Добро пожаловать в первый выпуск исследовательского информационного бюллетеня Primal Capital, первого в серии статей и исследовательских работ, которыми мы будем делиться в ближайшие месяцы. По мере того, как криптовалюта и технология блокчейн снова оказываются в центре внимания, находясь на пороге следующего бычьего ралли, наша преданная своему делу исследовательская группа рада предложить вам углубленный анализ и дискуссии по темам, которые мы считаем актуальными и своевременными. В этом выпуске основное внимание уделяется неиспользованному потенциалу в экосистеме биткоина, предмету значительного интереса и дебатов среди энтузиастов и экспертов в этой области. Наша цель состоит в том, чтобы предложить всестороннюю информацию, которая не только обогатит ваше понимание текущего ландшафта, но и подчеркнет возможности, которые ждут вас впереди.

В двух словах;

Биткойн остается крупнейшим блокчейном по капитализации, но не развил крупную децентрализованную финансовую (DeFi) экосистему, как, например, Эфириум. Несмотря на наличие инструментов и инфраструктуры для собственной экосистемы, вторжение Биткойна в DeFi скромно по сравнению с Эфириумом. Но с ростом интереса к Биткойну мы можем увидеть, что он станет не только 'цифровым золотом'. В этой статье рассматриваются вызовы и потенциальные стратегии для развития экосистемы Биткойна, включая решения второго уровня, вовлечение сообщества и институциональное принятие, выделяя неиспользованный потенциал Биткойна в пространстве DeFi.

Ниже приведено базовое маховое колесо экосистемы Биткойн:

Введение

Биткойн всегда был и остается лидером на блокчейн-сцене, занимая центральное место с открытия. Как пионер, вонзающий флаг на неизведанных землях, Сатоши Накамото заявил свои права на зарождение совершенно новой технологии; блокчейн. Действительно, Биткойн является предшественником всей технологии блокчейн и до сих пор остается самым крупным блокчейном по рыночной капитализации. Учитывая его превосходство, появление крупной и живой экосистемы Биткойн, казалось бы, неизбежным. Однако этого не произошло, и у нас остается один вопрос: почему?

Поскольку движение блокчейна набирало обороты, появилось множество других сетей, предлагающих экосистему и финансовую инфраструктуру, которых не хватало Биткойну. Среди них Ethereum был первым, кто сделал это и выступил в качестве платформы, отстаивающей пространство децентрализованных финансов (DeFi). Учитывая статус и репутацию Биткойна, казалось, что он готов войти и доминировать в арене DeFi. Однако, в отличие от ожиданий, вторжение Биткойна в DeFi осталось относительно скромным. Например, крупнейший слой 2 Биткойна, молниеносная сеть (Lightning Network), обладает сравнительно скромным Общая заблокированная сумма (TVL) составляет 277 млн долларов СШАпока крупнейший уровень 2 Ethereum, Arbitrum, занимает значительную площадьUS $3.3B TVLна момент написания.

Некоторые могут объяснить это тем, что у биткойна просто нет программной обеспеченности блокчейнов, таких как Ethereum. Однако появление сетей второго уровня, построенных на биткойне, опровергает это ошибочное предположение, предоставляя пользователям необходимые инструменты и инфраструктуру для развития большой и разнообразной местной экосистемы. Теперь все, что остается сделать, это убедить огромное сообщество пользователей и держателей биткойна создать комплексную экосистему. Преодоление разрыва между огромной ценностью, которую представляет биткойн, и миром децентрализованных финансов может принести множество возможностей для Web3. Дорожная карта вперед включает в себя принятие более сложных решений и поощрение более совместного разработческого сообщества для использования непревзойденной безопасности биткойна.

