O que é Arbitragem Cripto

No complexo ecossistema do mercado de criptomoedas, a Arbitragem de Cripto está a tornar-se uma estratégia de negociação cada vez mais atrativa para muitos investidores. Explora pequenas diferenças de preço da mesma criptomoeda em diferentes mercados para obter lucro através de compras e vendas estratégicas. Comparativamente aos mercados financeiros tradicionais, a negociação ininterrupta 24/7, a alta descentralização e maior volatilidade de preços no mercado de criptomoedas oferecem oportunidades abundantes para a negociação de arbitragem. Compreender e dominar a arbitragem de cripto não só abre novas oportunidades de lucro para os investidores, mas também ajuda a obter uma compreensão mais profunda de como o mercado de criptomoedas opera.

A arbitragem de cripto é uma estratégia de negociação que lucra com as diferenças de preço da mesma criptomoeda em diferentes mercados, comprando barato e vendendo caro. Comportamento semelhante de arbitragem também existe nos mercados financeiros tradicionais, como nos mercados de ações, onde as ações da mesma empresa podem ter preços diferentes devido a fatores como oferta e demanda de mercado em diferentes regiões. No mercado de criptomoedas, essas diferenças de preço são mais frequentes e notáveis devido às suas características únicas.

Fonte da imagem:https://www.gate.io/trade/BTC_USDT

O mercado de criptomoedas é composto por muitas plataformas de negociação, cada uma diferindo nas regras de negociação, demografia dos utilizadores, liquidez e muito mais. Essas diferenças resultam em preços inconsistentes para a mesma criptomoeda em diferentes plataformas. Por exemplo, o preço do Bitcoin na Exchange A pode ser de $50.000, enquanto na Exchange B pode ser de $50.200. Neste caso, um arbitragem pode comprar Bitcoin na Exchange A e vendê-lo rapidamente na Exchange B, lucrando com a diferença de preço de $200 (excluindo taxas de transação e outros custos). As discrepâncias de preço surgem principalmente de ineficiências de mercado, incluindo disseminação de informações atrasadas, custos de transação variáveis e diferenças de demanda regional por criptomoedas, que criam oportunidades para arbitragem.

Motivos para Arbitragem de Cripto

(1) Diferenças de Liquidez: Diferentes exchanges têm bases de usuários e atividades comerciais variadas, o que leva a diferenças na liquidez. Exchanges com alta liquidez têm menos probabilidade de sofrer grandes mudanças de preço devido a grandes negociações e seus preços são atualizados mais rapidamente. Por outro lado, exchanges com menor liquidez podem ver flutuações significativas de preço devido a ordens de compra ou venda menores, criando diferenças de preço em comparação com exchanges de alta liquidez. Por exemplo, exchanges de criptomoedas menores com menos usuários podem ver oscilações de preço significativas quando grandes ordens são colocadas, criando uma diferença de preço entre eles e as exchanges principais.

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(2) Diferenças de Demanda Regional: Investidores em diferentes regiões têm níveis variados de aceitação e demanda por criptomoedas. Em certas áreas, fatores como ambiente político, condições econômicas ou preferências de investidores podem levar a uma maior demanda por criptomoedas específicas, elevando seus preços. Em contrapartida, em outras regiões, o preço da mesma criptomoeda pode ser relativamente mais baixo. Por exemplo, regiões com um interesse mais ativo em tecnologia blockchain podem ver uma maior demanda e preços por criptomoedas inovadoras em comparação com áreas onde a tecnologia é menos proeminente.

(3) Diferenças de Custo de Transação: As exchanges cobram taxas variadas por transações, levantamentos e outros serviços. Estes custos impactam diretamente o lucro líquido dos investidores e influenciam a valorização das criptomoedas. Nas exchanges com taxas de transação mais baixas, os investidores estão mais inclinados a negociar, o que poderia elevar o preço da criptomoeda (uma vez que taxas mais baixas incentivam a compra a preços ligeiramente mais altos). Por outro lado, as exchanges com taxas mais altas podem ter preços mais baixos devido aos custos aumentados associados à negociação.

Tipos de Arbitragem de Cripto

1. Arbitragem entre Bolsas

Esta é a forma mais comum de arbitragem de criptomoedas, envolvendo a negociação entre diferentes bolsas de criptomoedas para aproveitar as diferenças de preço para a mesma criptomoeda. Por exemplo, se o preço do Ethereum na Bolsa A for de $1.800, enquanto na Bolsa B for de $1.820, um arbitragem pode comprar Ethereum na Bolsa A e vendê-lo na Bolsa B, ganhando uma diferença de preço de $20 por Ethereum. A chave para esta estratégia de arbitragem é identificar rapidamente discrepâncias de preço e executar negociações de forma oportuna, já que essas diferenças de preço frequentemente diminuem rapidamente à medida que os participantes do mercado reagem às mudanças.

