Luật Lực Bitcoin

Bitcoin giống hơn với một thành phố và một cơ thể hơn là một tài sản tài chính. Sự khẳng định này xuất phát từ hành vi theo luật lực của Bitcoin. Nếu bạn đào sâu vào thế giới của Bitcoin, bạn sẽ phát triển một trực giác hình học về hành vi giá theo luật lực của Bitcoin.

Tất nhiên, trực giác này không đủ. Chúng ta cần thiết lập một lý thuyết toàn diện về hành vi của Bitcoin để có thể giải thích tất cả các thông số trên chuỗi chính một cách khoa học, mạch lạc và có thể bác bỏ. Đó là điều mà bài viết này cố gắng khám phá: lý thuyết luật lực của Bitcoin.

Hoạt động của Bitcoin được miêu tả bởi luật lực mạnh vì một số lý do:

1. Ban đầu, Bitcoin đã được các người dùng trong cộng đồng Satoshi Nakamoto chấp nhận và ủng hộ. “Giá trị” (hiện nay quan sát được dưới dạng “giá” 24/7) tăng theo bình phương của số lượng người dùng (hiệu ứng mạng) (các đo lường kinh nghiệm gần với 1,95, nhưng vì sự đơn giản, được làm tròn thành một số nguyên ở đây) — điều này xác nhận kết quả lý thuyết được biết đến với tên gọi là Định lý Metcalfe. Định lý Metcalfe cho rằng nếu mỗi người dùng trong mạng có thể kết nối với tất cả người dùng khác, thì lý thuyết, số kết nối trong mạng khi có N người dùng là khoảng N(N-1)/2, gần với quy mô của N².

2. Sự tăng giá của Bitcoin mang lại nhiều tài nguyên hơn, đặc biệt là sức mạnh đào. Việc tăng giá giảm thời gian cho việc đào các khối, nhưng do "điều chỉnh khó khăn," tỷ lệ hash rate cần thiết cho việc đào các khối thay đổi theo cách lặp đi lặp lại - vì việc đào gần như không sinh lời, cơ chế bồi thường cần phải tỷ lệ với sự tăng giá, trong đó P = người dùng² và phần thưởng chính nó, do đó một cách hợp lý và có chiều sâu, hash rate = giá² (điều này cũng phù hợp với bằng chứng kinh nghiệm: giá trị kinh nghiệm của sức mạnh gần với 2, và giá = hash rate^1/2). Ở đây, ý nghĩa vật lý của hash rate là một chỉ số toàn diện được sử dụng để đo lường khả năng xử lý mạng, bảo mật, khó khăn đào và tiêu thụ năng lượng.

3. Sự tăng tỷ lệ băm mang đến sự an toàn hơn cho hệ thống, từ đó thu hút thêm người dùng. Mặc dù một số người không mua Bitcoin vì "an ninh", nhưng rõ ràng không ai sẽ đầu tư nỗ lực đáng kể vào nó nếu nó không phải là một hệ thống an toàn. Sự an toàn của hệ thống trực tiếp hoặc gián tiếp thu hút người dùng mới.

4. Bitcoin khác với các loại tăng trưởng đường cong chữ S phổ biến (chẳng hạn như đường cong tăng trưởng của TV, tủ lạnh, ô tô và điện thoại); Nó theo thời gian tăng trưởng luật sức mạnh với T = 3. Sự khác biệt ở đây là nếu có cơ chế ức chế đáng kể, luật quyền lực sẽ rõ rệt hơn. Đối với Bitcoin, bất kỳ loại "điều chỉnh khó khăn" và rủi ro nào của bất kỳ loại đầu tư nào cũng đóng vai trò là cơ chế ức chế như vậy, phù hợp với các quan sát thực nghiệm.

Kết luận, chúng ta có các mối quan hệ mô hình luật lực sau: người dùng = t³, giá = người dùng² = (t³)² = t⁶, tỉ lệ hash = giá² = (t⁶)² = t¹². Chu kỳ trên lặp đi lặp lại vô tận và tạo ra các bong bóng — bong bóng là một phần quan trọng và cần thiết của chu kỳ này.