Текущее состояние экосистемы Биткойн

Имея свои корни в сообществе криптографов, Bitcoin вырос стремительно с 2008 года. Тем не менее, основной код протокола Bitcoin сам по себе претерпел минимальные изменения, и его роль в основном осталась ограниченной как транзакционной среды. Действительно, истинная ценность сети Bitcoin остается арбитром цифрового золота; сам Bitcoin. Но даже в этой роли сеть Bitcoin столкнулась с вызовами, связанными с масштабируемостью, скоростью транзакций и затратами, которые затруднили даже ее способность обрабатывать транзакции, не говоря уже о поддержке всесторонней экосистемы DeFi.

В настоящее время сеть Биткойн состоит из ковра майнеров, узлов, заинтересованных сторон, разработчиков и довольно крупной экосистемы слоев 2, сайдчейнов и других децентрализованных приложений (DApps). Майнеры и узлы поддерживают сеть, проверяя транзакции и поддерживая консенсус заинтересованных сторон. Это делается с помощью Доказательство работымеханизм согласования, что, возможно, привело к более медленному росту экосистемы по сравнению с другими протоколами Уровня 1, использующимиДоказательство долимеханизмы. Тем временем разработчики сообщества помогают расширять местную экосистему и время от времени вводят обновления в основной протокол. Достижение консенсуса относительно обновления в сообществе разработчиков затруднено, отсюда и отсутствие изменений. Например, TaprootБыл представлен в 2021 году в качестве первого значительного обновления Биткойна сSegWitв 2017 году. Вот краткий обзор экосистемы:

Источник:Coin360

Из-за редкости обновлений у Биткойна возникли несколько проблем, особенно с точки зрения масштабируемости и программирования. Поэтому предпосылкой для создания экосистемы DApp на Биткойне являются решения масштабирования с возможностями смарт-контрактов. Таким образом, развиваются сети второго уровня и сайдчейны на сети Биткойн для облегчения ее собственной экосистемы.

Решения масштабирования

Решения по масштабированию - это протоколы, построенные на основном уровне блокчейна, предназначенные для повышения его эффективности путем обработки транзакций за пределами основного блокчейна. Обработка транзакций за пределами основного блокчейна обеспечивает улучшенное масштабируемость, снижение издержек на транзакции и более быстрые времена подтверждения. Кроме масштабируемости, слой 2 и боковые цепи также могут внедрить функциональные возможности, такие как сложные возможности смарт-контрактов.

Первым из этих решений масштабирования, появившихся на сети Bitcoin, был Сеть молний. Эта платформа была специально разработана для увеличения скорости и снижения затрат, связанных с транзакциями в сети Биткойн. Хотя Молниеносная Сеть хорошо справилась с этой задачей и привлекла значительный общий объем заблокированных средств (TVL) более чем 277 млн долларов США, он не смог обеспечить возможности смарт-контрактов, необходимые для сложной местной экосистемы DApps, чтобы появиться.

К счастью, появилось несколько других решений масштабирования, специально разработанных для возможности использования смарт-контрактов. Некоторые из этих решений включают в себя:

• КонтрагентЗапущенный в 2014 году, Counterparty - это первоначальная платформа смарт-контрактов Биткойна с собственным токеном XCP. Он позволяет создавать токены, проводить краудфандинг и совместим с multi-sig. Несмотря на спад популярности, он переживает восходящий тренд благодаря инновациям, таким как Ordinals на Биткойне.
• СтаксыStacks функционирует как умный контракт и слой DApp для Bitcoin собственным блокчейном, использующим механизм Proof of Transfer (PoT). Этот механизм использует PoW Bitcoin для обеспечения безопасности. Он расширяет функциональность Bitcoin с помощью DApps, DeFi и растущей экосистемы.
• Rootstock/RSK — RSK - это сайдчейн Bitcoin, который добывается совместно с Bitcoin и имеет возможность запуска смарт-контрактов с полным исполнением и совместимость с EVM. Он использует собственный токен, RBTC, привязанный к Bitcoin в соотношении 1:1 через двусторонний механизм. Проекты, такие как Sovryn и Money On Chain, работают на RSK.
• Сеть LiquidLiquid - это боковая цепочка Bitcoin от Blockstream, включающая в себя собственный токен, LBTC, с помощью механизма двусторонней привязки. Она предлагает инструменты для децентрализованных сделок, выпуска активов и конфиденциальных транзакций. Liquid поддерживает создание различных цифровых активов, таких как NFT, стейблкоины и токены.
• МинтлэерMintlayer - это боковая цепочка Bitcoin с использованием консенсуса Dynamic Slot Allocation (DSA), объединяющая PoS и PoW Bitcoin. Она поддерживает смарт-контракты, выпуск активов и совместимость с Lightning Network. Протокол Mintlayer также позволяет осуществлять трансферы между блокчейнами и функции peg-in/out.
• RGB — RGB - это внеланцетное умное контрактное слой для Биткоина, позволяющий создавать цифровые активы, такие как токены и NFT. Он использует UTXO Биткоина в качестве одноразовых печатей и обеспечивает полную совместимость с Lightning Network, обеспечивая быструю расчеты и масштабируемость.
• Omni Layer— Omni Layer - это основная смарт-контрактная и активная платформа для биткойна, позволяющая выпуск токенов и DEX. Tether (USDt) первоначально запустился на Omni. Его обновление, Omni Bolt, добавляет совместимость с сетью Lightning Network, что позволяет осуществлять более быстрые и масштабируемые сделки с токенами Omni.

Заметные проекты

С появлением различных решений масштабирования в сети Bitcoin появилось множество проектов, которые служат основой для бурно развивающейся экосистемы DeFi. Помимо основных транзакционных возможностей сети Bitcoin, эти проекты открыли двери для более сложных финансовых приложений и инструментов, многие из которых когда-то считались исключительными для более гибких платформ, таких как Ethereum. От токенов, созданных на Bitcoin, до платформ, позволяющих децентрализованную торговлю, таких как DEXs, экосистема динамична и постоянно развивается.

Платформы, подобные Протокол ZestиАтомная финансоваяпредставить паритетный децентрализованный заем, обеспеченный Биткойном. Zest - портфельная компания Primal Capital - специально нацелена на борьбу с контрагентным риском при займах в сети Биткойн.Сеть BisqиАлекс Лабс, это Bitcoin DEXs, предоставляющие платформу для P2P-торговли, работающие автономно в рамках децентрализованной автономной организации (DAO).Liquality Кошелекпредлагает мультичейн кошелек Web3 с поддержкой нескольких активов. Это всего лишь несколько из многочисленных DApps, ориентированных на сеть Биткойн. Каждое из них предлагает уникальные решения DeFi и торговые платформы, отвечающие различным потребностям пользователей и акцентирующие различные аспекты опыта DeFi.

Но экосистема Биткойна не ограничивается DApps. Используя фундаментальную единицу Биткойна, Сатоши (или Саты), Порядковые числительныевнедрены уникальные механизмы создания NFT на Биткойне. Порядковые номера в сущности добавляют ценность отдельным сатоши, позволяя им быть "вписанными" уникальным контентом.BRC-20токены строятся на этом, используя JSON надписи для создания простых контрактов на токены. Более продвинутые ORC-20токены далее развивают эту идею, используя данные свидетелей Segwit и JSON для выпуска токенов с более широкими возможностями.Марки & токены SRC-20, с другой стороны, создают родные цифровые артефакты Bitcoin, используя блокчейн для вставки произвольных данных. Ординалы быстро стали популярными и экспоненциально выросли, достигнув 60 млн. инкрипций (монет) с момента запуска в январе 2023 года, всего лишь год назад.

Источник: @dgtl_assets, Дюна

Это всего лишь несколько из многочисленных проектов, создаваемых на сети Биткойн. Вместе они формируют основу живой децентрализованной финансовой системы. Тем не менее, несмотря на значительную экосистему DeFi, сеть все еще отстает от своих конкурентов, особенно Ethereum, в развитии DeFi. Этот недостаточный уровень развития резко контрастирует с масштабом и энтузиазмом его глобального сообщества, делая его странным противопоставлением в мире криптовалют.

