ConsenSys: цены на NFT подверглись «двойному криту», а конкуренция на различных торговых рынках обострилась

Несмотря на то, что цены на многие виды активов в этом году сильно упали, рынок NFT также пережил несколько трудных времен. В последнее время такие темы, как NFTFi, NFT-маркетплейс и BendDAO, также вызвали жаркие дискуссии на рынке.

Как профессиональный научно-исследовательский институт в своем круге, ConsenSys регулярно публикует отчеты об исследованиях отраслевого наблюдения за NFT, DeFi и другими отраслями. В этом недавно выпущенном ежемесячном отчете об исследовании рынка NFT ConsenSys выделяет различные показатели, которые помогут вам понять отрасль и выявить тенденции с помощью количественных данных и проницательных наблюдений.

Автор оригинала|Исследовательская группа по критоэкономике

Источник | Пожалуйста, ознакомьтесь с разделом «Читать оригинал статьи» внизу статьи

Составители: HYD, Cecilia, bfrenz DAO

Краткое содержание

**01. Цена NFT упала больше, чем цена нативных токенов и многих DeFi-проектов. Ключевым драйвером является концентрация стоимости в небольшом количестве предметов коллекционирования, которая усугубляется потерей стоимости нативного токена (на котором номинированы NFT).

**02. Переход к новым вариантам использования NFT, скорее всего, произойдет раньше, чем позже. Инвесторы несут большие и более стабильные убытки на предметах коллекционирования. Вероятно, внимание будет обращено на такие сегменты, как коммунальные предприятия, которые извлекают выгоду из новых возможностей на развивающихся рынках.

03. За последние несколько месяцев Ethereum потерял значительную долю рынка, уступив Solana и другим блокчейнам, увеличив долю Solana до максимума около 43% в сентябре. Одной из причин этого является масштабируемость и низкие комиссии других блокчейнов. Другая причина заключается в том, что роль Ethereum в пространстве NFT может быть больше ориентирована на средство сбережения.

**04. Конкуренция между рынками накаляется. X2Y2 на Ethereum и Hadeswap на Solana отвоевали значительную долю рынка у лидеров OpenSea и Magic Eden соответственно. Развивающиеся рынки конкурируют на основе новых моделей ценообразования, необязательных роялти и более низких сборов.

Введение: Глобальное NFT-событие

В любой момент цены на многие виды активов в этом году сильно упали, и рынок NFT также переживал непростые времена в течение нескольких месяцев. Вялая макроэкономическая среда значительно снизила ончейн-активность в криптовалютной экосистеме, при этом цены на NFT упали по всем направлениям с максимумов 2020-21 годов, поскольку инвесторы снижают свои кривые риска и сворачивают свои позиции для продажи активов. В этом отчете мы собрали различные показатели, которые помогут вам понять отрасль и интерпретировать тенденции с помощью количественных данных и проницательных наблюдений. Во второй половине года еженедельные объемы торгов предметами искусства, предметами коллекционирования и играми имели боковую тенденцию, что соответствует ценовой динамике ETH. Однако, если посмотреть на еженедельные продажи, есть заметное отклонение от того факта, что с 21 августа 2022 года игры находятся на восходящем тренде, в то время как Art & Collectibles продолжает снижаться. **

Источник: The Block / ConsenSys

Объем торгов

Это говорит о том, что переход к новым вариантам использования NFT может произойти скорее раньше, чем позже. Данные о продажах по категориям показывают, что доля продаж предметов искусства и коллекционирования постепенно снижалась, упав в октябре на 42% по сравнению с июлем. Одно из объяснений заключается в том, что спрос на предметы коллекционирования гораздо более концентрирован, чем спрос на игры: 93% трафика поступает от NBA TopShots, в то время как Sorare лидирует в играх с 71%. Другая причина заключается в том, что предметы коллекционирования оказались более убыточными, чем другие сегменты. Данные NonFungible показывают, что за последние несколько месяцев инвесторы понесли все более и более последовательные убытки от предметов коллекционирования. В результате инвесторы могут искать другие ниши NFT для прибыльных сделок, такие как коммунальные услуги, где такие функции, как настраиваемая чувствительность к цене и специализированные торговые площадки, могут играть ключевую роль.