Em maio de 2021, o preço do Bitcoin em algumas bolsas na Ásia excedeu brevemente os preços nas bolsas nos Estados Unidos e na Europa. Alguns arbitragistas experientes capitalizaram isso comprando Bitcoin em bolsas europeias ou americanas a um preço mais baixo e transferindo-o rapidamente para bolsas asiáticas para vender a um preço mais alto, obtendo lucros substanciais em apenas alguns dias. No entanto, tais oportunidades são frequentemente fugazes, exigindo que os arbitragistas tenham sistemas de negociação eficientes e capacidades de monitoramento de mercado em tempo real.

2. Arbitragem Triangular

A arbitragem triangular envolve explorar as relações de preço entre três criptomoedas diferentes dentro da mesma exchange. Suponha que existam inconsistências de preço entre Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH), Ethereum e Litecoin (LTC), e Litecoin e Bitcoin em uma exchange específica. O arbitragem pode realizar uma série de negociações, como comprar Ethereum com Bitcoin, depois comprar Litecoin com Ethereum, e finalmente converter Litecoin de volta em Bitcoin, lucrando com as diferenças de preço. Esse tipo de arbitragem requer um entendimento profundo das relações de taxa de câmbio entre diferentes criptomoedas no mercado e cálculos precisos, já que mesmo pequenas flutuações de preço ou custos de transação podem afetar o resultado.

Num determinado momento, uma bolsa específica mostrou um desequilíbrio temporário entre a taxa de Bitcoin/Ethereum, a taxa de Ethereum/Litecoin e a taxa de Litecoin/Bitcoin. Um árbitro experiente identificou a oportunidade e, através de cálculos cuidadosos e execução rápida de arbitragem triangular, completou com sucesso várias rondas de negociações dentro de algumas horas, alcançando um aumento de 5% nos ativos. No entanto, tais oportunidades são raras no mercado e exigem execução de alta velocidade e cálculos precisos.

3. Arbitragem Descentralizada

A arbitragem descentralizada ocorre principalmente entre as bolsas descentralizadas (DEX) e as bolsas centralizadas (CEX). As bolsas descentralizadas normalmente utilizam mecanismos de Criadores de Mercado Automatizados (AMM) para determinar os preços dos ativos, que diferem do sistema de preços baseado em livro de ordens das bolsas centralizadas. Devido a essas diferenças nos mecanismos de preços, a mesma criptomoeda pode ter uma discrepância de preço entre uma bolsa descentralizada e uma bolsa centralizada. Os arbitragistas podem comprar na plataforma com o preço mais baixo e depois vender na plataforma com o preço mais alto. Por exemplo, em uma bolsa descentralizada, um determinado token ERC-20 pode ter um preço relativamente baixo devido às características de sua pool de liquidez, enquanto o mesmo token tem um preço mais alto em uma bolsa centralizada. Os arbitragistas podem explorar essa diferença de preço para obter lucro.

Durante o rápido crescimento do mercado DeFi (Finanças Descentralizadas), algumas bolsas descentralizadas emergentes ofereceram taxas de negociação baixas e incentivos de liquidez únicos para atrair usuários, resultando em diferenças de preço para certas criptomoedas entre essas bolsas descentralizadas e bolsas centralizadas tradicionais. Alguns arbitragistas aproveitaram essas diferenças de preço comprando tokens DeFi populares a um preço mais baixo em bolsas descentralizadas e depois transferindo-os para bolsas centralizadas para uma venda a um preço mais alto, obtendo retornos substanciais. No entanto, é importante notar que negociar em bolsas descentralizadas carrega riscos, como vulnerabilidades de contratos inteligentes e perdas impermanentes, portanto, os arbitragistas devem avaliar cuidadosamente esses riscos.

4. Arbitragem de Empréstimo Flash

A arbitragem de empréstimo relâmpago é uma forma mais complexa e dependente de DeFi de arbitragem. Os empréstimos relâmpago permitem que os usuários peguem grandes quantias de fundos sem garantia, desde que o empréstimo seja reembolsado dentro do mesmo bloco de transação, sem cobrança de juros (embora uma pequena taxa possa ser cobrada). Os arbitragistas usam os empréstimos relâmpago para pegar fundos e procurar diferenças de preço entre diferentes protocolos DeFi ou pools de liquidez para executar arbitragem. Após concluir a negociação, eles imediatamente reembolsam o empréstimo e embolsam os lucros.