Сообщество Native

Когда речь идет о местном сообществе пользователей этой экосистемы, у Биткойна есть из чего выбирать. Размер, усердие и преданность сообщества Биткойн неоспоримы. С глобальной базой пользователей, майнеров, разработчиков и евангелистов Биткойн, пожалуй, имеет самое влиятельное и страстное сообщество в мире криптовалют. Это сообщество характеризуется своим этиком открытого исходного кода, где принципы, такие как децентрализация, сотрудничество, безопасность и прозрачность, являются первостепенными. Из онлайн-форумов, таких как БиткойнТокенна глобальных конференциях сообщество процветает благодаря обмену знаниями и совместному стремлению к финансовому суверенитету.

Большинство пользователей Биткойн являются держателями, считая его хранилищем ценности или формой цифрового золота. Биткойн-максималисты составляют большую часть этого сообщества держателей. Они считают, что Биткойн - единственная криптовалюта, которая выдержит испытание временем. Они утверждают, что децентрализованная природа, безопасность и преимущество первооткрывателя делают Биткойн превосходящим по сравнению со всеми другими цифровыми валютами. Максималисты часто критикуют альткоины (альтернативные криптовалюты) и считают их отвлечениями или даже потенциальными угрозами для чистоты и миссии Биткойна. Поскольку Биткойн-максималисты противопоставляются альтернативным блокчейнам, они являются основной целевой аудиторией для родной экосистемы Биткойна.

Биткойн также обладает большой сетью субъектов и пользователей, которые используют Биткойн по его предназначению — как децентрализованную систему электронных наличных платежей между равными. Эти пользователи варьируются от торговцев, принимающих Биткойн за товары и услуги, до частных лиц, использующих его для переводов, инвестиций или как защиту от экономической нестабильности. Параллельно с этими субъектами существуют группы разработчиков и педагогов, которые играют решающую роль в устранении разрыва в знаниях, предоставлении ресурсов, проведении семинаров и развеивании мифов о криптовалюте. Они часто являются первым контактом для новичков и играют ключевую роль в формировании представлений и понимания о Биткойне.

Эти группы, каждая из которых часто пересекается, составляют основу родного сообщества Биткойна. Каждая из них приносит свою собственную перспективу, экспертизу и страсть по поводу будущего сети. Коллективно они являются основным компонентом экосистемы Биткойна.

Развитие экосистемы Биткойн

С учетом чрезмерной ценности, закрепленной в сети Биткойн, развитие родной экосистемы Биткойна не будет заключаться в привлечении новых пользователей. Вместо этого проектам потребуется использовать огромный резерв пользователей, разработчиков и капитала, уже находящийся в сети. Многие из этих заинтересованных сторон привержены сети Биткойн, они представляют собой ценный ресурс для любой инициативы, нацеленной на развитие экосистемы.

Объем неактивных средств, лежащих в сети Биткойн, значителен, примерно 70% от общего предложения. Если бы всего лишь 10% этой суммы были вложены в экосистему Биткойна, это бы соответствовало общему объему телевизоров в размере 122 млрд долларов США на момент написания. Для лучшего понимания, текущий объем телевизоров во всех протоколах DeFi оценивается на US $91BПотенциал этой экосистемы неоспорим, если будут приняты соответствующие меры для привлечения новых пользователей.

Основа для этой экосистемы уже заложена, теперь дело за привлечением большего количества участников сообщества, привлечением больших инвестиций и созданием лучших инструментов. Эта тройка вызовов потребует комплексного и согласованного подхода, поскольку каждый из этих аспектов играет критическую роль в будущем росте и устойчивости родовой экосистемы Биткойна.

