Только что проверил графики, и Bitcoin сейчас уверенно держится на уровне $82,69K, вырос более чем на 2% за последний день. Пробой выше $80K держится стабильно, и под этим уровнем есть интересные сигналы деривативов, за которыми, по моему мнению, трейдерам стоит следить. Фьючерсы на акции помогают — Nasdaq вырос на полпроцента сегодня утром — так что аппетит к риску явно вернулся после вчерашнего геополитического шума.

Меня привлекает то, как движутся деньги. ADA только что достигла рекордного открытого интереса по фьючерсам — 2,17 миллиарда токенов с ростом на 18%, и сегодня она выросла еще на 5%. Ставки на финансирование находятся на уровне 9% годовых, что бычье, но не чрезмерно заимствованное. Но настоящая история — TON — вырос на 25% за 24 часа после объявления Telegram о захвате фонда. Открытый интерес вырос на 40% до 200,2 миллиона токенов. Вот странная часть: ставки на финансирование TON немного отрицательные, несмотря на весь покупательский давление, что говорит мне о том, что трейдеры хеджируют спотовые позиции с помощью шортов по фьючерсам, а не просто идут в полную заимствованность.

Но есть предупреждающий сигнал, который я не могу игнорировать. Кумулятивный объемный дельта с учетом открытого интереса Bitcoin фактически отрицательна, что означает, что этот ралли не получает сильной поддержки от агрессивных покупок деривативов. Это может привести к быстрым разворотам, если спрос на спот-рынке иссякнет. Открытый интерес Bitcoin сейчас около 785K BTC, приближается к рекордному уровню в 800K, который обычно предшествует волатильным скачкам.

Волатильность резко выросла вчера — индекс BVIV Bitcoin взлетел на 5%, что является крупнейшим однодневным ростом с середины марта, и сейчас он снова выше 40%. Это стоит держать на контроле. Интересная ротация, которую я наблюдаю — капитал уходит из основных монет в альткоины и DeFi-проекты. Индекс DeFi вырос на 2,7% сегодня, Ethena взлетела на 6,8%, а ONDO — на 3,7%. В то время как CoinDesk 5 — основные игроки — выросли всего на 0,5%. Классическое поведение в режиме риска.

Индикатор сезона альткоинов поднялся до 41 из 100, так что мы движемся от медвежьей зоны к нейтральной в пространстве альткоинов. Еще далеко до уровня 75, который сигнализирует о полном запуске альткоин-раля, но тренд разогревается после месяцев снижения. Эфир, XRP и Solana пока тихи на стороне деривативов, что говорит о том, что это еще не широкомасштабный ралли — скорее избирательная ротация в конкретные альткоины и DeFi-токены, а не одновременный рост всего рынка.

Пут-скос по Bitcoin и Ether все еще наклонен в сторону более дорогой защиты от снижения, чем покупка коллов вверх, что некоторые аналитики интерпретируют как институциональное хеджирование, а не чисто медвежий настрой. В основном, крупные деньги играют более оборонительно, чем в предыдущие циклы. Стоит следить за тем, как это будет развиваться дальше.