Por exemplo, um arbitragem pode usar um empréstimo relâmpago para comprar uma criptomoeda a um preço baixo em uma piscina de liquidez e depois vendê-la a um preço mais alto em outra piscina de liquidez, sendo a diferença de preço usada para pagar o empréstimo e obter lucro.

Durante a loucura do verão DeFi de 2020, existiam discrepâncias significativas de preços entre alguns protocolos DeFi na blockchain Ethereum. Os arbitragistas habilidosos usaram empréstimos instantâneos para pegar emprestado grandes quantidades de capital do Protocolo A, compraram uma criptomoeda específica a um preço baixo no pool de liquidez do Protocolo B, e depois a venderam a um preço mais alto no pool de liquidez do Protocolo C, completando todo o processo de arbitragem dentro de um único bloco de transações. Essas operações poderiam render milhares de dólares em lucros. No entanto, a arbitragem com empréstimo instantâneo requer habilidades técnicas avançadas e visão de mercado, pois erros ou mudanças repentinas no mercado podem levar a perdas significativas.

Como Lucrar com a Arbitragem de Cripto

(1) Aproveitar a Velocidade e o Timing

O mercado de criptomoedas opera 24/7 e é altamente volátil, por isso os investidores precisam usar ferramentas como CoinMarketCap, KairosPeak e outras para monitorar os preços em várias bolsas em tempo real. Uma vez identificada uma oportunidade de arbitragem, bots de negociação automatizados podem ser usados para executar negociações em milissegundos. Bots avançados podem rapidamente comprar em bolsas com preços mais baixos e vender nas que têm preços mais altos para garantir lucros assim que as diferenças de preços apareçam.

(2) Controlar Custos de Negociação

As taxas de negociação podem reduzir os lucros da arbitragem, e diferentes exchanges têm estruturas de taxas diferentes. Por exemplo, a Binance oferece descontos de taxas aos detentores de BNB. Ao realizar arbitragem entre exchanges, a transferência de fundos pode incorrer em custos adicionais. Os investidores podem minimizar esses custos pré-financiando várias exchanges e reduzindo a frequência das transferências de fundos. Também é aconselhável mover os fundos durante períodos em que as redes blockchain estão menos congestionadas para reduzir as taxas e diminuir os tempos de transação.

(3) Foco na Liquidez

As bolsas com alta liquidez garantem que grandes transações possam ser concluídas sem problemas. Bolsas populares como Coinbase, OKX e outras têm grandes bases de usuários e altos volumes de negociação. Os investidores podem avaliar a liquidez de uma bolsa verificando seu volume de negociação de 24 horas e a profundidade do livro de ordens, evitando grandes negociações de arbitragem em bolsas com baixa liquidez para evitar falhas na execução de negociações ao preço desejado.

Riscos da Arbitragem de Cripto

(1) Risco de Mercado

Os preços das criptomoedas são altamente voláteis e, durante a arbitragem, a diferença de preço pode diminuir ou desaparecer completamente devido a mudanças rápidas no mercado antes de a negociação ser concluída, levando a potenciais perdas. As tendências de mercado também podem afetar as estratégias de arbitragem, pois as diferenças de preço podem mudar se o mercado se deslocar de uma tendência de alta para uma tendência de baixa. Se os investidores não ajustarem suas estratégias a tempo, podem incorrer em perdas.

(2) Risco Técnico

Atrasos ou falhas na rede podem impedir que as instruções de negociação sejam emitidas e executadas a tempo, causando oportunidades de arbitragem perdidas. As plataformas de negociação também podem enfrentar falhas de servidor, bugs de software ou outros problemas que impedem que as negociações sejam processadas ou causam erros de dados, resultando em possíveis perdas para os investidores.

(3) Risco Regulamentar

As regulamentações globais de criptomoeda variam e podem mudar rapidamente. Novas políticas em certos países podem restringir ou proibir a negociação, afetando as operações de mercado e alterando as diferenças de preços. Também podem existir riscos legais e de conformidade. Investidores que não estão cientes das regulamentações locais e negociam imprudentemente podem enfrentar processos judiciais ou penalidades.

(4) Riscos de Segurança

As trocas de criptomoedas estão sujeitas a hacking, como o hack da Coincheck em 2018 no Japão, onde $530 milhões em criptomoeda foram roubados. A segurança da chave privada também é crucial; se uma chave privada for divulgada, os hackers podem transferir os ativos da conta. Investidores que acessam as trocas por meio de redes ou dispositivos inseguros ou armazenam suas chaves privadas de forma inadequada podem correr o risco de ter seus ativos roubados.