Источник: The Block / ConsenSys

Источник: Невзаимозаменяемый

Обзор цен

Несмотря на то, что за последние два года NFT продемонстрировали огромный рост, падение цены опередило цену нативных токенов и многих проектов DeFi. Причина в том, что стоимость NFT (функция спроса) в значительной степени сконцентрирована в очень небольшом количестве предметов коллекционирования, и цена этих предметов коллекционирования (номинированных в нативном токене) резко выросла во времена бума. Но в последние месяцы, когда пользователи вышли из экономики Web 3.0, спрос на покупку виртуальных товаров начал снижаться. Это оказало понижательное влияние на цену NFT (минимальную цену), которая усугубилась обесцениванием нативного токена по отношению к доллару США.

Источник: Nonfungible / ConsenSys

Активный кошелек торговой площадки

Недавнее затишье в Web 3.0 привело к снижению взаимодействия пользователей с NFT, что видно по количеству активных адресов кошельков. Он достиг пика в 31 000 кошельков в июле и упал примерно до 12 000 кошельков в октябре. Поэтому неудивительно, что объем торгов NFT упал неделю за неделей, достигнув $45 млн в последнюю неделю октября, что на 17% ниже по сравнению с $54,5 млрд в начале второй половины года. Такое расхождение является результатом концентрации дорогостоящих NFT в небольшом количестве кошельков. По оценкам Chainalysis, на начало года около 9% кошельков держали 80% от общей стоимости NFT. Также стоит отметить, что активные кошельки были относительно стабильны в течение последних двух месяцев, в то время как активность транзакций продолжала снижаться. Это может быть признаком того, что наша активность в кошельках достигла дна, и пользователи по-прежнему участвуют во взаимодействии с Web 3, но все больше предпочитают хранить свои виртуальные предметы на данный момент.

Источник: Nonfungible / ConsenSys

Объем торгов NFT в сети

Несмотря на снижение общей транзакционной активности, не все цепочки пострадали в одинаковой степени. За последние несколько месяцев Ethereum явно потерял долю рынка в пользу Solana и других блокчейнов, при этом доля Solana увеличилась до максимума около 43% в сентябре. Одной из причин является масштабируемость и низкие комиссии других блокчейнов, что делает его более привлекательным для активных трейдеров и создания новых коллекций. Ethereum, с другой стороны, остается домом для некоторых из самых ценных предметов коллекционирования NFT, таких как BAYC, и некоторые предполагают, что его роль в пространстве NFT будет склоняться к большему количеству средств сбережения. Вопреки этому аргументу, Ethereum добивается прогресса в своей дорожной карте, которая обещает смягчить некоторые из высоких комиссий и перегрузок, от которых он страдал до слияния. Недавно Yuga Labs, команда, стоящая за BAYC, также предложила план выхода из Ethereum, но DAO проголосовала против этого шага, что показывает борьбу между цепочками. **

Источник: The Block / ConsenSys

Доля рынка NFT

В платформах NFT также произошли некоторые заметные изменения. На Ethereum «босс» NFT-маркетплейса OpenSea захватил 90% доли рынка в первой половине 2022 года, прежде чем был украден новыми игроками для значительной доли рынка. В частности, рост X2Y2 был значительным, достигнув $1,3 млрд за последние 3 месяца, при этом доля рынка NFT аналогична доле OpenSea.

Источник: The Block / ConsenSys

Популярность X2Y2 резко возросла после так называемой «Атаки вампиров» в феврале, когда торговая площадка раздала свои токены пользователям OpenSea с высокой залоговой доходностью при условии, что они разместили свои NFT на платформе. В то время как цена токена упала в течение следующих нескольких месяцев, многие пользователи остались на рынке из-за необязательных роялти и низких комиссий за транзакции. X2Y2 0,5% по сравнению с OpenSea 2,5%.

Это связано с тем, что OpenSea сталкивается с растущим конкурентным давлением со стороны новых платформ, которые начинают выделять свои услуги. Первоначальный успех OpenSea заключался в стандартизации транзакций во всех сегментах NFT (с доминированием PFP и предметов коллекционирования), но все изменилось по мере появления новых вариантов использования и стандартов токенов.

На Solana в объеме рынка по-прежнему доминирует Magic Eden, на долю которого приходится 85% объема торгов за последние 30 дней. Платформа привлекла $130 млн в июне при оценке в $1,6 млрд, когда ее доля в объеме торгов NFT на базе Solana оценивалась в 92%. Несмотря на то, что Magic Eden является явным лидером, она начала терять свою долю по мере того, как борьба за второй по величине рынок обостряется. Hadeswap, в частности, зарекомендовал себя как второй по величине рынок за последние три недели.

Источник: Hello Moon

Hadeswap — это форк Sudoswap на основе Ethereum, который использует кривую цены облигаций вместо модели ценообразования на публичных аукционах, используемой большинством ведущих платформ NFT. Дизайн имитирует дизайн AMM, в котором пользователи выступают в качестве поставщиков ликвидности для NFT, а цены устанавливаются по математической формуле, а не по модели спроса/продажи. Для разработчиков это обеспечивает большую гибкость при проектировании чувствительности к цене активов, что может быть особенно полезно, поскольку NFT все чаще используются для игровых, утилитарных проектов и проектов метавселенной.

Данные также свидетельствуют о том, что механизм препятствует фальшивой торговле, когда трейдеры имитируют активность, покупая и продавая коллекции друг другу, чтобы распространять дезинформацию о популярности NFT. По мере того, как рынок переходит на необязательные роялти и более низкие комиссии платформы, отмывочная торговля становится дешевле. Но в модели AMM, такой как Hadeswap, трейдеры также несут комиссию LP, что может сделать wash trading более дорогой. Как вы можете видеть на графике ниже, на вош-трейды приходится значительно более высокая доля от общего объема транзакций Magic Eden, чем на Hadeswap.

Источник: FlipsideCrypto

Уникальные события между покупателем и продавцом

Еще одним показателем активности на рынке NFT является уникальное количество покупателей и продавцов. Несмотря на то, что число участников с обеих сторон сделки сокращается, в последние месяцы оно остается неизменным. В 1 квартале 22 года спред контанго между покупателями и продавцами показал более существенную поддержку ценам NFT. Жесткая макроэкономическая среда во второй половине года привела к тому, что все больше пользователей продавали NFT, и разрыв сократился, усилив ценовое давление. В течение последних нескольких недель количество покупателей было меньше, чем количество продавцов, но продолжало увеличиваться, а общая активность оставалась в значительной степени стабильной с августа.

Источник: Nonfungible / ConsenSys

Активность на первичном и вторичном рынках

Наконец, мы отмечаем, что листинги на первичном рынке упали с пика в 370 миллионов долларов в мае до примерно 755 000 долларов в октябре, и листинги на вторичном рынке также снизились. В результате ликвидность NFT становится более децентрализованной на всех рынках, поскольку создатели размещаются реже и на меньшем количестве бирж. Это особенно актуально для агрегаторов NFT, таких как Gem и Genie, которые предлагают лучшее исполнение для пользователей на торговых площадках NFT. Спрос на их услуги стагнирует, поскольку создатели выбирают единую платформу для выхода на биржу, в то время как второстепенные виды деятельности стали ограниченными. Рыночная доля Gem упала с более чем 20% в июне до менее чем 5% сегодня.

Источник: Nonfungible / ConsenSys

Источник: Messari

Заключение

Рынок NFT значительно замедлился за последние несколько месяцев, положив конец ажиотажу, который привел к тому, что виртуальные товары стали мейнстримом в 2021 году. Несмотря на то, что рыночная активность резко упала, есть некоторые явные признаки краткосрочной стабилизации. В то же время низкие комиссии, новые функции и специализированные модели ценообразования открывают конкурентную среду и смещают активность на другие сети. Хотя восстановление маловероятно до тех пор, пока не восстановится более широкая макросреда, рынок NFT быстро развивается по мере появления новых вариантов использования и стандартов токенов.