Hơn nữa, bằng cách đặt chu kỳ này vào hoạt động, tỷ lệ băm giờ đây ảnh hưởng liên tục đến tỷ lệ băm trong vòng lặp vô hạn. Do đó, việc sử dụng dự đoán theo luật lực và kiểm soát hành vi của Bitcoin là phát hiện đáng kinh ngạc nhất — trong thực tế, ba tham số quan sát được trong không gian pha của các Bitcoin cá nhân gần như hoàn toàn phù hợp với mô hình của chúng tôi:

Dự đoán luật lực

Lý thuyết quy luật mũ của Bitcoin mở ra một cửa sổ cho chúng ta — khả năng giải thích và dự đoán hành vi dài hạn của Bitcoin dẫn đến một số hệ quả thú vị.

Một trong những điều đáng ngạc nhiên nhất, và thường bị hiểu lầm bởi đa số nhà đầu tư Bitcoin thông thường, là tính không đổi với quy mô (hoặc sử dụng fractals để hiểu về đối xứng củagiải thích chiến lược “fractals và luật lực” trong giao dịch cơ học, chu kỳ “beast edge”, định lượng và nguyên lý giao dịch fractal).

Tính không đổi tỉ lệ là một đặc tính điển hình của các hệ thống được điều chỉnh bởi luật lực.

Chúng tôi có thể dự đoán chính xác rằng việc đạt được 1 triệu BTC sẽ mất khoảng 10 năm. Mặc dù điều này nghe có vẻ không thể tin được, nhưng trong dài hạn, các tham số cốt lõi như người dùng, giá cả và tỷ lệ hash có thể được dự đoán — quy mô của Bitcoin đã tuân thủ theo luật mũi tên tăng mạnh bởi chín bậc, vì vậy chúng ta không nên ngạc nhiên nếu nó tiếp tục tuân thủ theo luật mũi tên tăng mạnh cho thêm 1-2 bậc.

Hơn nữa, tính không đổi tỷ lệ cho phép chúng ta hiểu vai trò và sự quan trọng của các sự kiện, chẳng hạn như những lưu lượng đầu tư gần đây vào hệ thống Bitcoin từ các quỹ ETF cỡ lớn — tính không đổi tỷ lệ cho chúng ta biết rằng những sự kiện này sẽ không ảnh hưởng đáng kể đến quỹ đạo giá của Bitcoin mà hệ thống sẽ tiếp tục phát triển theo tỷ lệ không đổi — đây là một trong những dự đoán gây sốc nhất của lý thuyết.

Chúng tôi không thể dự đoán tương lai dài hạn của Bitcoin, nhưng dưới giả định rằng cơ chế luật lực hiện tại vẫn nguyên vẹn, lý thuyết cho thấy rằng con đường giá của Bitcoin là quyết định — nó sẽ không thay đổi trừ khi chúng ta trải qua các sự kiện thảm họa, đặc biệt là trong giai đoạn mở rộng của 1-2 bậc số — đây chỉ là một phần nhỏ của sự tăng trưởng lịch sử tổng thể của Bitcoin.

Nếu Bitcoin vẫn duy trì tính tỷ lệ không đổi trong 15 năm tới, có thể nó sẽ tiếp tục tồn tại trong 10 năm nữa để đạt đến cấp độ tiếp theo — ở đây, chúng ta có thể tin tưởng vào hiệu ứng Lindy để đóng một vai trò(Soros bị đánh giá thấp và Buffett huyền thoại).

Từ một góc độ khác, chúng tôi coi rằng bong bóng của Bitcoin không liên quan đến sự khan hiếm — nó giống hơn với Định luật Moore.

Định luật Moore quy định rằng mỗi 18 tháng, tốc độ tính toán và tích hợp của vi mạch tăng gấp đôi. Nếu công suất tính toán duy trì ổn định, giá cả và kích thước của vi mạch giảm đi một nửa. Hiện nay, loài người đã trải qua 38 chu kỳ Moore, nhưng chúng ta vẫn chưa đạt tới giới hạn phát triển.

