Президент Дональд Трамп раскритиковал Федеральную резервную систему за уровень процентных ставок, назвав их "слишком высокими" на острой пресс-конференции в своем поместье Мар-а-Лаго.
Он обвиняет администрацию Байдена, собирающуюся уйти, в создании "хаоса в экономике", указывая на стойкую инфляцию и жесткую денежно-кредитную политику Федеральной резервной системы в качестве главных виновников.
«Мы наследуем трудную ситуацию», - сказал Трамп. «Инфляция все еще бушует, а процентные ставки слишком высоки. Они пытаются усложнить нам решение этой проблемы». Это только усиливает наши ожидания столкновения с председателем Федеральной резервной системы Джеромом Пауэллом, чья политика процентных ставок привела к самым высоким затратам на заемные средства в течение многих десятилетий.
Инфляция снижается, но затраты на кредиты по-прежнему высоки
Федеральный резерв повысил процентные ставки до самого высокого уровня за 20 лет с марта 2022 года по июль 2023 года, когда инфляция достигла пика в 9,1% в июне 2022 года. Хотя ФРС сумел снизить инфляцию до 2,7% по сравнению с прошлым годом в ноябре 2024 года, это все равно превышает цель в 2% у центрального банка.
В то же время американцы борются с последствиями этих повышений. Ипотечные ставки взлетели до более 8%, в то время как доходность 10-летних облигаций ФРС выросла до 4,7%. Это заставляет многих задуматься, не потеряла ли ФРС контроль над своими стратегическими записями.
Согласно традиции, процентные ставки имеют тенденцию снижаться в период сокращения ставок ФРС. Однако с момента начала сокращения ставок центральным банком в сентябре 2024 года долгосрочные процентные ставки двигаются в противоположном направлении, увеличиваясь на 110 базисных пунктов, что ранее не наблюдалось.
Аналитики называют это "восстание на рынке", когда инвесторы в основном ставят под сомнение способность ФРС контролировать инфляцию без вызывания более серьезного ущерба для экономики.
Для заёмщиков ситуация очень удручающая. Аукционы облигаций на этой неделе подчеркивают спрос на долги: на прошлый понедельник были проданы облигации на 58 миллиардов долларов сроком на три года, за которыми последовало повторное открытие облигаций на 39 миллиардов долларов сроком на 10 лет—самое крупное с 2007 года.
Далее идет 30-летняя облигация на 22 миллиарда долларов. Компании быстро обеспечивают финансирование перед ухудшением рынка, используя узкий кредитный спрэд и высокий спрос на инвестиции.
Несмотря на эти вызовы, Трамп ясно заявил, что не собирается увольнять Пауэлла, которого он описал как "имеющего политическую позицию" в своей предвыборной кампании. Срок полномочий Пауэлла истекает только в 2026 году, и он заявил публично, что не планирует отставки даже если Трамп попросит.
«Я заработал очень много денег, поэтому у меня должен быть голос хотя бы в валютной политике», - считает Трамп.
Политики получают огромные прибыли, в то время как розничные инвесторы сталкиваются с трудностями
В то время как американцы обычно испытывают трудности из-за повышения процентных ставок, члены Конгресса зарабатывают деньги. Торговая деятельность законодателей на фондовом рынке превзошла индекс S&P 500 в 2024 году, средний рост составил 31% для Демократической партии и 26% для Республиканской партии.
Чтобы понять более ясно, индекс S&P 500 вырос на 24% за тот же период, опережая розничных инвесторов. По данным JPMorgan, средний розничный инвестор достиг лишь 3,7% прибыли в прошлом году, и многие закончили год с убытками.
По крайней мере пять членов Конгресса объявили о более чем 100% приросте, причем портфель инвестиций Нэнси Пелоси вырос на 71% благодаря сильным инвестициям в технологические акции. В то же время спекулятивные фонды вынуждены бороться за удержание темпа, и лишь два крупных фонда — DE Shaw (+36,1%) и Bridgewater China (+35%) — показали более выдающиеся результаты, чем Конгресс.
Особенно демократическая партия удвоила инвестиции в технологии. Почти половина их инвестиционного портфеля сосредоточена в технологических акциях, в то время как финансовые услуги отстают на 13,4%.