Изменение восприятия сообщества

Сохранение основных принципов и ценностей протокола Bitcoin во многом можно отнести к сопротивлению сообщества изменениям. Однако эта позиция имеет и обратную сторону медали, так как замедляет интеграцию новых функций и принятие их в родной экосистеме сети. Чтобы выйти из этого парадокса, требуется совместное усилие для привлечения пользователей и улучшения пользовательского опыта. Это может включать в себя целый ряд инициатив, начиная от кампаний в социальных сетях и разработки более интуитивных и удобных интерфейсов кошельков и заканчивая запуском образовательных кампаний, разъясняющих сложности сделок с Bitcoin, умных контрактов и безопасности сети.

В частности, для пуристов биткоина это будет вопросом предоставления возможностей, не жертвуя своими основными ценностями, такими как децентрализация и безопасность. В частности, потребуется надлежащая инфраструктура и инструменты, а также образовательные ресурсы, чтобы укрепить их доверие к целостности этих систем. Подумайте о децентрализованных решениях для масштабирования с надежными фреймворками смарт-контрактов, связанными с безопасностью сети Bitcoin. Проекты, которые выполняют это обещание, могут приветствовать приток максималистов, стремящихся извлечь выгоду из своих активов, не нарушая своих принципов.

Построение лучшей инфраструктуры и инструментов

Нынешний темп постепенных изменений недостаточен для того, чтобы стимулировать значительный рост в экосистеме Биткойн. Вместо этих пошаговых улучшений; мы предвидим сейсмический сдвиг, который охватывает решения следующего поколения для масштабируемости, современные фреймворки для смарт-контрактов и гибкие мосты к другим блокчейн-сетям. В их текущем состоянии многие существующие решения масштабирования на основе Биткойн недостаточны. Протокол Counterparty, например, столкнулся с проблемами, связанными с жесткостью своего фреймворка для смарт-контрактов, а также необходимостью своей валюты, XCP, для определенных функций, что может отпугнуть чистоплотных пользователей от использования платформы.

Некоторые решения масштабирования, такие как Lightning Network, вообще лишены возможностей смарт-контрактов. Эти вызовы подчеркивают необходимость более всеобъемлющего подхода к развитию инфраструктуры и инструментов в экосистеме Биткойн. Чтобы действительно улучшить инфраструктуру Биткойн, необходима многовекторная стратегия:

1. Увеличение масштабируемости — На сети Биткойн уже работает ряд решений по масштабированию, таких как упомянутая сеть Lightning. Однако большинство из них не соответствуют одному или нескольким важным критериям. Необходимы всесторонние решения по масштабированию, предлагающие безопасную, децентрализованную и эффективную платформу для смарт-контрактов.
2. Облегчение смарт-контрактов — Одним из критических преимуществ, которые подтолкнули Ethereum к его нынешним высотам, был интуитивный и надёжный движок смарт-контрактов сети; Solidity и EVM. Чтобы сеть Bitcoin могла построить аналогичную экосистему, решения масштабирования должны будут принять надёжные и удобные для разработчиков смарт-контракты с обширными образовательными ресурсами.
3. Содействие взаимодействию — Создание мостов и коннекторов, позволяющих безупречное взаимодействие между Биткойном и другими блокчейнами. Это позволит пользователям легко перемещать активы между цепями и использовать лучшие функции каждой сети.
4. Интеграция дружелюбных для пользователя пользовательских интерфейсов — по мере роста экосистемы возникает потребность в инструментах, упрощающих процесс разработки и развертывания для разработчиков. Сюда входят лучшие кошельки, фреймворки разработки и инструменты отладки. Кроме того, дружелюбность для пользователя необходима для тех пользователей, которые могут быть менее технологически грамотными, чтобы взаимодействовать и участвовать в экосистеме.
5. Образование и создание сообщества — сильное сообщество является основой любого успешного блокчейн-проекта. Инвестирование в образование, мастер-классы и инициативы, основанные на сообществе, может помочь пользователям открывать для себя, разработчикам строить и инвесторам находить связи.

Хотя экосистема Биткойна сделала значительные шаги за годы, еще много работы предстоит сделать. Платформы, подобные Stacks, представляют будущее. У них есть инструменты для создания экосистемы, способной конкурировать с экосистемой Ethereum L2. Сосредотачиваясь на платформах, подобных Stacks, и создавая лучшую инфраструктуру, экосистема Биткойна может быть выведена на передний план движения DeFi.