Nếu ngành công nghiệp ô tô theo dõi sự phát triển của Định lý Moore như máy tính, thì hôm nay bạn có thể mua một chiếc Rolls-Royce với giá 10 đô la, một lít xăng có thể chạy hàng triệu km, và sức mạnh của nó có thể lái tàu du lịch Queen Elizabeth II.

Satoshi Nakamoto must have been aware of the cycles of Moore’s Law. He claimed that computing power doubles every 2 years, and the “difficulty adjustment” mechanism ensures that you need to spend a considerable amount of money and effort to obtain some additional bitcoins.

Giới hạn lý thuyết của khả năng bán dẫn chỉ bị ràng buộc bởi kích thước của hằng số Planck - đơn vị quy mô nhỏ nhất trong vũ trụ, và giới hạn quy mô hiện tại được kiểm soát bởi con người vẫn cao hơn hằng số Planck tới 17 bậc, hứa hẹn một tương lai rạng ngời.

Nhưng Định luật Moore mang lại lợi thế không công bằng cho bạn — trong 4 năm, bạn sẽ có 4 lần công suất băm, với chi phí năng lượng tương tự như máy từ 4 năm trước (đại khái). Do mòn và hao mòn, bạn cần phải cập nhật thiết bị của mình dù sao, và chi phí của máy chỉ là một phần của chi phí vận hành.

Một cách logic và thực nghiệm, vì giá (hoặc phần thưởng tổng quát) = lực hash^1/2. Vì vậy, bốn lần lực hash chỉ có thể mang lại gấp đôi lợi ích. Tuy nhiên, do sự mòn và chi phí, mọi thứ đều hướng tới việc giữ cho người đào trên bờ vực lãi nhuận — không có bữa trưa miễn phí. Cơ chế định giá này quá hoàn hảo để là tình cờ — có lẽ Satoshi đã lên kế hoạch như vậy từ đầu.

Bốn năm, thay vì hai năm hoặc giảm liên tục phần thưởng, là một cú đốt một phát, vì ngành công nghiệp chip cần thời gian để cập nhật và tiến bộ, mang lại cho người đào thời gian để lập kế hoạch cập nhật và để thiết bị tự nhiên hao mòn. Cài đặt này rất thực dụng, và Satoshi luôn biết cách đánh trúng vào vấn đề.

Hồi quy luật lực mạnh

Bức ảnh tuyệt đẹp này mô tả sự tăng giá địa phương nhanh chóng — gần như biểu hiện sự tăng trưởng mũ.

Tuy nhiên, sự tăng trưởng mũi tên không bền vững; khi nó vượt quá giai đoạn của mình, nó sẽ quay trở lại dạng luật lực.

Đối với sự phát triển theo luật lũy thừa, tốc độ phát triển tăng theo thời gian, nhưng chậm hơn so với sự phát triển theo lũy thừa. Trong ngắn hạn, đồ thị của sự phát triển theo lũy thừa gần như đối xứng — tốc độ giảm giá và tăng giá là hoàn toàn bằng nhau (đôi khi là nhanh hơn). Sau khi bong bóng vỡ, đồ thị trở lại xu hướng dài hạn theo dạng luật lũy thừa — sự phát triển theo lũy thừa ngắn hạn dẫn đến bong bóng, trong khi dạng luật lũy thừa dài hạn được xác định bởi các đặc tính cố hữu của Bitcoin.

Đó giống như sự đột biến của các loài — sự tiến hóa xảy ra đột ngột thay vì theo con đường chậm rãi như Darwin đã tưởng tượng. Để các loài tuyệt chủng hoặc loài mới nảy sinh, các giai đoạn không hoạt động trong quá trình tiến hóa dài hạn bị gián đoạn bởi những đợt đột biến lẻ tẻ.