С другой стороны, Республиканская партия более разнообразна и поддерживает энергетику, потребительский цикл и финансы вместе с технологиями. Но Трамп планирует запретить парламенту торговлю ценными бумагами один раз и навсегда, как только вернется в Овальный кабинет.
Инфляция и борьба с ФРС
Экономисты сейчас предупреждают о ситуации стагфляции - высокой инфляции в сочетании с медленным ростом, когда рыночные силы меняются. Цена золота выросла на 29% с марта, в то время как индекс доллара США (DXY) достиг самого высокого уровня с конца 2022 года.
Эти два актива редко растут вместе, но это необычное сочетание означает, что рынок готовится к возвращению инфляции. "Это движение на длинных процентных ставках нельзя игнорировать", - сказал Трамп. "Рынок сопротивляется ФРС со исторической скоростью, и инфляция оценивается возвращаться".
Ситуация пугающе напоминает пузырь доткомов, где колебания процентных ставок бросают вызов историческим тенденциям. Аналитики назвали это беспрецедентным противостоянием между ФРС и рынком, где ставки высоки как никогда.
Заемщики хлынули на рынок облигаций, чтобы зафиксировать капитал до того, как ситуация ухудшится. Европейские рынки облигаций установили рекорды, в то время как Уолл-стрит рассматривает потенциальную эмиссию на сумму 200 миллиардов долларов в январе, которая станет крупнейшей в истории.
Пенсионные фонды и страховые компании, обладающие достаточными наличными средствами, с нетерпением стремятся обеспечить высокую доходность, игнорируя возрастающие риски. Это повысило спрос на корпоративные облигации до минимального уровня за последние 30 лет, создавая редкую возможность для эмитентов.
В то же время Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) ФРС встретится в конце месяца, когда Трамп вступит в должность. Все глаза будут устремлены на Пауэлла и его группу, когда они скажут нам все, что они хотят, чтобы мы верили в американскую экономику.
DYOR! #Write2Earn #Write и зарабатывайте $BTC
{пятно}(BTCUSDT)
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Президент Трамп критикует ФРС за резкий рост процентных ставок
Президент Дональд Трамп раскритиковал Федеральную резервную систему за уровень процентных ставок, назвав их "слишком высокими" на острой пресс-конференции в своем поместье Мар-а-Лаго. Он обвиняет администрацию Байдена, собирающуюся уйти, в создании "хаоса в экономике", указывая на стойкую инфляцию и жесткую денежно-кредитную политику Федеральной резервной системы в качестве главных виновников.
«Мы наследуем трудную ситуацию», - сказал Трамп. «Инфляция все еще бушует, а процентные ставки слишком высоки. Они пытаются усложнить нам решение этой проблемы». Это только усиливает наши ожидания столкновения с председателем Федеральной резервной системы Джеромом Пауэллом, чья политика процентных ставок привела к самым высоким затратам на заемные средства в течение многих десятилетий. Инфляция снижается, но затраты на кредиты по-прежнему высоки Федеральный резерв повысил процентные ставки до самого высокого уровня за 20 лет с марта 2022 года по июль 2023 года, когда инфляция достигла пика в 9,1% в июне 2022 года. Хотя ФРС сумел снизить инфляцию до 2,7% по сравнению с прошлым годом в ноябре 2024 года, это все равно превышает цель в 2% у центрального банка. В то же время американцы борются с последствиями этих повышений. Ипотечные ставки взлетели до более 8%, в то время как доходность 10-летних облигаций ФРС выросла до 4,7%. Это заставляет многих задуматься, не потеряла ли ФРС контроль над своими стратегическими записями. Согласно традиции, процентные ставки имеют тенденцию снижаться в период сокращения ставок ФРС. Однако с момента начала сокращения ставок центральным банком в сентябре 2024 года долгосрочные процентные ставки двигаются в противоположном направлении, увеличиваясь на 110 базисных пунктов, что ранее не наблюдалось. Аналитики называют это "восстание на рынке", когда инвесторы в основном ставят под сомнение способность ФРС контролировать инфляцию без вызывания более серьезного ущерба для экономики. Для заёмщиков ситуация очень