Привлечение разработчиков, инвесторов и предпринимателей

Процветающая экосистема сама генерирует спрос. С крепкой инфраструктурой, активным сообществом и доступными возможностями разработчики естественным образом будут стремиться к сети Биткойн и разрабатывать новые решения для ее экосистемы. Но помимо кодеров, инвесторы также будут искать растущее пространство в поисках ROI. Для предпринимателей это предоставит возможность войти на этапе формирования уже значительной экосистемы, кишащей возможностями. Учитывая критерии роста; нарастающую пользовательскую базу и неиспользованный потенциал, возможности для новых предприятий были бы обширными.

После запуска этот цикл может очень быстро превратиться в сетевой эффект, при котором каждый новый участник, будь то разработчик, инвестор или предприниматель, добавляет ценность сети, делая ее более привлекательной для будущих участников. Растущая сеть затем восходит в положительный обратной связи, увеличивая общую полезность, безопасность и ценность системы. Каскадные эффекты привлечения этой тройки разработчиков, инвесторов и предпринимателей являются глубокими. Каждая группа взаимодействует с другой, создавая синергетический эффект, усиливающий рост. Все, что нужно, это катализатор, чтобы начать цикл, который, вероятно, придет в виде улучшенной инфраструктуры и изменения восприятия сообщества.

Институциональное принятие

За годы дело о добавлении Биткойна в институциональные балансы перешло от спекулятивной ставки к стратегической необходимости. В современном мире, страдающем от экономических неопределенностей, растущей инфляции и волатильных рынков, Биткойн может служить как защита, так и инвестиция для диверсификации портфеля. Последним игровым изменением стало одобрение и запуск Биткойн-ETF в начале января 2024 года. Успех запуска и рекордные притоки от институциональных инвесторов служат крепкой поддержкой для всей экосистемы Биткойна.

Это одобрение может открыть новые возможности для более прямых инвестиций со стороны институтов непосредственно в новые проекты, создаваемые на основе Биткойна. Хотя институциональные инвестиции зависят от успеха эффективного развития и роста экосистемы Биткойна, их появление станет последним кусочком пазла. Как только институциональные средства начнут поступать в проекты и финансовые продукты on-chain, сеть будет толкнута на передний план как одна из, если не самая большая веб-3 Децентрализованных финансовых экосистем.

Заключение

Если бы экосистема Биткойна развивалась и росла в соответствии с вышеуказанными критериями, результаты были бы глубокими. Богатство накопленного капитала, доступного для использования в сети, в сочетании с потенциальным притоком нового капитала из оффчейн, могло бы подтолкнуть экосистему Биткойна к превзойти Ethereum. Импликации такого сдвига были бы монументальны для всего криптовалютного пейзажа. Конечно, эта гипотетическая ситуация зависит от множества факторов, каждый из которых требует скоординированных усилий со стороны определенных частей сообщества. Тем не менее, крупный катализатор мог бы вызвать эту эволюцию, будь то поворот на рынке, внезапное изменение восприятия сообщества или что-то еще. Как показала история, единственной постоянной в ландшафте Web3 является изменение, потенциал Биткойна к росту и эволюции не может быть недооценен.

Если вы хотите узнать больше о Primal Capital, свяжитесь с нами на X ( @primalcm)

Отказ от ответственности：

1. Эта статья перепечатана из [среднийПеренаправить оригинальный заголовок «Развитие экосистемы Bitcoin», Все авторские права принадлежат оригинальному авторуПримал Капитал]. Если есть возражения против этого повторного издания, пожалуйста, свяжитесь с Gate Учитькоманда, и они оперативно разберутся с этим.

2. Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, являются исключительно точкой зрения автора и не являются инвестиционным советом.

3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой Gate Learn. За исключением указанного, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещено.