Pantera партнер резюмирует Morpho: более эффективное и адаптивное решение для DeFi

Оригинальный заголовок: «Ведущий пиринговый кредитор в революции DeFi»

Написал: партнер Pantera Capital Пол Верадиттакит

Компиляция: Крис, Techub News

• Morpho превосходит традиционные протоколы, такие как Compound, и меняет ландшафт DeFi, показывая силу своей инновационной модели кредитования.
• Изначально Morpho Optimizers использовались для непосредственного предоставления кредитного лимита между сторонами, теперь Morpho расширилась и включает Morpho Blue, который использует модель пула для точек, объединяя преимущества обоих для повышения эффективности.
• Оба этих моделя решают проблему низкой эффективности традиционных систем на основе пула средств, такую как недостаточное использование капитала. Оптимизаторы Morpho оптимизируют прямое сопоставление между кредиторами и заемщиками, а Morpho Blue предоставляет независимый пул кредитов с более высоким соотношением кредитования.
• Общая стоимость займа Morpho достигла важного рубежа, Morpho Blue быстро наверстывает упущенное и в кратчайшие сроки занимает значительную часть общей стоимости заблокированных средств (TVL) Morpho.

Введение

DeFi (Децентрализованное финансирование) коренным образом меняет наше представление о финансовых услугах, предлагая революционные инновации и вызывая вызовы традиционным банкам и кредитным структурам. На платформе Ethereum множество протоколов, и среди них выделяется Morpho, чья общая стоимость на рынке кредитования недавно превысила Compound. Этот веховый момент не только подтверждает эффективность модели кредитования Morpho, но и символизирует широкий преобразовательный процесс в управлении цифровыми активами в области DeFi.

Morpho изначально был известен своим оптимизатором Morpho Optimizers для прямого соответствия сторон, что повышает эффективность использования средств. С запуском новой модели Morpho Blue Morpho продолжает развиваться, усиливая традиционную систему кредитования на основе пула средств и предоставляя более эффективное и адаптивное финансовое решение, что дальше стимулирует инновации и развитие в сфере DeFi.

Текущие тенденции в DeFi

DeFi перестраивает современную финансовую инфраструктуру, переопределяя способы получения и предоставления кредитов с помощью технологии блокчейна. В этой области платформы, такие как Aave и Compound, с помощью своей динамичной модели кредитования, содействуют сделкам на миллиарды долларов. На этих платформах пользователи хранят цифровые активы в общем фонде, что позволяет другим пользователям получать займы, что способствует активной экосистеме, которая постоянно поддерживает ликвидность и стимулирует обмен активами.

Однако, несмотря на то, что традиционная модель кредитования из фонда финансирования добилась успеха, она все еще имеет явные недостатки в области капиталоэффективности. Большое количество хранимых активов часто находится в бездействии и не генерирует доход, что приводит к низкой эффективности системы.

Morpho активно решает эти проблемы с эффективностью с помощью своей модели взаимного займа точка-к-точке (P2P). Путем непосредственной связи займодавцев и заемщиков Morpho не только оптимизирует использование капитала, но и повышает уровень процентной ставки, получаемой обеими сторонами.

Morpho системы добавляют двигатель сопоставления к существующим протоколам, таким как Aave и Compound, что позволяет пользователям получать преимущества от установленных фондовых пулов, а также дополнительные преимущества от прямого сопоставления. Даже если прямое сопоставление не происходит, пользователи могут все равно получать выгоду от ликвидности основного фондового пула. Это обеспечивает, что Morpho сохраняет основные преимущества модели фондовых пулов, одновременно инновируя и расширяя его функционал.

Возрождение Морфо

Взглянув на историю развития Morpho, мы можем увидеть, что когда общая стоимость его займов достигла 903 миллиона долларов, превысив 865 миллионов долларов Compound, это стало важным достижением. Это не только успех в цифровом смысле; это также подтверждает способность Morpho улучшить опыт заемщика и отражает постоянный рост спроса на более прямое финансовое взаимодействие на рынке.

В начале рост Morpho в основном обусловлен его первым продуктом Morpho Optimizers, который строится на основе Aave и Compound, решая проблемы эффективности на этих платформах путем создания пирингового кредитного лимита между поставщиками капитала и заемщиками.

Товары Morpho Blue, запущенные позже, имеют особенно заметный рост, за три месяца они занимают 40% от общей цены заблокированного значения (TVL) Morpho. Morpho Blue использует модель пула средств, подобную Aave и Compound, но с более эффективным исполнением. Его особенности включают независимый пул кредитования с более высоким соотношением кредитования и более высокой утилизацией, что дополнительно повышает эффективность платформы кредитования.

Влияние и будущие направления

Рост Morpho имел далеко идущие последствия, особенно с ростом моделей однорангового (P2P) кредитования, сигнализируя о том, что финансовые рынки децентрализованных финансов могут двигаться в более конкурентном и эффективном направлении. Однако этот сдвиг также порождает новые проблемы, такие как управление сложностью однорангового взаимодействия и усиление мер безопасности для потенциальных рисков.

Morpho Blue возникла с целью решить проблемы хрупкости и низкой эффективности, существующие в традиционной модели коллективного кредитования. Она создает открытый рынок для управления рисками и пользовательского опыта, разделяя основные заемные соглашения от уровней управления рисками и пользовательского опыта через простой и неизменяемый дизайн. Дизайн Morpho Blue позволяет создавать рынки без необходимости получения разрешения и настраивать профили риска, предлагая гибкую альтернативу единой модели в Aave и Compound.

Вместе с течением времени и расширением влияния Morpho Blue на рынок децентрализованного финансирования и переформированием отрасли, использование Morpho Optimizers будет постепенно устранено. Это важный шаг в направлении более эффективного и гибкого решения для кредитования в сфере DeFi.

Заключение

Morpho успешно демонстрирует динамическую сущность DeFi и потенциал непрерывных инноваций. Путем вызова установленных финансовых моделей и внедрения более эффективных решений, Morpho активно развивается. Он готовит почву для новой эры DeFi. Взглянув в будущее, развитие платформы DeFi, подобной Morpho, несомненно, поможет формированию будущего финансового ландшафта.