特幣ETF的批準標志着加密貨幣領域的一個重要裏程碑。這一批準向加密社區之外的投資者展示了比特幣的潛力，並允許合規資金更方便和安全地進入這一市場。這對比特幣和整個加密貨幣市場都有深遠的影響。
由於與比特幣流動性相關的產品直接與資金掛鉤，每個項目都必須確保其協議或智能合約的安全性，特別是在處理跨鏈操作和復雜金融產品時。任何小的漏洞都可能導致重大財務損失。不同區塊鏈之間的差異，特別是比特幣缺乏強大的智能合約系統，給集成和互操作性帶來了重大挑戰。開發人員需要廣泛的知識和適應能力，才能在不同區塊鏈之間有效交換數據和資產。盡管存在這些挑戰，隨着技術進步和市場適應， GeekCartel對比特幣生態系統的未來持樂觀態度，期待更多多樣化和安全的去中心化金融產品和服務的出現。
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