Tương tự, các bong bóng cũng là một phần của câu chuyện về Bitcoin — chúng không phải là nền tảng chính của sự tăng trưởng theo luật lực chính, nhưng tiếng ồn mũi tên mũi tên ngắn hạn cũng là một thành phần quan trọng của thị trường.

Nhìn chung, luật pháp lực của Bitcoin hoạt động song song với lạm phát ổn định - nếu giá tăng nhanh cùng tỷ lệ lạm phát, vấn đề không phải ở luật pháp lực chính nó - luật pháp lực là một bối cảnh độc lập, mà ở chính lạm phát. Đó giống như Newton nói với chúng ta rằng trọng lực làm cho vật rơi, nhưng bạn đang tự hỏi phải làm gì khi một cơn bão đến? - Câu trả lời là, một con bò có thể bay trong cơn bão, nhưng điều đó không vi phạm luật về trọng lực bao quát.

D. Sornette có quan điểm tương tự về hiện tượng này (Vua Rồng hoặc Thiên Nga Đen: Dự đoán khủng hoảng tài chính có thể được dự đoán) và cách anh ấy miêu tả hành vi bong bóng của Bitcoin cũng rất xuất sắc:

Mô hình giá S2F (Từ cổ phiếu đến Lưu lượng) dự đoán giá của Bitcoin dựa trên sự khan hiếm, đánh giá sự khan hiếm của tài sản bằng cách tính tỷ lệ giữa cổ phiếu (nguồn cung hiện tại) và lưu lượng (nguồn cung mới). Cụ thể hơn, cơ chế halving của việc sản xuất Bitcoin mỗi bốn năm ảnh hưởng đáng kể đến sự khan hiếm. Tuy nhiên, sự khan hiếm không đóng vai trò nào trong lý thuyết luật lực mới của chúng tôi - trên thị trường hấp dẫn này của Bitcoin, sự khan hiếm không giữ bất kỳ sức mạnh giải thích nào. S2F đầy lỗi sai số toán học và khái niệm.

Sự đồng thuận mới liên tục được khám phá, và thực sự, nhiều người đã khám phá ra nguyên lý cấp quyền mới này một cách độc lập. Ví dụ, nhà thiên văn học Harvard Stephen Perrenod giới thiệu hiệu ứng Lindy và phát triển mô hình định giá FSM (Future Supply Model) riêng của mình, trong khi nhà phân tích tiền điện tử nổi tiếng Nic Carter cũng chỉ ra rằng hiệu ứng Lindy (phân luật) áp dụng cho Bitcoin.

Số lượng máy ATM Bitcoin đã tăng hơn 20 lần trong năm năm qua, tương đương với một số mũ luật lực 6.

Mô hình Lindy là hiện tượng học — nó thiếu các động cơ cơ bản chính xác. Hiệu ứng Lindy phản ánh sự phát triển của hệ sinh thái Bitcoin và tuổi thọ của Bitcoin, được hỗ trợ bởi tính chống gãy của nó. Nó ngụ ý phản ánh sự an toàn ngày càng tăng của một chuỗi khối liên tục mở rộng, với sự tăng nhanh chóng của lực lượng băm đằng sau nó.

Nơi Đâu Là Sự Đơn Độc?

Mọi người đều biết, Bitcoin không thể tăng mãi mãi.

Sự phát triển của virus thường tuân theo một mô hình mũ trong giai đoạn đầu và giữa của đợt bùng phát, thay vì theo luật lực mạnh; Cuối cùng, sự lan truyền của nó bị hạn chế bởi môi trường bên ngoài, và khi các cơ chế ức chế xuất hiện, các nhiễm virus trở thành luật lực mạnh.

Đây là lý do tại sao sự lây lan mũi nhọn của các loại virus không thể tiếp tục vô hạn - thông qua tiêm chủng, thay đổi hành vi, tiêm chủng, cách ly vật lý, vv. ( “Chỉ một sợi tóc” Dữ liệu lớn dự đoán sự lan truyền toàn cầu của COVID-19, Việc sàng lọc sân bay của người đi du lịch không nhiễm bệnh thực sự hiệu quả không?).

