Только что рассматривал некоторые акции роста, которые сейчас снижаются, и честно говоря, откаты по нескольким именам выглядят довольно чрезмерными. Когда рынок пугается, иногда выбрасывают ребенка вместе с водой.

Возьмем, к примеру, DoorDash. Да, акции сильно упали — примерно на 38% от пика. Все говорят, что интернет-акции вышли из моды, и, конечно, были некоторые регуляторные головоломки в Сиэтле и других местах. Но если действительно посмотреть, что делает бизнес, он работает на полную мощность. Доход вырос на 38% по сравнению с прошлым годом, прибыль — на 51%. Компания выходит за рамки просто доставки еды — продукты, розничное выполнение заказов, и они приобрели Deliveroo, что открывает Европу. Когда видишь, что акции роста сейчас снижаются, а фундаментальные показатели действительно укрепляются, это обычно стоит внимания.

ServiceNow — еще одна компания, которая сильно пострадала. Почти на 50% с прошлого лета. Все паникуют из-за ИИ, якобы убивающего SaaS-компании. Но вот в чем дело — более 8800 предприятий, включая 85% компаний из Fortune 500, зависят от их платформы. Генеральный директор прямо назвал панику во время отчета о доходах, и он подтверждает свою уверенность покупкой $3 миллионов своих акций. Это тот сигнал, на который я обращаю внимание. Когда инсайдеры накапливают акции вместо продажи во время спада, это говорит о многом.

Затем есть Toast. Игра в ресторанное программное обеспечение упала на 44%. Та же история с SaaS. Но рестораны не спешат создавать свои собственные ИИ-приложения для управления бизнесом — этого не происходит. Toast добавил 30 000 новых ресторанных локаций в 2025 году, повторяющиеся доходы выросли на 26%, а прибыль утроилась в четвертом квартале. Они расширяются на новые рынки, выходят на международный уровень. Метрики оценки выглядят очень разумными, учитывая траекторию роста.

Модель, которую я вижу, такова: некоторые акции роста, которые сейчас снижаются, падают по эмоциональным причинам, а не по фундаментальным. Настроения на рынке изменились, деньги перераспределились, и вдруг все начали продавать без разбора. Но если копнуть глубже в реальную работу бизнеса, некоторые из этих ситуаций выглядят довольно привлекательно для терпеливых инвесторов. Очевидно, делайте собственное исследование, но эти имена стоит держать в поле зрения, когда ищете возможности в сбитых секторах роста.