удручающая. Аукционы облигаций на этой неделе подчеркивают спрос на долги: на прошлый понедельник были проданы облигации на 58 миллиардов долларов сроком на три года, за которыми последовало повторное открытие облигаций на 39 миллиардов долларов сроком на 10 лет—самое крупное с 2007 года. Далее идет 30-летняя облигация на 22 миллиарда долларов. Компании быстро обеспечивают финансирование перед ухудшением рынка, используя узкий кредитный спрэд и высокий спрос на инвестиции. Несмотря на эти вызовы, Трамп ясно заявил, что не собирается увольнять Пауэлла, которого он описал как "имеющего политическую позицию" в своей предвыборной кампании. Срок полномочий Пауэлла истекает только в 2026 году, и он заявил публично, что не планирует отставки даже если Трамп попросит. «Я заработал очень много денег, поэтому у меня должен быть голос хотя бы в валютной политике», - считает Трамп. Политики получают огромные прибыли, в то время как розничные инвесторы сталкиваются с трудностями В то время как американцы обычно испытывают трудности из-за повышения процентных ставок, члены Конгресса зарабатывают деньги. Торговая деятельность законодателей на фондовом рынке превзошла индекс S&P 500 в 2024 году, средний рост составил 31% для Демократической партии и 26% для Республиканской партии. Чтобы понять более ясно, индекс S&P 500 вырос на 24% за тот же период, опережая розничных инвесторов. По данным JPMorgan, средний розничный инвестор достиг лишь 3,7% прибыли в прошлом году, и многие закончили год с убытками. По крайней мере пять членов Конгресса объявили о более чем 100% приросте, причем портфель инвестиций Нэнси Пелоси вырос на 71% благодаря сильным инвестициям в технологические акции. В то же время спекулятивные фонды вынуждены бороться за удержание темпа, и лишь два крупных фонда — DE Shaw (+36,1%) и Bridgewater China (+35%) — показали более выдающиеся результаты, чем Конгресс. Особенно демократическая партия удвоила инвестиции в технологии. Почти половина их инвестиционного портфеля сосредоточена в технологических акциях, в то время как финансовые услуги отстают на 13,4%. С другой стороны, Республиканская партия более разнообразна и поддерживает энергетику, потребительский цикл и финансы вместе с технологиями. Но Трамп планирует запретить парламенту торговлю ценными бумагами один раз и навсегда, как только вернется в Овальный кабинет. Инфляция и борьба с ФРС Экономисты сейчас предупреждают о ситуации стагфляции - высокой инфляции в сочетании с медленным ростом, когда рыночные силы меняются. Цена золота выросла на 29% с марта, в то время как индекс доллара США (DXY) достиг самого высокого уровня с конца 2022 года. Эти два актива редко растут вместе, но это необычное сочетание означает, что рынок готовится к возвращению инфляции. "Это движение на длинных процентных ставках нельзя игнорировать", - сказал Трамп. "Рынок сопротивляется ФРС со исторической скоростью, и инфляция оценивается возвращаться". Ситуация пугающе напоминает пузырь доткомов, где колебания процентных ставок бросают вызов историческим тенденциям. Аналитики назвали это беспрецедентным противостоянием между ФРС и рынком, где ставки высоки как никогда. Заемщики хлынули на рынок облигаций, чтобы зафиксировать капитал до того, как ситуация ухудшится. Европейские рынки облигаций установили рекорды, в то время как Уолл-стрит рассматривает потенциальную эмиссию на сумму 200 миллиардов долларов в январе, которая станет крупнейшей в истории. Пенсионные фонды и страховые компании, обладающие достаточными наличными средствами, с нетерпением стремятся обеспечить высокую доходность, игнорируя возрастающие риски. Это повысило спрос на корпоративные облигации до минимального уровня за последние 30 лет, создавая редкую возможность для эмитентов. В то же время Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) ФРС встретится в конце месяца, когда Трамп вступит в должность. Все глаза будут устремлены на Пауэлла и его группу, когда они скажут нам все, что они хотят, чтобы мы верили в американскую экономику. DYOR! #Write2Earn #Write и зарабатывайте $BTC {пятно}(BTCUSDT)