Chúng tôi không biết khi nào hiện tượng đơn điệu này sẽ xảy ra, vì chúng tôi không biết giá trị tương lai sẽ tiếp tục chuyển sang Bitcoin bao nhiêu. Trong một kịch bản cực đoan, nếu chúng ta bắt đầu khai thác sao chổi, tham gia vào di cư giữa các hành tinh, hoặc phát minh công nghệ nano, mở ra một thời đại mới của sự phong phú và giàu có, Bitcoin có thể tiếp tục tăng giá ít nhất trong vài thế kỷ. Đáng lưu ý rằng Taleb cũng đã đưa ra một dự đoán một chút bi quan về tương lai của Bitcoin (xem Trong "Tiền tệ và Bong bóng", Taleb thảo luận về Bitcoin, sự sụp đổ không thể tránh khỏi).

Mô hình luật lực hiện tại của Bitcoin không bị ảnh hưởng bởi bong bóng; nó đơn giản và hiệu quả, và không có áp lực cấp bách để điều chỉnh nó.

Với việc điều chỉnh độ khó khăn của việc đào từ bằng chứng công việc, Định lý Metcalfe, sự lan truyền của các mạng thông tin xã hội, và tương tác giữa người dùng, chúng ta chứng kiến động học trò chơi thực sự của hành vi phân phối mũ trong thế giới Bitcoin. Với các thành phần gây ra đơn giản, chúng ta có thể dự đoán hành vi dài hạn của nó.

Do đó, chúng tôi nghiên cứu Bitcoin như một quá trình tự nhiên, giống như vật lý, mà không xem xét các cơ chế phản xạ phức tạp hoặc đặc tính tương quan tự hồi quy của giá cả. Trên thực tế, một số nhà nghiên cứu đã bắt đầu nghiên cứu nó theo cách này.

Tự nhiên, một số người có thể tự hỏi điều gì sẽ xảy ra nếu đô la Mỹ trải qua siêu lạm phát. Mô hình sẽ nổ tung không?

Tuy nhiên, chúng ta nên duy trì niềm tin vào Bitcoin. Định luật mũ quyền quan sát trong bài viết này là bản chất của Bitcoin và nên độc lập với lạm phát chính nó. Chúng ta phải nhớ rằng Bitcoin không phải là một sản phẩm của những mô hình kinh tế thông thường mà chúng ta đã tin dùng trong thời gian dài.

Trong thế giới của Bitcoin, bất kỳ hình thức can thiệp tạm thời nào cũng có thể khiến giá tăng hoặc giảm, nhưng không thể duy trì. Nhìn chung, xu hướng của luật lực sẽ cuối cùng thu hút sự tôn trọng của mọi người.

Đối với những nguyên tắc cơ bản nằm dưới sự hình thành của định luật lực lượng trong Bitcoin, các yếu tố bên ngoài có lẽ không thể phá vỡ chúng, ít nhất là không trong tương lai ngắn, ngay cả khi đối mặt với cuộc khủng hoảng kinh tế. Đưa nó đến một kịch bản cực đoan hơn, liệu một cuộc chiến tranh hạt nhân toàn cầu có làm gián đoạn cơ chế định luật lực lượng không? Nếu tình huống đó xảy ra, đó thực sự sẽ là một quan sát thí nghiệm chưa từng có, mang lại cái nhìn sâu sắc vào bí mật tối thượng của vũ trụ về nguyên tắc định luật lực lượng, bất kể số phận cuối cùng của nhân loại.

Miễn trừ trách nhiệm：

1. Bài viết này được sao chép từ [ SerendipityCamp], Tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốc [徐鸿鹄]. Nếu có ý kiến phản đối về việc tái in này, vui lòng liên hệ Gate Họcđội ngũ và họ sẽ xử lý nhanh chóng.
2. Miễn trừ trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ là của tác giả và không hề đại diện cho bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Các bản dịch của bài viết ra các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi được nêu, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết dịch là cấm.